芦哲 首席宏(hóng)观经济学(xué)家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观点:我们将影响青年失(shī)业率的(de)因(yīn)素拆(chāi)解为三(sān)方面：①青年失业(yè)人口，②青(qīng)年总人口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）。通(tōng)过三(sān)因素(sù)框(kuāng)架，我们发现(xiàn)16-24岁(suì)失(shī)业人口的(de)增(zēng)加(jiā)不能完全解释青年失业率的上升，更重要却被忽(hū)视的因(yīn)素是青年人口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率下降，带(dài)来(lái)16-24岁劳动力(lì)减少(shǎo)，从分母端(duān)大幅推(tuī)高青年失(shī)业率。假如今年3月分母端的青年劳动力与2020年持平，新增约132万(wàn)青(qīng)年失业人口只能将失(shī)业率拉升至16.2％，但实际青(qīng)年失业率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口会(huì)随着经济复苏而减少(shǎo)，但(dàn)青年劳动力的(de)下降可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青(qīng)年(nián)失业率中枢(shū)。

　　·青年失(shī)业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架：（1）失(shī)业率=失业人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与(yǔ)率），据此可将青年失业率(lǜ)拆(chāi)解(jiě)为(wèi)青年失业人口、总人(rén)口、劳动参(cān)与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未必来自失业增加，不要忽略分母，劳动力的(de)下降，也(yě)是抬高失业(yè)率(lǜ)的重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人(rén)口只(zhǐ)增加4万，青年劳动(dòng)力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分(fēn)子(zi)端(duān)的青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)：（1）从(cóng)总(zǒng)量来看，当(dāng)前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七(qī)普增加(jiā)约132万(wàn)。

　　·（2）失(shī)业原(yuán)因方面，近7成青年失(shī)业者是主动(dòng)辞(cí)职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三(sān)分之二(èr)的青年(nián)失业人员接(jiē)受(shòu)过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构变化(huà)较大，呈现出从制(zhì)造到服(fú)务、知识(shí)密(mì)集(jí)程度由低到高两个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的青年就业(yè)主要转向(xiàng)服务业(yè)。以受(shòu)教(jiào)育(yù)年限作为维度(dù)，青年就业(yè)从(cóng)知识密集程度较低的(de)行业流向较高行(xíng)业，但是知识密集型行业的(de)青年失业情况比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年失业(yè)人口仍增加(jiā)的(de)原因。经济复苏的主(zhǔ)力是知(zhī)识密集程(chéng)度较低的餐饮、零售等服务业，而知识密集(jí)程度较高的生产性服务业复苏较(jiào)慢(màn)，服(fú)务业就业复苏结构的分化，带来(lái)青年就业和25-59岁就业的(de)分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出(chū)生人(rén)口与乡村迁入均在减少。2010-2020年(nián)青年劳动力对应的出生(shēng)人(rén)口减少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。另外(wài)，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移也在减速，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现(xiàn)超(chāo)预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个(gè)点(diǎn)，但(dàn)疫情以来仅仅(jǐn)三年，已经下(xià)降(jiàng)7.1个点。近(jìn)三年(nián)青年劳动参(cān)与率的下降主要(yào)有三方(fāng)面原因(yīn)：一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万；二是部分群体(tǐ)因(yīn)就业形势恶化而退出劳动(dòng)市场；三是就业观念的变化导(dǎo)致(zhì)初次进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的(de)增(zēng)加不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升(shēng)。假如当(dāng)前(qián)青年(nián)劳(láo)动(dòng)力(lì)与2020年相同，在(zài)失业人口增加132万至632万(wàn)人的情(qíng)况(kuàng)下，对应青(qīng)年失(shī)业率应该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业(yè)人口的增加只能解释当前(qián)青年失业率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年(nián)失业(yè)率的(de)变(biàn)动可能(néng)出(chū)现以下三(sān)种(zhǒng)情况：①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升；②青年失业人口(kǒu)与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳(láo)动力(lì)降幅，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我(wǒ)们(men)认为，失业人口会随着疫情后经济复苏而减少，但青(qīng)年劳(láo)动力的下降(jiàng)可能成为(wèi)就业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高(gāo)青(qīng)年失业率(lǜ)的长期中枢。未(wèi)来失业率的分母(mǔ)端越(yuè)来越(yuè)重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化未收窄(zhǎi)；青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率出现(xiàn)明显下降；外(wài)需、房地产(chǎn)等不及预期，经(jīng)济(jì)和(hé)就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的(de)三因素框架

