今年以来，港(gǎng)股走(zǒu)势(shì)可谓一(yī)波(bō)三折，香港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。目前基金(jīn)一季报(bào)披(pī)露渐(jiàn)落帷(wéi)幕(mù)，整体(tǐ)来看，陆港通基金整体(tǐ)港(gǎng)股仓位(wèi)略有提升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等行(xíng)业，腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W等为(wèi)重仓股。

　　多位港股基金基金经理表示，预计港股市场已经进入了企业盈利(lì)的拐(guǎi)点且(qiě)即将迎(yíng)来收入(rù)加速(sù)扩张，未来(lái)港股市场将在(zài)波(bō)动中上行，板块方面，看好政策优化(huà)下的(de)消费和地产(chǎn)、预期(qī)反转修复的互联网(wǎng)和(hé)医药(yào)、高景(jǐng)气的制造业等。

　　一季度(dù)港股基金仓位略有上升，大幅(fú)加仓(cāng)AI、油(yóu)气、电力等(děng)

　　Wind数据显示，在(zài)5000多只陆港通(tōng)基金（不同份额(é)分开统计，下同）中含“港”字的主(zhǔ)动(dòng)权益基金近(jìn)400只，这些都是(shì)“高纯度”以(yǐ)港股为(wèi)投资(zī)方(fāng)向的基金。截至一季度末，这些基(jī)金的港(gǎng)股平均仓位(wèi)为62.39％，较(jiào)去年底微(wēi)升0.38个百分(fēn)点，其中有83只基金港股持(chí)仓在(zài)90％以上。

　　今年以来(lái)，以恒生科技指数为代表(biǎo)的港股数字经济呈现了上涨、调整、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么涨1.52％至(zhì)20330点关(guān)口。

　　与(yǔ)此同时，不少知名基金经理(lǐ)在(zài)一季度加大了(le)对港(gǎng)股的投(tóu)资力度(dù)，提升港股配置在10-40个百分(fēn)点(diǎn)不等。比如，崔(cuī)宸龙管理的前海开(kāi)源沪(hù)港深新机遇A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去年底的1.18％提升(shēng)至今年(nián)一季度末(mò)的39.13％；史博管理的南方港股创新视野(yě)一年持有A，港(gǎng)股仓(cāng)位由去年底的71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪(xiàn)成管理(lǐ)的博时港股通红利精选A，港(gǎng)股仓(cāng)位(wèi)由去年底的70.80％提升至(zhì)今年一季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞(ruì)银港股通(tōng)价值(zhí)发现A，港股仓位由(yóu)去年底的78.83％提升至今(jīn)年一季度末的92.92％；曲径(jìng)管理的中欧港股(gǔ)数(shù)字经济(jì)A，港股仓位由去年底的(de)83.22％提升(shēng)至今年一季度末的89.22％。

　　按照持(chí)有(yǒu)市值统计，截至一(yī)季(jì)报，被陆港(gǎng)通基(jī)金(jīn)重仓的前十(shí)大港股分(fēn)别为腾讯控(kòng)股、美团-W、中国移动(dòng)、中(zhōng)国海洋石(shí)油、快手(shǒu)-W、药明生物、香港交易所、青岛啤酒股份、李宁、华润啤(pí)酒，涵(hán)盖通信服(fú)务、油气(qì)开(kāi)采、数字媒体、生物制(zhì)品、多元金融、服装家(jiā)纺、视频饮(yǐn)料等领域。其中，腾讯控股、中国移动(dòng)、中国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)、快手(shǒu)-W、青岛啤酒股(gǔ)份(fèn)获不(bù)同(tóng)程(chéng)度增(zēng)持。

　　按照增持情况排序(xù)，加仓幅度最(zuì)大的前十只港股为中国海洋石油、新天(tiān马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么)绿(lǜ)色(sè)能(néng)源、中远海能、商汤-W、中国(guó)旭阳集(jí)团、中国石油化(huà)工股份、中国(guó)南方航空股(gǔ)份、华电国(guó)际电力股份、越秀地产、中(zhōng)广核电力，分别(bié)涵盖油气(qì)开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼(liàn)化及贸(mào)易、航空机场、房(fáng)地产开发等领域。值得注意的(de)是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在一季度(dù)对其大幅(fú)加仓1.24亿股。

　　港(gǎng)股市场或将在波动(dòng)中上行(xíng)，重(zhòng)仓港股优(yōu)质龙头

　　对(duì)于(yú)港股后市，南方(fāng)港股创(chuàng)新视野一年持有基金基金经理史博在一季度中(zhōng)表(biǎo)示，展望未来(lái)，仍然(rán)看(kàn)好港股市场投资机会(huì)：中国(guó)经济方面，宏观经(jīng)济仍(réng)在企(qǐ)稳回升，3月(yuè)中国官方(fāng)制造业PMI为51.9％，制造业生产活动和(hé)市场需(xū)求继续增加，非(fēi)制造(zào)业恢复速度加快；海外无(wú)风险(xiǎn)利率方面(miàn)，3月初非农和(hé)通胀(zhàng)数据以(yǐ)及突发的银行风险事(shì)件已经让美联储过于强(qiáng)硬(yìng)的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味(wèi)着了加息进入尾部(bù)区域；风(fēng)险偏好方面，欧美银行业(yè)风险事件对市场冲(chōng)击(jī)可控，国内(nèi)政策积极(jí)信号(hào)涌(yǒng)现。

