为了让自(zì)己的限售股(gǔ)解禁后能(néng)获得好的回报，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自家的(de)股票价格，然(rán)后高位(wèi)出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网(wǎng)站披露了一则行政处罚决(jué)定书(shū)，引(yǐn)发市场关注。时为(wèi)新美星董事长何德平(píng)和其配偶黄(huáng)秀芳提供(gōng)资金(jīn)，委托蒋维对新美(měi)星(xīng)进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便(biàn)后续(xù)自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个证券(quàn)账户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连(lián)续集中交(jiāo)易新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披露违法(fǎ)违规，给(gěi)予警告，并处以40万元真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态罚款。

　　我们一(yī)起来看看，究(jiū)竟是(shì)怎么(me)回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自(zì)家股(gǔ)票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定(dìng)书披露的信息，新美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何德平(píng)和他的妻(qī)子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们所掌控的上海海得(dé)泽广投(tóu)资管理(lǐ)中心（普通合(hé)伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得(dé)泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的目的(de)是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何德平所持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金(jīn)后(hòu)，即开(kāi)始(shǐ)利用控(kòng)制的证券(quàn)账户(hù)并联(lián)合其他(tā)市场(chǎng)资金在二级(jí)市场买入(rù)并(bìng)交易“新美(měi)星”，且在后续操作(zuò)中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳反馈其操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据了解(jiě)，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同(tóng)合谋(móu)。他经人介绍认识并联(lián)合(hé)毛明土(tǔ)、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自(zì)筹得的(de)证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情(qíng)况，以利于两方交易决策(cè)，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合(hé)毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制“俞某华(huá)”等(děng)35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数(shù)25.95个百分点。账户组(zǔ)累计(jì)买入4583.44万股，买(mǎi)入成(chéng)交金额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测(cè)算，在此期间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋，利用资(zī)金(jīn)优(yōu)势(shì)、持股优(yōu)势，连(lián)续集(jí)中交易“新美(měi)星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具体(tǐ)来(lái)看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)，控制35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎(zěn)么(me)拉高“新美星”股(gǔ)价，然(rán)后出货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续(xù)集中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，申买量占市(shì)场申买量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股(gǔ)本(běn)比例自2019年(nián)3月(yuè)5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具(jù)备资金(jīn)优势和持股优势(shì)。

　　具体来(lái)说(shuō)，第一阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量买入“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，当(dāng)日申买排名第(dì)一，竞价(jià)买入成(chéng)交排(pái)名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加(jiā)。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综(zōng)指3.33个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬(tái)“新美(měi)星”，期末持股量较(jiào)期初(chū)增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组(zǔ)有(yǒu)两(liǎng)段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日(rì)，以不低于卖一价(jià)或(huò)市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户组同(tóng)期申(shēn)买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价(jià)或(huò)市价申买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组同期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成(chéng)交股(gǔ)数(shù)（不(bù)含对(duì)倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指21.32个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指1.55个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操(cāo)纵(zòng)期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相(xiāng)关(guān)税费，账户(hù)组盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托(tuō)理财(cái)、而非操纵股价

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)不予采纳，罚(fá)没近(jìn)亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人提出多(duō)点申诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据不足以证明蒋维受何(hé)德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系(xì)委(wěi)托理(lǐ)财关(guān)系(xì)，而非操(cāo)纵股价(jià)；三是蒋维没(méi)有将其(qí)与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武等人(rén)讨论交易(yì)新(xīn)美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东(dōng)名册并非黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供，蒋维(wéi)也没有(yǒu)向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过股东名册；四(sì)是蒋维没有(yǒu)与(yǔ)毛明(míng)土、李传武就各自账(zhàng)户交易新(xīn)美星的盈亏分配(pèi)进行(xíng)约定；五是(shì)蒋维账户组利(lì)益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能(néng)控(kòng)制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部分用于(yú)偿还债务，部(bù)分(fēn)用(yòng)于(yú)非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土(tǔ)账户组、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)账户组(zǔ)交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知(zhī)情、未(wèi)参与，且何(hé)德平与黄秀芳系独立(lì)法律主体，即(jí)便夫(fū)妻(qī)或一致(zhì)行动人(rén)中一方存在不当(dāng)行(xíng)为，不应推定或认定另一方承(chéng)担责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)，及他(tā)们的(de)代理(lǐ)人也就是(shì)否合谋(móu)、部分账户的控制关系、委托理财关系等提(tí)出了申(shēn)诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核，对当事(shì)人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个(gè)环节(jié)实施、环(huán)环(huán)相扣、锁(suǒ)链(liàn)式的上(shàng)下(xià)游衔接(jiē)、合(hé)作(zuò)，共同完(wán)成的操纵行为。在案证据可以(yǐ)证(zhèng)明(míng)，何德平、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)，委托(tuō)其通过二级市场交易影响新美星(xīng)股价(jià)，蒋维会向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交易情(qíng)况；何德平(píng)知悉并参(cān)与了本案行(xíng)为；上述行为的实(shí)质(zhì)是操纵股价，并非合法理财。在案证据(jù)可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武有(yǒu)共同影响“新美星”股价的意图和目标，共(gòng)同(tóng)商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合(hé)影响(xiǎng)股价的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于(yú)违法期间(jiān)和责任(rèn)承担，证监会(huì)表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间(jiān)蒋维(wéi)控制的账户交(jiāo)易“新(xīn)美星”客观(guān)上为后续的合(hé)谋(móu)操纵起到(dào)一定程(chéng)度锁仓的作用(yòng)，并且(qiě)根据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作(zuò)，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意买入(rù)“新(xīn)美星”，因此毛(máo)明土和李传武的(de)违(wéi)法期间与(yǔ)蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在(zài)此基础(chǔ)上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各方视为一(yī)个整体，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条(tiáo)第一项规(guī)定，构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第(dì)二(èr)百零三条所述的操(cāo)纵证(zhèng)券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收(shōu)违法所得(dé)4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露(lù)违法(fǎ)

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息(xī)披露违法的相(xiāng)关情(qíng)况，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份(fèn)，占新(xīn)美星上(shàng)市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继(jì)续由(yóu)海得泽广代持，海得泽广(guǎng)自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)二人(rén)不存在代持，涉案股份(fèn)系(xì)海得泽(zé)广为兰某代持，股份减持决策(cè)由海得泽广和(hé)兰某作(zuò)出，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)将减(jiǎn)持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者决策产生重大影响(xiǎng)，情节(jié)轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得(dé)泽广(guǎng)交易流水、资金流水(shuǐ)及相(xiāng)关银行账(zhàng)户(hù)流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资金和减(jiǎn)持(chí)所(suǒ)得系家庭共同财产(chǎn)，可以认(rèn)定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持(chí)有(yǒu)新美星股票。当事(shì)人所(suǒ)提(tí)相关理由(yóu)不具有事(shì)实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，何德(dé)平作为(wèi)上市公(gōng)司(sī)实际控(kòng)制人，未如实(shí)告知上市公(gōng)司上(shàng)述持(chí)股情况，导致(zhì)新(xīn)美(měi)星在(zài)相关公(gōng)告中均未披露相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规定，何德平(píng)的行为(wèi)构(gòu)成2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百九十三条第三款(kuǎn)规(guī)定(dìng)的(de)情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态监会决定：就信(xìn)息披露(lù)违法行为，对何德平(píng)给(gěi)予(yǔ)警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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