当前，市场投资(zī)者正(zhèng)在担忧(yōu)，眼下美国政府(fǔ)的债务上限僵(jiāng)局正朝着(zhe)更危险的方(fāng)向升级。

　　当地时间5月9日，美(měi)国众议(yì)院(yuàn)议长凯(kǎi)文·麦卡锡在白宫就债(zhài)务(wù)上限问题与总统拜登举行会议后表示(shì)，这次(cì)会见并未就解(jiě)决(jué)债务上(shàng)限问题达成任何有益(yì)意见(jiàn)，自己和国会其他几位党团领袖将于12日再次与总统拜登会面。

　　据路透社消息，当(dāng)地时间周二，美(měi)国总统拜登在(zài)白宫(gōng)倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例与(yǔ)国会众议(yì)院议长、共和党人麦卡锡(xī)进行谈判，试(shì)图打破两(liǎng)党(dǎng)围(wéi)绕美国31.4万亿美元债务上限问(wèn)题长(zhǎng)达三个月的僵局(jú)，避免在5月(yuè)底(dǐ)之(zhī)前发生(shēng)严重违约(yuē)。

　　报道(dào)称，美国(guó)参议院多数党领袖、民(mín)主党人查克(kè)·舒(shū)默(mò)、参议(yì)院共(gòng)和党领袖米奇·麦康奈尔(ěr)、众(zhòng)议院民主党领袖(xiù)哈基姆杰·弗里(lǐ)斯也将参加(jiā)此(cǐ)次会谈。

　　之前(qián)市(shì)场预(yù)期，拜(bài)登与麦卡锡的此次谈(tán)判达成(chéng)协议的可能性不大，因此，在(zài)谈(tán)判前一(yī)日(rì)，麦康奈尔(ěr)称，在美国灾难(nán)性(xìng)违约迫在眉睫之际，他不会在债务上限问题上打破党派僵局，去帮助总统拜登(dēng)。这(zhè)番(fān)言论无疑给此次(cì)谈判(pàn)泼了一盆冷水。

　　今(jīn)年1月19日，美国债(zhài)务总额超过债务上限(xiàn)。美国财政部(bù)次(cì)日(rì)启(qǐ)动非常(cháng)规举(jǔ)措(cuò)维持政府运营(yíng)，避(bì)免出现(xiàn)债务违约。然而，使用非常规(guī)措施只能帮助财(cái)政部(bù)暂时性地继续(xù)借(jiè)款(kuǎn)。

　　上周(zhōu)，美国(guó)财政部(bù)长耶伦在(zài)致信国会领袖时发出了(le)债(zhài)务违约(yuē)可能期限的(de)警告，称(chēng)财政(zhèng)部的最佳(jiā)估计是(shì)，若国会未能提高债务上限(xiàn)或(huò)暂停上限，到6月初，财(cái)政部将无法继续(xù)履(lǚ)行(xíng)政府的所有(yǒu)义务，最早可能在6月1日(rì)。

　　上月末，共和党的债务(wù)上限问题相关议案在众议院以微弱(ruò)优势得到通过。议案提出，到(dào)明年(nián)3月(yuè)31日(rì)前，暂停债务上(shàng)限的限制，若两(liǎng)党能在这一(yī)时限之前(qián)同意把债务上限再提高1.5万(wàn)亿美元，则暂(zàn)停(tíng)时(shí)限作废，但提(tí)高(gāo)上限需要满足(zú)多种(zhǒng)削减开支的条件，共和(hé)党预计未来十(shí)年内将合计削减(jiǎn)4.5万亿美(měi)元政府(fǔ)开(kāi)支。

　　但白宫在议案通过(guò)后很快表示(shì)，这一将削减支出和提高债务上限捆绑的议案没机会(huì)成为立法(fǎ)。

　　上周日，耶伦再次警告，6月1日政府将耗尽现金，如(rú)国会不提高债务上限，可能爆(bào)发一场“宪法危机(jī)”，引发(fā)金融(róng)和经济崩溃。

　　美国监管机构罕见“认错(cuò)”

　　针(zhēn)对(duì)美国银行业危机，美国监管机构(gòu)的第(dì)一份“认错”报告披露。

　　倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例当地时间5月8日，加州金融保护与创新部（DFPI）发(fā)布报告承(chéng)认(rèn)，未(wèi)能(néng)在硅谷银行倒闭之前向该行领导(dǎo)层施压，要(yào)求其尽快(kuài)解决已知问题。