　　2.分(fēn)子端：新增青年失(shī)业(yè)人员缘于(yú)服(fú)务(wù)业(yè)复苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人口：主动(dòng)辞职(zhí)居多；三(sān)分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知(zhī)识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一(yī)季度(dù)青年失业人口仍增(zēng)加的原因(yīn)

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人(rén)口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动(dòng)参(cān)与率：超(chāo)预期下(xià)降

　　4. 结论：未来失业(yè)率的分母端可(kě)能会越(yuè)来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和数(shù)据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有(yǒu)数据(jù)以来(lái)最高值(zhí)。在疫(yì)情影响退散、经(jīng)济逐(zhú)步复苏的情况下，城镇调查失业率较(jiào)去年(nián)同期大幅下(xià)降0.9个点(diǎn)，但青(qīng)年失业率(lǜ)却较(jiào)去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点研究(jiū)疫情后留下的“疤痕效应”如何推高青年失业(yè)率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因素框架

　　失业(yè)率=失(shī)业人口/劳动力(lì)=失业(yè)人口/（总人(rén)口×劳动参(cān)与率）

　　据此可(kě)见，影响青年失业率的主要(yào)是(shì)三个因素：①青年失业人(rén)口(kǒu)；②青(qīng)年总人(rén)口；③劳动参(cān)与率，其中②③决定着青年(nián)劳动力的变化。这三个因素(sù)均为城镇(zhèn)口(kǒu)径。

　　三个(gè)因素的变(biàn)化都(dōu)不能忽视。当(dāng)我们讨(tǎo)论失(shī)业率(lǜ)时，经常(cháng)认为(wèi)失业率上升(shēng)一定是失业增(zēng)加的(de)结(jié)果(guǒ)，这个判断对于全年龄段失业率(lǜ)来说(shuō)并(bìng)没有问题(tí)，因为(wèi)我(wǒ)国的劳(láo)动力总量（也称经济活动人口）在2015年之前一(yī)直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下(xià)降了(le)2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽(hū)视分母的变动，因为青年劳动力(lì)波动幅(fú)度更(gèng)大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年(nián)失(shī)业人(rén)口(kǒu)只增加4万，青年(nián)劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次人(rén)口普查(chá)期间（2010-2020年），青年失业(yè)人口从496万增加到(dào)500万，仅增加了4万左右，约为(wèi)2020年青(qīng)年劳动力的0.1％，但青年(nián)失业率却从六普的9％提高到(dào)七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个(gè)点。主要原因就是失(shī)业(yè)率的分母在(zài)下降(jiàng)，16-24岁(suì)青年劳动力人口在此期间从5481万(wàn)人大幅减至3903万(wàn)人(rén)，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年龄(líng)段劳动(dòng)力(lì)数量基本稳定在7.8亿，整体失(shī)业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业率变动的是(shì)失业人口数量（分子），但决(jué)定青(qīng)年失业率变动的却是(shì)青年劳(láo)动力总量(liàng)（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人(rén)员(yuán)缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失(shī)业人(rén)口：主(zhǔ)动辞职居多；三(sān)分之二(èr)接受过大学教育

