文/解运(yùn)亮博士信达证券首席宏观分析(xī)师

　　核心(xīn)观(guān)点

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会议通稿，一个整体印象是会议精神(shén)超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　第二，在“三(sān)重压(yā)力”提出(chū)时(shí)隔一年零四个月之后，中央提(tí)出最新判断(duàn)，“三重压力”得到(dào)缓解。

　　第三，会议(yì)冲淡(dàn)了市(shì)场对于稳增(zēng)长力度可能减(jiǎn)弱(ruò)的担(dān)忧。

　　第四，会议明确(què)提(tí)出“恢复(fù)和扩大需求(qiú)是当前经济持(chí)续(xù)回升向好的(de)关键所在”。

　　第(dì)五，会(huì)议针对(duì)多方面工作(zuò)都做了积极部署(shǔ)，对社会各界的关(guān)切都做了积极回应，半导体、新能源、人(rén)工智能(néng)、平台企(qǐ)业、消费、投资、一带一路等领(lǐng)域都看到了利好。

　　第六(liù)，会议专门提到，在超大特大(dà)城(chéng)市积极稳步推进城中村改造和“平急(jí)两(liǎng)用(yòng)”公共(gòng)基础(chǔ)设施建设，可能带来经济新的增长点，值得高度重视。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体经济(jì)工作(zuò)思(sī)路已经发生了大变化。为市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)体做好服务，以发展经济为己任，这可能(néng)是4月份政治局(jú)会议(yì)向市场释(shì)放的深(shēn)刻信(xìn)号。

　　风险因素：国内政策落地不及预期(qī)，国际(jì)政治(zhì)局势演变超预期

　　正文

　　第(dì)一，纵观4月政治局会议通稿，一个整(zhěng)体印(yìn)象是会(huì)议精神超出(chū)市(shì)场预期。每年4月(yuè)份的(de)政治局会议，在经济工作领域，重要性可能仅次于几(jǐ)个月前的中央经(jīng)济(jì)工作会议。原(yuán)因(yīn)也(yě)简单，如果说中央经济工作(zuò)会议确(què)定了此后一年的(de)政策导向(xiàng)，那么4月份(fèn)会议就确定了未来(lái)8个月的政策导向(xiàng)。今年4月的(de)政治局会议，在(zài)方方面面都体现(xiàn)出对经济的呵护和(hé)支持，既好于往年同期，也超出市场预期。

　　第二(èr)，在“三重压力”提出(chū)时隔一年零四个月之(zhī)后，中央提出最新判断，“三重压力”得到缓解。2021年12月中央经(jīng)济工作会议(yì)提出，中国经济面临需求收缩、供给冲(chōng)击(jī)、预期转弱三重压力，整个2022年(nián)，三(武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义sān)重压(yā)力徘徊不(bù)去。去(qù)年底(dǐ)疫(yì)情防控政(zhèng)策优化至今，中央指(zhǐ)出“我国(guó)疫情防控取得重大决定性(xìng)胜利”，“经济社(shè)会全面恢复常态化运行”。今年一(yī)季度(dù)经济增长大幅好于预期，“五一”旅游出行远超2019年同(tóng)期水(shuǐ)平，都体现出经济社会常态(tài)化运行中(zhōng)的强(qiáng)大修(xiū)复(fù)动能。“三重压力”得(dé)到缓解，反映(yìng)了疫后中(zhōng)国(guó)经济修复的巨大成效。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市场对于稳增(zēng)长力度可能减弱(ruò)的担忧。4月会议对经济面临问题的(de)定(dìng)性(xìng)是“当前我国经济(jì)运行好转主要(yào)是恢复性(xìng)的，内(nèi)生动力还(hái)不强(qiáng)，需求仍然不足，经济转(zhuǎn)型升级面临(lín)新的阻(zǔ)力，推动高质量发展(zhǎn)仍需要(yào)克服不少困难挑战。” 问(wèn)题决定对(duì)策(cè)，有什(shén)么样的问题，就有什么样的对策(cè)。2019年(nián)4月，问题定性是“更(gèng)多是结(jié)构性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳增长(zhǎng)压力较小的(de)窗口期”。这两次会议之后，稳增长力度(dù)都(dōu)有回收(shōu)。今年(nián)一(yī)季度经济增长(zhǎng)超预期，市场又出现了对后续稳(wěn)增长(zhǎng)力度减弱的担忧。但从这(zhè)次中央对(duì)问题的定(dìng)性看，经济内(nèi)生动力仍需增强，需求(qiú)仍需扩大，这就意味着稳(wěn)增(zēng)长力度可能不但不会(huì)减(jiǎn)弱，还要有针对(duì)性(xìng)地加(jiā)大(dà)。这就(jiù)冲淡了市场的一大担忧。

