钠电池产能(néng)规划从(cóng)0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿(yì)拟撬动(dòng)54亿乃至94亿投(tóu)资，传(chuán)艺科技是真跨(kuà)界还是(shì)奢望(wàng)，飙(biāo)涨后又(yòu)腰斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过(guò)于跨界钠电池。

　　这个(gè)热门又令(lìng)人(rén)遐想(xiǎng)的题材(cái)搭配公司释(shì)放钠(nà)电池(chí)项(xiàng)目进展的“积极主动”，在2022年刺(cì)激着传(chuán)艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至(zhì)期间还祭出“七连板(bǎn)”和“五(wǔ)连板”妖股走势(shì)。然去年末以来，抛“利好消息”催(cuī)涨股价(jià)的套路完全失灵，股价又在4个多(duō)月时间极速腰(yāo)斩。即便是3月末(mò)扔出30亿(yì)元定增预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺科技也只收获了短暂的上涨，而后再未(wèi)掀起波澜。

　　钛(tài)媒体APP注意到(dào)，股(gǔ)价(jià)过(guò)山车(chē)式的涨(zhǎng)跌(diē)折射的是市(shì)场对传艺(yì)科技高调跨界钠电赛道故事的(de)怀(huái)疑：从宣布(bù)跨界到现在，时(shí)间不过10多月，规划产能已(yǐ)经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传(chuán)艺科技如何撬动54亿元乃至(zhì)94亿元的投资(zī)成(chéng)本？巨头环(huán)伺、落地产能骤增、锂价持续下行(xíng)，在愈加拥挤的赛道上(shàng)，夸下海口(kǒu)的(de)产能又(yòu)该如何消化(huà)？过(guò)往投资计划(huà)频频“跳票(piào)”、实际效益与预期天(tiān)差地别(bié)等“黑(hēi)历(lì)史”在前，“大(dà)跃(yuè)进”的(de)新(xīn)项(xiàng)目如何(hé)让人(rén)信服？

　　跨界钠电池(chí)，股价“过山车”

　　早在20世纪70年代(dài)，钠离子电池便与锂离子电池同(tóng)时期(qī)萌(méng)芽，但由于(yú)钠电负极嵌钠能力较弱、钠电池(chí)能量(liàng)密度较(jiào)低，导致其研发(fā)进度大大落后(hòu)于了锂电池(chí)。直到2020年后，随着钠(nà)电关键技术(shù)完成(chéng)突破以(yǐ)及锂价不断(duàn)飙升(shēng)，钠电才作(zuò)为锂电“备胎(tāi)”之一重回人们(men)重视。尤(yóu)其2021年7月，宁(níng)德时代推出(chū)第一代钠离子电池，掀起钠电(diàn)风潮，并将风口带到(dào)了(le)A股市场。

　　时(shí)值(zhí)2022年锂价暴涨，A股钠电炒(chǎo)作如日(rì)中天之际，传(chuán)艺科技于(yú)去年(nián)6月(yuè)22日晚间(jiān)高调(diào)宣布入局。彼时的公告显示，公(gōng)司拟投资(zī)3000万元通过全资子(zi)公司江苏智纬(wěi)电子科(kē)技(jì)有限公司（以下简称“智纬(wěi)电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作设立控股(gǔ)孙公司江苏(sū)传艺钠电科技有限公司(sī)（公司(sī)持(chí)股(gǔ)75％，以下(xià)简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺科技旋即涨停，当日盘后(hòu)公司迫(pò)不及待召(zhào)开电话会(huì)议，向(xiàng)合计64名分(fēn)析(xī)师和个(gè)人(rén)投资(zī)者披露(lù)跨界钠电的各种细节(jié)。根据规划，传艺科技钠电池项目中试线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产能2023年投(tóu)产，二期(qī)计划新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更(gèng)加疯涨。加上(shàng)6月23日(rì)的涨停，传艺科技宣布跨界(jiè)后一口(kǒu)气收出7个涨停板，市值(zhí)快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线(xiàn)图，来源(yuán)：wind

