今年以来(lái)基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机(jī)构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，在(zài)高质量发(fā)展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降本增(zēng)效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗下基(jī)金的(de)相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还(hái)有方正(zhèng)富(fù)邦基金(jīn)、平安基金，以及(jí)海富(fù)通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海凯石(shí)财富基金销售有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将不(bù)再代(dài)理销售(shòu)公司旗下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)也发布公告(gào)称(chēng)，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公(gōng)司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公募基(jī)金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得基(jī)金(jīn)、上银(yín)基金(jīn)也(yě)终止了与(yǔ)民商基(jī)金的(de)基金销售合作，上银基(jī)金则于2月(yuè)终(zhōng)止与(yǔ)该机(jī)构的合作关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金新增与民(mín)商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计(jì)12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基(jī)金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年(nián)内(nèi)已(yǐ)有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会和基(jī)金(jīn)代(dài)销机构解除合(hé)作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别(bié)解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前(qián)述被(bèi)解约(yuē)的基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募(mù)基(jī)金(jīn)公司对(duì)于代销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人(rén)员表示(shì)，基金公司(sī)终止与销售(shòu)机构的合作(zuò)，无非是以下三(sān)种情况：一是基(jī)金销量一直(zhí)得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受到(dào)监管处(chù)罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售困(kùn)难(nán)也(yě)加(jiā)速(sù)了对尾部销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太(tài)多销售合作机构，没(méi)有太大(dà)意(yì)义(yì)，只是徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代(dài)销机构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公(gōng)司渠道负(fù)责人透露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都是(shì)考核的要(yào)素，其(qí)中，要求其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每(měi)年要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆(fù)盖不(bù)了(le)成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金(jīn)代销的(de)机构主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机(jī)构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀(bǐng)赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长固收类浙k是浙江哪个城市的(lèi)产品(pǐn)的服(fú)务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台流量形成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领先(xi浙k是浙江哪个城市的ān)地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽视(shì)的(de)力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基(jī)金销售保有(yǒu)量数据(jù)显示，一季度(dù)，三方机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)增(zēng)长最(zuì)为(wèi)明显，互联网流量优势(shì)继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商代销占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出(chū)。截至今年(nián)一季度(dù)末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾(téng)安(ān)基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在末(mò)位的泛华(huá)普益基金(jīn)销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基金(jīn)保有规(guī)模(mó)为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜(bǎng)的独(dú)立(lì)基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数量不(bù)足(zú)百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年(nián)来基金销售行(xíng)业(yè)分(fēn)化(huà)更趋(qū)明(míng)显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根(gēn)据证(zhèng)监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注(zhù)销公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募(mù)集证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构监(jiān)督(dū)管理办法》等有关规(guī)定，中国(guó)证券监(jiān)督管理委员(yuán)会决(jué)定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出了(le)注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第(dì)一家主动注销基金销售牌照的(de)保险代(dài)理(lǐ)公(gōng)司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构由于(yú)经营困难(nán)等原因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天(tiān)下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构(gòu)是由于违规(guī)等原因被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富(fù)财(cái)富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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