　　从总量来看，当(dāng)前城镇青年(nián)就(jiù)业(yè)人(rén)数(shù)约为2587万(wàn)人(rén)，失业(yè)人数632万(wàn)人，比去年(nián)4月增加(jiā)约70万(wàn)，较七普增加约132万。国(guó)家(jiā)统(tǒng)计局在3月就业数据解读时，披(pī)露了当前青年就(jiù)业和失业人数(shù)的基本情况：“初步测算3月份(fèn)城镇青年9637万人，没有参与劳动力市场的青年6418万人，主(zhǔ)体为在校学生；参与劳动力市场的青年(nián)3219万(wàn)人，其中就业人数2587万人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设青年(nián)劳动(dòng)力人数与去年基本持平，今年4月(yuè)青年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，青(qīng)年失业人员比(bǐ)去年同期多70万人左右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量看(kàn)，今年前(qián)四个(gè)月青年(nián)失业形势(shì)好于去年同(tóng)期。假设2022年以来青年(nián)劳(láo)动力(lì)总量维持(chí)在3219万，青年失业率每提高1个(gè)点，带来32万左右的新增(zēng)失业人口。尽管今(jīn)年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，但(dàn)从新增青年失业人(rén)口来看(kàn)，今年1-4月(yuè)约为(wèi)119万，去年同期为125.5万。从增量(liàng)来看(kàn)，今年前(qián)四(sì)个月青年(nián)失业形势要(yào)好于去年，这(zhè)与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季毕(bì)业影响，我国青(qīng)年失业率一(yī)般在上半年逐(zhú)渐(jiàn)提高，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐步回落，预(yù)计(jì)5-7月青年(nián)失业率(lǜ)或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青(qīng)年失业(yè)者是(shì)主动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上(shàng)群(qún)体。一种观点认为，青年(nián)群体由(yóu)于工作经验和技能相(xiāng)对不(bù)熟练，往往在企(qǐ)业(yè)裁员时首(shǒu)当其(qí)冲。但根(gēn)据(jù)月度劳动力(lì)调查数据，青年失业主要原因是主动辞(cí)职，被(bèi)裁员的比例明显低于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年中国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作意愿但从未工作过的(de)失业群(qún)体在16-24岁(suì)失业(yè)人口中占(zhàn)比59％，其他年龄(líng)群体(tǐ)中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们剔除这部分失(shī)业人(rén)群后，剩下的青年失业人(rén)口中(zhōng)，第一(yī)大失业原因是主(zhǔ)动辞(cí)职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例(lì)从高(gāo)到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三(sān)分之二的(de)青年失业人员(yuán)接受过大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失(shī)业人员中(zhōng)66.2％是接受过(guò)大学(xué)教育的，这一比(bǐ)例在(zài)其(qí)他三个(gè)年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教(jiào)育程度也大致(zhì)类(lèi)似，青年人由于(yú)年龄限(xiàn)制，接(jiē)受大学教育比(bǐ)例略低于25-34岁(suì)，整体来看35岁以下就(jiù)业人员的受教育程度(dù)大幅高于35岁以上。按照接受过大学教育的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务(wù)，知(zhī)识(shí)密度从低到高

　　青年失业人(rén)口的行业与青年就业分(fēn)布基本一致。青年(nián)失业人口(kǒu)呈现出行业聚集的特点，主(zhǔ)要集中在5个大类(lèi)行业，2020年占(zhàn)比(bǐ)分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全(quán)部青年失业人(rén)口(kǒu)的65％左(zuǒ)右(yòu)。同(tóng)时，这5个行业也是青年就业集中的(de)行(xíng)业，吸纳了60.7％的青年就业(yè)。从行业(yè)来看，青年失(shī)业(yè)人口的行业分布是由就业分(fēn)布决定(dìng)的，吸纳就业占比较大(dà)的行业，往往也贡献了较大规模的失业。因(yīn)此，在挖掘青(qīng)年失业人口来自何处之前，需(xū)要研究青年就业的行业结构。3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人p>

　　2010-2020年青年就业(yè)的(de)结构变化较大(dà)，呈现出(chū)从制造到服务(wù)、知识密集程度由低到(dào)高两个特点(diǎn)。

　　青年就业从工(gōng)农(nóng)业大量流入服务业。农林牧渔(yú)、采矿业、制造(zào)业和电(diàn)热燃水(shuǐ)的生产(chǎn)供应(yīng)业，这四个行业是国民经济分类的农业和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人口，到2020年(nián)该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林(lín)牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个(gè)行业吸纳青年(nián)就业(yè)比例增加超2个(gè)点(diǎn)，其中，教育业为5.3％，租赁和(hé)商务服务(wù)为3.1％，信息(xī)技术为(wèi)2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地(dì)产等其他6个服务(wù)行业吸纳(nà)青年就业的(de)比(bǐ)例均增超1个百分点。