　　有了钠(nà)电(diàn)消息催涨股价(jià)的前车在前，传艺科(kē)技开始有意无意地“主动”披露钠电(diàn)项(xiàng)目进(jìn)展，而公司股(gǔ)价也往往在公告(gào)披露(lù)后录得大(dà)幅上(shàng)涨。去年(nián)12月5日盘(pán)中，公(gōng)司股(gǔ)价(jià)一度摸高至54.44元/股，相较于跨界钠电池(chí)前10元(yuán)/股左右的(de)温吞股价，不到(dào)半(bàn)年的时间已翻(fān)了(le)逾5倍。

　　但此后(hòu)，公(gōng)司(sī)股价开始(shǐ)掉(diào)头(tóu)向下，无论其如何(hé)发布(bù)“利(lì)好”消息，股价也再难(nán)掀大风浪，反而随着时间(jiān)的推移，迅速回落。截(jié)至4月(yuè)20日收盘，报28.14元/股，4个多(duō)月(yuè)时间已经较高点腰斩。

　　值得一提(tí)的是，由于在2022年6月23日盘后，公司(sī)迫切召(zhào)开电话会并在《投资者关系活动记(jì)录表》中对(duì)外(wài)发布钠电池业务未来规划、技(jì)术(shù)水平(píng)等(děng)涉及公(gōng)司经营(yíng)的重大(dà)信息，但直至2022年7月9日才正式通过(guò)《关(guān)于对深(shēn)圳证券交(jiāo)易所关注函(hán)回复的公(gōng)告》补充披(pī)露相关事项，传艺(yì)科技及公司董事长(zhǎng)兼总经理邹伟(wěi)民、时任董秘许小(xiǎo)丽还遭深交所通报批评(píng)。

　　产(chǎn)能(néng)“大跃进”，钱从(cóng)哪里来？

　　回看传(chuán)艺科技股价(jià)“过(guò)山(shān)车”式上(shàng)下(xià)，背后纵有(yǒu)游资推波助澜，但归根(gēn)结底还(hái)是其资金有限与(yǔ)钠电产能规(guī)划(huà)“大跃进”不匹配无法让市场信服造成的。

　　根据公司定(dìng)增(zēng)预案，钠电池(chí)二(èr)期5.5GWh项目建成后，公司产能(néng)将达(dá)到(dào)10GWh。而(ér)根据公司此前对交易(yì)所(suǒ)回复函和2023年度定增预案(àn)，公(gōng)司规划(huà)的10GWh钠电池项(xiàng)目的投资成本约54亿元。其中，土(tǔ)地购(gòu)置(zhì)及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的装修及设(shè)备成本(běn)约50亿(yì)元(yuán)。

　　实际上，传艺(yì)科技(jì)规划(huà)的钠电产能远不止(zhǐ)这公告出来的10GWh。据(jù)传艺钠电(diàn)官(guān)微消息，公司董(dǒng)事长(zhǎng)邹(zōu)伟(wěi)民4月(yuè)16日在公开场合演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金(jīn)优势，投(tóu)资50亿元，新征410亩土地，用(yòng)30个月(yuè)的时间，新上讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意钠离子电(diàn)池(chí)全供应(yīng)链(liàn)项目，逐(zhú)步形成年产3万(wàn)吨正(zhèng)极材料、4万吨负极(jí)材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中试(shì)线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已经开(kāi)始试(shì)产试销，6月底(dǐ)有望(wàng)批量生(shēng)产。”

　　邹伟民(mín)公(gōng)开演讲时提(tí)到的钠电(diàn)产能规划(huà)，来源(yuán)：传艺(yì)钠(nà)电官微

　　若按邹伟民的说法(fǎ)，传艺科技在上(shàng)述的54亿元资金(jīn)外，还需要更多资(zī)金，仅另(lìng)外8GWh钠电池就需要40亿(yì)元(yuán)的投入。

