“非农(nóng)之夜”不平(píng)静！

　　6月2日，美国劳工部数据(jù)显示，美国5月非农新(xīn)增(zēng)就业33.9万人(rén)，几乎是估计中值19.5万(wàn)的两倍，为2023年1月以来最大增幅。5月失(shī)业率(lǜ)为3.7％，高于(yú)前值3.4％和预(yù)期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农就业(yè)数(shù)据(jù)公布(bù)后(hòu)，美国国债价(jià)格盘(pán)中跳水，收益率拉升，对利率前景更敏感的两年(nián)期美(měi)债收益(yì)率日内升幅扩大到10个(gè)基点(diǎn)以(yǐ)上；美元指数(shù)迅速(sù)转涨，摆脱两周低位。互(hù)换合约定价显示，投资者预期的(de)美联储(chǔ)7月加(jiā)息几率增加，预计未来两(liǎng)次会议期间将加息25个基点，6月加息的几率不到50％。

　　三大(dà)美国股指集(jí)体高开，早盘均曾涨超(chāo)1％，午盘(pán)刷(shuā)新日高时，道(dào)琼斯工业平均指数涨超740点、涨超(chāo)2.2％，标(biāo)普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合(hé)指(zhǐ)数涨近1.2％。 最终(zhōng)，三大指数连续两日集体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去(qù)年11月30日鲍威尔讲话暗示12月放缓加息(xī)当天以来最大收盘涨(zhǎng)幅 报(bào)33762.76点，创5月1日以来收盘新高。标普(pǔ)收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹果一季报公布次日以来(lái)最大涨(zhǎng)幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均(jūn)创去年4月(yuè)以来(lái)收(shōu)盘新高。

　　国际原油盘(pán)中涨(zhǎng)近(jìn)3％，美(měi)油继续(xù)脱离两(liǎng)个(gè)月(yuè)低(dī)谷，但未能抹(mǒ)平(píng)全周跌幅，和布(bù)油均三周(zhōu)来首次累(lèi)跌，市场焦点转向本周末的(de)OPEC+会(huì)议(yì)。黄金在美元和美(měi)债收益率反弹(dàn)的打(dǎ)击下持(chí)续下行，创两周多来最差(chà)单日表(biǎo)现(xiàn)。

　　东证衍生品(pǐn)研究院分析师徐颖表示，就5月(yuè)新增就业(yè)人数(shù)而言，美国劳动力市(shì)场存在韧性。可以看(kàn)到，5月(yuè)美国非农新增(zēng)就业33.9万人，好于市场(chǎng)预期的19万人，同时4月非农从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上修(xiū)至21.7万，4月和3月(yuè)合计上修9.3万人(rén)，2023年(nián)至今平均(jūn)每月新增就业31.4万。

　　具体来看，5月新增就业(yè)主要集中在教育与医(yī)疗(liáo)（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万(wàn)）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业就业人(rén)数(shù)减少(sbushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译hǎo)，私人(rén)服务行业(yè)整(zhěng)体(tǐ)表(biǎo)现(xiàn)好(hǎo)于4月，生产部门就业稳定，建筑业表(biǎo)现亮(liàng)眼，与近期房地产(chǎn)市场的(de)反弹一致，建筑(zhù)业新增就业(yè)2.5万人，制造(zào)业中(zhōng)非(fēi)耐用(yòng)品生产连续(xù)三个月就业人数减少，与(yǔ)制造业目前持续(xù)收缩的状态吻合。同时她指出，5月非农就业报(bào)告也显示出(chū)就(jiù)业市(shì)场边际降温(wēn)的更(gèng)多迹象(xiàng)，5月失业人数增(zēng)加(jiā)44万至640万，失业率从3.4％回升(shēng)至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随着(zhe)各行业裁(cái)员人数的增(zēng)加，失(shī)业率预计会(huì)继续(xù)回(huí)升，但3.5％的失业率水平基本是(shì)60年代以来(lái)的(de)最低(dī)水平，在失业率回(huí)升至(zhì)4％之前(qián)，预计还不会引(yǐn)发市场和官方的明(míng)显担忧。