　　以受教育年限作为(wèi)维(wéi)度(dù)，青年就业从(cóng)知(zhī)识密集(jí)程度较低的行业流(liú)向较高行业。我们以《2021年(nián)劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中各(gè)行业就业(yè)人员(yuán)的受教育年限(xiàn)，来计算各行业的知识密集(jí)程度(dù)。有(yǒu)5个(gè)行(xíng)业的(de)平均受教育年限在14年(nián)以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信息技术服务(wù)（14.2）>；卫(wèi)生(shēng)和社会工(gōng)作（12.1），除金融(róng)业外，其他四(sì)个行业是过去十年青年就业流入的主要行业，吸(xī)纳青年就业比(bǐ)例的(de)增幅(fú)均居前(qián)列。如图10，各行业(yè)所吸纳的青年就业比例变动与行(xíng)业平均受教育年(nián)限(xiàn)基本一致(zhì)，即(jí)青年就(jiù)业从知识密(mì)集程度较低的行业流向较高行业。

　　但是知识密(mì)集型行业的青(qīng)年失(shī)业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国(guó)劳动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)各行业(yè)的青年失(shī)业比例（该(gāi)行业的(de)青年失(shī)业人数/青年失业(yè)总人数(shù)），除以各行业的青年就业(yè)比例（该(gāi)行业的(de)青年就业人(rén)数/青年就(jiù)业总人数(shù)），来作为各行业(yè)失业率的近(jìn)似替代指(zhǐ)标。以这(zhè)个(gè)指标来看(kàn)，知识密(mì)集型(xíng)行业的青年失业率大多高(gāo)于全年龄段失业率，如信息技术、教育、科研服务、公共管理等行业，体现在(zài)图11中，都位于(yú)右(yòu)下方。

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏分化(huà)或是一季度青年失业人(rén)口仍增加的原因(yīn)

　　一季度(dù)服务业(yè)复苏(sū)出现分(fēn)化。今年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的(de)增速缺口(kǒu)。分行业(yè)来(lái)看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑业(yè)、住宿餐(cān)饮业增速均(jūn)高于(yú)疫情前(qián)三年均值，这(zhè)三个行业(yè)一季度复苏情况较(jiào)好；知识密(mì)集程度更高的(de)房地(dì)产业(yè)、租赁和商务(wù)服务业、信息技术服务业的缺口分(fēn)别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相(xiāng)对较(jiào)慢。

　　因此从失业率的(de)分(fēn)子端来看(kàn)，当前青年失(shī)业人员增长的(de)症(zhèng)结在于(yú)服务业(yè)就业复苏(sū)的结构不均衡(héng)。一方面，随着受教育水平的整体提高，青年就业大量(liàng)流(liú)向知识密集(jí)型服务(wù)业，如(rú)教育、信(xìn)息(xī)技术等(děng)行业。另一方面，年初疫(yì)情影(yǐng)响减弱后，经济复苏的主力是知识(shí)密集(jí)程(chéng)度较低(dī)的生活性服务(wù)业(yè)，而(ér)知识密(mì)集程(chéng)度较(jiào)高的生(shēng)产(chǎn)性服务业(yè)复苏较慢。所以服务(wù)业就业复苏结构分化，带来(lái)的青(qīng)年失业人口和(hé)25-59岁(suì)失业(yè)人口的(de)分化。房(fáng)地产、互(hù)联网、教育[1]等(děng)行业的一季度就业尚未出现(xiàn)明显改善，应届生就业压力大(dà)；而(ér)住宿餐饮等行业(yè)就业(yè)已经出现回(huí)暖，但对于三分之二接(jiē)受过大学教育的青年失业人口(kǒu)而(ér)言，这些行业(yè)的就业吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳(láo)动力(lì)减少