　　但现(xiàn)实(shí)是，传艺科技(jì)主营式微，年赚1亿元的(de)盈利(lì)水平显然难以(yǐ)撬动动辄几(jǐ)十亿的项目。

　　传艺科技主营(yíng)输(shū)入类(lèi)设(shè)备和印制电(diàn)路(lù)板(bǎn)（PCB）两大类消费(fèi)电子零组件，具体包(bāo)括笔(bǐ)记本/台式(shì)机电脑键盘、触控(kòng)模(mó)组和鼠标(biāo)等输(shū)入类设备及通讯用板、消费电子(zi)、计算(suàn)机用板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上(shàng)市(shì)以来公司经营规(guī)模不断扩大，营收从2017年(nián)的6.69亿元起步，逐年递增，到(dào)2022年达到19.99亿(yì)元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市当年公(gōng)司归母净(jìng)利润就(jiù)下滑13.60％，只(zhǐ)有(yǒu)7776.63万元。之后随着行(xíng)业式(shì)微，公(gōng)司(sī)盈利水平起起伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元(yuán)，相较(jiào)于2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而早在2016年，公司(sī)盈利就(jiù)已经达(dá)到了9000万(wàn)元，净利润(rùn)增长乏力可见一斑。

　　传艺科(kē)技业(yè)绩变动情况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈，账上的(de)资金也并不(bù)宽裕。2022年，公司经(jīng)营活动产生的现金(jīn)流量净额4.46亿元；截至去年(nián)末，公司货(huò)币资金仅(jǐn)2.87亿(yì)元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两年(nián)半内要拿(ná)出54亿元乃至94亿元以上的(de)资金投(tóu)资钠(nà)电，钱(qián)从哪里来？

　　在2022年7月(yuè)9日给(gěi)深交(jiāo)所的回函(hán)中，传艺(yì)科(kē)技曾详细披露过2GWh项(xiàng)目资金来源：截至(zhì)2022年5月31日，公司可用于钠离子(zi)电池(chí)项目的自有资金仅1.61亿元，银(yín)行授信未使用额度10.27亿元，足见其在(zài)投资(zī)钠(nà)电项目时自(zì)有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给(gěi)深交所的回函

　　很(hěn)明(míng)显，一开始规(guī)划的一期2GWh产能，传艺(yì)科技就是(shì)准备(bèi)靠银行(xíng)贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左(zuǒ)右，同(tóng)样仰(yǎng)仗银行贷(dài)款。今年3月30日公司(sī)公告称，传艺(yì)科技及子公司拟(nǐ)向(xiàng)工(gōng)商银行、农(nóng)业(yè)银行(xíng)等(děng)组成的(de)联合银团申(shēn)请不超过(guò)20亿元的项(xiàng)目贷款(kuǎn)，用于(yú)公(gōng)司钠电池项目。根据最新(xīn)的(de)调研记录，“截(jié)至目前(qián)，牵(qiān)头银行已审批通过，参团银行处(chù)于正(zhèng)常(cháng)的审批流程中。”

　　一期靠贷款，二期谋定增。今年3月30日(rì)，公司(sī)披露《2023年(nián)度(dù)向特定对象(xiàng)发行股票(piào)预案》，拟募资不(bù)超过30亿元(yuán)，其中的(de)24亿(yì)元(yuán)拟(nǐ)投(tóu)入钠电池制(zhì)造(zào)二期项目(mù)，剩余6亿(yì)元补流。

　　根(gēn)据测算，二期(qī)5.5GWh项目总投资额为27.47亿元(yuán)，除了定(dìng)增的24亿元(yuán)外，还有3.47亿元的缺口。而为补这(zhè)部(bù)分(fēn)缺口，传艺科技甚至将2020年定增募(mù)投资金中的1.75亿元变(biàn)更用于该项目(mù)。

