全球头号对冲(chōng)基金桥水的最新(xīn)调(diào)仓(cāng)情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股(gǔ)持仓(cāng)市(shì)值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿(yì)元），较一(yī)季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为其第一(yī)大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只消(xiāo)费(fèi)股；另(lìng)外桥水加仓了谷(gǔ)歌(gē)母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金(jīn)，认(rèn)为黄金可能正处于持(chí)续(xù)增(zēng)长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近(jìn)164亿(yì)美元

　　美(měi)国证券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露了最(zuì)新(xīn)的(de)13F文件，桥(qiáo)水基金(jīn)今年一季度末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了解(jiě)，到(dào)今年(nián)4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今(jīn)年一(yī)季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观(guān)策略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资产很小的一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖(mài)，清仓了(le)228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时(shí)也积极(jí)买(mǎi)进(jìn)，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥(qiáo)水的前十大(dà)重仓标(biāo)的的集(jí)中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥水的第一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，加仓了331万股左右(yòu)，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股，期末持(chí)仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资(zī)组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都(dōu)有所(suǒ)减持，期末持仓市值(zhí)分别(bié)为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮持有多(duō)只消费品个股，但(dàn)是今年一季度都进行了减持(chí)，比(bǐ)如其第(dì)三大(dà)持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉了(le)5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可(kě)乐、可口(kǒu)踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮可(kě)乐(lè)，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还(hái)减(jiǎn)持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥水在(zài)一季(jì)度小幅(fú)加(jiā)仓(cāng)了(le)医疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列(liè)第四(sì)大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金ETF等踢足球可以长高个子吗，为什么踢足球的个子矮rong>

　　基(jī)金君梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一(yī)季度(dù)减持的(de)标的相对较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持了先锋领航(háng)富(fù)时新(xīn)兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅(fú)度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了(le)其特别看(kàn)好的黄(huáng)金(jīn)资产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基(jī)金从去年年底以来出(chū)现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还是非常(cháng)看好黄金的(de)。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金(jīn)联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示(shì)，黄金可能正处于持续增长期的(de)开端，因为全(quán)球(qiú)对美元去(qù)杠杆化的(de)推动仍是金价的(de)长期支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄金(jīn)被(bèi)低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全(quán)球货币(bì)市场(chǎng)中日益重要(yào)，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市(shì)场和利(lì)率的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡(dàng)不会消失，这是对黄(huáng)金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将(jiāng)继续(xù)吸引投资者，以对(duì)冲购(gòu)买力下降(jiàng)的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水最(zuì)新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在(zài)2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义(yì)支(zhī)出水平高于经(jīng)济体的生产能力(lì)，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国(guó)和其他西方(fāng)经(jīng)济体(tǐ)处于看跌失衡(héng)中。为了纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力，欧美各国央行一(yī)直(zhí)在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的负(fù)面影响初现苗(miáo)头。但一(yī)切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给经济和市场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲(zhōu)经济(jì)体的(de)经(jīng)济更(gèng)加接近于(yú)均(jūn)衡——支出(chū)与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制定(dìng)者有足够的(de)空(kōng)间(jiān)提振经(jīng)济和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯也称，在大部(bù)分西方国家，货(huò)币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方向，促使(shǐ)人们(men)抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策(cè)推高了折(zhé)现率（即现金未(wèi)来实际收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重(zhòng)影响(xiǎng)风(fēng)险溢价(jià)和经济增(zēng)长，上述情况极(jí)有可能在周(zhōu)期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家(jiā)相(xiāng)比，中(zhōng)国(guó)、日本和许多亚洲国家和(hé)地区处于周期的不同位置，这些国(guó)家和地区的政策制定者支持货币和信用流(liú)动，这降低(dī)了折现率(lǜ)和风险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期美联储(chǔ)加(jiā)息，桥水基金在(zài)其官微发文(wén)称，“上周美联(lián)储加息25个基点(diǎn)。虽然(rán)没有明(míng)确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美(měi)联储希望持(chí)观望态度(dù)。这符合我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了(le)应对疫(yì)情带(dài)来的影响，许多发达经济体都推(tuī)出(chū)了大规模(mó)财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问题。为了(le)应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进(jìn)的应对通胀的举措(cuò)，在(zài)不到18个(gè)月(yuè)的时间(jiān)里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现严(yán)重问题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美(měi)联(lián)储进一步收紧政策(cè)，银行业就(jiù)会继续承(chéng)压，从而影响(xiǎng)信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银行被接管，再次(cì)凸显美国金融体(tǐ)系面临压力，股市和债券收(shōu)益(yì)率出现下跌。美国可(kě)能需要（也可能不需(xū)要）进一(yī)步(bù)收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形(xíng)势再做出决策(cè)。