自(zì)4月下旬高点回调(diào)接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最近一个月时(shí)间(jiān)，场内(nèi)资金(jīn)在科创板投(tóu)资(zī)上采取“越跌越(yuè)买”的操作，主要跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居全(quán)市场股票ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流入榜首。

　　除了科创板之外，半导(dǎo)体相关ETF也(yě)持续吸(xī)引场内资金的目光。场内11只跟踪半导体(tǐ)及芯片指数的ETF合计资金净流入(rù)超过(guò)202亿元。3只(zhǐ)半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月全市(shì)场行(xíng)业ETF资金撒贝宁个人资料简历(jīn)净流入榜单前三名。

　　在(zài)业内人士看(kàn)来，场内资金不断借道ETF基(jī)金加(jiā)速(sù)布局科创板、半导体板块，体现出市场对上述板块投(tóu)资价值(zhí)的认(rèn)可。经过前期调整，这两(liǎng)大板块性价比(bǐ)也在(zài)逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内(nèi)资金配置的工具性产品，ETF市场一直有着逆(nì)势投资(zī)的特征，最近一个月，随着科创(chuàng)板的回(huí)调，相关ETF也成为资(zī)金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间，主要跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF“吸金”更是高达169亿元，位(wèi)居全市(shì)场ETF资金净流入榜首(shǒu)，除此之外，易(yì)方(fāng)达科创50ETF资(zī)金净流入也超(chāo)过30亿元，嘉实(shí)科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞(ruì)信科创ETF两只基金资金净流入也均在(zài)10亿元之上。

　　今年以来，场内(nèi)资金(jīn)持续流入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规模(mó)从(cóng)年(nián)初(chū)仅500亿(yì)元出(chū)头涨至(zhì)目前的606.24亿元(yuán)，规模位居股票ETF第二名，仅次于华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达(dá)基金看(kàn)来，电子、计(jì)算机等科创(chuàng)板的核心权重(zhòng)行业(yè)持续获(huò)得资(zī)金青(qīng)睐，一(yī)方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业(yè)成为市场关(guān)注焦点，另一方面随着半导体下行周(zhōu)期(qī)拐点临近，业(yè)绩边(biān)际改善的预期(qī)吸引(yǐn)资金切换赛道。

　　从科创板(bǎn)的核心板块业绩变化(huà)来看(kàn)，电子、计算(suàn)机(jī)和通信板(bǎn)块的2023年盈(yíng)利和收入(rù)预期增速保持在较高(gāo)水平，相(xiāng)比过去明显改善(shàn)，与此同时(shí)新能源板块的增速依然稳健，凸显出科创(chuàng)板整体较高的盈利质量。

　　易方(fāng)达基(jī)金进一步(bù)分析指出，整体来(lái)看，科创50作为成长性(xìng)宽基，今年(nián)一季度(dù)的利(lì)润增(zēng)速相对较高，配置吸引(yǐn)力显现。从未来的(de)一致预期(qī)净利润增速来看，科创50相比其他宽基(jī)指数仍(réng)有(yǒu)优(yōu)势，配置(zhì)性价比较高，反映出较好的基本面。

　　从估值水(shuǐ)平来(lái)看(kàn)，科创50仍处于历史较低水平(píng)，同时盈利估(gū)值匹配度依然较(jiào)优。截至2023年(nián)4月(yuè)27日，科创50指数估值(zhí)的(de)PE（TTM）为(wèi)44.10，处于(yú)过(guò)去三年估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科(kē)创板基(jī)金经(jīng)理姜英也看好(hǎo)今年(nián)以(yǐ)来科创(chuàng)板走势。“从板块整体估值性价比以及(jí)对未来(lái)产业(yè)的(de)反应程(chéng)度，都(dōu)是(shì)优于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好(hǎo)科创(chuàng)板的表现，经过了三年的估值回归，很(hěn)多(duō)公司(sī)的估值与成长匹(pǐ)配，买入并持有可以享受行业和公司的(de)长期(qī)成长。”华(huá)南一位基(jī)金经(jīng)理更(gèng)是直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业ETF资金净流入前三名

