近期(qī)交易商协会的(de)监管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激(jī)烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设(shè)银行启动自律调(diào)查，这是两天内第(dì)二家(jiā)被要求自律(lǜ)调查(chá)的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金融(róng)机构启动自律调查(chá)，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中国银行间(jiān)市场交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站显示，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协(xié)会已对中国建(jiàn)设(shè)银行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米年报，去(qù)年建行承(chéng)销(xiāo)非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质头部房地(dì)产(chǎn)企业债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管(guǎn)力(lì)度在近期(qī)持(chí)续(xù)加大。就(jiù)在5月9日，交易(yì)商(shāng)协(xié)会官网发(fā)布信息，针(zhēn)对中国进出(chū)口(kǒu)银(yín)行金(jīn)融(róng)债券发行涉(shè)嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银(yín)行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务(wù)违(wéi)规被点名。具(jù)体来说，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大连银行等多(duō)家机构(gòu)存在债券代(dài)持交易等违(wéi)规行为。其(qí)中，大连银行通过做市(shì)业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券(quàn)交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银(yín)行和青(qīng)岛银行俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米(xíng)，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有效评估交易(yì)合(hé)理性(xìng)，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做(zuò)市等方式参与债(zhài)券代(dài)持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发(fā)现，工商银行主承销的多(duō)期债务融资工(gōng)具发(fā)行定(dìng)价严重偏离(lí)市(shì)场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露(lù)，近期(qī)在查处四(sì)平市城市发(fā)展投资控股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行(xíng)因违规(guī)收取发行人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自律管理规(guī)则，被交易商协会(huì)进行(xíng)自(zì)律调查。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光大(dà)证(zhèng)券(quàn)、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易(yì)商协(xié)会监(jiān)管处罚力度(dù)加强

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报的数据，2022年(nián)全(quán)年(nián)，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人和信用增(zēng)进机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计(jì)师事务所、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人被(bèi)认定(dìng)不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看(kàn)，被通(tōng)报的原(yuán)因包括低价(jià)包销多期债务融(róng)资(zī)工(gōng)具，影(yǐng)响了市(shì)场(chǎng)正常秩序；部(bù)分债务融资工(gōng)具未按照发行文件(jiàn)约(yuē)定(dìng)开展俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米(zhǎn)余(yú)额(é)包销，个别债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了其(qí)他投资(zī)人的正(zhèng)常投标，违背了公平(píng)公正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了(le)发行利率，对市场正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机(jī)构在从(cóng)事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务(wù)必(bì)牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监(jiān)管规定和(hé)自律规则要(yào)求，合规展业(yè)，自觉(jué)维护(hù)银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做市商作为(wèi)银(yín)行间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性(xìng)、促进(jìn)价格发现(xiàn)的重要(yào)作用，应(yīng)切实提升做市(shì)交易能力，加强内部(bù)控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际(jì)金融(róng)报(bào)》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维(wéi)护市(shì)场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银(yín)行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应的公序责(zé)任，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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