　　第(dì)四(sì)，会议明确提出“恢复和扩(kuò)大需(xū)求(qiú)是当前经济(jì)持续回升(shēng)向(xiàng)好的关键所(suǒ)在”。会议提出“四个持续”，即“推动经济运(yùn)行(xíng)持续好转、内生动力(lì)持(chí)续增强(qiáng)、社会预期持续改善、风(fēng)险(xiǎn)隐患持续(xù)化解(jiě)”。会议(yì)还提到(dào)一个词“乘势而上”，表明(míng)我们(men)不(bù)会因(yīn)为一季度经济的良好开(kāi)局而(ér)就此满足(zú)，而是继续努(nǔ)力，“乘势而上”。而要实现(xiàn)“四个持续”和“乘(chéng)势(shì)而(ér)上”，具体(tǐ)抓手(shǒu)就是“恢复和扩(kuò)大需求”。

　　第(dì)五，会议(yì)针对(duì)多方面(miàn)工作都做了(le)积(jī)极部署(shǔ)，对社会各界的关切都做(zuò)了积极回应，半导体(tǐ)、新能源、人工智(zhì)能、平(píng)台(tái)企业、消费、投资(zī)、一带(dài)一路等领域都看到了利好。

　　——半导体。会议提出“要夯(hāng)实科技(jì)自立自强根(gēn)基，培(péi)育壮大新动能”。

　　——新能源。会议(yì)提出“要巩固和(hé)扩(kuò)大新(xīn)能源汽(qì)车发展(zhǎn)优(yōu)势，加快推进充电桩(zhuāng)、储能等设施建设和配套(tào)电网改(gǎi)造”。这表明，对新能源产业的扶(fú)持(chí)仍会继(jì)续，专门提(tí)到的充电桩、储能、配套电网，都是(shì)新能源产(chǎn)业相对的(de)短板，也有望是未来重点发力的方向。

　　——人(rén)工智能。会议提出(chū)“要武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义重(zhòng)视通用(yòng)人工智能发展，营(yíng)造创(chuàng)新生态，重视防范风(fēng)险(xiǎn)”。首提人工(gōng)智能，市场热度较(jiào)高的方向(xiàng)，中央高度重视，行(xíng)稳方能致远。

　　——平台企业。会议提出“要推(tuī)动平(píng)台(tái)企业规范健康发展，鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新”。对平台企业的支持力度进一步(bù)加大，去(qù)年12月中央经济工作会议提的是“支持平(píng)台企业在引(yǐn)领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次进一步升级(jí)为“鼓励头部平台企业探(tàn)索(suǒ)创(chuàng)新”。

　　——消费。会议(yì)提出(chū)“要(yào)多渠道增加(jiā)城(chéng)乡居民收入，改(gǎi)善消费环(huán)境，促进文化旅游等服务消费”。今年(nián)一季度社会消费(fèi)品零售累计增长5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五一(yī)”文(wén)旅(lǚ)消费(fèi)更是(shì)热度高(gāo)，而中央精神是继续呵(hē)护和促进(jìn)消(xiāo)费增长。

　　——民间投资。会议提(tí)出“要发挥好政(zhèng)府投(tóu)资和政策激励的(de)引导作用，有效带动激(jī)发民间(jiān)投资”。今年一(yī)季度，民间投(tóu)资累(lèi)计增速只有(yǒu)0.6％，低(dī)于(yú)全部固定(dìng)资产(chǎn)投(tóu)资增速(sù)4.5个(gè)百分点，民间(jiān)投资仍是(shì)投(tóu)资中的(de)薄弱环(huán)节。这次会议专(zhuān)门提(tí)出“有效(xiào)带动激发(fā)民间投资”，未来可能会有相(xiāng)应政策(cè)发(fā)力。

　　——一带一路。会(huì)议(yì)提(tí)出“要把吸(xī)引外(wài)商(shāng)投资放在更加重要的位(wèi)置，稳住外贸外资基本盘。要支持有条(tiáo)件的自贸(mào)试验区和自(zì)由贸易港(gǎng)对(duì)接国际高(gāo)标(biāo)准经贸规则(zé)，开展改革(gé)开放(fàng)先行先试。” 从2013年(nián)9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂(guà)牌成立至今(jīn)，全国已设(shè)立21个自贸(mào)试验区(qū)及海南自(zì)由贸(mào)易(yì)港。在新一轮对外开放(fàng)先行先试(shì)中，“一(yī)带一(yī)路”沿线国家(jiā)可能是(shì)开放(fàng)和(hé)合作的重点方向。

