关注(zhù)国际方面消(xiāo)息。

　　克里米亚突(tū)发(fā)，无人机(jī)袭击！

　　据今(jīn)日俄(é)罗斯(sī)电视(shì)台（RT）网(wǎng)站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海舰队所在地，克(kè)里米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的(de)一(yī)个(gè)储油设施遭到(dào)无(wú)人机袭击。从网络上(shàng)曝(pù)光的照片(piàn)可以(yǐ)看到，袭击导致(zhì)储(chǔ)油(yóu)设(shè)施燃(rán)起(qǐ)大(dà)火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯(sī)托波尔(ěr)市市长米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交(jiāo)媒体上称：“由无人(rén)机袭击(jī)造成(chéng)的火灾(zāi)影响面积约为1000平方米，所有安全(quán)和救援人员(yuán)都(dōu)已抵达(dá)现(xiàn)场(chǎng)。火(huǒ)灾所在(zài)地和民用区域间隔很远(yuǎn)。”

　　现场目(mù)击者分享(xiǎng)的多段(duàn)视频显(xiǎn)示(shì)，一(yī)场大火(huǒ)照亮了整(zhěng)个(gè)夜空，浓烟直(zhí)冲(chōng)云霄。RT称，目前还没有任何伤亡报(bào)告，地方政府敦促人们在消防(fáng)员努(nǔ)力扑灭(miè)大火时保持冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架无人机的袭击，其中一架无人机(jī)被俄军摧(cuī)毁，另(lìng)一架无人机在港口(kǒu)外(wài)爆(bào)炸。

　　油(yóu)脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金龙鱼(yú)发(fā)布2023年一季报(bào)。报告期内，公(gōng)司(sī)实现营业(yè)收入610亿(yì)元，同比增长7.97％；归属于(yú)上(shàng)市(shì)公司(sī)股东的净(jìng)利润(rùn)8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报告(gào)期(qī)内，随着(zhe)国内餐饮行业的逐(zhú)步(bù)回暖，厨房食品的销(xiāo)量较去年同期有所上涨。另外，去(qù)年一季度受南美(měi)干旱(hàn)天气等因(yīn)素影(yǐng)响，大豆、大豆(dòu)油及棕榈油等公司主要原(yuán)材料的价(jià)格快速上涨，今年一季(jì)度公司主要原(yuán)材(cái)料成本低于(yú)去年同期(qī)。销量(liàng)上涨(zhǎng)和毛利率提升(shēng)共同推动了厨房食品的利润增长(zhǎng)。

　　截(jié)至2022年年末，金(jīn)龙鱼经销(xiāo)商数量合计7768家，较上年增加1647家。金(jīn)龙(lóng)鱼在投资者关系活动上表示，新增(zēng)渠道主(zhǔ)要来源于网络下沉、细分产品的专业经销(xiāo)商，以及餐饮渠(qú)道的快(kuài)速发展带(dài)来(lái)的经(jīng)销(xiāo)商(shāng)增(zēng)长(zhǎng)。

　　产(chǎn)能方面，金龙鱼(yú)目前有70多个已投产(chǎn)生产基地，央厨(chú)杭(háng)州、周(zhōu)口、重庆、兴平基地已投产，沈阳和廊坊的央厨项目(mù)也将(jiāng)于年(nián)内建成投产。目前，河(hé)南周口和陕西(xī)兴平央厨开(kāi)始供应(yīng)学生餐业务，多款预制菜在线下(xià)及电(diàn)商平台(tái)开展销售。

　　不过，期货日报记者还注(zhù)意到，金龙鱼归属于上市公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的扣(kòu)除非(fēi)经(jīng)常性损益的净利(lì)润为2.4亿(yì)元，同(tóng)比下降70.94％。这主要是公(gōng)司的套期保值操作未完全满足套期(qī)会(huì)计要求的衍生(shēng)金(jīn)融工具损益的影响，因(yīn)此(cǐ)将(jiāng)套期保(bǎo)值业务划定为非经(jīng)常性(xìng)损(sǔn)益，排(pái)除在净利润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于(yú)开展(zhǎn)2023年(nián)度商品期货(huò)套期(qī)保值业(yè)务的公(gōng)告》中(zhōng)披露，将在2023年对在(zài)场内市场交易的与(yǔ)公司及(jí)下属子(zi)公(gōng)司的(de)生产经营有直接关系(xì)的原料、产(chǎn)品、油脂等(děng)期(qī)货品种，主要包括：棕榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花生等品种。第一季度(dù)，饲料原料和油脂(zhī)科技产品(pǐn)的(de)销量有(yǒu)所(suǒ)增长(zhǎng)，营业收入同比上涨(zhǎng)，但是在(zài)行情(qíng)下跌的过(guò)程中，公(gōng)司(sī)油脂科技相关(guān)产品的利润受到挤压，导致(zhì)利(lì)润同比有(yǒu)所减少。从合并(bìng)资产负债表中(zhōng)可以看出(chū)，衍生金(jīn)融资(zī)产从年初余额的5.8亿元(yuán)增(zēng)长到了(le)期末的(de)8.3亿(yì)元，实现了对现(xiàn)货市场的对冲(chōng)作用，弥补了一定的利(lì)润损失。