　　最近一段时间，半(bàn)导体行业风(fēng)声不断。

　　5月23日，日本经济产业(yè)省公布外汇法法(fǎ)令修正案(àn)，将先进芯片制造(zào)设备等23个品类追加列入(rù)出口(kǒu)管理的管制对象(xiàng)，上述修正案(àn)在经(jīng)过2个月的公(gōng)告期后，并将(jiāng)于7月(yuè)开始实施。受(shòu)益于国产替(撒贝宁个人资料简历tì)代加速的预期，半导体板块成为5月(yuè)24日A股市场少数逆势飘红的板块(kuài)之(zhī)一(yī)。

　　而在(zài)ETF市(shì)场上，随(suí)着前段时间半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块回(huí)调(diào)，资金(jīn)也在加速抄底这一(yī)板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场内11只(zhǐ)跟踪(zōng)半导体或是芯片指数的(de)ETF合计资金净流入超过202亿元。其(qí)中(zhōng)，国联(lián)安(ān)半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华(huá)夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流(liú)入也(yě)分(fēn)别(bié)达到46.29亿(yì)元、43.28亿元(yuán)。上述3只半导体相关ETF更(gèng)是(shì)“霸(bà)榜”最近一个月行业ETF资(zī)金净(jìng)流入前三名。

　　展望未来(lái)半导(dǎo)体行(xíng)业(yè)走势，国(guó)泰基金认为(wèi)，存储(chǔ)芯片自2022年四季度(dù)至2023年一季度价格持续下探之后，当前阶段或已接近(jìn)行业底部。

　　存(cún)储芯片行业(yè)周期相较(jiào)于其他半导体产业(yè)链环节，具(jù)备较强的(de)大宗商品属性(xìng)，国际龙头会在下(xià)游新兴需求诞生时(shí)，提升自身(shēn)产能。而(ér)当扩产落地时，行业(yè)进入供过(guò)于(yú)求周期，各(gè)厂商(shāng)则(zé)会(huì)通过(guò)降价进行库(kù)存去化。供给与(yǔ)需求的错(cuò)配(pèi)使得存储行业具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历(lì)史上存储芯片的周期(qī)走势(shì)，结合2022年四季度(dù)行业龙(lóng)头营收数据，营收增速为-44％。存储(chǔ)芯(xīn)片当前(qián)处于筑底阶段，下(xià)半年(nián)有(yǒu)望迎来存储芯片(piàn)行业周期的反弹(dàn)机遇。

　　随(suí)着(zhe)下游GPT-4大模型为代表的人工智能(néng)新兴需求爆发，对于(yú)算力以及存(cún)储(chǔ)的爆发(fā)性需求由产业链下游传导到(dào)上(shàng)游，促进上(shàng)游芯片厂(chǎng)商(shāng)提升(shēng)自(zì)身产量。叠加近两个(gè)季(jì)度量价持续下探的周期性磨底(dǐ)，芯片板块有望在今年下半年(nián)迎来(lái)反弹。

　　不(bù)过，国泰基金提(tí)醒，投资者(zhě)需(xū)要警(jǐng)惕国(guó)际局势以及通(tōng)胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片产(chǎn)业基金经理刘扬(yáng)则表(biǎo)示，硬科技的投资机会需要看到(dào)真正的(de)业绩触(chù)底、拐点出现，以及一些(xiē)真正的创新落地(dì)。预计半导(dǎo)体和消费电子大概率在二季度及二季度以后触底，当行业周期触底，科技创新蓄能(néng)才能真正地释放(fàng)出来，下半年硬科技(jì)的(de)投资(zī)机(jī)会(huì)更多(duō)。

　　鹏华国证(zhèng)半导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾(qīng)向判断，半导体产(chǎn)业链正处于(yú)供给侧收(shōu)缩匹配需求端(duān)，进一步(bù)压(yā)缩产业链库存的时(shí)期，价格下行压力逐步(bù)减轻(qīng)，行业(yè)有望迎(yíng)来库存加速(sù)出(chū)清，营收和利润(rùn)迎来拐点。

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