　　第六，会(huì)议专门提到(dào)，在(zài)超大(dà)特(tè)大城市积(jī)极稳(wěn)步推进城中村改造和“平急两用”公(gōng)共基础设施建设(shè)，可能带来经(jīng)济新的增长点，值(zhí)得(dé)高度重视。根(gēn)据《国务院关于(yú)调(diào)整城(chéng)市规模划分标(biāo)准(zhǔn)的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人(rén)口500万以(yǐ)上1000万以下的城市(shì)为特(tè)大城市，城区常(cháng)住(zhù)人口(kǒu)1000万以上的城(chéng)市为超(chāo)大城(chéng)市(shì)。目前，超(chāo)大城市包括上海、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特大城市包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济南(nán)、长(zhǎng)沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆明、大连(lián)14城。“平急两用”设施指平时用作旅游、康养等功能，遇(yù)重(zhòng)大公(gōng)共突发(fā)事件时(shí)可立即转换为(wèi)应急场所的(de)设施(shī)，能够(gòu)有效补齐大城市(shì)应急能力建设(shè)短板(bǎn)，同(tóng)时提升(shēng)大城市山区(qū)旅(lǚ)游居(jū)住品质，助力大城市周边乡村(cūn)振兴发(fā)展，更好统筹大(dà)城市发展(zhǎn)和安(ān)全(quán)。“平(píng)急两用”设施建设，涉及建设改造一批“平急两(liǎng)用”的民宿和酒店(diàn)、储备一批单体大型方舱医(yī)院、升级(jí)一(yī)批应(yīng)急(jí)医(yī)疗(liáo)服(fú)务(wù)点(diǎn)等(děng)。21个超(chāo)大特(tè)大城市的城中村改造(zào)和“平急(jí)两用”设施建设，不仅对房地产投资，乃(nǎi)至(zhì)对整体固(gù)定资产投资，都有望带来新(xīn)的(de)增长点。

　　第(dì)七，所有这些(xiē)变化(huà)，背(bèi)后(hòu)都反映出整体(tǐ)经济工(gōng)作思路已经发(fā)生了大变化(huà)。过去几年(nián)很多政策，如(rú)疫情防控、房地产调控、打击资本无序扩张、治理教培互联网等，初衷是好的，也取(qǔ)得了重大成效，但客观上(shàng)也一定程(chéng)度上影响了市场的预期。此前，中央已经(jīng)明确表示，要慎重出台收缩(suō)性政策，从这次4月份(fèn)会议(yì)看，这个要求已(yǐ)经落到了(le)实处，没有收(shōu)缩性政策，各(gè)项政(zhèng)策都是呵(hē)护(hù)和支持经济的。近期，淄博烧烤(kǎo)火出圈，淄博市(shì)政府受到了全国人民的大力点赞，大家都看(kàn)到了淄博市政(zhèng)府在搞好营商环境、促进(jìn)经济增长上的努力。而(ér)从4月份政治局会议看(kàn)，淄博(bó)市(shì)政府可能只是一个缩影，整体经(jīng)济工(gōng)作思路都在(zài)发(fā)生(shēng)大变化，为市场主(zhǔ)体做好服务，以发(fā)展经济为己任，这可(kě)能是(shì)4月份政(zhèng)治局(jú)会议向(xiàng)市场(chǎng)释放的深刻(kè)信号。

　　逐句解读(dú)

　　中共中央政治局4月(yuè)28日召开会议，分析研究(jiū)当前经济形势(shì)和经(jīng)济工作。中共中央总书记(jì)习(xí)近平主持(chí)会议。（每年4月份的政(zhèng)治(zhì)局会议，在经(jīng)济工作领域，重要性可能(néng)仅次于几个月前的中央经济工(gōng)作会议。原因也简(jiǎn)单，如果说中央经济工作会(huì)议确定(dìng)了此后(hòu)一年的政策导向，那(nà)么(me)4月(yuè)份会议(yì)就确定了未来8个月(yuè)的政(zhèng)策导向。）