　　简单加总便(biàn)知，家底不厚，传艺科技10GWh钠(nà)电项目只能(néng)依赖(lài)融资。至(zhì)于(yú)上(shàng)述邹伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项目资(zī)金来源，钛媒体APP向公司(sī)求证，但截(jié)至发稿，仍未获(huò)回(huí)复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还有(yǒu)优(yōu)势吗(ma)？

　　“今年销售不低于10亿元(yuán)，整个钠(nà)电池全供应(yīng)链项(xiàng)目(mù)计划到2024年(nián)末(mò)全部竣工投产，达(dá)产达效(xiào)后，可实现(xiàn)年销售250亿元。”若(ruò)传艺科(kē)技的钠电(diàn)项目真如邹伟民在近日的演讲中(zhōng)所言(yán)照进现实，几年后(hòu)公司营收将(jiāng)在当(dāng)前基础上翻十几倍。但近来腰(yāo)斩的股(gǔ)价显(xiǎn)示，市场对这个故事并不再买账，除了资金实力(lì)有限公司外，核(hé)心(xīn)还在(zài)其大干快上后产能如何(hé)消化的问题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池(chí)商业化元年的2023年，包(bāo)括宁(níng)德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅(yǎ)迪(dí)等诸(zhū)多巨头在内，已(yǐ)纷(fēn)纷发产品、量产并大建(jiàn)产能，竞争者初露威胁，赛(sài)道已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管就披露的参数和(hé)性(xìng)能来看，传艺钠电的钠电池与巨(jù)头们不相上下，但宁德(dé)时(shí)代落(luò)地奇(qí)瑞车型、华(huá)语(yǔ)新(xīn)能源配套雅(yǎ)迪极钠S9等(děng)表明，大佬(lǎo)们已经走在前面，率先在两轮电(diàn)动(dòng)车和(hé)低速电动车(chē)领(lǐng)域实现装车应用(yòng)。而(ér)传艺科(kē)技(jì)除(chú)了在岁末年初公告与中(zhōng)祥航业、江(jiāng)苏新能(néng)源、德(dé)博(bó)新能(néng)源签订项目合(hé)作或(huò)战(zhàn)略合(hé)作协议(yì)外，并未官宣重点客户。

　　每(měi)每有(yǒu)投资者问及客(kè)户情况时，公司都以“目前订单下游(yóu)运用覆盖储(chǔ)能、低速(sù)电动车及(jí)电动工具等(děng)多(duō)个领域”“公司钠(nà)离子电(diàn)池送样后客户的反馈普(pǔ)遍较为(wèi)良好(hǎo)，并已与多(duō)名(míng)客户签订了(le)销售订单”“公司已与(yǔ)多家知名(míng)两轮电动(dòng)车品牌开(kāi)展送样(yàng)和(hé)合作(zuò)意向(xiàng)洽谈(tán)等工作”等进行回复。至于(yú)具(jù)体的客户(hù)名称(chēng)和(hé)订单金(jīn)额，一直(zhí)语焉不详(xiáng)。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍级增长。上海钢联新(xīn)能源事(shì)业部钠电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池项目落地产能有(yǒu)3GWh左右，预计(jì)2023年(nián)落地产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据(jù)则称，到2023年(nián)底，预计钠电(diàn)池(chí)产能(néng)将增(zēng)加至21GWh。无论是哪种(zhǒng)预测，今年钠电(diàn)池落地产能大幅增加已可(kě)预(yù)见。

　　“参考(kǎo)锂电池行业产能利(lì)用率，钠电(diàn)池落地的产能(néng)中可(kě)以实(shí)现装(zhuāng)机的在4-5GWh左右，而(ér)铅酸电(diàn)池的市场规模(mó)接近40GWh。前期用于两(liǎng)轮车的钠电(diàn)池不到5％，后面成本降下来才会有(yǒu)较大(dà)比例的(de)替代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量(liàng)应(yīng)用到多(duō)元化场景。

