大(dà)家(jiā)好，简(jiǎn)单看一个基金(jīn)经理，把(bǎ)新能源全(quán)部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了AI天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝>

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富通股票(piào)混(hùn)合来看，截至去年年底(dǐ)，持(chí)仓基(jī)本(běn)为新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)股票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末(mò)，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混(hùn)合(hé)外，其他(tā)三只产品也基本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超(chāo)在一季报称(chēng)，在一季度的(de)操(cāo)作(zuò)中，本基金总体把握住了市场的(de)节奏变化和(hé)结(jié天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝)构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置(zhì)权重，较好地(dì)把握(wò)了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中国特色估值体系所代表的(de)传(chuán)统实体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市(shì)场最有持续性(xìng)的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股(gǔ)票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在(zài)短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置(zhì)获取(qǔ)超额回报(bào)的(de)特征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交占全(quán)市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到(dào)22天，上(shàng)一次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的(de)板(bǎn)块是(shì)2021年(nián)7月底的(de)电力设备及新能源，持(chí)续约28个交易日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去两周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别(bié)出现过(guò)6次、6次(cì)和5次单日涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的(de)行情，最大单日(rì)涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板块(kuài)累计(jì)成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一(yī)周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利(lì)了(le)结”四波行(xíng)情，春季躁(zào)动后(hòu)往往会有一波明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调(diào)整(zhěng)，逢低(dī)加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如果(guǒ)今(jīn)年在业绩披露(lù)期结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字(zì)经济(jì)/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支持力度进一步(bù)加(jiā)大(dà)、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的(de)改善逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会(huì)重(zh天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝òng)回上(shàng)行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形成本(běn)轮(lún)调整标(biāo)志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性顶部(bù)亦或基本(běn)形成。本(běn)次大幅调整(zhěng)主要(yào)还是(shì)因为在AI相关(guān)板块市场情绪处(chù)于极值的情(qíng)况下，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市(shì)场内生调(diào)整需求(qiú)出现集中释(shì)放(fàng)。就资本市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。