美(měi)国债务违约的风险比以往任何时(shí)候都(dōu)要大，并有可能(néng)将(jiāng)全球市场(chǎng)推入(rù)一个全(quán)新的痛苦深渊。而(ér)在此背(bèi)景下，投资者应如何保护自身的财富呢(ne)？对此，一份业(yè)内机构(gòu)的最新(xīn)调查揭露出了业内(nèi)人士眼下的(de)真(zhēn)实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全(quán)球637名(míng)受访(fǎng)者进行的调查，对于那些寻(xún)求(qiú)避风港的人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上限(xiàn)问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半(bàn)的金融专(zhuān)业(yè)人士表(biǎo)示，如果美(měi)国政府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许(xǔ)是其他替代对冲(chōng)工具的稀(xī)缺。根据这份(fèn)最新(xīn)业内调查，在美国债务违约情况下，第二大(dà)受欢迎的资(zī)产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑问有点(diǎn)讽(fěng)刺——因为这正是美(měi)国政府可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使(shǐ)是(shì)那些(xiē)相对悲观的分析师也认为，债券持有者最(zuì)终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一(yī)些(xiē)。事实(shí)上，即便在上一(yī)次最(zuì)为令人担忧(yōu)的(de)2011年(nián)债务(wù)上限危机中，当时(shí)标准(zhǔn)普尔取(qǔ)消了美国(guó)最高的AAA信用(yòng)评(píng)级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等(děng)传(chuán)统(tǒng)避(bì)险货(huò)币也(yě)有一些(xiē)拥(yōng)趸，但它们(men)都不(bù)如美元。或者说，更(gèng)受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一(yī)种数字(zì)黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资者和散户投(tóu)资(zī)者(zhě)在(zài)美国(guó)债(zhài)务违约(yuē)下的投(tóu)资选择(zé)分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界的大佬们已经(jīng)纷(fēn)纷(fēn)发出警告，如果债务上(shàng)限僵局在(zài)大限前得不到解(jiě)决，可(kě)能会发生什(shén)么。美国总统(tǒng)拜登提醒称(chēng)，“整个世界都(dōu)将(jiāng)面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是灾难性的(de)。”

　　这一次(cì)债务(wù)上限危机(jī)风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险(xiǎn)比2011年更(gèng)大，2011年是过去美(měi)国(guó)所(suǒ)经历的最严重的(de)债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权(quán)信用违约(yuē)互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之(zhī)前几次(cì)债(zhài)限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实际违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到(dào)选民(mín)和国会的两极分(fēn)化，风险比以前更高。双方(fāng)都(dōu)如此顽固(gù)且不愿妥协(xié)，意味着他们(men)有可能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入(rù)黄(硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写huáng)金进行对冲并不(bù)便宜，因为(wèi)今年迄(qì)今(jīn)为止，黄金的(de)表现非常好——先是受(shòu)到中国买家不断(duàn)增长(zhǎng)的需求的提振，然(rán)后是银(yín)行业危机和美国债务违约引发的避险需(xū)求，目前现货(huò)黄金仅(jǐn)略低(dī)于本(běn)月早些(xiē)时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都(dōu)认为(wèi)，如果债务上(shàng)限(xiàn)之争僵持到(dào)最(zuì)后关头，但美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)最(zuì)终侥(jiǎo)幸没(méi)有违(wéi)约，10年期美国国债将(jiāng)上(shàng)涨(zhǎng)。然而(ér)，对(duì)于如果美国政府真的跌落(luò)债务悬崖会发生什么，专业(yè)人士意见不一(yī)。约60％的散(sàn)户投(tóu)资者预(yù)计，如果发生违约(yuē)，10年(nián)期(qī)美国国债将走软。基准美国国(guó)债(zhài)收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了(le)一些(xiē)期限非(fēi)常短(duǎn)的(de)国库(kù)券(quàn)收益率(lǜ)，这些短期国库券被认为最有可能被(bèi)延期(qī)支付，这加剧了国库券收益(yì)率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高(gāo)的(de)是6月初(chū)左右到期的国库券，因为(wèi)这(zhè)批票据最为接(jiē)近(jìn)美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美国财政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预(yù)期的纳税和其(qí)他收入措(cuò)施中获得(dé)一点(diǎn)的(de)喘息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价(jià)也表明(míng)了一(yī)定程度的(de)压力(lì)和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵局中(zhōng)，美国长期国债(zhài)购买量曾激增，将10年(nián)期国债收益率(lǜ)推至了当时(shí)的创纪(jì)录低点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万(wàn)亿美元(yuán)的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过，这一次专业投资者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们确实看到短(duǎn)期违(wéi)约(yuē)，市(s硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写hì)场反(fǎn)应将给国会带来(lái)提高债(zhài)务(wù)上限的(de)压(yā)力。”

　　不少受访(fǎng)者还(hái)认(rèn)为，债(zhài)务上限闹剧已(yǐ)经对美元造(zào)成了(le)一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球(qiú)主要储(chǔ)备(bèi)货币的地位将面临(lín)风险。

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