金融界5月12日消息 国内期货(huò)市场(chǎng)收盘(pán)，商品期(qī)货多(duō)数下(xià)跌(diē)，沪银(yín)大跌(diē)超5％，沪(hù)锡(xī)、液化石油气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱(jiǎn)跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙(yǐ)烯(xī)、棕榈等(děng)跌(diē)超2％。豆系品种(zhǒng)大(dà)幅反弹上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货：白银深跌(diē)，贵金属做多逻辑(jí)变了？宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗strong>

　　白银跟随(suí)大宗商品跌势(shì)，价格深跌5％以上(shàng)。根据昨夜公布的数据，美国4月(yuè)生产者(zhě)价格指(zhǐ)数PPI同比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低(dī)于预期，反映出生产物资(zī)通宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗胀压力进一(yī)步趋缓。结合此前(qián)发布的美国(guó)4月CPI数据(jù)，6月美联储(chǔ)大(dà)概率暂停加息。

　　背后逻辑(jí)来看，一方面，此前加息结束乃(nǎi)至降息已然成为一种(zhǒng)共识，因此本周在美联储(chǔ)越来越(yuè)多(duō)官员为鹰派(pài)站台的情况下(xià)，预(yù)计从加息结束到降息周期开启，仍(réng)有(yǒu)近一个季度的(de)时(shí)间(jiān)，在(zài)此期间将面临(lín)经济和(hé)政策的不确(què)定(dìng)性，贵金属部分回吐前期(qī)超涨的幅度。另一方(fāng)面，上周初(chū)请(qǐng)失业(yè)金人数升至(zhì)2021年以来的最高水平(píng)，劳动力市场正在(zài)降温。同时国内社(shè)融(róng)超预期下滑，白银因工业属性(xìng)偏强大幅下跌(diē)，在情绪修(xiū)复之前难言(yán)企稳(wěn)，后(hòu)续还(hái)需关注海外衰退预期(qī)的发(fā)酵情况。

　　方正中期期货：经济衰退预期与有色金(jīn)属走势拖累 白银(yín)如期大幅调整

　　前期(qī)强调从宏观经济衰退预期(qī)角度出发，有(yǒu)色金属将会走弱(ruò)，白银连(lián)续上涨(zhǎn宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗g)后会面临调整行情(qíng)，当前逐步兑(duì)现；宏观经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)预期将(jiāng)会(huì)继续影(yǐng)响有(yǒu)色金属与贵金属行情。

　　尽管美国经济数据疲软(ruǎn)增加(jiā)美联储政策转向宽松预期以及(jí)经济风险依然利好贵金属，但(dàn)是美元指(zhǐ)数大幅上升使得(dé)贵金(jīn)属承压回落，而铜铝等有色金属(shǔ)大幅下(xià)行，拖累工(gōng)业(yè)属性(xìng)较强(qiáng)的白银(yín)走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退(tuì)预期(qī)与有(yǒu)色金属大幅(fú)回落等(děng)因素综合影响下，白银(yín)高位回落，下方仍有一定的空间，首(shǒu)先关注(zhù)24美元/盎司(sī)整数关口(kǒu)（5400元/千(qiān)克）支撑；若有效跌破该位置(zhì)将会测试23美元/盎司(sī)（5250元/千(qiān)克）关键支撑；上方关注(zhù)继续26美元(yuán)/盎司（5800元/千克）阻力位(wèi)。当(dāng)前偏弱(ruò)行情仍未走(zǒu)完(wán)，建议继续(xù)等白(bái)银(yín)行情企(qǐ)稳再低位做(zuò)多。美欧银行业危机引(yǐn)发避险需求，美联储政策收紧预期迅(xùn)速转向，美元(yuán)美债走势偏弱，贵金(jīn)属持续走强，当(dāng)前继续关注调整行情；后续(xù)政(zhèng)策宽松(sōng)转(zhuǎn)向、经济下(xià)行风险、银行业(yè)风险与债(zhài)务上(shàng)限风险、央行购金(jīn)持(chí)续等宏观因素下，黄金将会不断刷新(xīn)历史新高，贵(guì)金(jīn)属逢(féng)低做多配置(zhì)依然(rán)是核心建议。