　　青年失业率(lǜ)的分母端是城镇青(qīng)年劳动力，主要由青年人(rén)口和劳(láo)动参与率决(jué)定。2022年我国开始步入人(rén)口(kǒu)负增长时代，城镇青年(nián)劳动力可能将(jiāng)步入长期(qī)下降通道，这将从分母端推升青年失业率(lǜ)，或成为疫(yì)情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　<3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人strong>3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　城镇青年劳动力首(shǒu)先取(qǔ)决(jué)于(yú)城镇青(qīng)年(nián)人(rén)口数(shù)量，而后者来自于(yú)两部分(fēn)，一是16-24年前(qián)的出(chū)生人口，二是乡村到城镇的迁移人口，这(zhè)两部分增量未(wèi)来都趋于下(xià)降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对(duì)应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人(rén)口(kǒu)，而前者正好是建国以来(lái)的一轮(lún)“小婴儿(ér)潮”时期(qī)，年均出生人口(kǒu)超2000万，其(qí)中1987年出生人口(kǒu)最高(gāo)超过2500万，到90年代开(kāi)始明显(xiǎn)步(bù)入下降通道。1986-1994年(nián)合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别(bié)对(duì)应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期(qī)分别(bié)为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另(lìng)一(yī)方面，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移也在减速。新(xīn)增城镇人(rén)口从2016年(nián)开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今(jīn)年随着(zhe)疫情影响减弱，人员(yuán)流动恢复(fù)，新增城镇人口数量(liàng)会较去年有明显(xiǎn)增(zēng)长，但可能仍然较难回到十三五期间(jiān)超(chāo)2000万的规模。当前(qián)我(wǒ)国城镇化率(lǜ)已经(jīng)达到(dào)65％以上，继续高(gāo)速增长空间有限，从乡村到城镇(zhèn)的迁移人口(kǒu)数量整体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率：超预期下(xià)降

　　青年劳动参与率有两(liǎng)个特点，一是低(dī)于其他年(nián)龄(líng)段群(qún)体，大(dà)部(bù)分青年在校，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率出现(xiàn)超预期下(xià)降(jiàng)。根据今年3月(yuè)统计局披露的青年(nián)就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约(yuē)为33.4％，即9637万(wàn)城镇(zhèn)青年人口中，有3219万进入或有意愿进入劳动市场(chǎng)。而2010和2020年(nián)两次(cì)人口普查(chá)时，青年劳(láo)动参与(yǔ)率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，该(gāi)指标已经下降7.1个(gè)点。

　　近(jìn)三年(nián)青年劳(láo)动参与率的下降主要有(yǒu)三方面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生(shēng)大(dà)幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了(le)706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时(shí)间里，该(gāi)年龄段的在(zài)校生增加了493万，年均(jūn)增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部分群体(tǐ)因就业形势恶化而退出劳动市场，在未来经(jīng)济和就业好转后会回(huí)到劳动市场。2020年(nián)3月(yuè)，国家统计(jì)局曾在发布会指(zhǐ)出当(dāng)月“就(jiù)业人员规模(mó)比(bǐ)1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会(huì)影响劳动参与(yǔ)率。

　　三(sān)是(shì)就(jiù)业观念(niàn)的变化(huà)导致初次进(jìn)入(rù)劳动市(shì)场时(shí)间(jiān)推(tuī)迟，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动参与率。从社会风气来看，对学历的推崇导致本科(kē)毕(bì)业即(jí)进(jìn)入就(jiù)业(yè)市场的年轻人减少，加(jiā)上考(kǎo)研(yán)、考公竞(jìng)争激烈，发展(zhǎn)至(zhì)“二战”“三战(zhàn)”，客观上(shàng)会将部分青年人初次就业(yè)时(shí)间从16-24岁延迟到25岁之后，从而(ér)导致16-24岁(suì)劳动参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业(yè)率的分母端可能(néng)会越来越重要

　　失业人口的增加不能完(wán)全解释青(qīng)年失业率的上升。假如当前青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加(jiā)132万至632万人的情况下(xià)，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业人口(kǒu)的增加只能解释当前青年(nián)失(shī)业率的一部分，另(lìng)一部分则来自分母端(duān)，城(chéng)镇青年劳动力的(de)减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已经开始(shǐ)负增长，未来青(qīng)年失业率的(de)变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年(nián)失业率上(shàng)升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，但失业(yè)人(rén)口降幅不及(jí)劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率上升(shēng)；

　　③青(qīng)年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少，失业人(rén)口(kǒu)降幅(fú)大于劳动力(lì)降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　我们认为(wèi)，未来失业人口会随(suí)着经济(jì)复(fù)苏而(ér)减少，但(dàn)经济复(fù)苏难以改变失业率(lǜ)的(de)分(fēn)母下降趋势(shì)。青年劳(láo)动力的(de)下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失(shī)业率(lǜ)的长期中枢。未来(lái)失业率的分(fēn)母端可能(néng)会越来越(yuè)重要(yào)，这(zhè)也(yě)是人口长周期(qī)变化(huà)的影(yǐng)响之一(yī)。

