在锂(lǐ)价(jià)初现(xiàn)企稳态(tài)势的(de)微妙(miào)时点，头(tóu)部(bù)锂电(diàn)厂商如何看待？行(xíng)业去库存(cún)进展(zhǎn)又(yòu)如何(hé)？

　　披露(lù)年报和一季报后，市(shì)值(zhí)近500亿元(yuán)的(de)锂电巨头(tóu)国轩(xuān)高(gāo)科4月28日举(jǔ)办媒体开放日上作出一系(xì)列判断(duàn)。在交(jiāo)流中，公司(sī)管理(lǐ)层对中(zhōng)国基(jī)金报(bào)记者表(biǎo)示，近期(qī)“跌(diē)跌不休(xiū)”的碳酸(suān)锂价格，或将在(zài)15-20万元/吨之(zhī)间形(xíng)成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一季报显示，库存“水(shuǐ)位”已经显(xiǎn)著降低，压力已(yǐ)并不明显。这也在(zài)一定(dìng)程度(dù)上反(fǎn)映了(le)电池厂(chǎng)商(shāng)们(men)近期去(qù)库存(cún)动作的“一致性”。

　　而且需要(yào)注意的是(shì)，在国轩高科方面看来，储能行业今(jīn)年上升空间预(yù)计将高(gāo)于动力电池。换(huàn)言之，从增速方面看，储能有(yǒu)望接棒(bàng)动力电(diàn)池，带动电池厂商(shāng)出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之间

　　作(zuò)为锂电池核心原材(cái)料，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格大(dà)起大落在市(shì)场(chǎng)上引起巨(jù)大(dà)争议(yì)。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经开车(chē)16个小时经过1600公(gōng)里路(lù)程，” 国轩高科(kē)高级副(fù)总(zǒng)裁(cái)、中国业务板(bǎn)块(kuài)总裁王启岁笑称。这也在一定(dìng)程度上反(fǎn)映(yìng)了锂(lǐ)价迅(xùn)速上涨给(gěi)下游(yóu)带来的(de)阵痛(tòng)。

　　不过(guò)，今年(nián)以来锂价又(yòu)迅速击穿20万元关口(kǒu)，在近期才有明(míng)显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池(chí)级(jí)碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)已经连(lián)跌52天。而(ér)且(qiě)在此前(qián)30天内(nèi)，价格共(gòng)计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而(ér)据上海钢(gāng)联数据最新显示，在4月27日(rì)-28日两天内，电池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格已(yǐ)经(jīng)连续两日上涨，两日内分别(bié)上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万(wàn)元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什(shén)么区间较为合理，国轩(xuān)高科方面(miàn)也给(gěi)出自己研判。王(wáng)启岁在会上表示(shì)，碳(tàn)酸锂(lǐ)在15-20万/吨(dūn)的(de)区(qū)间可能形成振(zhèn)荡期(qī)。“我们通过一季度(dù)观察来看，新(xīn)能源行业处于稳(wěn)定(dìng)增(zēng)长阶段，储(chǔ)能行业在(zài)一季(jì)度(dù)是处于投标、招标的阶段，第三季度将(jiāng)迎(yíng)来大规(guī)模(mó)交付(fù)，而储能大规(guī)模交付会带来产能复(fù)苏，碳酸锂价(jià)格预计(jì)会(huì)维持在这(zhè)个区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格(gé)下降，对于电(diàn)池厂(chǎng)商的毛利(lì)率(lǜ)提升已经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方面(miàn)来(lái)看，国(guó)轩高科在一季度达到了18.94％，较去(qù)年全年(nián)的17.79％超(chāo)出(chū)1.15个(gè)百分点。实际上，同样的情况(kuàng)也(yě)发生在宁德时代(dài)与(yǔ)亿纬锂能身(shēn)上，其中宁德时代(dài)一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年水平提升1.02个百(bǎi)分(fēn)点。而亿纬锂能(néng)则不如前两者明显，但也提(tí)升了0.4％个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽车市(shì)场(chǎng)会趋于较为合理增长。“去年是(shì)600万辆(liàng)，经过一季度之后(hòu)，我们依然(rán)判(pàn)断今年新能源(yuán)汽车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他预计(jì)。