　　DFPI在报告中批评称(chēng)，监管反应迟钝，未能(néng)及时排查(chá)隐患(huàn)，没有及(jí)时(shí)注(zhù)意到第一共(gòng)和银(yín)行、硅谷银行在(zài)疫情期(qī)间发展过快，吸收了数千亿美元的存款。同时，其工作人员也没有(yǒu)意识到银行过(guò)快扩张所带来的风险。报告表示，银行(xíng)“在(zài)纠正监管机构已发现的缺陷方面行(xíng)动迟缓，监管机构也没有采(cǎi)取(qǔ)足够措(cuò)倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例施(shī)去尽快解决问题”。

　　需要指出的是，美国银行(xíng)业的这一场危机风(fēng)暴中，加州(zhōu)是名副其(qí)实的“震中”。除硅谷银(yín)行(xíng)以(yǐ)外，刚刚宣告倒闭的第一(yī)共和银(yín)行也位于加州旧金(jīn)山。此外，近期同(tóng)样遭(zāo)遇严重冲击、股(gǔ)价暴(bào)跌的西太平洋(yáng)合(hé)众银行也位于加州洛杉矶(jī)。

　　根据DFPI最新发布的(de)报告(gào)，在对(duì)硅谷银行(xíng)的监管工作中，DFPI发挥着辅助作用，而旧(jiù)金山(shān)联邦储备银行承担主要监督责任，后者未来可能会投(tóu)入更多人(rén)员进行监(jiān)督。DFPI在(zài)报告中称，加州监管机构未来将对资产超过500亿美元、且未(wèi)纳入保险的存款(kuǎn)规模很高(gāo)的银行(xíng)加强审查。

　　在(zài)硅谷银行破产(chǎn)事件中，未纳入保险的存款(kuǎn)规(guī)模较(jiào)高是促成(chéng)银行挤兑(duì)的关键因素之一(yī)。然而，报告指出，在过去(qù)，监(jiān)管机构(gòu)并未认定大量无保险存(cún)款一定意(yì)味(wèi)着风(fēng)险增加，因为拥(yōng)有大(dà)量(liàng)存款的账户往往(wǎng)是由(yóu)企业客户持有的，这些客户(hù)往往很少更(gèng)换银行(xíng)。该报告还表示，DFPI计(jì)划要求银行考虑如何管(guǎn)理社交媒体和实时提款带(dài)来的风险，这些风(fēng)险也(yě)可能加剧和加速银(yín)行(xíng)挤兑。

　　美国政府再度推迟(chí)战略石油储备回(huí)补计划(huà)

　　5月(yuè)9日(rì)周(zhōu)二，美国(guó)政(zhèng)府再度推(tuī)迟美国战略石油储备(bèi)的回(huí)补计划。

　　美国能源部周二表示：美国战略石(shí)油储备（SPR）仍然是(shì)世界(jiè)上最大(dà)的石油储(chǔ)备，能(néng)源部仍然(rán)致力于以一种为美国纳税(shuì)人(rén)带来最大价值(zhí)并保护美国经济和安全利益的(de)方式回补SPR，同时遵守国会(huì)的授权(quán)并进行必要的维护(hù)——这些也是(shì)对该储备进行(xíng)良好管理(lǐ)的一部分。

　　美国能源部表示(shì)，除(chú)了直(zhí)接采购(gòu)外，其(qí)补(bǔ)充SPR的(de)方(fāng)式还包括要求一(yī)些炼油厂退回部分从(cóng)SPR拿到(dào)的石(shí)油，并(bìng)避免“不(bù)必要销售”。

　　虽然该部门去年通过政(zhèng)府拨(bō)款(kuǎn)法案取(qǔ)消了(le)国会(huì)授(shòu)权的约1.4亿桶(tǒng)从SPR中进行的石油(yóu)销售，但过去几周，SPR持续(xù)消耗150万至200万桶。尽管在3月底(dǐ)和本(běn)月初(chū)，WTI油价一(yī)度降至72美元(yuán)/桶以下(xià)，曾(céng)一度短暂符(fú)合美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)制(zhì)定的在(zài)每(měi)桶67—72美元/桶时购入(rù)石油回(huí)补SPR的条件，但今年以来多数(shù)时候，WTI油(yóu)价依(yī)然高于美(měi)国政府设(shè)定的条件。

　　油脂板(bǎn)块间走势分化明(míng)显(xiǎn) 棕榈油连续多日(rì)领涨(zhǎng)

