财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下(xià)一(yī)个(gè)方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明(míng)确(què)主线，今年(nián)接下来(lái)的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基(jī)金公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成(chéng)交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易(yì)日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情(qíng)开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特(tè)估方面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业(yè)链(liàn)上(shàng)没有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏(bó)杀(shā)之(zhī)下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源形(xíng)成(chéng)了(le)“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题(tí)“中特估(gū)”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随(suí)着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币政策(cè)的推出(chū)，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期(qī)来(lái)看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂(guà)脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除(chú)创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工(gōng)智能等产业(yè)趋(qū)势(shì)变化的影响下(xià)出(chū)现了(le)连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出了连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点(diǎn)已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水(shuǐ)让追高的(de)投(tóu)资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强者打得头(tóu)破(pò)血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战(zhàn)法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益(yì)率已经回仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过(guò)9％，全市(shì)场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的(de)强势(shì)。从多家公募基金(jīn)观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是(shì)面(miàn)对中特估的政策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基(jī)金回报(bào)率来(lái)看，排(pái)名靠(kào)前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直(zhí)言(yán)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对(duì)真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概(gài)率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会是收(shōu)获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别(bié)明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也(yě)是(shì)不争的(de)事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的(d仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了e)风(fēng)险。从策(cè)略(lüè)角度(dù)看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业(yè)和消费恢复相对较快(kuài)，我国(guó)经济运(yùn)行总体延(yán)续(xù)修复(fù)的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的(de)态势(shì)。当前市场对(duì)央行后续(xù)采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关(guān)注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资(zī)金(jīn)大(dà)搬家(jiā)和(hé)经济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏(fú)可能会误(wù)判(pàn)方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中(zhōng)展开(kāi)。

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