　　此外，劳动(dòng)参与率稳定在62.6％，4月职位空缺数量回升，就业市场(chǎng)供(gōng)需矛(máo)盾仍在，但随着需(xū)求降温，已经有所缓解(jiě)，体现为工(gōng)资上涨压力开始降温(wēn)，5月工资(zī)增速环比回落至0.3％符合市场预(yù)期，同比降至4.3％，低于市(shì)场预(yù)期(qī)，工资对通胀的助推作用(yòng)缓解后，核心通胀压力(lì)减(jiǎn)弱，美(měi)联储进(jìn)一步加息的必要(yào)性降(jiàng)低。

　　她表(biǎo)示，美(měi)联储6月利率(lǜ)会议“按兵不动”是大概率(lǜ)事件，还需要关注后(hòu)续公布的(de)5月美(měi)国通胀数(shù)据，当(dāng)前的就(jiù)业(yè)市场状态可以支撑(chēng)在通(tōng)胀压(yā)力(lì)较(jiào)大时继续加息。美联储利率(lǜ)会议落地(dì)前(qián)，市场(chǎng)步(bù)入振荡(dàng)盘(pán)整状态，预计(jì)美元指(zhǐ)数在(zài)105附近偏(piān)强运行(xíng)，随着美国(guó)政府(fǔ)债务(wù)上限问题(tí)落地，美债收益率风险(xiǎn)偏向上行，预计国际金价(jià)在1950美元/盎司附近(jìn)筑底。

　　又(yòu)有变(biàn)数？欧佩(pèi)克+可能会进一步减产

　　据(jù)消息人士声称，在(zài)周日(rì)（6月4日）的部长级会议上，欧(ōu)佩(pèi)克+可能会宣布进一步减产(chǎn)，以提振原油价格。

　　据(jù)悉，可能(néng)的(de)选(xuǎn)项之(zhī)一(yī)是额外减产约(yuē)100万桶(tǒng)/日(rì)。而此前有(yǒu)报道称，欧佩克+不太可能在会议上决定进一步(bù)削减石油(yóu)产能。

　　虚虚实实的消(xiāo)息意味着更多的不确定性，结果仍然不明朗(lǎng)。眼下欧佩克+面临诸(zhū)多(duō)挑(tiāo)战，不仅成(chéng)员国之间相互争吵，美国(guó)、加(jiā)拿大(dà)和(hé)巴西等(děng)国家还(hái)在蚕食(shí)该(gāi)集团的(de)市场份(fèn)额，这也让(ràng)分析师们左(zuǒ)右为难。

　　随着经济前景的恶化(huà)，欧佩克(kè)+成员国在(zài)4月份承诺，从(cóng)5月份(fèn)开(kāi)始自愿减(jiǎn)产(chǎn)，不(bù)过这些行动都未能止(zhǐ)住油(yóu)价的下跌势(shì)头。

　　上周(zhōu)，沙特能源大臣威胁要进一步减(jiǎn)产，他(tā)告诫(jiè)投机者要“当心”。两天后，俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克则与沙特能源(yuán)大臣唱了反调，这位俄罗斯(sī)官员表示，他认(rèn)为(wèi)欧佩克+本(běn)周末不可能减产，布(bù)伦bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译特油价可能会(huì)在年底前自(zì)行回升至每(měi)桶80美元(yuán)。

　　数据和分析公司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表示：“没有(yǒu)人想在(zài)欧佩克+会议之(zhī)前做空原油，交易员永远不应该低估(gū)沙特(tè)在(zài)欧佩克+会议(yì)期间采(cǎi)取行动的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维持石油市场稳定，我们将毫不犹豫地做出任何决(jué)定，以使市场(chǎng)更加平衡。bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译他似乎支持进一步(bù)减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析(xī)师认为，进(jìn)一步(bù)减产(chǎn)的可能性为40％。他(tā)们(men)写道：“各国石油部长们决心避免重蹈2008年的覆辙，当(dāng)时全球经济和金融稳定突然崩溃，导(dǎo)致原油价格在六个月内(nèi)从逾(yú)140美元(yuán)跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄(é)乌冲突期间，乌(wū)克(kè)兰不会(huì)成为北约成(chéng)员！