　　五一节后(hòu)，油脂上(shàng)演“大(dà)逆转”，在(zài)节后(hòu)开盘一度全线跌破(pò)前(qián)低支撑后，国内(nèi)三大油(yóu)脂期货价格(gé)随即反转走(zǒu)高(gāo)，增仓上行。三个(gè)交(jiāo)易日，豆油主力合约(yuē)最高涨幅5％或(huò)372个点(diǎn)，棕榈油主力合约最高涨幅8.3％或558个点，菜籽油(yóu)主力合约最高涨幅7.1％或553个点(diǎn)。昨日，三大(dà)油脂价格集体(tǐ)回落，豆(dòu)油率(lǜ)先(xiān)回吐涨幅，棕榈(lǘ)油(yóu)抗跌(diē)。油脂品种间走势有明显分化(huà)，从(cóng)板块内(nèi)强弱表现(xiàn)上来看(kàn)，棕榈(lǘ)油明(míng)显强于菜油(yóu)和(hé)豆油。

　　期货日(rì)报记(jì)者(zhě)了解到(dào)，此(cǐ)轮反转过(guò)程中，市场(chǎng)风格(gé)不断变化，领涨(zhǎng)品种从豆油切(qiè)换到棕榈油，领涨月份从主(zhǔ)力转换到近月(yuè)，反映(yìng)了市场交易逻辑改(gǎi)变。

　　据光(guāng)大期货(huò)分析(xī)师侯雪玲介绍(shào)，五一餐饮业火爆，美团预测五一堂食订座率同比2019年(nián)增长205％，市场对油(yóu)脂(zhī)消(xiāo)费预期乐观，确认了油(yóu)脂大消费基调，且认(rèn)为节后油(yóu)脂将(jiāng)迎来补库需求。“因海关对大豆(dòu)检验(yàn)要求增加、检验(yàn)频度增(zēng)加，大豆通过慢，供(gōng)应(yīng)压力后(hòu)移(yí)，市场担忧豆油产(chǎn)量或不(bù)及预期，豆油累库放(fàng)慢(màn)甚至去(qù)库。”侯雪玲表示，但随后咨询机构数据显(xiǎn)示大豆(dòu)压(yā)榨保持较高水(shuǐ)平，豆(dòu)油(yóu)库存(cún)加速攀升，豆(dòu)油(yóu)紧张逻辑证(zhèng)伪。

　　“受到(dào)需求表(biǎo)现不佳及后期大豆高到港带(dài)来的累库(kù)趋势压制(zhì)，豆油(yóu)整体一直是不温不火；菜油整体受到(dào)需求难以消化供(gōng)给的压制，前期表现(xiàn)弱势但在加拿大(dà)题材出(chū)现后反(fǎn)弹迅猛。相比之(zhī)下，棕榈(lǘ)油(yóu)在产地及国内持续(xù)去库的加持下，表现最为亮眼(yǎn)，也是本轮油脂上涨的(de)领头羊。”中信建投(tóu)期货分析(xī)师石丽红表示，此次油脂(zhī)反(fǎn)弹(dàn)较(jiào)为凌厉，棕榈油连续几日出现3％以上的涨幅，一点都不拖泥(ní)带水(shuǐ)，一(yī)定程度反应了(le)前(qián)期超跌后的市场心态。

　　记者了解到，本轮反(fǎn)弹(dàn)中连棕领(lǐng)涨，主要源于马棕4月(yuè)供需数据偏紧的预期。

　　上周五主要机构公布的数(shù)据显示，马棕4月产量不及预期，马棕4月库(kù)存环比可能(néng)大幅下降，进一(yī)步支撑了马棕及连棕盘面的反(fǎn)弹。

　　据新湖(hú)期货分析师陈燕杰介绍(shào)，4月马棕出口环比显著下(xià)降(jiàng)19％—20％，主因国际棕榈油近期的(de)价格优势相(xiāng)比豆(dòu)油及葵油大幅缩(suō)窄，导致(zhì)国际(jì)需求减弱。

　　“前几(jǐ)日彭(péng)博、路(lù)透预估4月马棕产量130万吨(dūn)，环比几(jǐ)乎持平。出口(kǒu)预估120万吨，环比减少(shǎo)19％。库存预估(gū)151万—153万吨，相比3月库存167万吨下降比(bǐ)较明(míng)显。但上(shàng)周(zhōu)五到(dào)周一(yī)，大华继(jì)显及(jí)MPOA给出的4月全月产量环比减幅更(gèng)大，MPOA预估环比减8％。”陈燕杰表示，若产量预(yù)期(qī)兑(duì)现，4月(yuè)马棕库存(cún)或仅140多万吨，已经是历史极低库存(cún)水平，库存(cún)环比(bǐ)减幅可能15％左右。