　　记者还注(zhù)意到，油脂加工企业道道全一(yī)季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一季度(dù)报，公司(sī)实现营业(yè)收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润(rùn)7093万元，实现经营活(huó)动产生的现金流(liú)量净(jìng)额3.31亿(yì)元(yuán)，亦跟随同步(bù)转正(zhèng)。由于产能(néng)释放、原料回落、消费复苏(sū)、推出新品等利好因素影响，道道全迎来业绩修复时(shí)刻。分(fēn)析人士表示，道道(dào)全(quán)业绩修复有(yǒu)持续性，预计(jì)二季度还(hái)有(yǒu)增长。

　　“原材料价格下降”是道道全业(yè)绩出现大(dà)反(fǎn)转的(de)主(zhǔ)要(yào)原因。

　　三年(nián)间，原料(liào)菜油价格从8000元/吨一线飙涨(zhǎng)至(zhì)14000元/吨以(yǐ)上的历史高位，这大(dà)大抬(tái)升了企业的加(jiā)工成本。然而零(líng)售终(zhōng)端(duān)的包装(zhuāng)油(yóu)价(jià)格上涨幅度却(què)不及(jí)成(chéng)本上涨幅度，甚(shèn)至(zhì)出现卖得(dé)越多、亏得越多的情况，这导致(zhì)油(yóu)脂加工企业的盈利能力大幅(fú)下降(jiàng)，道道全(quán)也(yě)不(bù)例(lì)外(wài)。自2022年下半年以来(lái)，道道(dào)全新建产能(néng)陆续释(shì)放，海外到(dào)港原料陆续(xù)增长，带(dài)动道(dào)道全的包装油毛(máo)利率(lǜ)逐步回升。

　　道道全近年来主(zhǔ)推旗下茂(mào)名(míng)工厂建(jiàn)设，并于今年一季度取得阶(jiē)段性(xìng)成绩。2022年(nián)7月(yuè)份(fèn)，道道全茂名工厂建成投产，此后(hòu)产(chǎn)能处于爬坡释放期。今年以来，广(guǎng)东大力(lì)发(fā)展预制菜产业，一(yī)季度广东地区餐饮消费回暖(nuǎn)势头良好，为道道全茂名工(gōng)厂的投(tóu)产(chǎn)及产能释放带来正面(miàn)影响。

　　道道全还表示，今(jīn)年一季度扭(niǔ)亏为盈的另一主要原因(yīn)是(shì)主要原(yuán)料价格出(chū)现下降趋势，缓解公(gōng)司的(de)采购及(jí)成(ché反函数的性质是什么意思，反函数得性质ng)本压力。自2022年(nián)下半(bàn)年开始，道(dào)道全所用(yòng)主要原料的国际交易价格呈(chéng)现出回落走(zǒu)势，受船期和现货到厂的时间(jiān)影响，道道全的主要原料(liào)综(zōng)合采购成本(běn)随后于2022年年(nián)末回落，2023年一(yī)季度则进(jìn)一步延续(xù)回落趋势(shì)，对其一季度(dù)实现扭(niǔ)亏(kuī)为(wèi)盈有明(míng)显正面贡献。

　　目(mù)前，道道全旗(qí)下(xià)拥有多(duō)个品牌，经销(xiāo)商总(zǒng)数(shù)已达1308家，遍及华中、西南、西北(běi)、华东、华南(nán)等菜油主(zhǔ)要消费区域，并在岳(yuè)阳、重庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江设立生产(chǎn)加工基地。由于(yú)拥有多个(gè)品牌及(jí)多(duō)地工厂，下游消费复苏、上游原料看(kàn)跌将成(chéng)为道道全今年业绩修复的(de)两(liǎng)大驱(qū)动因子。对于今年的(de)业绩，道道(dào)全持有谨慎乐观(guān)态度，认为业绩修复有一定持(chí)续性，未来(lái)不(bù)宜过度悲观。亦有多家券商对道(dào)道全今(jīn)年业绩表达正面预期，并预测其今年(nián)全年(nián)营(yíng)业收入将突破100亿(yì)元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕(zōng)榈油、包材等(děng)大宗原材料价格(gé)自2022年下半年高位回落，且(qiě)叠加提价效应逐(zhú)渐(jiàn)显(xiǎn)现，部分(fēn)公司毛利率迎来较明显改(gǎi)善(shàn)。