　　当地时间6月(yuè)2日，乌(wū)克兰总统泽连(lián)斯(sī)基在(zài)与爱沙尼亚总统的联合新闻(wén)发布会上(shàng)表示，在俄乌(wū)冲突进(jìn)行期间(jiān)，乌克兰不(bù)会(huì)成为(wèi)北(běi)约成员。泽连斯基说，不(bù)是因(yīn)为(wèi)不想，而(ér)是因为目前很难。乌克兰只是希望北约合作(zuò)伙伴听(tīng)到声音，这一点(diǎn)非常(cháng)重要。

　　同时(shí)，他指出，乌(wū)克兰(lán)在(zài)成为北约成员(yuán)国之前需要更多安全保障，乌克兰需要把这些(xiē)保障(zhàng)都写在纸上，直到乌克兰能真正获得(dé)安全(quán)保证，有资(zī)格成为北约成(chéng)员。

　　据参(cān)考消息援引俄新(xīn)社(shè)莫斯(sī)科5月31日报道，英国《金融(róng)时报》援(yuán)引知情人士的话(huà)报(bào)道称，乌克兰总统泽连斯(sī)基向北(běi)约各国(guó)领导人明确表示，除非向(xiàng)基辅提供加(jiā)入北约(yuē)的(de)路线图，否则他将不会出席7月举行的(de)维(wéi)尔纽斯峰会。此(cǐ)外，泽(zé)连(lián)斯(sī)基6月1日在访问摩(mó)尔多瓦时表示，乌克兰已经(jīng)做好了加入北约的(de)准备，基辅正在等待北约(yuē)接纳乌克(kè)兰。

　　对乌(wū)克兰近(jìn)期加入北约(yuē)一事，法国、德国等北约国家持反对意(yì)见。

　　德(dé)国国外长贝尔伯克当(dāng)地时间6月1日(rì)在(zài)奥斯陆参加北约外长会期间表示，德国不认为北约应该在近期内接(jiē)纳乌克兰。此外(wài)，包括法国在内(nèi)的(de)其他(tā)一些北(běi)约成员国也不希望乌(wū)克兰(lán)迅(xùn)速成为北(běi)约成员(yuán)国，而只是希望为乌克兰提供安全保障。

　　进入(rù)6月，在宏观市场情绪回暖影响下，大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)市(shì)场出现普涨(zhǎng)行情。从(cóng)海外宏观层面来看，美国债务上限危机“闹剧”落幕(mù)，美国参(cān)议院通过债务(wù)上限法案，暂时取(qǔ)消(xiāo)了政(zhèng)府31.4万亿美(měi)元的债(zhài)务上限，避免了可能出现的美国(guó)有史以来首次违约，使得市场避险情绪(xù)消退(tuì)。同时在(zài)美联储本月会议或暂停加息(xī)的(de)预(yù)期推(tuī)动(dòng)下，美元指数回落至一周低点，对(duì)风险资产的压制减弱。

　　国内方(fāng)面，中国5月财新PMI重返(fǎn)50上方，好于预期的数据改善了市场情绪，同时市场也在翘首等待新一轮稳增长政策的出台(tái)。

　　天胶价格重(zhòng)返万二(èr)关口

　　周五，在市(shì)场情(qíng)绪回(huí)暖的带动下(xià)，天(tiān)然橡胶期货价(jià)格回升。截至收盘，天然橡胶(jiāo)期货(huò)主力合(hé)约(yuē)站上12000元/吨的整数关(guān)口。纵观本周(zhōu)，沪胶期货主力价格(gé)表(biǎo)现振荡微升，周度收涨1.05％。整体(tǐ)来看，本周国内(nèi)天胶市(shì)场利好支撑疲软，胶(jiāo)价(jià)维持宽幅振(zhèn)荡格(gé)局。

