金融界(jiè)5月15日(rì)消(xiāo)息 主题行(xíng)情“中特(tè)估”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来了(le)！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅(bàng)消息(xī)，再次点燃了“中(zhōng)特估”概(gài)念(niàn)股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券交易所主办(bàn)、工商银行(xíng)承办(bàn)的“沪市金融业专题座(zuò)谈会(huì)”将在本周三召开。此次会议讨论(lùn)的(de)重要内容(róng)为“在(zài)服务中(zhōng)国式现代(dài)化(huà)中(zhōng)促进金融业估值提升和(hé)高质量发展”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷(fēn)认为这是“中特估(gū)”概念的升级(jí)版本(běn)，资金(jīn)疯抢金融股，大金(jīn)融板块(kuài)开启加速键，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行(xíng)股(gǔ)等都有出色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光大(dà)证券(quàn)触一度及涨停，收盘(pán)大(dà)涨超(chāo)过8%，华(huá)林(lín)证(zhèng)券(quàn)、哈(hā)投股(gǔ)份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板(bǎn)，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大(dà)金融板块(kuài)的集体发(fā)威(wēi)下(xià)，上证综(zōng)指午后迅速(sù)翻红(hóng)，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截(jié)至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已(yǐ)过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机(jī)构之(zhī)间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指(zhǐ)出，部分(fēn)高分红国企标的近期显著盘整是对(duì)短期(qī)交(jiāo)易(yì)扩散过快过多，股息支付能(néng)力相对较弱板(bǎn)块(kuài)（如部分金融）做(zuò)出的(de)正常反应，而并非意味(wèi)着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大证券(quàn)也指出，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和(hé)性价(jià)比仍相(xiāng)对较高，未来随着经(jīng)济的逐步(bù)复(fù)苏，“中特估(gū)”主(zhǔ)题行情或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当(dāng)前“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题(tí)的安全边际(jì)和性(xìng)价比仍(réng)相对(duì)较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在(zài)4月中旬以来先(xiān)后步入了热度很高、波动很大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表(biǎo)现出典型的板块内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新(xīn)发继续低(dī)迷，4月新发规(guī)模(mó)为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资在(zài)4月净(jìng)流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首次单月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均水(shuǐ)平(píng)仍(réng)有较大差(chà)距(jù)。在(zài)缺乏持续增量机构(gòu)资金的情况(kuàng)下(xià)，A股存量博(bó)弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经济全面系统性(xìng)恢(huī)复是渐(jiàn)进和(hé)渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转(zhuǎn)需要时间(jiān)和耐心，主题交(jiāo)易是过高的经(jīng)济预期下(xià)修过程(chéng)中的阶段(duàn)性产物，过度博(bó)弈降低了市场定价的有效性，但也提(tí)高了业绩驱(qū)动策略的潜在回报，主题交易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中(zhōng)特估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研(yán)究相比，有买方更加激进。据券商中(zhōng)国(guó)报道(dào)，有基金(jīn)经理直(zhí)言(yán)，中特估龙头在连续(xù)涨停后已出现(xiàn)短期泡沫(mò)化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金(jīn)经理表示许多中特估(gū)的龙头股(gǔ)在当(dāng)前(qián)位置对他(tā)而言(yán)没有配置的吸(xī)引力，尽管从估值的角度而言许多市场参与者可以给出许多个继续买入中特(tè)估的理(lǐ)由，但当一只中特估龙头股在两三个交易(yì)日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从(cóng)股票市场交易的直观判(pàn)断，这代表着资金参(cān)与方的短期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不(bù)过在(zài)资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发(fā)售了短(duǎn)短7个(gè)交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理(lǐ)人将启动(dòng)比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF和汇添富(fù)中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产(chǎn)品的首(shǒu)募规模上限均为20亿(yì)元(yuán)人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发(fā)基金，今(jīn)年以(yǐ)来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持(chí)续(xù)“吸金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金(jīn)净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入(rù)也逼近(jìn)10亿(yì)元(yuán)，规(guī)模增幅(fú)更是(shì)高(gāo)达24.75倍，成为今年全(quán)市场规(guī)模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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