金(jīn)融界5月12日消息 国内期货市(shì)场收盘，商品期货多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石(shí)油气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯(běn)乙(yǐ)烯、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一涨(zhǎng)超3％，豆(dòu)二、豆粕涨(zhǎng)近(jìn)2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做多逻(luó)辑变(biàn)了(le)？

　　白(bái)银跟随(suí)大宗商品(pǐn)跌势，价格(gé)深跌5％以上。根(gēn)据(jù)昨夜公布(bù)的数据，美国4月生产(chǎn)者价格(gé)指数PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生产物(wù)资通胀(zhàng)压力进一步趋(qū)缓。结合此前发布的美国(guó)4月CPI数据，6月美联储大概(gài)率(lǜ)暂停加息(xī)。

　　背后逻(luó)辑来看(kàn)，一方面，此前(qián)加息结束乃(nǎi)至降(jiàng)息已然成为一种共识，因此(cǐ)本周在美联(lián)储越来越(yuè)多官(guān)员为鹰派(pài)站台的情况下，预计从加(jiā)息结束(shù)到(dào)降息周期(qī)开启，仍有近一个季度(dù)的时(shí)间，在(zài)此(cǐ)期间将面临经(jīng)济和政(zhèng)策(cè)的不确(què)定性，贵金属(shǔ)部分回(huí)吐前(qián)期超涨的幅度(dù)。另(lìng)一方面(miàn)，上(shàng)周初请失业金人数升至2021年以(yǐ)来的最高水平，劳动力市场正在降(jiàng)温。同时(shí)国内(nèi)社(shè)融(róng)超预期下滑，白(bái)银因工业属性(xìng)偏(piān)强大(dà)幅下(xià)跌，在情绪修(xiū)复之前难言(yán)企稳(wěn)，后(hòu)续还(hái)需关注海外(wài)衰退预期的(de)发(fā)酵情(qíng)况。

　　方正中期(qī)期货(huò)：经济衰(shuāi)退预期与有色金属走势拖累 白银如(rú)期大幅(fú)调(diào)整

　　前期(qī)强调从宏观(guān)经济衰退预期角度出发，有色金属将会(huì)走弱(ruò)，白银(yín)连续上涨后(hòu)会面临(lín)调整行情，当前逐步兑现；宏(hóng)观经济衰(shuāi)退预期将会继续影(yǐng)响有色金属与贵金属行情。

　　尽(jǐn)管美国经济数据疲软增加美联储政策转向宽松预期以及经(jīng)济风(fēng)险依然利好贵金属(shǔ)，但是(shì)美元(yuán)指数大(dà)幅(fú)上升(shēng)使得贵金属承压回落，而铜铝等有色金属(shǔ)大幅下行，拖累工业属(shǔ)性较强的白银走(zǒu)势，白银表现弱(ruò)于黄金。

　　经济衰退(tuì)预(yù)期与有色金属大幅回落等因素(sù)综合影响下，白银高位回(huí)落，下方仍有(yǒu)一定的空间，首(shǒu)先关注24美(měi)元(yuán)/盎司整数(shù)关口（5400元/千克）支撑(chēng)；若(ruò)有(yǒu)效跌破(pò)该位(wèi)置将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑(chēng)；上方(fāng)关注继续26美元/盎(àng)司（5800元/千(qiān)克）阻力(lì)位(wèi)。当前偏弱(ruò)行情(qíng)仍未走完(wán)，建(jiàn)议继续等(děng)白银行(xíng)情企稳再低位做多(duō)。美欧银行(xíng)业(yè)危机引(yǐn)发(fā)避险需(xū)求，美联储政策收紧预期迅速转向，美(měi)元美债(zhài)走势(shì)偏弱，贵金属(shǔ)持续走强，当(dāng)前继续关(guān)注调整行情(qíng)；后续政策宽松转向、经济(jì)下行风险、银(yín)行业(yè)风险与债务上限风(fēng)险、央行购金持续(xù)等宏观因素(sù)下，黄金将会不断刷新历史新高，贵金属逢低(dī)抓蚯蚓真的能赚钱吗olor: #ff0000; line-height: 24px;'>抓蚯蚓真的能赚钱吗做多(duō)配置依然是核(hé)心(xīn)建议。

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