　　可以看(kàn)到(dào)，近两个月(yuè)以来(lái)，天然橡胶市场消息(xī)比较(jiào)热闹，前(qián)有云南旱灾(zāi)消息发酵(jiào)，后(hòu)有收储传闻，然而天然橡胶期价(jià)终(zhōng)究支撑不力，逐步归于平静。从整个5月(yuè)行情(qíng)来看(kàn)，生意社(shè)指(zhǐ)出，5月天然橡(xiàng)胶行情上半(bàn)月上行，下(xià)半月回调，全月(yuè)呈倒“V形”走(zǒu)势。生意社商品(pǐn)行情分析(xī)系统监测显示，5月沪胶持续(xù)小幅波动，12000元/吨点(diǎn)位轻易被(bèi)破，行情维持偏(piān)弱振荡。综合(hé)来看，5月天然(rán)橡胶(jiāo)盘面微涨1.04％，行情短期(qī)受(shòu)消(xiāo)息提振有小(xiǎo)幅(fú)上(shàng)行，但市场供多需少，终究无力支撑，上行(xíng)态(tài)势转而向下(xià)。

　　五(wǔ)一(yī)假期归来，市场传言称国储(chǔ)今年将收储10万吨天然橡(xiàng)胶(jiāo)新胶，天胶(jiāo)价格(gé)应(yīng)声(shēng)上涨，影响(xiǎng)持(chí)续多日。直至5月月中，收储传(chuán)闻叠加产区降雨，市场氛(fēn)围再次提升，沪(hù)胶突(tū)破12300元/吨，国产全乳现货胶主流报(bào)价至11880元/吨(dūn)。而后该消(xiāo)息(xī)始终未得(dé)到证实，市场影(yǐng)响逐步消失(shī)匿迹。

　　可以看(kàn)到(dào)，继此前云南干(gàn)旱传(chuán)闻发(fā)酵后，5月以(yǐ)收储为(wèi)核心展开(kāi)的新一季交(jiāo)割品(pǐn)博弈仍然(rán)激(jī)烈。中信(xìn)建投期货能(néng)化分(fēn)析(xī)师童长征表示，天然橡胶此轮的上涨(zhǎng)与下跌，与收储这一传闻(wén)息(xī)息(xī)相(xiāng)关。他(tā)指出，国(guó)储收储的(de)政治、战略意(yì)义大(dà)于经济意义，橡胶(jiāo)与石油、钢铁(tiě)、煤炭(tàn)并称为四大工业(yè)原料，是关系国计民生、国防安全的重要战略物资。毫无疑问(wèn)的是，对于(yú)全(quán)球来说，天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶是严重过(guò)剩的(de)。但(dàn)要(yào)考虑到一个(gè)事实：中(zhōng)国的天(tiān)然橡胶的自给率不足20％，高度依赖进口。从(cóng)中国本(běn)身的天然橡胶(jiāo)来说(shuō)，是供不应求的。因(yīn)此，在当前(qián)诡(guǐ)谲多变(biàn)的国际政治格局中(zhōng)，对天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)的储备其实(shí)是有(yǒu)很高的必要(yào)性(xìng)。

