近日，广发(fā)、招商(shāng)、汇添富3家基金公司旗下的(de)中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF同时公(gōng)告，基金将于5月15日至19日正式发售，募集(jí)规(guī)模上限(xiàn)均为20亿元(yuán)，合计募集上(shàng)限为60亿(yì)元。目前，作为(wèi)时下热门主线早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称的中(zhōng)特(tè)估行(xíng)情持续发(fā)酵，市场也预期此次央企主题的ETF发(fā)售或将(jiāng)从情绪(xù)面和资金面助推中(zhōng)特估。

　　国企(qǐ)年(nián)内涨(zhǎng)幅居(jū)前，领涨板(bǎn)块方向一览

　　复(fù)盘今年(nián)以来行情，中特估行情带动央国企上市公司价值重估(gū)，同时，其也催化多个相关板块和个股迎来上(shàng)涨行情(qíng)。截(jié)至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整体平均(jūn)上涨近6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而(ér)国有(yǒu)企业(yè)个股平均上涨近9.61％（中(zhōng)位数涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企(qǐ)业个股平(píng)均(jūn)涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资(zī)及合资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来(lái)看，年内涨幅居前的国企股中，传媒、计算(suàn)机(jī)、通(tōng)信、家(jiā)用(yòng)电器、建筑装饰(shì)板块个股(gǔ)均值涨(zhǎng)幅相对(duì)居(jū)前(qián)，而基础化(huà)工(gōng)、食(shí)品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护理(lǐ)板块(kuài)个股则表现不佳。若(ruò)分细分板块（申(shēn)万二级）统计，平均(jūn)涨幅居前(qián)的(de)方向为出版(bǎn)、影视院(yuàn)线(xiàn)、计算机(jī)设备、养(yǎng)殖业、数字媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金(jīn)属、电池板(bǎn)块个股平(píng)均(jūn)跌幅居前。

注：分板块统(tǒng)计国(guó)企股年内涨跌幅均(jūn)值(zhí)

　　行(xíng)情内部轮(lún)动分(fēn)化，关注景气低(dī)估(gū)方向

　　随着中特估行情发酵月余，部分高位人气股近期也有所(suǒ)调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计(jì)，上海电影、新华文(wén)轩、中(zhōng)铝(lǚ)国际等(děng)多股(gǔ)回调近20％。从资金面(miàn)来看(kàn)，作为市场(chǎng)“聪明钱”的北向资金(早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称jīn)近两日(rì)（5月11日至12日）也一别此前连早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称(lián)续6日加仓而(ér)减持，不过，具体个(gè)股方(fāng)面，仍有不(bù)少个股(gǔ)获逆市加仓，其中，中国中(zhōng)铁、中(zhōng)国(guó)石(shí)化、片(piàn)仔癀、中国石油(yóu)、设计总院(yuàn)本周累计加(jiā)仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日研报指出，现有的“中(zhōng)特估”概(gài)念(niàn)引(yǐn)发的估(gū)值修复仍在(zài)演绎(yì)。短(duǎn)期(qī)行情(qíng)在热(rè)点题(tí)材上体现出较(jiào)高的(de)赚钱效应(yīng)。长期在国(guó)企(qǐ)改革的深(shēn)度价(jià)值挖(wā)掘(jué)方面仍有较大(dà)增长空间。结合(hé)政策方向来看，未来(lái)的投(tóu)资机会主要围绕(rào)以(yǐ)下(xià)方向(xiàng)：

　　1）资源(yuán)整(zhěng)合型：关注央企战略性重组和专业化整合，以及存在优质资(zī)产注入上(shàng)市平台或重(zhòng)组预期的(de)板(bǎn)块(kuài)和标的，如(rú)军工(gōng)、交运等。

　　2）基本(běn)面改(gǎi)善(shàn)型(xíng)：此前基本面较弱，但(dàn)因行业景气、周期上行等原因，近(jìn)期有(yǒu)所改善，并有望(wàng)持续向(xiàng)好(hǎo)，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重估(gū)型：此前估值明显偏(piān)低，但是受益业务预期(qī)与(yǔ)估(gū)值逻辑(jí)变(biàn)化，催生重估行情(qíng)，如(rú)公共(gòng)事业(yè)领(lǐng)域与(yǔ)三(sān)大通(tōng)信运(yùn)营商等。重点(diǎn)关(guān)注行业：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事业(yè)、交运和通信(xìn)。

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