　　“4月(yuè)马棕产量偏低主(zhǔ)要在于当月假期较多，工作日偏(piān)少。因马来种(zhǒng)植园(yuán)的印尼(ní)工人(rén)要(yào)返乡庆(qìng)祝开斋节(jié)，通(tōng)常开斋节(jié)当月马棕(zōng)产量(liàng)环(huán)比数(shù)据有偏低倾向。今年印尼开斋节(jié)假(jiǎ)期从4月19—25日，且随后是国际劳动节假(jiǎ)期(qī)，预计因此印尼工人返(fǎn)乡偏慢导致当(dāng)月产量(liàng)环(huán)比降幅较往年更大。”陈燕杰说。

　　在业内人士看(kàn)来(lái)，三(sān)个品种(zhǒng)表现强弱与各自的国内(nèi)外供需、消息面有直(zhí)接(jiē)关系，阶段性的宏(hóng)观企稳及情绪修复也(yě)是此轮油脂(zhī)反弹的(de)重要(yào)前提。

　　“外围市场尤其是(shì)美(měi)国(guó)经(jīng)济衰(shuāi)退及(jí)风险事件的担忧情绪缓和(hé)，令(lìng)原油及国内(nèi)商品短期偏强，是国内(nèi)油脂反弹的重要环境因素。”陈燕杰表(biǎo)示(shì)，上周(zhōu)五晚间公布的美国非(fēi)农就业等数(shù)据全面(miàn)超(chāo)预期。此外，耶伦也在敦促国会提高联邦(bāng)债务上限(xiàn)。这些消息，从边际上缓解了因美国银(yín)行(xíng)业危机、债务上限(xiàn)到期、短(duǎn)期(qī)较差经济数据带来的美国经(jīng)济低迷及衰退担忧，国际原(yuán)油随之止跌回(huí)升。

　　陈燕杰(jié)认为，综(zōng)合宏观(guān)环境（欧美经(jīng)济衰退预期、美国银行业危机(jī)、美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)等），考虑(lǜ)巴西(xī)大(dà)豆卖压有(yǒu)所减轻(qīng)但仍将持续、美豆新作目(mù)前播种顺利、棕榈油产地处于季节性(xìng)增产(chǎn)季、欧洲新菜籽上市(shì)等(děng)因素(sù)，油(yóu)脂本轮可定义为反弹(dàn)。

　　上涨根基不牢 业内人士不看好油(yóu)脂反(fǎn)弹的(de)持续性

　　值得注意(yì)的是，当前，因宏观和基本面的压制依然存在，受访(fǎng)人士(shì)对(duì)油脂此轮反弹的持续(xù)性并(bìng)不乐观(guān)。

　　“从基本面来(lái)看，在油脂(zhī)供(gōng)应改善(shàn)倾向(xiàng)较强的背(bèi)景(jǐng)下，我(wǒ)们(men)预期油脂(zhī)很(hěn)难(nán)具(jù)备持续的上行基础，此轮超(chāo)跌反弹(dàn)或难持(chí)续(xù)太久(jiǔ)。”石(shí)丽红表示(shì)。

　　在侯雪玲(líng)看来，国内油脂需求好于2022年，但不及2021年(nián)，且5—6月是(shì)消费淡季，市场对于(yú)需求不(bù)宜过(guò)分乐观。而从时间节点上来看，油(yóu)脂整体也将进(jìn)入增库周期，在业(yè)内人士看来，进入增库周(zhōu)期已是事实，这也(yě)将(jiāng)抑制油脂反弹空间(jiān)。

　　对(duì)此(cǐ)，陈燕(yàn)杰表示，从国际棕(zōng)榈油产地看，目前是(shì)季节(jié)性增产(chǎn)季，中期产地库存趋向回升。但当前马棕库存(cún)很(hěn)低，马(mǎ)棕供需转(zhuǎn)为充裕(yù)预计(jì)还需要(yào)几个月的(de)时(shí)间。

　　“产地棕榈油连续几个(gè)月的去库(kù)是建立在1—4月产(chǎn)量偏低的基础上，但在倒挂(guà)的豆棕价(jià)差及主需求国高库存带(dài)来的(de)并不(bù)算好的(de)出(chū)口前景下(xià)，后续产(chǎn)地库存累库(kù)倾(qīng)向较强(qiáng)。”石(shí)丽(lì)红表(biǎo)示(shì)。

