今年以来(lái)，美股科技板块持(chí)续上涨，多只美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据显示，截至5月26日(rì)，美股(gǔ)科技主题(tí)QDII年内(nèi)收益已霸榜QDII产品前(qián)20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多(duō)位(wèi)业(yè)内人(rén)士表示，今(jīn)年美股科技反弹(dàn)明显(xiǎn)，主(zhǔ)要受(shòu)益于(yú)ChatGPT为代表的人工智能领域的大发(fā)展。当(dāng)前(qián)，全球产业界和(hé)资本市场都在积(jī)极拥抱这新一轮的数字产业(yè)化变革浪潮(cháo)，而美股科技股汇集(jí)了全球最头部的AI产业(yè)链公司长征有多长公里 红军长征一共用了几年，因(yīn)此(cǐ)看好该(gāi)板(bǎn)块(kuài)长期投资价值。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日，美股科(kē)技主题QDII年内收益霸(bà)榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益(yì)前(qián)35只产品中(zhōng)，仅(jǐn)有一只中韩半导体ETF和(hé)一只日经225ETF分别(bié)排在第27位和第35位，其余悉(xī)数(shù)为(wèi)美股科技主题产品。

　　具(jù)体来看(kàn)，广发全球精选人民币年(nián)内(nèi)回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其一(yī)季度(dù)重仓持股情况(kuàng)来看该产品(pǐn)主投(tóu)美股科技(jì)股(gǔ)，其(qí)中(zhōng)57.66％的仓(cāng)位(wèi)投向(xiàng)信息技术行业，前(qián)三大(dà)重仓(cāng)持股股票分(fēn)别为微软、英伟达和超威半导体(tǐ)，其中微软(ruǎn)持仓数量相较于上期大幅(fú)增长78.18％。华夏全(quán)球科(kē)技先锋(fēng)以30.52％的收益紧随其(qí)后，一(yī)季度该产品重仓(cāng)持股了英伟达、苹果、超(chāo)威半导(dǎo)体、微软、脸书等多只美股(gǔ)科技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国(guó)泰纳斯(sī)达(dá)克(kè)100、易方达(dá)标(biāo)普信息科技A人民币、博时纳斯达克100美(měi)元现汇等(děng)逾(yú)20只产品年内回报(bào)均超20％，这些产(chǎn)品一部分前(qián)十(shí)大重仓股中占(zhàn)比较高的多是美股科技(jì)股，另一部分(fēn)所跟(gēn)踪的指(zhǐ)数主要(yào)权重股为(wèi)美股科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表示，今年美(měi)股科(kē)技(jì)反弹明显，尤(yóu)其是(shì)纳(nà)指ETF表现较好，也许(xǔ)更多(duō)受益于人工(gōng)智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的人工智(zhì)能热潮推动了(le)美股(gǔ)大涨(zhǎng)，AI概念今年以来创造(zào)了1.4万亿美元(yuán)的(de)市值，相比(bǐ)去(qù)年年末增加约45％。”刘杰(jié)指出(chū)，以纳斯达克100指(zhǐ)数前20大权重(zhòng)股为例，可以看(kàn)到有很多和AI概念(niàn)相关的软硬件公司，今年(nián)全(quán)球AI应用热潮也都是由(yóu)这些公司掀(xiān)起(qǐ)和推动(dòng)的，这类人工(gōng)智(zhì)能股贡献了(le)纳(nà)斯达(dá)克100指数约(yuē)50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的(de)成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的(de)全球投资(zī)热浪全(quán)面席卷(juǎn)美股市场，引发了科(kē)技(jì)股的全面看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片(piàn)相关(guān)公司因为二(èr)季度营收(shōu)超预期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到了近160％，可以说今年AI概念的火热(rè)，持续(xù)推动(dòng)了中美市场相关板块的持续上涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博时基金指数与量化投资(zī)部基金经(jīng)理(lǐ)万琼也认为，多只(zhǐ)美(měi)股(gǔ)科(kē)技主题QDII产品收益(yì)亮眼，主要还是受(shòu)益于今年最热的(de)主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发(fā)展(zhǎn)，像纳斯达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数今(jīn)年以来(lái)的涨(zhǎng)幅都(dōu)接(jiē)近28％了，这(zhè)个指(zhǐ)数(shù)基本囊括了美股绝大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投(tóu)资价值(zhí)

　　尽管年内美国科技股整体呈持续(xù)上涨趋势，但(dàn)走势也略(lüè)有震荡，如本周5月23日(rì)美(měi)国三大股指(zhǐ)全线收跌，苹(píng)果、微软、英伟达等多只(zhǐ)大型科技股普跌(diē)；而到(dào)了5月24日，除道指下跌0.11％外(wài)，标普(pǔ)500指数、纳指(zhǐ)均收(shōu)涨。英伟(wěi)达、微软、苹果等科技股(gǔ)股价也开始回调，其中英伟达(dá)大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司(sī)股价也创下历史新高(gāo)。

