在锂价初现企稳态势的微妙(miào)时点，头部(bù)锂电厂(chǎng)商如何看待？行业去库存进(jìn)展又(yòu)如何？

　　披(pī)露年报和一(yī)季报后(hòu)八哥鸟寿命是多少年，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月(yuè)28日(rì)举办(bàn)媒(méi)体开放日上作出(chū)一系列判断(duàn)。在(zài)交流(liú)中，公司管理层对中国基金报记(jì)者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或(huò)将在15-20万元(yuán)/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一季报显(xiǎn)示，库存“水位”已(yǐ)经显著(zhù)降低，压(yā)力已并不明显。这也在一(yī)定程度上反映了(le)电池厂商们近期去库(kù)存(cún)动作的“一致(zhì)性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国轩(xuān)高科(kē)方面看(kàn)来，储(chǔ)能行业(yè)今年上升空间(jiān)预(yù)计(jì)将高于动力电(diàn)池(chí)。换言之，从(cóng)增速方面看，储能有望接(jiē)棒动(dòng)力电池(chí)，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原(yuán)材(cái)料(liào)，碳酸(suān)锂价格大起(qǐ)大落在市场上引起(qǐ)巨大争(zhēng)议。“就为(wèi)了买100吨碳酸(suān)锂(lǐ)，我(wǒ)们曾经开(kāi)车16个小时经过1600公里路程，” 国(guó)轩高科(kē)高(gāo)级副总裁(cái)、中国(guó)业务板块总裁王启岁笑称。这也在一(yī)定程度(dù)上反映(yìng)了锂价迅速上(shàng)涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以(yǐ)来(lái)锂价(jià)又迅速击穿20万元关口，在近期才有明显企稳趋(qū)势。毕(bì)竟(jìng)，在4月(yuè)12日(rì)之前(qián)，电池(chí)级碳酸锂价格已(yǐ)经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌(diē)去(qù)19.25万元/吨。

　　而(ér)据(jù)上海钢(gāng)联(lián)数据最新显(xiǎn)示(shì)，在4月27日-28日两天内，电池级(jí)碳酸锂价(jià)格(gé)已经连续两日上涨，两日(rì)内分别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从(cóng)18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为(wèi)合理，国轩高科方(fāng)面也给出自己研(yán)判。王启(qǐ)岁在会上表(biǎo)示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区间(jiān)可能形成振(zhèn)荡期。“我们通过一(yī)季度观察(chá)来看(kàn)，新(xīn)能源行业处于(yú)稳定增长阶段，储能行业在一季度是(shì)处(chù)于投标(biāo)、招标的阶段，第(dì)三季度将(jiāng)迎来(lái)大规模(mó)交(jiāo)付，而储能大规模交付会(huì)带来产能(néng)复(fù)苏(sū)，碳酸锂价格(gé)预计会维持在这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于(yú)电(diàn)池(chí)厂商的毛利率(lǜ)提升(shēng)已(yǐ)经有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国轩高科在一季度达(dá)到(dào)了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出(chū)1.15个百分(fēn)点。实际上(shàng)，同样(yàng)的情(qíng)况(kuàng)也发生在宁德(dé)时代与(yǔ)亿纬(wěi)锂能(néng)身上，其中宁德(dé)时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平(píng)提升(shēng)1.02个百分(fēn)点。而(ér)亿纬锂能(néng)则不如前(qián)两者明(míng)显(xiǎn)，但也提(tí)升了0.4％个(gè)百分(fēn)点。