　　5.附(fù)录：概念(niàn)和数据(jù)说明(míng)

　　青年失业率的两个前置概念。讨论(lùn)16-24岁人口调查失(shī)业率时，有(yǒu)必要明晰这一概念的两个(gè)要点：一是(shì)调查失(shī)业率(lǜ)是城镇就(jiù)业范围，并非针(zhēn)对(duì)全部就业人口，不包(bāo)括乡(xiāng)村就业，2022年底我国(guó)城乡就(jiù)业大约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口(kǒu)并(bìng)未包含在(zài)内(nèi)。因此，许多针对(duì)青年(nián)失业率(lǜ)的讨论(lùn)以全国青(qīng)年(nián)人口数(shù)量为(wèi)出发点(diǎn)，未区分人(rén)口(kǒu)总量(liàng)与城乡结构的(de)问题，有失偏颇。本篇报(bào)告(gào)如无(wú)特别说明，各概念均是(shì)指城镇就(jiù)业口径。

　　二是失业率的分母不含没有(yǒu)劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计局(jú)的定义，“劳动力指(zhǐ)年满16周岁，有劳动能力，参(cān)加或要(yào)求(qiú)参加社会经济活动的人员。包(bāo)括(kuò)就业人(rén)员和失业人员”，因(yīn)此没有就业(yè)意愿(yuàn)的劳动年龄人(rén)口不(bù)计入劳动力(lì)。根据《2022年(nián)中国(guó)劳动统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的(de)人(rén)口约为(wèi)11.5亿，其(qí)中只有(yǒu)68％属(shǔ)于劳(láo)动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人(rén)口为约7.46亿，据此推(tuī)算城乡失(shī)业(yè)人口可能(néng)为(wèi)3372万人(rén)左右。

　　从数据来看，失业率来(lái)自全国(guó)月(yuè)度劳动力(lì)调(diào)查(chá)。该项调查制(zhì)度于2005年正式实(shí)施，每年进(jìn)行(xíng)两次全国(guó)劳动(dòng)力抽样调查，调查范围为中国大陆的城镇(zhèn)和乡村，调(diào)查对象为16岁及以(yǐ)上人(rén)口。2009年3月(yuè)，为(wèi)更及时准确(què)反(fǎn)映劳动力市场变化(huà)情况，建立了(le)31个大(dà)城(chéng)市月(yuè)度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩大(dà)至65个(gè)城市。2016年(nián)1月(yuè)，全国月度劳(láo)动力调查(chá)正式(shì)在全国范围内(nèi)开展，调查范围覆盖全国(guó)所有(yǒu)地(dì)级市。

　　月度劳动力调查样本(běn)比例约为(wèi)0.2‰，是年度调查的五分之一左右(yòu)。全国每(měi)月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占(zhàn)比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我(wǒ)国年度人口调查样本比例为1‰，五年一次的人(rén)口抽样调查(chá)样(yàng)本比(bǐ)例为1％。而(ér)每(měi)10年(nián)一次的人口普(pǔ)查则在长表部分纳入就业调查，长表抽样比例(lì)是10％左右，因(yīn)而人口普查(chá)的就业数据质(zhì)量更高。

　　就(jiù)业人(rén)员总数会根据普(pǔ)查数据进行修正(zhèng)，但结构数据仍会存在(zài)差异(yì)。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国(guó)就业人员(yuán)约为7.75亿人；而七普(pǔ)后次年的年鉴将这一数据(jù)修正(zhèng)为7.54亿人左(zuǒ)右，误差(chà)约2100万人(rén)。但结构数(shù)据(jù)的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城镇制(zhì)造业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示(shì)

　　（1） 服务(wù)业(yè)分(fēn)化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预(yù)期，经济和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息(xī)

　　证券(quàn)研究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就业(yè)：从三(sān)因素框架(jià)看“疤(bā)痕效应”来(lái)自何(hé)处

　　研报撰写人(rén)员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时间：2023年5月(yuè)26日(rì)

　　报告发布机构：德邦证券股份有限公(gōng)司(sī)

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