大家好(hǎo)，简单看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论(lùn)一个(gè)基(jī)金经理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混(hùn)合来(lái)看，截至去年(nián)年底，持(chí)仓基(jī)本为新能源(yuán)板(bǎn)块股票。

　　结果(guǒ)到(dào)了(le)今年一季度(dù)末，已经基本清仓了新(xīn)能(néng)源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通(tōng)股票混合外(wài)，其他(tā)三(sān)只产(chǎn)品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季(jì)报称，在一季度(dù)的操作中，本基金总(zǒng)体把握住(zhù)了(le)市场的节奏(zòu)变化(huà)和结构转换，降低了新能(néng) 源板(bǎn)块(kuài)的配置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称，中国特(tè)色估值体系所代表(biǎo)的传统实(shí)体行业正在被市(shì)场一部(bù)分(fēn)“聪(cōng)明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其(qí)他三只产品今(jīn)年以来均(jūn)取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易(yì)，阶段性失(shī)去靠配置获取超额(é)回(huí)报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场(chǎng)比重超(chāo)40％的天数(shù)已累(lèi)计达到22天，上一(yī)次(cì)出现持(chí)续(xù)成交占(zhàn)比超过(guò)40％的(de)板块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能(néng)源(yuán)，持(chí)续约28个交易日，在此期间(jiān)新(xīn)能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次、6次(cì)和(hé)5次单日(rì)涨幅超过2％的(de)行(xíng)情(qíng)，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间TMT板块(kuài)累(lèi)计成交了(l已婚女性英文称呼，女性英文称呼e)5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市值反而(ér)减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大年通常分(fēn)为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利(lì)了结”四(sì)波(bō)行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明(míng)显的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势大(dà)概率创新高。如果(guǒ)今(jīn)年在业绩披露期结(jié)束后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经(jīng)济/自主(zhǔ)可(kě)控等(děng)大产业(yè)趋(qū)势以政府支持(chí)力度进一步加大、资(zī)本开(kāi)支增加、订单增加和产(chǎn)品销量业绩的(de)改善逐渐被市场所确(què)定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶部亦或基(jī)本形(xíng)成本轮调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本(běn)形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关(guān)板(bǎn)块(kuài)市场(chǎng)情绪处于(yú)极值的情况下(xià)，叠加上(shàng)述(shù)基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整(zhěng)需(xū)求出现集中(zhōng)释放。就资(zī)本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以已婚女性英文称呼，女性英文称呼(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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