　　基于(yú)此，预判港股(gǔ)市场将在波动中上行，在板(bǎn)块配(pèi)置方(fāng)面，我(wǒ)们将加大对政策优(yōu)化下的(de)消费和(hé)地产、预期反转修(xiū)复的互联网(wǎng)和医(yī)药、高景气的制造业等板块的配置。

　　中欧港股(gǔ)数字(zì)经济基金经(jīng)理曲径表(biǎo)示，港股数字经济的代表行业(yè)为互联网(wǎng)和(hé)先进制(zhì)造，在经历了(le)过(guò)去2年的合规整治及(jí)业务梳(shū)理后(hòu)，股价(jià)均处在(zài)价值投资区域(yù)，具(jù)有良(liáng)好的投(tóu)资性(xìng)价(jià)比。同时，互联(lián)网相关公司，也更具有数据、平台和(hé)算法的整合能力，通过推(tuī)出人工智(zhì)能相关模型及应用，提升自(zì)身运(yùn)营效率，以及对(duì)外输(shū)出(chū)算法和(hé)算力。作为(wèi)人工智能赋能各个(gè)行业的元(yuán)年，我(wǒ)们中长期看(kàn)好(hǎo)港股(gǔ)数字经济板块的前景。

　　华宝港(gǎng)股通香港基金经理(lǐ)周欣表(biǎo)示，港股市(shì)场方面，港股市场(chǎng)大(dà)部分的企业盈(yíng)利(lì)来源于中国内(nèi)地，中(zhōng)国(guó)内地经济的环比上行将会支(zhī)撑港股(gǔ)公(gōng)司盈利的环比增长，从而支(zhī)撑下(xià)港股(gǔ)公司下半年的市场表(biǎo)现(xiàn)。然而，虽(suī)然公司(sī)盈(yíng)利环(huán)比(bǐ)仍(réng)有(yǒu)一(yī)定(dìng)的增长，但是(shì)由于基数效(xiào)应(yīng)，下半年港股盈(yíng)利同比增速会较上半年(nián)有(yǒu)所(suǒ)回落。对于估(gū)值相对较(jiào)高的(de)行(xíng)业将有(yǒu)一(yī)定(dìng)的压力。

　　行业方(fāng)面，受行业反垄(lǒng)断的影响，TMT行业龙(lóng)头公(gōng)司的估值(zhí)仍将受(shòu)到一(yī)定程度的(de)压制(zhì)，但是当行业(yè)龙(lóng)头公(gōng)司受情(qíng)绪影响(xiǎng)出(chū)现超跌(diē)时，将会有较好的买入(rù)机会出现。生物医药行业仍将处在行业快速增(zēng)长的(de)红利中，但是随着中(zhōng)报业绩的释放和(hé)四季度集(jí)采的预期，生物(wù)行(xíng)业前(qián)期(qī)涨幅较多(duō)的龙头公司(sī)可能会出(chū)现一定的调(diào)整，但是通过自下而上的方式(shì)生物医药行业仍将有机会(huì)选出有较好成(chéng)长(zhǎng)性的公司。

　　汇(huì)丰晋信沪港深基金经理付倍佳表(biǎo)示，展望(wàng)未来，我们预计(jì)港股(gǔ)市(shì)场已经进(jìn)入了(le)企业盈利的拐点(diǎn)且(qiě)即将(jiāng)迎来收(shōu)入加速扩张(zhāng)，并且A股市场(chǎng)也即将进入企业盈(yíng)利的拐点，这是(shì)推动两地市场向上(shàng)的决定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息周期临近(jìn)尾声流动性(xìng)逐步宽松背景下，中国资产的吸引力有望进一步凸(tū)显。在A股及(jí)港(gǎng)股估值均(jūn)在低位、风险溢(yì)价(jià)均在(zài)高(gāo)位的(de)背(bèi)景(jǐng)下，有望(wàng)开启盈(yíng)利与估值(zhí)修复的戴维(wéi)斯双击行情。

　　主要关注三条(tiáo)投资主线：1.关注(zhù)盈利增(zēng)长高弹性的(de)机会：由于中(zhōng)国经济(jì)修复(fù)有望(wàng)成为全球投资的(de)主(zhǔ)线，因此经(jīng)营杠杆弹性大(dà)、前期降本(běn)增效(xiào)优(yōu)的行(xíng)业和板(bǎn)块更有望(wàng)受益于经济复苏，盈利预(yù)测有较大上修(xiū)空间；同(tóng)时(shí)部分(fēn)龙(lóng)头公司有长(zhǎng)期(qī)的前沿技(jì)术/产(chǎn)品储(chǔ)备以迎接下(xià)一(yī)轮的收(shōu)入(rù)扩(kuò)张机会，有望(wàng)开启二次增长曲线，如(rú)互联网(wǎng)、部分可选消费、部(bù)分医药等(děng)。

　　2.关注收益风险(xiǎn)比显著(zhù)右偏的机会：关注在未来经济周期中上行风险显著(zhù)大于下行风(fēng)险的行业。市场预(yù)期在低位、景气(qì)度(dù)有拐(guǎi)点(diǎn)或持续性(xìng)超预期的行业。供需格(gé)局佳(jiā)，价(jià)格(gé)弹性贡献盈(yíng)利超预期的行业(yè)，如电子、新能源、有色(sè)金属(shǔ)等。

　　3.关(guān)注高(gāo)股息资(zī)产(chǎn)的机会(huì)：关注基(jī)本(běn)面夯实，整体ROE水平稳(wěn)中有升(shēng)，以及分红(hóng)意(yì)愿(yuàn)提升的高(gāo)股息资产的投资机(jī)会，如(rú)通信、石(shí)油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么