金融界5月22日(rì)消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年(nián)的日(rì)本股市竟然奇(qí)迹般的(de)活过来了，甚至还在(zài)不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新(xīn)高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年(nián)以来(lái)日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最(zuì)终(zhōng)都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一样(yàng)的味道(dào)，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘政治的变(biàn)动使得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发，海外资金(jīn)是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本(běn)股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净(jìng)购买量。不(bù)过，日(rì)本企业(yè)部(bù)门仍然是日本股(gǔ)票的(de)最大净买家，年(nián)初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其收购了(le)日(rì)本(běn)前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次(cì)披(pī)露之(zhī)后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数(shù)据披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持有的(de)股(gǔ)票比在美(měi)国(guó)以外(wài)任何其他(tā)国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个(gè)月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在(zài)这个时点，不(bù)断增持日(rì)本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投(tóu)资(zī)日本商社(shè)的决(jué)定(dìng)其实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易(yì)理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过(guò)业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下也会回购股(gǔ)票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的(de)一大堆(duī)业(yè)务，同时(shí)我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本(běn)之(zhī)行的部分原因(yīn)是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的(de)接(jiē)班人），因为(wèi)接下(xià)来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年(nián)布(bù)局(jú)的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告(gào)诉大家姜还(hái)是(shì)老的辣。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄底(dǐ)日(rì)本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民(mín)拜访了(le)日本(běn)首(shǒu)相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在(zài)日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多(duō)投资机(jī)会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨利·克(kè)拉(lā)维(wéi)斯也在日(rì)本与(yǔ)投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初(chū)造(zào)访(fǎng)日本东京的还有(yǒu)美国(guó)对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早些时(shí)候(hòu)决定重新在东京开设(shè)办事(shì)处(chù)，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受益于地(dì)缘(yuán)政治格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如(rú)今似乎局面发(fā)生了变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保留(liú)。站在(zài)事后马后炮的(de)角度看，对股市拥(yōng)有独特(tè)理解的巴菲(fēi)特对国际地缘政治(zhì)的变化(huà)也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美(měi)贸易争端以来(lái)，国(guó)际(jì)地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局(jú)中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察日本的(de)经济(jì)脉络，我们也(yě)会(huì)发现日本的设备投资开始进(jìn)入加(jiā)速(sù)期，这背(bèi)后(hòu)有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而(ér)成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的(de)巴菲(fēi)特，一(yī)直在(zài)等待出手的时机。0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号直到新冠危(wēi)机爆发，日(rì)本股市(shì)出现急搓(cuō)，巴菲特终于(yú)等到了(le)被低估的日本(běn)资产，自此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本股市(shì)。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩(jì)证明自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月(y0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号uè)9日(rì)全部出炉(lú)。5大商(shāng)社的合(hé)计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本(běn)监(jiān)管(guǎn)层的(de)助推也(yě)是(shì)一(yī)股(gǔ)不容忽视的力量。日(rì)本监管层持(chí)续推动企(qǐ)业经营能(néng)力的(de)改善(shàn)和价(jià)值的(de)修复，其中敦促企业对投资(zī)者(zhě)提高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购(gòu)成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关(guān)注资金(jīn)成本和股价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市(shì)公司提高企业价值和(hé)资(zī)本效率从(cóng)而提升股(gǔ)价后，日本股市开(kāi)始掀起(qǐ)一波(bō)回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥(jī)讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊日本可能正(zhèng)接近(jìn)十(shí)年一遇的牛市(shì)。至(zhì)于日本(běn)股市(shì)未来将走向何方，一切将由时(shí)间(jiān)给出答(dá)案吧。

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