　　记者了解到，1—2月为(wèi)棕榈油传统(tǒng)低产期，3月(yuè)马来西亚出(chū)现(xiàn)洪涝(lào)，4月下旬则有开斋节的扰乱，过去(qù)几个月马棕产量表现不佳导致了棕榈油的连(lián)续去库。然而(ér)，开(kāi)斋节后棕榈(lǘ)油一般有着超(chāo)于正(zhèng)常季节(jié)性(xìng)的产量表现(xiàn)。

　　“鉴于开斋节处于4月下旬(xún)，预计马(mǎ)棕5月全月的产量环比增幅可(kě)能还会更高，这(zhè)预计将为马来西(xī)亚(yà)带(dài)来(lái)显著(zhù)的(de)累库压力，不(bù)利于产地报价及棕榈油期价的持续上行。”石丽红称。

　　同样，在(zài)侯雪玲(líng)看(kàn)来，国内(nèi)未来两个月(yuè)油(yóu)脂(zhī)市场(chǎng)累库为主，大豆检验(yàn)只影响大豆(dòu)供给(gěi)的节奏但不会(huì)消化(huà)供(gōng)应压力，根据船期(qī)初步推算，5—6月国内大(dà)豆月均到港950万吨、油菜籽月均到港(gǎng)50多(duō)万吨、油(yóu)脂直接进口月(yuè)均30多(duō)万(wàn)吨(dūn)，那么(me)油脂单月供应在(zài)230万(wàn)吨以上，超过了2021年5—6月(yuè)220万(wàn)吨平均消费量。

　　“从国内油脂(zhī)库存走势来看(kàn)，国内菜油库存(cún)从年初以来(lái)早就已(yǐ)经进(jìn)入累库状(zhuàng)态(tài)。截至5月5日，华东菜油库存34.75万(wàn)吨，周比(bǐ)增(zēng)19％，同(tóng)比增75％。随着巴西大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)带来压榨整(zhěng)体回升，豆油的累(lèi)库(kù)趋(qū)势也已经(jīng)比(bǐ)较明显，截(jié)至5月5日，国内豆油(yóu)商业库(kù)存(cún)78.99万吨，虽同比下滑，但周比(bǐ)增(zēng)近(jìn)10％，已(yǐ)连续三周累库(kù)。后期从库存季(jì)节性角度(dù)来看，整(zhěng)体累(lèi)库倾向也较(jiào)为明显。”石丽红表示，目前唯一呈现库存下滑的油脂是(shì)近(jìn)月(yuè)进口不太足的(de)棕榈油，但产(chǎn)地棕榈油(yóu)有望在开斋节后开启累库(kù)，带来远月(yuè)棕(zōng)榈油进口利润改善及新增(zēng)买船。

　　在陈燕杰(jié)看来，增库确实会限(xiàn)制油脂反弹空(kōng)间，但国内油脂(zhī)油料多数进口为(wèi)主，成本端原料的供需及(jí)价格的(de)变(biàn)化(huà)对油脂行情(qíng)的(de)影响要更大一些。后(hòu)期，市场(chǎng)需关注巴(bā)西大豆(dòu)贴(tiē)水是否进(jìn)一步反(fǎn)弹，美豆新作面积预期，国际棕(zōng)榈油产地累库(kù)情况及国际菜油葵油价格变化(huà)。

　　此外(wài)，值(zhí)得关注的是，宏观(guān)风险并没有(yǒu)完全消散，全球经济预期、美高利息(xī)对大宗(zōng)商品需求传导等影响或(huò)更大。

　　“在宏(hóng)观风险尚(shàng)未释(shì)放完全，市场随时(shí)可能重新聚焦宏观风险，且油脂(zhī)整体供应改善的背景(jǐng)下，油脂并不具备持续性反弹(dàn)的基础(chǔ)，后(hòu)期涨势(shì)预(yù)计(jì)放缓。”石丽红称。

　　基于(yú)以(yǐ)上判断，业(yè)内人士不看好油(yóu)脂反弹(dàn)的持续性(xìng)和高度。在(zài)侯(hóu)雪玲(líng)看(kàn)来，每(měi)次反弹乏(fá)力都是(shì)空单入场(chǎng)机会，合约上建(jiàn)议选择远月合约，品种中首(shǒu)选豆油。待(dài)供(gōng)需报告发布(bù)后可(kě)择机考虑棕榈油空单及(jí)菜棕价差做扩(kuò)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 倒装句是什么意思举例 语文，倒装句是什么意思举例