投资者除(chú)了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工智能主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新(xīn)股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题(tí)的投资(zī)能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前(qián)布局

　　凭借(ji台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗è)着AI芯片(piàn)和算力的(de)先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司(sī)股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网(wǎng)宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全球大型(xíng)行业，并将为(wèi)社(shè)会(huì)带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大(dà)了(le)AI方面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行(xíng)情的关注(zhù)热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数(shù)据(jù)、人工智能等主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大(dà)数(shù)据(jù)、人工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布局英伟达(dá)或相关概念股。交易(yì)软件(jiàn)通达(dá)信推出(chū)了英(yīng)伟达概(gài)念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示，相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方面有业务(wù)上(shàng)的合作。从(cóng)公募基金(jīn)一季度末的数据(jù)来看(kàn)，部(bù)分(fēn)被(bèi)纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间(jiān)接持(chí)有英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集中在能投资(zī)海(hǎi)外市(shì)场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度(dù)末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有(yǒu)英伟达且规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市(shì)值占净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初(chū)至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年(nián)初以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加大了投(tóu)资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规模最大的一(yī)笔投资。作(zuò)为(wèi)一站式(shì)解决(jué)方案的(de)提(tí)供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公司今年(nián)一季(jì)度(dù)的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史(shǐ)新高(gāo)，远好于(yú)市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投资机会的(de)投资者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股科(kē)技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发(fā)展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率(lǜ)先建(jiàn)立(lì)起良好(hǎo)商业模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会(huì)成为(wèi)未来(lái)最有潜(qián)力(lì)的大赢(yíng)家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具备这些(xiē)特质，他们的(de)中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看(kàn)起来(lái)很美(měi)好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受到(dào)资(zī)金(jīn)关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到(dào)业绩的验证，半导体(tǐ)行(xíng)业一季(jì)度(dù)整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同(tóng)比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的(de)跟踪，目前全(quán)球半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍处(chù)于主动去(qù)库存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来(lái)半(bàn)导体重回弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽(suī)然有所企稳(wěn)，但也很(hěn)难说行(xíng)业已(yǐ)经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖的驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算(suàn)力(lì)芯片业务(wù)快速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表(biǎo)现以及背后的(de)产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未来的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未(wèi)反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和(hé)半导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长等(děng)利(lì)好因素(sù)支撑下，当(dāng)前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业(yè)的发展趋(qū)势(shì)值得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律永(yǒng)不变(biàn)色，所以投资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定程(chéng)度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关注(zhù台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗)业绩验证以(yǐ)及(jí)估(gū)值等(děng)因素。在(zài)具体(tǐ)投资的时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好的(de)投资(zī)标的也要以合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚(zhuàn)了(le)景气(qì)亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要(yào)将资(zī)金全(quán)押一个赛(sài)道。

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