近(jìn)期交易商协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银(yín)行(xíng)启动自(zì)律调(diào)查(chá)，这是两天内第(dì)二(èr)家被要求自(zì)律调查的大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对多家(jiā)金融机构(gòu)启动自律调查(chá)，监管力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机(jī)构(gòu)接(jiē)连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市场交易(yì)商协会（下(xià)称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈(kuì)线索，依据《银行间(jiān)债券市场自(zì)律处(chù)分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股(gǔ)份有(yǒu)限公司(sī)债务融资工具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融(róng)企业债务(wù)融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企(qǐ)业承(chéng)销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优(yōu)质(zhì)头部房地(dì)产企业(yè)债券融资(zī)需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融(róng)资工具，房地(dì)产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续(xù)加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针(zhēn)对(duì)中国进出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行(xíng)为，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为已(yǐ)开展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财(cái)信托共(gòng)5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具(jù)体来说，交(jiāo)易商协会通过(guò)深入调查发现，大连(lián)银行等多家机(jī)构(gòu)存(cún)在债券代持交易(yì)等违规行为。其(qí)中，大(dà)连(lián)银行通(tōng)过做市业务(wù)方式，每日滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行(xíng)和青岛银行，内控执行不(bù)严(yán)或流于形(xíng)式，未有效评估交(jiāo)易合理性(xìng)，作为中间方以现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等(děng)方(fāng)式参与债券代(dài)持(chí)交(jiāo)易链条，交易笔数(shù)和(礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主承(chéng)销的多期债务融(róng)资工(gōng)具发(fā)行定价(jià)严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在查处(chù)四平市城市发(fā)展(zhǎn)投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉(jí)林(lín)亿联银行因违规(guī)收取发行人大额(é)财(cái)务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理规则(zé)，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行自律调查(chá)。一(yī)同被开(kāi)展自律(lǜ)调查的还有光大证(zhèng)券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处(chù)罚力度加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调查(chá)，开展(zhǎn)自(zì)律调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和(hé)信(xìn)用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师(shī)事务(wù)所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停(tíng)一定期限业务，12位(wèi)责(zé)任人被(bèi)认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包(bāo)括低价包销多期债务(wù)融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩(zhì)序(xù)；部分债务(wù)融资工(gōng)具未按照发行文件约(yuē)定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了(le)其他投资人的正常(cháng)投标，违(wéi)背(bèi)了公平(píng)公正原则，并影响了发行(xíng)利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与机构在(zài)从事相关(guān)业务过程中，务必牢(礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开láo)固树立(lì)市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规(guī)定和(hé)自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行(xíng)间(jiān)债券市场运行(礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开xíng)秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做(zuò)市商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担(dān)着提高市场流动性、促进价(jià)格发现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实提(tí)升(shēng)做市交易能力(lì)，加强内(nèi)部控制(zhì)和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确(què)保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监管专家周毅钦(qīn)对(duì)《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到(dào)，银行间(jiān)交易商协(xié)会将继续贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严(yán)要求，以严(yán)格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号(hào)，引导(dǎo)市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市场的(de)“看(kàn)门(mén)人(rén)”，对于商业银行特别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实维护好行(xíng)业(yè)的良性竞(jìng)争生态。

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