今年以来，美股科(kē)技板块(kuài)持续(xù)上涨，多只美股科技主题QDII产品收益(yì)颇丰。数据显示，截至5月26日(rì)，美(měi)股科技(jì)主题QDII年内(nèi)收益已霸榜QDII产品(pǐn)前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内人士(shì)表示，今(jīn)年美(měi)股科技反弹明显，主要受益(yì)于ChatGPT为(wèi)代表的人(rén)工智能领(lǐng)域的大发(fā)展。当前，全球(qiú)产业界和资本(běn)市场(chǎng)都在积极拥抱这新一轮的数字产业化变革浪(làng)潮，而美(měi)股科技股汇集了全(quán)球最头部的AI产业链(liàn)公司，因此看好该板(bǎn)块长期(qī)投资价(jià)值。

　　美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日，美股(gǔ)科(kē)技主(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益(yì)霸榜(bǎng)前(qián)20名，而拉长看(kàn)QDII产品(pǐn)年内收益前(qián)35只产(chǎn)品中，仅(jǐn)有一(yī)只中韩半导(dǎo)体ETF和(hé)一只(zhǐ)日经225ETF分别排在第(dì)27位(wèi)和第35位，其(qí)余悉数为美股科技(jì)主题产品。

　　具体来看，广发全球精选(xuǎn)人(rén)民币年内回报达30.98％，领(lǐng)涨(zhǎng)QDII产品。从其一季度(dù)重仓(cāng)持股情况来看该产品(pǐn)主(zhǔ)投(tóu)美(měi)股科技股(gǔ)，其中57.66％的(de)仓位投向信息技术行(xíng)业，前三大重仓持股股票(piào)分别为微软、英伟(wěi)达和(hé)超(chāo)威(wēi)半(bàn)导体(tǐ)，其中微(wēi)软持仓(cāng)数量相较于上期(qī)大幅增长78.18％。华(huá)夏全球科技(jì)先锋以(yǐ)30.52％的收(shōu)益(yì)紧(jǐn)随其后(hòu)，一季(jì)度该产品重仓持股了(le)英(yīng)伟达、苹果、超(chāo)威(wēi)半(bàn)导(dǎo)体、微软、脸书等多只美股科(kē)技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易(yì)方(fāng)达标普信息(xī)科技A人民币、博时纳斯达(dá)克100美元现汇等(děng)逾20只产品年(nián)内(nèi)回(huí)报均(jūn)超20％，这些产(chǎn)品一(yī)部分前十中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大大重仓股中占(zhàn)比较高的多是美股科(kē)技(jì)股，另一(yī)部分所跟(gēn)踪的(de)指数主要权(quán)重股为美(měi)股(gǔ)科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科技(jì)反弹明(míng)显，尤其是纳指ETF表现较好(hǎo)，也许更多受益于人(rén)工智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大(dà)型语言(yán)模型引发的人工智能热潮推动了(le)美(měi)股大(dà)涨，AI概念(niàn)今年(nián)以来创造(zào)了(le)1.4万亿美元的(de)市值，相比去(qù)年年末增加约45％。”刘(liú)杰(jié)指出，以纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数前20大权重股为例，可以看到有很多和(hé)AI概念相(xiāng)关的(de)软硬件公(gōng)司，今年全球AI应用热(rè)潮也都(dōu)是由(yóu)这些(xiē)公司掀起和(hé)推动(dòng)的，这类(lèi)人(rén)工智能股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕(rào)人工智能的全球投资热(rè)浪全面(miàn)席卷(juǎn)美(měi)股(gǔ)市场，引发了科技股(gǔ)的全面看涨情绪，5月(yuè)25日(rì)AI芯片相关公司因(yīn)为二季度营收超预期表现(xiàn)，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达(dá)到了近160％，可以说今年(nián)AI概念的火热，持(chí)续推动了(le)中美市(shì)场(chǎng)相关板块的持(chí)续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指(zhǐ)数与量化投资部基金经(jīng)理万琼也认为，多只美股(gǔ)科(kē)技主题QDII产品收(shōu)益亮眼，主要还是(shì)受益于今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展(zhǎn)，像纳斯达克100指数今年以来的涨(zhǎng)幅都接近28％了(le)，这(zhè)个指(zhǐ)数基本囊括了美股绝大多(duō)数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提(tí)升(shēng)

　　看好长期投资价值

　　尽管(guǎn)年(nián)内美国科技股整体(tǐ)呈持(chí)续(xù)上涨(zhǎng)趋势(shì)，但走势也略(lüè)有震荡，如本周5月(yuè)23日(rì)美国三大(dà)股指全(quán)线收跌(diē)，苹(píng)果、微软、英伟达(dá)等多只大(dà)型科技股普跌；而(ér)到了(le)5月24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳指(zhǐ)均收(shōu)涨。英伟达、微(wēi)软、苹(píng)果等科(kē)技股(gǔ)股价也开始回调，其中(zhōng)英伟达大幅涨(zhǎng)超(chāo)24％，到了5月(yuè)26日则又(yòu)涨(zhǎng)了2.54％，公司(sī)股价也创下历史新高。

