金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特(tè)估”来了(le)！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅消息，再(zài)次点燃(rán)了“中特估”概200克是几两 200克是多少毫升念(niàn)股的情绪(xù)。

　　据上证报(bào)表(biǎo)示(shì)，由上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所主办、工商银行(xíng)承办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将在本(běn)周三召开。此次(cì)会议讨论的重要内容为“在(zài)服务(wù)中(zhōng)国式现代(dài)化中促进(jìn)金融业估值提升(shēng)和高质量(liàng)发展”。参(cān)会机构包括银行(xíng)、保险、基(jī)金和券商人士(shì)。

　　消息(xī)发布(bù)后，市场纷纷认为(wèi)这(zhè)是“中特(tè)估(gū)”概(gài)念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融(róng)板块开启(qǐ)加速(sù)键，券商、保险、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券(quàn)触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的(de)中国人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行(xíng)午后(hòu)集(jí)体翻(fān)红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威下，上证综指午后迅(xùn)速(sù)翻红，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间看法(fǎ)并(bìng)不(bù)相同 中信(xìn)证券(quàn)：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于(yú)中特(tè)估的后续走(zǒu)势，机构之间的(de)看法并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分红国企标的近(jìn)期显著(zhù)盘整是对短期交易(yì)扩散过(guò)快(kuài)过多，股息支付(fù)能力相(xiāng)对较弱板块（如部分金融）做出(chū)的正常反(fǎn)应(yīng)，而并(bìng)非(fēi)意味(wèi)着整体高(gāo)分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券(quàn)也指出(chū)，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高，未来随着(zhe)经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍(réng)具有(yǒu)较强的持(chí)续性。从(cóng)估值和交易(yì)拥挤度(dù)来看，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和(hé)性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏空。中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表示，AI主(zhǔ)题和“中(zhōng)特估”主题在(zài)4月中旬(xún)以来先后(hòu)步入了热度(dù)很(hěn)高、波动很(hěn)大但(dàn)是区间回(huí)报不明显(xiǎn)的阶段，表(biǎo)现(xiàn)出典型的板块(kuài)内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公(gōng)募(mù)基金新(xīn)发继续低迷，4月(yuè)新发规模(mó)为232.2亿元，相较(jiào)于(yú)3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配(pèi)置型(xíng)外(wài)资在4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日(rì)恢(huī)复净流入(rù)75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均水平(píng)仍有较(jiào)大(dà)差距。在缺乏持(chí)续增(zēng)量机构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈特(tè)征已演绎(yì)到极致(zhì)，涨幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济(jì)全面系统性恢复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间和(hé)耐心，主题交易(yì)是过高的经济预期下修过程(chéng)中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了市场定价(jià)的有效性，但也提高了业绩驱动策(cè)略的潜在回(huí)报，主题交易的(de)顶峰已过，重回低(dī)位业(yè)绩(jì)驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更加(jiā)激(jī)进。据券商中(zhōng)国报道，有基金经(jīng)理直言，中(zhōng)特估龙头在连(lián)续(xù)涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短期泡沫化(huà)，他一(yī)股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示(shì)许多中(zhōng)特估的龙(lóng)头股在当前(qián)位(wèi)置对他而言没有(yǒu)配(pèi)置(zhì)的(de)吸引力(lì)，尽管从估值的角度而言许多(duō)市场(chǎng)参(cān)与者可以给出许(xǔ)多个继续买入中特估的(de)理(lǐ)由，但当一只中特估龙头股在两(liǎng)三个(gè)交易日内(nèi)涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待(dài)在进行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票市场交易的直观判断(duàn)，这代表着资金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的(de)交易拥(yōng)挤度意味(wèi)着(zhe)风200克是几两 200克是多少毫升险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好(hǎo)消(xiāo)息(xī)传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个(gè)交易日，5月(yuè)13日华泰柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效认购申请份(fèn)额总额超过(guò)20亿份发(fā)行上限，基金管理人将启(qǐ)动比例(lì)配售(shòu)。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品(pǐn)的(de)首(shǒu)募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年以来，场内(nèi)多只“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过(guò)12亿(yì)元，规模增(zēng)幅超过(guò)15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入也逼近(jìn)10亿元，规模增(zēng)幅(fú)更是高达24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全市场规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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