近日，广发(fā)、招(zhāo)商、汇添富3家基金公司(sī)旗下的中证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF同时(shí)公告，基金将于5月(yuè)15日至19日(rì)正式发(fā)售，募集(jí)规模上限(xiàn)均(jūn)为(wèi)20亿元，合计募集上限为(wèi)60亿元。目前，作为时下热门主线的中特(tè)估(gū)行情(qíng)持(chí)续发酵，市场也预(yù)期此(cǐ)次央企(qǐ)主题(tí)的ETF发售或将(jiāng)从情(qíng)绪面和资金面助推中特(tè)估。

　　国企年内涨(zhǎng)幅居前，领涨板块方向一览(lǎn)

　　复盘今年(nián)以(yǐ)来(lái)行情(qíng)，中特(tè)估行情带动央国企上市公司(sī)价值重估，同时，其也催(cuī)化(huà)多个相(xiāng)关板块和个(gè)股迎来(lái)上涨行情。截至(zhì)5月12日收(shōu)盘，不计算(suàn)年内上市新股，A股(gǔ)整体平均上涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)2.39％，而国有企业个股平均上涨近(jìn)9.61％（中(zhōng)位(wèi)数(shù)涨幅(fú)近5.45％），非(fēi)国有企业(yè)个股平均(jūn)涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅(fú)近1.27％），其中(zhōng)，外资及合资(zī)企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级(jí)）来(lái)看，年内(nèi)涨幅居前的国企股中，传媒、计算机、通(tōng)信、家用电器、建(jiàn)筑装饰(shì)板块个股均值涨幅(fú)相对居前(qián)，而基础化工、食品饮料(liào)、商贸(mào)零售(shòu)、轻工制(z3尺是多少厘米3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米，3尺3是多少厘米hì)造、美容护理板块个股则表现不佳。若分细分板块(kuài)（申万二级）统计(jì)，平均涨幅居前的方向为出版、影(yǐng)视(shì)院线、计算机设备(bèi)、养(yǎng)殖(zhí)业、数字媒体(tǐ)板块，而(ér)旅游零(líng)售(shòu)、酒店(diàn)餐饮、橡(xiàng)胶、能源金属、电池板块个股平均跌幅居前(qián)。

注：分板(bǎn)块统计国(guó)企股年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关(guān)注景气低(dī)估方向(xiàng)

　　随(suí)着中特(tè)估行情发酵月余(yú)，部(bù)分高位人气股近期也有(yǒu)所调整，仅(jǐn)以本周（5月(yuè)8日至12日）行情统计，上海电影(yǐng)、新华(huá)文轩(xuān)、中(zhōng)铝国际(jì)等多股回调近20％。从资金(jīn)面来看，作为市场“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日至12日）也一别此前连续6日加仓而(ér)减持，不过，具体个股方面(miàn)，仍有不少个股(gǔ)获逆(nì)市(shì)加仓(cāng)，其中，中国中铁、中国石化(huà)、片仔癀(huáng)、中国石油、设计总院本周累计加(jiā)仓(cāng)均在3亿(yì)元以(yǐ)上。

　　山西证(zhèng)券近日研(yán)报指出，现有的“中特估(gū)”概念引发的估值(zhí)修(xiū)复仍在演绎。短(duǎn)期行(xíng)情(qíng)在热点(diǎn)题材上体现(xiàn)出较高(gāo)的赚钱(qián)效应。长期在国企改革的深度价值挖掘(jué)方面仍有较(jiào)大增长空间。结(jié)合(hé)政策方向(xiàng)来看，未来的投资机(jī)会(huì)主(zhǔ)要围绕以下方向：

　　1）资(zī)源整合(hé)型：关(guān)注(zhù)央企战(zhàn)略性重(zhòng)组和专业化整合(hé)，以及(jí)存在优质资产注入上市平台或重组预(yù)期的板(bǎn)块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本(běn)面改善(shàn)型：此前基本面较(jiào)弱，但因行业(yè)景气、周期上行等原因，近(jìn)期有所改善(shàn)，并有望持续向好，如建筑(zhù)和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏(piān)低，但(dàn)是受(shòu)益业务预期与估值逻(luó)辑变化，催生重(zhòng)估行(xíng)情，如(rú)公共(gòng)事业领域与三大通(tōng)信运营(yíng)商等。重(zhòng)点关注行(xíng)业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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