　　会议认为，今年(nián)以(yǐ)来，在以习(xí)近平(píng)同志为核心的党中央坚强领导下，各地区(qū)各部门更好统筹国内国际(jì)两(liǎng)个大局(jú)，更好统(tǒng)筹疫(yì)情防(fáng)控和经济社会(huì)发展，更好(hǎo)统(tǒng)筹(chóu)发展和(hé)安全(quán)，我国疫情防控(kòng)取得重大(dà)决定性胜利（全国政协委员、中国(guó)疾病预防控制中心(xīn)流行病学(xué)首席专(zhuān)家吴(wú)尊友日前表(biǎo)示，新冠病毒在(zài)未来出(chū)现地方性流(liú)行或者散发(fā)可能性比较大，再出现(xiàn)较大规模流行的可能性较小。），经济社(shè)会全(quán)面恢复常态化(huà)运行（今年“五一”旅游出行，已(yǐ)经远超(chāo)2019年同期水平，体现出经济社会常态(tài)化运行中的巨大消费动能(néng)），宏观政策(cè)靠前协同发力，需求收(shōu)缩、供给冲(chōng)击、预期转弱三(sān)重压(yā)力(lì)得到缓解(jiě)，经济(jì)增长(zhǎng)好(hǎo)于(yú)预期(qī)，市场需求逐(zhú)步恢复，经济发展呈现(xiàn)回升向好态势(shì)，经(jīng)济运行实现良好开局。（“三重压力(lì)”首次(cì)提(tí)出，是在2021年(nián)12月中央经济工作会议上(shàng)。时隔一年零四个月(yuè)之后，疫(yì)情影(yǐng)响逐步减弱之下，“三(sān)重压力”得到缓(huǎn)解。）

　　会议指出，当前我国经济运(yùn)行好转主(zhǔ)要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然(rán)不足，经济转型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克(kè)服不(bù)少困难挑战。（这一段是(shì)对当前经济中面临的(de)问题的定性，问题决定对策，有(yǒu)什么(me)样的(de)问题，就有(yǒu)什么样的(de)对策，对问题的定(dìng)性(xìng)非(fēi)常重要。2019年4月，问题定性是“更(gèng)多是结(jié)构性、体制性的”；2021年4月(yuè)，问题定(dìng)性是“稳增长(zhǎng)压力(lì)较小的窗(chuāng)口期”。这两次(cì)会议之(zhī)后，稳增长力(lì)度(dù)都(dōu)有回收。今年(nián)一季度经济增(zēng)长超预期(qī)，市(shì)场又出现(xiàn)了对后续稳增长力度(dù)减弱的(de)担忧。但(dàn)从这(zhè)次(cì)中央对问题的定性看，经济内生动力仍需增强，需求仍需(xū)扩(kuò)大，这(zhè)就(jiù)意味着稳增长(zhǎng)力度不但不(bù)会减弱，还(hái)要有针对性地加大。这就冲淡了(le)市场的一(yī)大(dà)担忧。）

　　会(huì)议强调，要(yào)深入开展学习贯彻习近平新时代中(zhōng)国特色社会(huì)主义思想主题教育，认真落实中央经济工作会议精神，坚持稳中(zhōng)求进工作总基调，完整、准确、全面(miàn)贯彻(chè)新发展理念，加快构建新发展格(gé)局，全面深化(huà)改革开放(fàng)，把发挥政策效力和激发(fā)经(jīng)营主体(tǐ)活力结合(hé)起(qǐ)来，形成推动高质量发展(zhǎn)的(de)强大(dà)动力，统(tǒng)筹推动经济运(yùn)行持续好转(zhuǎn)、内生动力持(chí)续增(zēng)强(qiáng)、社会(huì)预期持续改善、风(fēng)险隐(yǐn)患(huàn)持续化解(jiě)（提出四个(gè)“持续”，其实现有赖于稳(wěn)增长(zhǎng)政策持续发(fā)力），乘势而(ér)上（这(zhè)个词(cí)表明我们不(bù)会因为一季度经济的(de)良好开局而就此(cǐ)满(mǎn)足，而是(shì)继续努力，“乘势而上”。），推动经(jīng)济(jì)实(shí)现(xiàn)质的有效提升和量的合理增长。

