金融界5月15日消息 主题(tí)行情“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估(gū)”来(lái)了(le)！<昆明市属于几线城市，云南最好三个城市/p>

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消(xiāo)息(xī)，再次(cì)点燃了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办、工商银行承办(bàn)的(de)“沪(hù)市金融(róng)业(yè)专题座谈会”将在(zài)本周三召开(kāi)。此次会议讨(tǎo)论的(de)重要内容(róng)为“在服务中国(guó)式(shì)现代化中促(cù)进金融业估(gū)值提(tí)升和高(gāo)质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)”。参会机构(gòu)包(bāo)括银行、保险、基金(jīn)和(hé)券商人士(shì)。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升(shēng)级版本(běn)，资金疯抢金(jīn)融股，大金融(róng)板块开启加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等(děng)都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券(quàn)触一度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华(huá)林证券(quàn)、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平(píng)安(ān)涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储(chǔ)银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板块的集体发(fā)威下，上(shàng)证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速翻(fān)红，深成(chéng)指和(hé)创业(yè)板一(yī)路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于中特估的后(hòu)续走(zǒu)势，机构(gòu)之间(jiān)的看法并不相同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分高分红国企标(biāo)的近期显著盘(昆明市属于几线城市，云南最好三个城市pán)整(zhěng)是对短(duǎn)期交易(yì)扩散过快过多(duō)，股息支付(fù)能(néng)力相对较弱板(bǎn)块（如部分(fēn)金融）做出(chū)的正常(cháng)反应，而并非意味着整体(tǐ)高分红(hóng)国企投(tóu)资主题的(de)结束。

　　光(guāng)大证券(quàn)也指(zhǐ)出(chū)，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性(xìng)价(jià)比仍(réng)相对较(jiào)高(gāo)，未(wèi)来随着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中(zhōng)信证券则看(kàn)法相(xiāng)对偏(piān)空。中信(xìn)证券研报表示，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估(gū)”主题在4月(yuè)中旬(xún)以来(lái)先后步入了热度很高、波动很大但(dàn)是区间回报(bào)不(bù)明显的(de)阶段(duàn)，表现出典型的板(bǎn)块内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基(jī)金(jīn)新发继(jì)续低迷，4月(yuè)新发(fā)规(guī)模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型(xíng)外(wài)资在(zài)4月净流(liú)出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首次(cì)单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的(de)情况下，A股(gǔ)存量博弈(yì)特(tè)征(zhēng)已演(yǎn)绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅仅与(yǔ)机构持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信(xìn)证券研报(bào)表(biǎo)示，疫后经济(jì)全面系(xì)统性恢复是渐(jiàn)进(jìn)和渐次的(de)过(guò)程(chéng)，飞轮重新旋转需要时(shí)间和(hé)耐(nài)心，主题(tí)交易是过高的经济预期(qī)下修过程中(zhōng)的(de)阶段性产(chǎn)物，过度博弈(yì)降低了市场定价的有效(xiào)性，但也(yě)提高了业绩驱动策略(lüè)的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已过，重回低(dī)位(wèi)业(yè)绩驱动(dòng)板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方(fāng)更加激进。据券(quàn)商中国报道，有基金经(jīng)理(lǐ)直(zhí)言，中特(tè)估(gū)龙头在连续涨停(tíng)后(hòu)已出现短期(qī)泡沫(mò)化，他一(yī)股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中特估的龙头股在当前位置对他而言(yán)没有配置的吸引力，尽管从估(gū)值的角度而言许多(duō)市场参与者可以给出许多个继续买入中特(tè)估的理由，但当(dāng)一只中特估龙头股(gǔ)在两三(sān)个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫不及待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场交易的(de)直观(guān)判断，这代表着资(zī)金(jīn)参与方的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不(bù)过在资金(jīn)面，“中特(tè)估(gū)”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发布公告称，该(gāi)基金累(lèi)计有效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份发行上限，基金管理(lǐ)人将启动(dòng)比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和(hé)汇添富中证国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首募规(guī)模(mó)上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年以(yǐ)来(lái)，场内多只“中字(zì)头”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年(nián)内(nèi)资金净流入超过12亿元，规(guī)模增幅超(chāo)过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金(jīn)净流入(rù)也逼(bī)近10亿元，规模增幅(fú)更是(shì)高达(dá)24.75倍，成为今年(nián)全市场规模(mó)增长倍(bèi)数最高的ETF。

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