　　“此(cǐ)前橡胶(jiāo)收储传闻(wén)的收(shōu)储量为10万吨，收储的对象是国(guó)产全乳胶（即期货交(jiāo)割品）。10万吨的量相对于整个(gè)天然(rán)橡(xiàng)胶的(de)年产量来说(shuō)非常小(xiǎo)，不过才占0.7％，即便对中国全年的消费(fèi)量来说也只占1.7％。从(cóng)这个角度来说(shuō)，对天然橡胶整体的供求几无影响。但是如果收储的对(duì)象(xiàng)是交(jiāo)割(gē)品的话，性质就(jiù)不同了。因为目前全年国产全乳(rǔ)的最大(dà)产(chǎn)量不(bù)过30万吨（去年仅17万(wàn)吨(dūn)，今年估计(jì)在20万(wàn)—25万吨(dūn)），那么收储(chǔ)的(de)量(liàng)其实占到相当全年交(jiāo)割品产量(liàng)的1/3—1/2，这是非(fēi)常大的一个比例。”在(zài)童长征(zhēng)看(kàn)来，如果国储轮储橡(xiàng)胶事件成立，根据(jù)交割(gē)品的供求(qiú)判断(duàn)影响，再结合历史上收储的影响，RU的价格有(yǒu)可能会更上一(yī)层(céng)楼。但是，由于整(zhěng)个事件的进程(chéng)会(huì)非常缓(huǎn)慢，价格的反应(yīng)不(bù)会(huì)即刻(kè)见效。

　　供应旺季来袭(xí) 基本面难言(yán)乐观

　　进(jìn)入6月，伴随(suí)着物候条(tiáo)件的改变(biàn)，产区全面开割上量，橡胶供应(yīng)旺季(jì)到来，然而天胶下游需(xū)求并未有趋势性改善(shàn)，胶价上(shàng)涨动能驱动依旧缺乏。

　　国投安信期货能化分析师胡华钎告诉记(jì)者，目(mù)前全球天然(rán)橡(xiàng)胶供应(yīng)进入(rù)季节性的增产期，中国云南天然橡胶产区加速恢复开割，预计6月(yuè)中旬全面开割，海南(nán)产(chǎn)区已经全面开割，海外越南天然橡胶(jiāo)产区也全面开割(gē)，目(mù)前(qián)主要产胶国产区逐(zhú)渐(jiàn)进入雨季，物候条(tiáo)件(jiàn)已经由差变好。但是(shì)由(yóu)于目前天然橡胶(jiāo)上游原料价格相对偏低，胶农割胶积极性(xìng)不高(gāo)，加工(gōng)厂利润也偏(piān)低，工厂加工积极性也不高。

　　大(dà)地期(qī)货橡(xiàng)胶研究员唐逸(yì)表示，后(hòu)续橡胶供应端将逐步(bù)恢复(fù)正常，产量逐渐(jiàn)增加。目前云南(nán)产区大面积开割(gē)，预计(jì)后市仍有(yǒu)较(jiào)多降雨，干旱情况已得到缓解。海南日收(shōu)胶量在3500—4000吨(dūn)/天(tiān)，供应相对正常。泰国(guó)东(dōng)北部产区逐步上量，南部产出仍在低位，本(běn)周(zhōu)以(yǐ)及下周预计雨水(shuǐ)较多(duō)。越南、柬埔寨产区已大面积开割，原料数量逐步(bù)增加。同时(shí)根(gēn)据历(lì)史降雨数(shù)据来看，厄尔尼诺现象(xiàng)下橡胶产区(qū)降雨量虽然处于历史均(jūn)值(zhí)以下(xià)的概率较高，但由于季节(jié)性的因素(sù)，降雨绝(jué)对数量仍然能够(gòu)保(bǎo)证(zhèng)。因此，他预(yù)计(jì)后市“厄尔尼(ní)诺”现象不会是引发行情上涨的(de)主要因素。

　　从需求端来看，东证衍(yǎn)生品研(yán)究院能化高级分析师曹璐表(biǎo)示，目(mù)前轮(lún)胎(tāi)厂家(jiā)外贸订单量较为充足，对(duì)开工率形成一(yī)定支(zhī)撑，加上轮胎用原料价格处于(yú)低位，轮胎厂家开(kāi)工积极性(xìng)尚可。而内销(xiāo)市场需求表现依然偏弱，各层级经销商仍(réng)以消耗前期库存为主，对后市(shì)较为悲观、谨慎补货。