　　对于(yú)美股科(kē)技股震荡(dàng)上(shàng)涨(zhǎng)的(de)走势，广发基(jī)金刘杰(jié)表示，近期美国科(kē)技板块同(tóng)时受到有利(lì)因素以及(jí)不利因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)，其中，美股近期正经历着(zhe)债(zhài)务上(shàng中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大)限谈判(pàn)和美联(lián)储加息(xī)政策博弈带来(lái)的不确(què)定担(dān)忧(yōu)，市场担(dān)心重(zhòng)演(yǎn)2011年美国违约危机，当时(shí)时任美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)奥巴马和众议院(yuàn)共和党人在最后一刻通过(guò)提高(gāo)债(zhài)务上限和削减赤字的法案，勉强避(bì)免了一(yī)场(chǎng)灾难，但由此产生的(de)紧张局(jú)势引(yǐn)发全球资本(běn)市(shì)场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球第一大经济体(tǐ)的偿(cháng)债能(néng)力，投资(zī)人多(duō)半认为美债几近零风险。此外，美联储对于(yú)未来暂停加息以及可能的降息均(jūn)存在分歧(qí)，对美股短期走势也产生了一(yī)定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应用对相(xiāng)关软硬(yìng)件科技公司营收的提(tí)振，以及未来应用全面支撑(chēng)着科技公司发(fā)展，都是(shì)积(jī)极(jí)的。当前众多(duō)云(yún)公司竞相部署AI芯片(piàn)，个人(rén)电(diàn)脑（PC）的图形处理(lǐ)单元（GPU）终端需求(qiú)一二(èr)季度“稳(wěn)固”，科技(jì)板(bǎn)块的业绩(jì)增长正来自数据(jù)中心等相关应用，而随着AI概念的不断(duàn)升级(jí)迭代，未来支(zhī)撑力(lì)度或将持续(xù)。

　　国泰基金表示，美股(gǔ)科技股层面，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚(yà)马逊(xùn)、谷歌五大科技龙(lóng)头为例(lì)，一季度净利润均出现不同(tóng)程度的下滑(huá)，除(chú)微软外其余(yú)四家巨(jù)头业绩均(jūn)低(dī)于预期。来(lái)自于宏观经济的逆风、美元走强等问题是科技股业绩承压(yā)的主(zhǔ)要因(yīn)素。这些公司(sī)普遍意识到当前宏观压力，积极通过削减(jiǎn)开(kāi)支、降(jiàng)本(běn)增效的方式提升(shēng)盈(yíng)利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最强劲(jìn)武器(qì)。”国(guó)泰基金举(jǔ)例，自(zì)微软收购的Open AI年(nián)初(chū)发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式(shì)人工智能（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数(shù)字(zì)产业(yè)化变(biàn)革(gé)浪潮，所(suǒ)涉及的产(chǎn)业链(liàn)也迅速成(chéng)为全球资本瞩目的(de)焦点(diǎn)，相(xiāng)关公(gōng)司股价均实现大幅上涨。“我(wǒ)们有(yǒu)理(lǐ)由相信科技企业巨头(tóu)们已通(tōng)过持之以恒的研究创新，逐(zhú)渐具备从量变到质变的厚积薄(báo)发能力(lì)，从而有望(wàng)在(zài)中长期(qī)持续推动(dòng)自(zì)身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目(mù)前美股科技股(gǔ)汇(huì)集了全球最头部的AI产业链公司，包括微软、谷歌(gē)、英伟达等，未来几个季度AI技(jì)术和产品的推(tuī)广能否为(wèi)这些公司(sī)打开新的增长(zhǎng)曲线，并(bìng)带动估值(zhí)的提升，值得(dé)重(zhòng)点关注。

　　博(bó)时基金万琼表示，科技(jì)板块代表人(rén)类(lèi)未(wèi)来发(fā)展的方向，看(kàn)好这个板(bǎn)块(kuài)长(zhǎng)期增(zēng)长。同时，美国科(kē)技(jì)公司又是引领全球科技(jì)的发展(zhǎn)，美股科技板块还是(shì)具有很好的(de)长期投资价(jià)值。投资者可以考虑长期的配(pèi)置一部分头(tóu)寸。

　　“不(bù)过，当前美股也(yě)有需要注(zhù)意(yì)的(de)风(fēng)险，包括货(huò)币政策的走向、银行危机的后续等。投资者应(yīng)根据自(zì)身的风险偏(piān)好，尽可(kě)能的做(zuò)多资产的配置。坚持(chí)长(zhǎng)期投资、定期定(dìng)投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世界上最(zuì)大的(de)金融市场，纳指与A股各(gè)类(lèi)市(shì)场相关性低，从(cóng)分散投资的角度来(lái)看，能够发挥(huī)资产配置(zhì)的作(zuò)用；同(tóng)时，大部分投资者(zhě)看好美股科(kē)技(jì)股、生(shēng)物(wù)制(zhì)药公司(sī)，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更(gèng)符合美股(gǔ)的特征(zhēng)，历史(shǐ)收益率也更好。“鉴于市场风险和投资(zī)机会，建议(yì)投(tóu)资者结合自身风险承(chéng)受能力(lì)，可以考虑(lǜ)定投中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大的方(fāng)式参与，或许是(shì)一种体验更好的方(fāng)式。”

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