　　会议指出，要(yào)加(jiā)快建设以实体经济为支撑的现代化产业(yè)体系，既要逆势而(ér)上，在(zài)短板领域加快突破(pò)，也要顺势而为，在优势领域做(zuò)大做强。要夯实科(kē)技自(zì)立自强根基，培育壮大新动能(néng)（或利好半导体）。要巩固(gù)和扩大新能(néng)源汽车发展优(yōu)势，加快推进充(chōng)电桩、储(chǔ)能等设施(shī)建设和配(pèi)套电网(wǎng)改造(zào)（对新能源产业的(de)扶持仍会(huì)继(jì)续，专门(mén)提到的(de)充电桩、储能、配(pèi)套(tào)电网，都是新能源产业相对的(de)短板(bǎn)，也是(shì)未(wèi)来重(zhòng)点发力的(de)方向）。要重视通用(yòng)人(rén)工智(zhì)能发展，营造创新生(shēng)态，重视防范风险（首提人工智(zhì)能，市场热度极高的方向(xiàng)，中央高度(dù)重视，行稳方能致远）。

　　会议强调，恢复和扩大需求(qiú)是当前经济持(chí)续(xù)回升向好(hǎo)的关键(jiàn)所在。积极的财政政策要加力(lì)提效，稳健(jiàn)的货币政策要精准有力，形成扩大(dà)需求的合力。要(yào)多渠道增加城乡居民(mín)收入，改善消费环境，促进文化旅(lǚ)游等服务消(xiāo)费（今年一(yī)季度(dù)社会消费品零售累(lèi)计(jì)增长5.8％，好于(yú)市场预期(qī)的(de)3.7％，“五(wǔ)一”文旅消(xiāo)费更(gèng)是热度(dù)高，而中央精神是(shì)继续呵护和促进消费增长）。要发挥好政府投资和政(zhèng)策激励(lì)的引导(dǎo)作(zuò)用，有效(xiào)带动激发民间投资(zī)（今年一季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全(quán)部固定资产投资(zī)增(zēng)速(sù)4.5个百(bǎi)分点(diǎn)，民间投(tóu)资(zī)仍是投资中的(de)薄(báo)弱环节。这次(cì)会议专门提出“有效带动(dòng)激发民间(jiān)投(tóu)资(zī)”，未来可能会有相应(yīng)政策(cè)发力）。

　　会议指出，要坚(jiān)持“两个毫不动(dòng)摇”，破(pò)除影响(xiǎng)各类所有制企业(yè)公(gōng)平(píng)竞争、共同(tóng)发展的法律法规障(zhàng)碍(ài)和隐性壁(bì)垒，持续提(tí)振经营主体(tǐ)信心，帮助(zhù)企业(yè)恢复元(yuán)气（“两个(gè)毫(háo)不动摇”，即“毫(háo)不动摇巩固(gù)和发展公有制经济(jì)，毫不动摇(yáo)鼓励、支持和引导非公有制经济发展(zhǎn)”。重申(shēn)“两(liǎng)个毫(háo)不动摇”，有助于(yú)进(jìn)一(yī)步解决(jué)民营(yíng)企业信心和元气不足问(wèn)题）。各类(lèi)企(qǐ)业(yè)都要依法合规经(jīng)营。要(yào)下决心(xīn)从根本上解决企业账款拖(tuō)欠问题。要推动平台企业(yè)规范健康发(fā)展，鼓(gǔ)励头部平台企(qǐ)业探索创新。（对(duì)平(píng)台企业的支(zhī)持力度进一步加大，去(qù)年(nián)12月中央经济工作(zuò)会议提的(de)是“支持平(píng)台企业(yè)在引领发展、创造就业、国际竞(jìng)争中大显身手(shǒu)”，这(zhè)次(cì)进一步升级为(wèi)“鼓(gǔ)励头部(bù)平台企业探索创新(xīn)”。）

　　会议强(qiáng)调，要全(quán)面深化(huà)改革、扩大(dà)高水平对(duì)外(wài)开(kāi)放。认真落实党(dǎng)和(hé)国家机(jī)构(gòu)改革方(fāng)案，推进国家治理(lǐ)体系和治理能力现代化。要把吸(xī)引外商(shāng)投资放在更加重要的位置，稳住外(wài)贸外资基(jī)本盘。要支持有条件的自(zì)贸试验区和自由贸易(yì)港(gǎng)对接国际高(gāo)标准经贸规则(zé)，开展(zhǎn)改(gǎi)革开放先行(xíng)先(xiān)试。（从2013年9月29日(rì)中国（上海(hǎi)）自(zì)由贸易试(shì)验区正式挂(guà)牌成立至(zhì)今，全国已(yǐ)设(shè)立21个自贸试验区及海南自(zì)由贸易(yì)港。在新一轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿线(xiàn)国家可(kě)能是开放和合(hé)作(zuò)的重点方(fāng)向。）

