投资(zī)者(zhě)除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等(děng)因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望再次突(tū)破(pò)万亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中国官(guān)网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的工作(zuò)正在(zài)改变(biàn)全球大(dà)型行业(yè)，并将(jiāng)为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了(le)英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内容(róng)生(shēng)成）概(gài)念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便(biàn)是传媒(méi)、云(yún)计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)通达(dá)信推(tuī)出(chū)了英伟达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共包(bāo)含32家A股上市(shì)公(gōng)司，这些公司与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方(fāng)面有业(yè)务(wù)上的合(hé)作。从公募(mù)基金一季度末的数据来看，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有(yǒu)英伟达公司股票的公(gōng)募(mù)基金(jīn)主(zhǔ)要(yào)集中在能投(tóu)资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有英(yīng)伟(wěi)达且(qiě)基金(jīn)规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达(dá)克(kè)100指数，前十(shí)大(dà)重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家(jiā)全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英伟达且规模(mó)最高(gāo)的是(shì)广发全球(qiú)精选，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为(wèi)一(yī)站式(shì)解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概(gài)念(niàn)热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩(jì)远超预(yù)期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的(de)营(yíng)收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资(zī)机会的投(tóu)资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在(zài)内(nèi)的众多(duō)美股(gǔ)科技股(gǔ)公(gōng)司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势(shì)来(lái)看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口。能(néng)够率先建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达(dá)已具备这(zhè)些特质，他(tā)们的(de)中(zhōng)长期基本面有所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故(gù)事看起来很美好(hǎo)，但(dàn)实际投(tóu)资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成交热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润(r长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心ùn)同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据的(de)跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处(chù)于(yú)主(zhǔ)动去库存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)重回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业(yè)已(yǐ)经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的(de)大(dà)发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯(xīn)片业务快速(sù)增长，美股英伟达(dá)的股(gǔ)价表现以及(jí)背后的(de)产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从(cóng)未来的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未(wèi)反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政策(cè)扶(fú)持(chí)和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前(qián)位(wèi)置也不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待(dài)，但投(tóu)资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要在相对(duì)低位或(huò)调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素(sù)。在具体(tǐ)投(tóu)资的(de)时候要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价(jià)格(gé)买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者要做好(hǎo)分(fēn)散配(pèi)置，不要(yào)将资金全(quán)押(yā)一个赛道。

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