近期交易(yì)商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管(guǎn)底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建(jiàn)设银行(xíng)启(qǐ)动自(zì)律调查，这是两天(tiān)内第(dì)二(èr)家被要(yào)求自律调(diào)查的大(dà)行(xíng)。今年以来，交易(yì)商(shāng)协会(huì)已(yǐ)对多(duō)家金融机构启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力度在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连(lián)被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会（下(xià)称(chēng)“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市(shì)场自律处(chù)分规则》，交易商协(xié)会(huì)已对中国建设银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金融企业债务融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业债(zhài)券(quàn)融资(zī)需求，承(chéng)销(xiāo)房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务融(róng)资工具，房(fáng)地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持续(xù)加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务(wù)违(wéi)规被点名(míng)。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在(zài)债(zhài)券代持交(jiāo)易(yì)等违规行为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过(guò)做市双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖业务方式，每(měi)日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方(fāng)向相反、清算速(sù)度不(bù)同的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃(yuè)券，且规模较大双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖；郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银(yín)行(xíng)，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评(píng)估(gū)交(jiāo)易合理性，作为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市(shì)等(děng)方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自(zì)律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易商协会在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债务融资工具(jù)发行定价(jià)严重偏离市场(chǎng)合理水平(píng)，干扰了市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在查处(chù)四平(píng)市城市(shì)发展投资控(kòng)股有限公司案(àn)件时(shí)，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场自律管理规则，被交易(yì)商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的(de)还有光大证(zhèng)券、富(fù)国资(zī)产管(guǎn)理(lǐ)（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公司两家金融(róng)机构。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通(tōng)报的(de)数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律调(diào)查和自律问(wèn)询103次(cì)，作出(chū)各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家(jiā)律师事(shì)务所、2家其他(tā)类(lèi)型机构和54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务(wù)，12位(wèi)责任人(rén)被(bèi)认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价(jià)包销多期债务融(róng)资工(gōng)具，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩序；部(bù)分债务(wù)融资(zī)工具(jù)未按(àn)照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工(gōng)具(jù)挤占了其(qí)他投资人(rén)的正常投标，违背了公(gōng)平(píng)公正原则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券(quàn)市场参与机(jī)构在从事相关业务过程中，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定和自律规则要(yào)求，合(hé)规展(zhǎn)业，自(zì)觉(jué)维(wéi)护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实(shí)提升做市交(jiāo)易能力(lì)，加强内(nèi)部控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖(zuò)真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期(qī)交易(yì)商协会的监管处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦对《国际(jì)金融报(bào)》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩(chéng)戒向市场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特(tè)别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实(shí)维护好行(xíng)业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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