　　对于行业发展格局与趋势(shì)，道(dào)道全认(rèn)为，2023年，从(cóng)目前掌握的信(xìn)息来看，原材料供给预计将趋(qū)向于宽松，但天气(qì)、能源及国际政(zhèng)治经反函数的性质是什么意思，反函数得性质济(jì)形势等因素的影响，又给油脂、油料(liào)市场带来不确定性。包装食用植物油是生(shēng)活必需消(xiāo)费品(pǐn)，市场(chǎng)空间广(guǎng)阔。随着消(xiāo)费(fèi)者健康意(yì)识的(de)提高，对健康、安全、营养的食(shí)用油需求也将持(chí)续增加，未(wèi)来品牌化、高端化将是行业(yè)发(fā)展的趋势，品(pǐn)牌(pái)差异化(huà)现象也将日益凸显。

　　中信建投油脂分析(xī)师石丽红告诉记(jì)者，在(zài)原料供应端(duān)，大宗农产品价格已“退烧”，进入下行周(zhōu)期，而且我国(guó)菜(cài)油原料(liào)供应(yīng)出现了从(cóng)未有(yǒu)过(guò)的多元(yuán)及宽(kuān)松局(jú)面(miàn)，包装油的成本端压力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油的(de)消费(fèi)需求端(duān)则是(shì)喜(xǐ)忧(yōu)参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场(chǎng)整体(tǐ)运行平稳，缺乏突出(chū)矛盾且供需(xū)端均(j反函数的性质是什么意思，反函数得性质ūn)有不确定(dìng)性，盘面整体(tǐ)呈现振荡走势。然而，进入(rù)3月(yuè)后市场风云突变(biàn)，硅谷银行倒闭引发(fā)市场恐慌及连锁反应，为全球金融市场的稳(wěn)定性带来了挑战，对整个商品乃至金融市场造成了较大冲击。此外，巴(bā)西大豆(dòu)及欧洲(zhōu)菜(cài)油(yóu)供给压力从进口成本(běn)端为油脂油料市(shì)场(chǎng)形(xíng)成了较大拖累。宏(hóng)观与基本(běn)面利空(kōng)出现共振(zhèn)，不(bù)论是(shì)油还是粕均(jūn)显(xiǎn)著(zhù)跌破(pò)此前振荡区间。虽(suī)然市(shì)场并不看(kàn)好(hǎo)油粕走势，但如此凌(líng)厉的跌势仍在节奏上超出了市场(chǎng)预期。”石丽红(hóng)说。

　　也有(yǒu)行业人士认为，今年一季度油脂的走势也受到(dào)宏观(guān)面(miàn)影响。另外，在大量(liàng)乌克(kè)兰及澳洲廉价(jià)菜籽的冲击下(xià)，今年(nián)欧洲菜籽进口同比增加200多万吨，原油价格不景气带来(lái)生柴投料(liào)需求减少，这(zhè)令欧(ōu)洲(zhōu)菜油的(de)出口潜(qián)力大大增加。此外(wài)，继(jì)续增产的俄罗斯(sī)菜(cài)油大部分依赖(lài)对中国(guó)出口，在(zài)加拿(ná)大旧作(zuò)菜籽采购近(jìn)500万吨(dūn)的背景下，国内后期面临的菜油供给压力(lì)十分明显(xiǎn)。

　　但今年以来，行业普遍反映，油(yóu)脂消费复苏(sū)不及(jí)预期，包(bāo)装油需求(qiú)乏力，国内食用油(yóu)需(xū)求整体增(zēng)量空间不(bù)大(dà)。要想拿到(dào)更多市场份额，不同油(yóu)种之(zhī)间、大小企业(yè)之间的竞争十分(fēn)激烈(liè)。

　　“当前(qián)需求仍处(chù)于弱势，因(yīn)提(tí)货(huò)较(jiào)好(hǎo)，菜油表(biǎo)观库存处于低位(wèi)，终端库存处于高位。随(suí)供(gōng)应逐步(bù)增加(jiā)，表观库存或逐步起量，二(èr)季度菜油(yóu)价格与(yǔ)相(xiāng)关(guān)油脂(zhī)价差(chà)缩小格(gé)局背(bèi)景下，菜油需求或(huò)起量，但中(zhōng)短期仍处(chù)于累(lèi)库态(tài)势(shì)。”石丽红(hóng)说。

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