　　对于美股科技股震荡上涨(zhǎng)的(de)走势(shì)，广发基金刘杰表示(shì)，近(jìn)期(qī)美国科技板块同时受到(dào)有利因素以及不利(lì)因素影(yǐng)响，其中(zhōng)，美股近期正经历着债(zhài)务上限(xiàn)谈(tán)判和(hé)美联储加息政策博弈带来的不(bù)确(què)定担忧，市场担(dān)心(xīn)重(zhòng)演2011年美国违约危(wēi)机，当时时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院共(gòng)和党人(rén)在最后一(yī)刻通过提高(gāo)债务上限和(hé)削减赤字的法案，勉(miǎn)强避免了一(yī)场灾难，但(dàn)由此(cǐ)产(chǎn)生的(de)紧(jǐn)张局势引发全球资本(běn)市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全(quán)球第一大(dà)经济体的(de)偿债能力，投资人多半认(rèn)为美债几近(jìn)零风险(xiǎn)。此外，美(měi)联储对于未来暂停加息以及可能的降息均存(cún)在分歧(qí)，对美(měi)股短期走势也产(chǎn)生了一定影响。

　　总体上而(ér)言(yán)，刘杰认为，AI概念以及算(suàn)力应用对相关软硬件(jiàn)科技公司(sī)营收的提振，以及(jí)未来应用(yòng)全面支撑着科技公司发展，都是积极的。当前众多云公司(sī)竞相部(bù)署AI芯(xīn)片(piàn)，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处(chù)理单元（GPU）终端需求一二(èr)季度“稳固”，科(kē)技(jì)板块的业绩(jì)增(zēng)长正(zhèng)来自数据(jù)中(zhōng)心等相关应用(yòng)，而随着(zhe)AI概念的不断升(shēng)级迭代，未来支撑力度或将持(chí)续。

　　国泰基金表示，美股(gǔ)科技股层面，以(yǐ)Meta、苹果(guǒ)、微软、亚马逊、谷歌五(wǔ)大科技龙头为(wèi)例，一季度净利润均出现不同程(chéng)度的下(xià)滑，除微软外(wài)其余四家巨(jù)头(tóu)业绩均低于预(yù)期。来自于(yú)宏观经济(jì)的逆风、美元走(zǒu)强(qiáng)等问题(tí)是科技股(gǔ)业绩承压的主要因素。这(zhè)些(xiē)公司普遍意识到当前宏观压力，积极通过(guò)削减开支、降本增效的方式提升盈(yíng)利能力(lì)。

　　“不(bù)过科技创新仍是抵御(yù)周(zhōu)期的(de)最强劲武器(qì)。”国泰基(jī)金(jīn)举(jǔ)例，自微(wēi)软收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成(chéng)式(shì)人工智(zhì)能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮数(shù)字长征有多长公里 红军长征一共用了几年产业(yè)化变革浪潮，所涉及的产业链也迅(xùn)速成为全球资(zī)本(běn)瞩目的焦(jiāo)点(diǎn)，相(xiāng)关公司股(gǔ)价均(jūn)实(shí)现大(dà)幅上涨。“我们有理由相信科技企业巨头们已通过持之(zhī)以恒(héng)的研究(jiū)创新，逐渐具备从量变到质(zhì)变的厚积薄发(fā)能力，从(cóng)而有望(wàng)在(zài)中长期持(chí)续(xù)推动自身不(bù)断成(chéng)长进化。”

　　国泰基金认为(wèi)，目前(qián)美(měi)股科技股汇(huì)集(jí)了(le)全球最头部的AI产业(yè)链公司，包括微软(ruǎn)、谷歌、英伟达等，未来几个(gè)季度(dù)AI技术(shù)和(hé)产品的推(tuī)广能否为这些公司打(dǎ)开新的增长曲线，并带(dài)动(dòng)估值的提升，值得重点关注。

　　博(bó)时基(jī)金万琼表示，科技板块代表(biǎo)人(rén)类(lèi)未来(lái)发展的方(fāng)向，看好这个板块长期增长(zhǎng)。同时，美国科技公(gōng)司又是引(yǐn)领全球科技的发展(zhǎn)，美股科技板块还(hái)是(shì)具有很好的长期投资价值。投资者可以考(kǎo)虑(lǜ)长期的配置一部(bù)分头寸(cùn)。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有需要注意的风险，包括货币(bì)政策(cè)的走向(xiàng)、银行危机的后(hòu)续(xù)等。投资(zī)者应根据(jù)自身(shēn)的风险偏好，尽可能的做多资产的(de)配置。坚持长期投资、定期定(dìng)投。”万琼(qióng)补充道。

　　广(guǎng)发基金(jīn)刘(liú)杰认为(wèi)，美国(guó)作为世界上最大的金融市场，纳指与A股各类市场相关性(xìng)低，从(cóng)分散投(tóu)资的角度来看，能够发(fā)挥资(zī)产配置的(de)作用(yòng)；同时，大部分投资者看好美股科技股、生物制药公司，相比标(biāo)普(pǔ)500而言(yán)，纳指100此类代表性更(gèng)好(hǎo)，更(gèng)符合美股的(de)特(tè)征，历(lì)史(shǐ)收益率也(yě)更好。“鉴于(yú)市场(chǎng)风险和投资机会，建议投资(zī)者结合(hé)自(zì)身风险承受能力，可(kě)以考(kǎo)虑(lǜ)定投(tóu)的方式(shì)参与，或许是一种体验(yàn)更好的方式。”

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