　　然传艺科技却十分自信(xìn)，其在调研记录中预测，预计2023年公司(sī)实际出(chū)货量在(zài)2GWh-3GWh，相当于其(qí)占去了(le)2023年(nián)钠电池市场的绝(jué)大部分份额。

　　来源(yuán)：传艺(yì)科技2023年1月9日投资者关系活动记录表

　　需(xū)要注意的是，沉寂多年的钠(nà)电池是在此前锂价(jià)飙涨的背(bèi)景下作为“替代”而被推到台(tái)前的(de)，去年底以来，碳酸(suān)锂价格持续(xù)下行，4月20日电碳价格均(jūn)价已经跌至18万元/吨。一(yī)时间(jiān)，锂价(jià)持续下跌(diē)会否影响钠电池商业化进程的(de)讨(tǎo)论甚嚣尘上(shàng)。

　　中科院院士(shì)欧阳明高(gāo)近日(rì)就(jiù)表示：“钠电(diàn)池能够起(qǐ)到对(duì)锂电(diàn)池的平衡作用，平(píng)衡锂价(jià)，保证锂资源的供应安全，不太(tài)可(kě)能(néng)成为主流。锂价一便宜，就会让钠离子(zi)的(de)发(fā)展陷(xiàn)入被动。”但他也强调，“钠(nà)离子技术(shù)一定要发展，因为它是锂离子电池的一个有益(yì)的补充。”

　　汪奇称，锂电(diàn)和钠电建设成(chéng)本接近，目前三元钠电量产的生产成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元(yuán)/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠(nà)离(lí)子电池性能(néng)比较接近磷(lín)酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，高能(néng)量密度(dù)的也接(jiē)近三元523电池。目前电碳价格下跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电池成本(běn)大幅下降(jiàng)40％以上，所以目前已经和钠(nà)电池成(chéng)本基本相当；而由于锂原料价格大幅下(xià)降，目(mù)前铁锂和锰酸锂等电池成(chéng)本已经优于钠(nà)电池。今年碳酸(suān)锂价(jià)格在20万以下时，锂电池对钠电池有明显(xiǎn)优势。”

　　当然，市场(chǎng)普(pǔ)遍认为钠电池还有降本的空间(jiān)。兴储世纪总裁助理刘(liú)继茂就(jiù)告诉(sù)钛媒体APP，“待产业链完善后，规模量产后钠离子电池正、负极材料价格可降至5万元/吨甚至以下，钠(nà)离子电池的理论BOM成(chéng)本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能(néng)，但只(zhǐ)要碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离子电池(chí)的成(chéng)本优势就依(yī)然(rán)存在，并(bìng)且(qiě)随着技术不断发展(zhǎn)、产(chǎn)业不断成熟，钠离子电(diàn)池的降(jiàng)本空间有望进一步打(dǎ)开，该成本(běn)临(lín)界(jiè)点仍有进一(yī)步下(xià)探的(de)可(kě)能。”

　　汪(wāng)奇也称，明年钠电产业规模化(huà)完成后，能(néng)和锂离子电池的(de)成(chéng)本拉开差距，接近(jìn)铅(qiān)酸电池的成本。但能量密度(dù)的限制，使(shǐ)得碳酸锂(lǐ)价格在(zài)15万以上时，成熟后的(de)钠(nà)离子电池有一(yī)定优(yōu)势；碳酸锂价(jià)格(gé)在10万左右(yòu)及以下时(shí)，钠离(lí)子电池在动力(lì)领域优势(shì)较小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到(dào)，包括传艺科(kē)技在内(nèi)，诸多入局钠电池的企业(yè)都(dōu)言(yán)锂价下跌无碍(ài)钠电池商业(yè)化进程。但随着锂价持续(xù)下降，钠(nà)电池利润率下(xià)降或(huò)也(yě)是必然的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的调研记录中(zhōng)曾表示(shì)，公司钠电池定价主要根据(jù)碳(tàn)酸锂的价格，一般(bān)给到客户的价(jià)格比磷酸(suān)铁锂(lǐ)便宜25-30％，且(qiě)定(dìng)价会随碳酸锂价格波动而(ér)波动。

