五一长假期间(jiān)，全(quán)球市(shì)场并(bìng)不平静(jìng)，一(yī)场大(dà)风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构(gòu)已接(jiē)管了第(dì)一共(gòng)和银行，这是本(běn)轮美国银行(xíng)业危机(jī)中第(dì)四家(jiā)倒(dào)下的银(yín)行，同时也(yě)是(shì)美国历史(shǐ)上第二(èr)大的破产银行。此(cǐ)前我们多次强调，美国银行业危(wēi)机远未结束(shù)，只是暂(zàn)时止血而已。现(xiàn)在来看，第(dì)一共和(hé)银行又倒下了(le)。随着经(jīng)济的衰退，银(yín)行的资产将持续减值(zhí)，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持续恶(è)化(huà)，新(xīn)一轮(lún)银行业(yè)危机将再度爆(bào)发。

　　美国债务(wù)上(shàng)限问题再度成为(wèi)焦点，美国政(zhèng)府债务(wù)规模将于(yú)19日触及31.4万(wàn)亿美元的法定(dìng)限额(é)，财(cái)长耶伦呼(hū)吁国会尽快采(cǎi)取(qǔ)行动(dòng)，再次提高债务上限，避(bì)免政府部门停摆及可(kě)能出现(xiàn)的债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通过债务上限(xiàn)法案(àn)。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支(zhī)出(chū)。该法案规定，联(lián)邦政府债务上(shàng)限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算年(nián)均(jūn)增长需(xū)控制在1％。不过(guò)拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫称众议(yì)院共和党人必须在没(méi)有任何要求(qiú)和(hé)条件的情况下打消(xiāo)违约的可(kě)能性，并(bìng)解决(jué)债务上限(xiàn)问题。两党在提高债(zhài)务上限问题上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加剧了(le)美(měi)债违约的风险(xiǎn)。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶伦当地时间5月1日致函(hán)众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早(zǎo)在6月1日(rì)”发(fā)生债务违约(yuē)，这(zhè)将是美国(guó)历史上的首次债务(wù)违(wéi)约(yuē)。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕(pà)是(shì)2011年以(yǐ)来最高的一次。美国政府(fǔ)债(zhài)务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美(měi)元(yuán)，这意味着负债率约达130％。美(měi)国一直(zhí)在玩(wán)儿(ér)这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果(guǒ)美元(yuán)霸(bà)权仍在(zài)，美国(guó)可以一直这样(yàng)玩儿下去。但当前美元(yuán)出现信用危机，全球掀(xiān)起去美元(yuán)化(huà)浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约(yuē)就只是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上(shàng)，有全球经济“金(jīn)丝(sī)雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下(xià)472亿美元的(de)历史新高，而且(qiě)是自(zì)2008年全球金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度(dù)出现(xiàn)贸易逆差(chà)。今年第(dì)一季(jì)度韩(hán)国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于(yú)芯片出口疲软。3月份韩国(guó)出口较去年同(tóng)期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个(gè)月下降。其(qí)中，占韩(hán)国(guó)出口五分之(zhī)一(yī)的半(bàn)导体(tǐ)项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯(xīn)片价格(gé)下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月(yuè)份(fèn)韩国对中国(guó)的出口(kǒu)骤(zhòu)降33％。马斯克(kè)称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间(jiān)，一(yī)个人(rén)掌握的实时全球经(jīng)济数据可能比任何(hé)人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机的(de)本质是债务危机，因为信贷会产生周期。有借就要(yào)有还，借钱的(de)时候扩大支出(chū)刺激经济增(zēng)长，而(ér)还钱(qián)的时(shí)候要缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在高息(xī)背景下，偿债成本上升，资产(chǎn)价格下跌，违约率(lǜ)就将激增，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美(měi)元，约(yuē)为GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年，全(quán)球债(zhài)务总量达到(dào)300铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球债(zhài)务(wù)规模是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指数期(qī)货虽然在5月(yuè)1日(rì)再创新高(gāo)，但次日即大(dà)幅(fú)回落(luò)，反弹(dàn)大概率已经(jīng)结束了。从月线来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数是(shì)大级别(bié)的(de)B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧(ōu)洲50指数局部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再(zài)度中阴(yīn)创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是历史(shǐ)性(xìng)的大顶，未来下(xià)跌空间巨(jù)大。此前(qián)我们已经强(qiáng)烈建议(yì)有权限的投资者(zhě)做空(kōng)欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油在(zài)欧佩克减(jiǎn)产后出(chū)现大幅反弹(dàn)，但目前已经再(zài)度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主(zhǔ)力合约(yuē)已经触及70美元，预计3月(yuè)低点必(bì)将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货(huò)的文华商品指数来看(kàn)，去年(nián)11月低点已经被跌破。该指数自去年(nián)7月以来已经(jīng)盘整(zhěng)9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大(dà)。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但也不会距(jù)离太(tài)远，最终(zhōng)极目标则是(shì)将跌至2008年的(de)低点附(fù)近。

　　对于全球空头而言，等这个机会(huì)已经很久(jiǔ)了，金融(róng)危机本轮早就(jiù)该爆发的，但由于美(měi)联储(chǔ)的无限量QE，危机被一再推后。但(dàn)该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟(chí)到的(de)危机(jī)将(jiāng)更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对(duì)全(quán)球的一(yī)次暴力(lì)去杠(gāng)杆(gān)，将重建世(shì)界经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的金融(róng)危(wēi)机在哪里(lǐ)？怎么(me)还不出(chū)现？哪(nǎ)里有什么(me)金融(róng)危机？空(kōng)头(tóu)一直都活在被质(zhì)疑和(hé)嘲笑的阴影(yǐng)下(xià)。虽然多年以来，金融危机一直没(méi)有(yǒu)出现，每当你认为它(tā)要出(chū)现的时候，最终却(què)发现它还是没有来，总(zǒng)是在(zài)希望与失(shī)望中不断轮回。但无论(lùn)如何(hé)，我(wǒ)一直(zhí)都相信超越(yuè)08年(nián)的世纪金融危机(jī)一定会爆(bào)发，我(wǒ)会像等初恋(liàn)一样去(qù)等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉落(luò)。你(nǐ)睡(shuì)了，可时(shí)间它依然走着(zhe)；你怕(pà)了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你(nǐ)会静(jìng)默，手(shǒu)握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一个一(yī)个错(cuò)过(guò)，一(yī)遍一遍来(lái)过(guò)，一(yī)次(cì)一次放过，一声(shēng)一声笑(xiào)着(zhe)，一声一声吼着，一幕(mù)一幕闪着刺痛(tòng)我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍受着它(tā)的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它(tā)苦(kǔ)涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛(shèng)开？想不(bù)想看燕子归来？如果都回不来，那(nà)么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言(yán)弃(qì)，对真理(lǐ)执着追求的(de)人。雪崩将至(zhì)，这一(yī)次，大空头(tóu)必将一(yī)战(zhàn)封(fēng)神！

　　一定要看到花(huā)开，你(nǐ)一定等燕子归来，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓死为(wèi)了这些(xiē)而存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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