　　会议(yì)指出，要有效防范(fàn)化解重点领域风险，统筹做好中小银行(xíng)、保险和信托机(jī)构改(gǎi)革化险工作。要坚(jiān)持(chí)房子是用来住(zhù)的、不是用来炒(chǎo)的(de)定位(wèi)，因城(chéng)施策，支持刚性和改(gǎi)善性住房需(xū)求，做好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市(shì)场平稳健康发展，推动建立房地产业发展新(xīn)模式。在超大特大城市(shì)（《国务院(yuàn)关于调(diào)整城市规(guī)模(mó)划分标准的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口500万(wàn)以上1000万以(yǐ)下的城市为特大城市，城区(qū)常住人口1000万以上的(de)城市为超大城市。目前，超(chāo)大城市包括上海、北(běi)京、深圳、重庆、广州、成(chéng)都、天津(jīn)7城，特大城市包(bāo)括(kuò)武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山(shān)、南京(jīng)、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆(kūn)明、大连14城。）积(jī)极稳步推进城中村(cūn)改造（7个超大城市和14个特大城(chéng)市的(de)城中村改造(zào)，可能会(huì)给房地产带(dài)来(lái)新的增长(zhǎng)点，有利于房地产市(shì)场实现平稳健康发展）和“平(píng)急两用”公共基础设施建设（“平急两用”设(shè)施指平时用作旅游、康养等功能，遇重大公共突发(fā)事件时可立即转换为应(yīng)急场所的设施，能够(gòu)有(yǒu)效(xiào)补齐大城(chéng)市应急能力建设短(duǎn)板，同(tóng)时提升大(dà)城市山区旅游居住品(pǐn)质，助力大城市周边乡村振兴发(fā)展，更好统筹大城市发展和安全。建(jiàn)设改造一(yī)批“平急两(liǎng)用”的(de)民(mín)宿和酒店、储备一批单体大型(xíng)方舱(cāng)医(yī)院、升级一批应急医(yī)疗服务点，将对投(tóu)资带来新的增长点(diǎn)。）。规划建设保障性住房。要(yào)加强地方政府(fǔ)债务管理，严(yán)控新增(zēng)隐性债务。要继续抓(zhuā)好新(xīn)冠疫情防控工作。

　　会议(yì)强(qiáng)调，要切实(shí)保障和改善民生(shēng)，强化(huà)就业优先导向，扩大(dà)高校毕(bì)业生就业渠道(dào)，稳定农民(mín)工等重点群体就业（截(jié)至3月(yuè)，16-24岁的青年(nián)失业(yè)率高达19.6％，降(jiàng)低青年失业(yè)率已成为当前就业工作的重点。日前(qián)国办(bàn)发布(bù)《关(guān)于优化(huà)调整稳就业政策措施全力促发展惠(huì)民(mín)生的通知》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩(kuò)大招聘规模，2023年可给予一次性增人增资(zī)，核增部分据实计入工资总额并(bìng)作为下一年度工资总额预算基数。我们预计后续青(qīng)年失(shī)业率将明显下降。）。要(yào)以“时时(sh武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义í)放心不(bù)下”的责(zé)任感，持续抓(zhuā)好(hǎo)安全生产。要做好迎峰度(dù)夏电(diàn)力供应保(bǎo)障。要巩固拓展(zhǎn)脱贫攻(gōng)坚(jiān)成果，抓好粮食生产和重要农产品供应保障，全面推进乡村振兴。要加强生态(tài)环境系统治理。各(gè)级领导(dǎo)干部要带头大(dà)兴调查研究，奔着问题去，切实(shí)帮助企(qǐ)业和基层解决(jué)困难(nán)。

　　（“会议(yì)还研究(jiū)了其他事项”的表述以往(wǎng)经常出现(xiàn)，但(dàn)这次没有出现(xiàn)，可见这次会(huì)议(yì)是专门聚焦经济工(gōng)作的一(yī)次会(huì)议。）

　　风(fēng)险(xiǎn)因素:

　　国内政策落地不及预(yù)期，国际政治局势(shì)演变超预期

　　本文源(yuán)自报(bào)告(gào)：《整体经(jīng)济(jì)工作思(sī)路已经发生大变(biàn)化——逐(zhú)句解读4月(yuè)政(zhèng)治局会议通稿》

　　报告(gào)发布(bù)时间：2023年4月29日

　　发布报告机构：信(xìn)达证券研究(jiū)开发中心

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