　　据(jù)悉，国轩高科也正在加速产(chǎn)能(néng)扩张。其南京基地智能制造(zào)20GWh动力电池项目(mù)、宜(yí)春(chūn)基地(dì)10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基地年产20万吨高端(duān)正(zhèng)极材料项目、桐城基地(dì)年(nián)产40GWh动力电池(chí)项目(mù)一期、柳州基地年产10GWh电池项目(mù)等多(duō)个项目相继投产。据规划(huà)，国轩高科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高(gāo)科(kē)的一季报显示，其截至(zhì)报告期末其存货余额为65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而(ér)其一季度末，存(cún)货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业(yè)整体状况压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗(kuàng)看，国轩高科存货水平保持(chí)了较(jiào)低位(wèi)置。国轩高(gāo)科高(gāo)级副(fù)总裁蔡毅也表示，由(yóu)于(yú)公司在(zài)江(jiāng)西宜春碳(tàn)酸锂原材料有自(zì)产(chǎn)能力，因此其外购仅(jǐn)补充自产(chǎn)不足(zú)，“外购只是(shì)缺多少，补多少(shǎo)，”他表示(shì)。

　　国(guó)轩高科存货水位下降，也(yě)反映(yìng)了行业整体状况，不(bù)少(shǎo)电池厂商存货余额均(jūn)在下降。其中(zhōng)宁德时代一(yī)季(jì)度报(bào)告显示(shì)，其库(kù)存金额已从(cóng)年初的7压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗66.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报(bào)也显示，其存货金额从去年(nián)底的85.88亿(yì)元，降至(zhì)78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据(jù)记者(zhě)了解，已经有库存压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗较(jiào)低的电池厂商提到(dào)，库存(cún)已恢复至健康水平，后续将根(gēn)据规划(huà)，逐步进行(xíng)补(bǔ)货。

　　东吴证券近期在一份研(yán)报(bào)中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料均维(wéi)持极低库存，电池本(běn)身库(kù)存不足1个月；另(lìng)外在(zài)中(zhōng)游材(cái)料(liào)方面，正极和电(diàn)解液(yè)库(kù)存周期大幅(fú)下降至7天(tiān)左右，负极因(yīn)石墨化需要一个(gè)月时间(jiān)，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜(mó)约为一个月正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目前(qián)库存(cún)多集中于上游锂盐厂，中游材料库存极低，基本保持7天(tiān)的最低安全库存(cún)。若下游(yóu)需(xū)求恢复，将(jiāng)带来强烈补库需求。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，在去库存的过程中(zhōng)，国轩高科(kē)也在(zài)积极尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全球化步(bù)伐，收购博世集团的德国(guó)哥(gē)廷根工厂，于2022年6月开始(shǐ)改造并已(yǐ)顺利投产，开始(shǐ)欧(ōu)洲本(běn)地化运(yùn)营。其年报显示，2022年(nián)该公司海外销(xiāo)售(shòu)收(shōu)入达到29.8亿元(yuán)，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应求(qiú)

　　此前市场普遍预计，储能(néng)有望接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出(chū)货增长(zhǎng)。近日(rì)，宁德时代也作出判断认(rèn)为(wèi)，储能方面今年预计(jì)增速将(jiāng)会比动力电池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流中也(yě)认(rèn)同这一(yī)观点。他预(yù)计，储能行业今年上升空间预计(jì)会高于动力电池，其中国外家储市场需求预(yù)计会在下(xià)半年放量，而(ér)国内大储市(shì)场方(fāng)面，今(jīn)年一季度处于(yú)招标阶段，自二季度(dù)开始将进入交付阶段(duàn)，目前相关产品供不应求(qiú)。

　　从国轩高科披露的年报数据显示，其储(chǔ)能(néng)业务(wù)在2022年实现(xiàn)了35.08亿元(yuán)的营收，同比增长幅度(dù)达(dá)到186.49％，已(yǐ)经高于其(qí)动力电池业务116.4％的(de)增(zēng)速。按照这(zhè)一数(shù)据计算(suàn)，储能业务已经占到其总营收(shōu)的15.22％，而(ér)在2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业(yè)的空间比动力电(diàn)池(chí)上升空间(jiān)更大，“这是一(yī)个需求量大(dà)于(yú)供应量的领域，不存在需求疲软或者是(shì)产(chǎn)能(néng)过剩。”

　　他指出(chū)，首(shǒu)先在家储环(huán)节(jié)，因为涉及到用电需求，每年到了(le)第(dì)二季度(dù)开始后才爆发(fā)。而在大储(chǔ)环节，国内(nèi)下(xià)游招(zhāo)标、立项都在(zài)一季度，真正出货(huò)是(shì)在二季度以(yǐ)后，目前订单(dān)状况看来是供不应(yīng)求。此外(wài)，海外的(de)客户也正逐(zhú)渐接受中国的标准化(huà)集装箱产品。

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