　　隆(lóng)众(zhòng)资讯(xùn)最新数据显示(shì)，目(mù)前(qián)下游外贸(mào)订单充足，加之内(nèi)销订(dìng)单缺(quē)货现象仍存，企(qǐ)业排产积极性不减。半钢胎样本企(qǐ)业产(chǎn)能(néng)利用率为77.43％，环比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不过全钢胎(tāi)厂(chǎng)开工小降，个(gè)别企业因内销出货压力加大，为控(kòng)制成品库存压力，存适(shì)度降负现象，全钢胎(tāi)样本企业产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来(lái)看，胡华钎认(rèn)为，目(mù)前天(tiān)然橡胶基(jī)本(běn)面处于供需两弱的格局中(zhōng)，尤(yóu)其(qí)是下游(yóu)需求(qiú)分(fēn)歧较(jiào)大。“主要是(shì)不(bù)同(tóng)的市场主体预期(qī)不同，但是(shì)整体来说此前(qián)市场(chǎng)对今年的预期(qī)过高(gāo)。从下游轮胎行(xíng)业来看，今(jīn)年以来国内轮胎开工、产(chǎn)量(liàng)和出口同(tóng)比数据(jù)还是不错的，反映国内实际需(xū)求并不差。但是从汽车行业(yè)来看，由于(yú)汽车刺(cì)激政策退出，今年国内(nèi)汽车市场相对疲软，价格战等负面消息较多，市场(chǎng)总体上偏悲观。此外，青岛地(dì)区天然(rán)橡胶(jiāo)现货库(kù)存持续攀升(shēng)，有些人认为是国内需求不行，但是其(qí)实(shí)是进(jìn)口(kǒu)过多导致的。”

　　在胡华钎(qiān)看(kàn)来，目前主要还是宏观面主导胶价(jià)走(zǒu)势，一方面中国经济复(fù)苏(sū)进(jìn)程(chéng)、人民(mín)币(bì)汇(huì)率波(bō)动；另一方(fāng)面(miàn)美联(lián)储加(jiā)息进程，以及美(měi)国银行危机和美债上限问题等(děng)。看(kàn)向下半年，他认为天然(rán)橡胶基本面仍(réng)然缺乏指(zhǐ)引，只有天气和轮(lún)储仍有可能(néng)“掀起波澜“，而宏观面(miàn)预(yù)计(jì)比上半年好，比如美联储加息步伐暂缓、国内(nèi)经济回暖等，因(yīn)此对(duì)天然橡(xiàng)胶市场不宜(yí)过度悲(bēi)观。

　　“短期市场没有明确(què)方(fāng)向，主要跟随宏观因素(sù)波动。”唐逸认为，“供(gōng)应端仍(réng)然是(shì)主导后市胶(jiāo)价走(zǒu)势的主要因素，随着各产区(qū)开割后产(chǎn)量逐渐增加(jiā)，海外恢复(fù)速度仍然偏慢，预(yù)计干胶的数量并不会少，包括今年交(jiāo)割品的数量。我们中期(qī)观点仍然偏(piān)空，后(hòu)市(shì)预计存在下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供给端没(méi)有天气影响的情况下，后续主导(dǎo)胶价的因素主要在需求端。从下半年(nián)来看，外需受(shòu)海外经济衰(shuāi)退和汽车半导(dǎo)体(tǐ)短缺影响，预计难有起色(sè)。外需走弱也导致(zhì)海外货源涌(yǒng)入国内，对国(guó)内(nèi)现(xiàn)货(huò)端构成压力。内需方面，春节前市场基于内需(xū)复苏(sū)的逻辑，已经出现(xiàn)一(yī)波(bō)反弹行情，但(dàn)节后市场从交易预期(qī)开(kāi)始转向交易现实(shí)，由于国内需求复苏不及预期，胶价因此持续承压运行。整体来(lái)看，她(tā)表示(shì)短期胶(jiāo)价基本(běn)面(miàn)缺乏向上驱动，只有价格的绝对低位才能刺激有效的去库和资(zī)金再次做多的(de)意愿。后续还(hái)需继续(xù)关注(zhù)天气端是否有扰动因素，一旦天气(qì)出现异(yì)常状况，或将带来新的阶段(duàn)性行情(qíng)。（有删减）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译