　　王(wáng)启(qǐ)岁也(yě)认(rèn)为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价格(gé)之后，新能源汽(qì)车市场(chǎng)会趋于较为合理(lǐ)增长。“去年是(shì)600万辆，经过一季度之后，我们依然判断今年新能源汽车应(yīng)该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在加(jiā)速(sù)产能扩张(zhāng)。其南京基地智能(néng)制造20GWh动力电(diàn)池项目、宜春基地(dì)10GWh动力电池项目、庐江基(jī)地(dì)年产20万吨高端正极材料项目(mù)、桐城基地年产40GWh动力电池项目(mù)一期(qī)、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目(mù)相继投产。据规划，国轩高(gāo)科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩高科(kē)的(de)一季报显示，其截至报告期末(mò)其存货余(yú)额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下(xià)降13％。而其一季度末，存货占(zhàn)总资产比例为8.38％。在(zài)去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状况看，国轩(xuān)高科(kē)存货水平保持了较低位置(zhì)。国轩高科高级副总(zǒng)裁蔡(cài)毅(yì)也表示(shì)，由于公(gōng)司在江(jiāng)西宜春碳酸锂原材(cái)料有自(zì)产能力，因此其外购仅(jǐn)补充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反(fǎn)映了(le)行业整(zhěng)体(tǐ)状况，不(bù)少电(diàn)池厂商存货余(yú)额均在(zài)下(xià八哥鸟寿命是多少年)降。其中宁德时(shí)代(dài)一(yī)季(jì)度报告显示，其(qí)库(kù)存金额(é)已从年(nián)初的(de)766.7亿元(yuán)下(xià)降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金(jīn)额从去年(nián)底的85.88亿(yì)元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经有(yǒu)库存较低的电池(chí)厂商提到(dào)，库存已恢(huī)复至健康水(shuǐ)平(píng)，后(hòu)续(xù)将根据规划，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴证券近期(qī)在一(yī)份研(yán)报中指(zhǐ)出，在电池环节(jié)，厂商八哥鸟寿命是多少年从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库存，电池本身(shēn)库存不足1个月；另外在中游材料方面，正极(jí)和电解液(yè)库存周期大幅下降至7天左右，负极因(yīn)石墨化需(xū)要一个月时(shí)间，库存周期(qī)较(jiào)长，而隔膜约为一(yī)个月正常库存。

　　该机构(gòu)认(rèn)为，目前(qián)库(kù)存(cún)多集中于上游(yóu)锂盐厂，中游材料(liào)库存极低，基(jī)本保持(chí)7天(tiān)的(de)最低安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈(liè)补(bǔ)库需求。

　　值得注意的是，在去(qù)库(kù)存的过程中(zhōng)，国轩高科也在积(jī)极尝试“出(chū)海(hǎi)”。该公司(sī)在(zài)2022年加(jiā)速全球化步(bù)伐(fá)，收购博(bó)世集团的德国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月(yuè)开始改造并(bìng)已顺利投(tóu)产，开始欧洲(zhōu)本(běn)地化运营。其(qí)年报显(xiǎn)示，2022年(nián)该公司海外销售收(shōu)入达(dá)到29.8亿(yì)元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应(yīng)求

　　此前市场普遍预计，储能(néng)有望接棒动力电池，带动电池厂商出货增长。近日(rì)，宁德(dé)时代也作出(chū)判断(duàn)认为，储能(néng)方面今(jīn)年(nián)预计增(zēng)速将会(huì)比动力电(diàn)池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也认(rèn)同这(zhè)一观点。他预计(jì)，储能行业今年上升空间预计(jì)会高于动(dòng)力电(diàn)池(chí)，其中国外家储市场需求预计会在下(xià)半年放量，而国内大储市场方面(miàn)，今年一季度(dù)处于(yú)招标阶段(duàn)，自二季度开始将进入交付阶段，目(mù)前相关产品供不应求。

　　从国(guó)轩高科披露的(de)年报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示，其储能(néng)业务在(zài)2022年实(shí)现(xiàn)了35.08亿元的营(yíng)收(shōu)，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于其动力(lì)电池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储(chǔ)能(néng)业务已经占到其总营(yíng)收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王(wáng)启岁(suì)直(zhí)言，储(chǔ)能行业(yè)的空间比动(dòng)力电池上升(shēng)空间更大，“这(zhè)是(shì)一个需(xū)求量大于供(gōng)应量的领域(yù)，不存在需求疲软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首(shǒu)先在(zài)家储环节，因(yīn)为涉(shè)及到用电需求，每年到了第二季(jì)度开始后才爆发(fā)。而在大储环节，国内下游(yóu)招标、立项都在一季度，真正出货是(shì)在二(èr)季(jì)度(dù)以后，目(mù)前订单状况(kuàng)看来(lái)是(shì)供不应求。此外(wài)，海外的(de)客户也(yě)正逐渐接受中国(guó)的标准化集装箱产品。

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