　　缺乏长远投资定力 过往项(xiàng)目频频“跳票(piào)”

　　资金和(hé)产(chǎn)能消(xiāo)化之(zhī)外，市场还(hái)担忧传艺科技项目(mù)投资的定(dìng)力。

　　尽管公(gōng)司对(duì)进军钠(nà)电领(lǐng)域(yù)雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理其过往投资(zī)履历发现，传艺科技在投资上缺乏长远定(dìng)力，临时(shí)“跳票”甚至终(zhōng)止募投计划可(kě)谓“家常便(biàn)饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投向薄膜线路板生产线技改(gǎi)并扩产项目(mù)。然2018年4月公(gōng)司就变更募(mù)资用途，将FPC生产项目未用的资(zī)金1.20亿元和1.04亿(yì)元分别(bié)用于3D玻璃面(miàn)板生(shēng)产项(xiàng)目(mù)、轻薄(báo)型键(jiàn)盘生产项目，已经(jīng)使(shǐ)用了7737.67万元募(mù)资的FPC生产项目则(zé)被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生(shēng)产线(xiàn)技改并扩产项目的(de)实(shí)施地点从一厂搬迁(qiān)至二厂；2021年6月，再(zài)将该(gāi)项目(mù)的实施地点变更为重庆市合川(chuān)区工业园区核心区(qū)高(gāo)阳路30号，实施主体则从传艺科技(jì)变为全资子(zi)公(gōng)司(sī)重庆营(yíng)志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变(biàn)。公(gōng)司终止(zhǐ)实施3D玻璃面(miàn)板(bǎn)生产项(xiàng)目（已投入募资7445.13万元），并将该项(xiàng)目剩余资(zī)金(jīn)全(quán)部投(tóu)入轻薄型键盘生产项目(mù)的建设，并(bìng)将(jiāng)后者的(de)产能(néng)从1600万台提升(shēng)至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再融资，定增募资6亿(yì)元，其中的4.20亿(yì)元用于年产(chǎn)18万(wàn)平方(fāng)米中高端印制电路(lù)板建(jiàn)设(shè)项目。但次年6月(yuè)，公司将该项目(mù)中的SMT工序实施地点由(yóu)江(jiāng)苏省(shěng)高(gāo)邮市(shì)经(jīng)开区(qū)凌波(bō)路33号(hào)改建(jiàn)至江苏(sū)省高邮市(shì)经(jīng)开区凌波(bō)路49号的(de)闲置(zhì)厂房；2023年3月(yuè)，传(chuán)艺科技再“变(biàn)卦(guà)”，又将该项目剩(shèng)余募资（已投入募资(zī)2.41亿元）1.75亿元变(biàn)更用于投入“钠离(lí)子(zi)电池制造二(èr)期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频(pín)变(biàn)更募投计划的(de)地点、资金乃至(zhì)项目，直接的后果(guǒ)就是原(yuán)有的投入(rù)打水飘、投(tóu)资效率低下以及建成项目实际效益(yì)与预计天(tiān)差地别。

　　根(gēn)据招(zhāo)股书，薄膜线路(lù)板生(shēng)产(chǎn)线技(jì)改(gǎi)并(bìng)扩(kuò)产(chǎn)项目建设期仅12个月，达产年(nián)可实(shí)现销售收(shōu)入2.24亿元。定期报告显(xiǎn)示，2018年6月(yuè)30日，该项目就已经建(jiàn)成。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增(zēng)方(fāng)案，年产18万平方米中高端印制电路板建设项目建设期也仅12个月，预(yù)计(jì)达产年实现营收(shōu)7.48亿元，项目净利润1.31亿元(yuán)。然两(liǎng)年多时间(jiān)过去了，截(jié)至2022年12月(yuè)31日，该(gāi)项目投资进度也讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元(yuán)，与当(dāng)初(chū)的预期相去(qù)甚远。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意