财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明确主线，今年(nián)接下来(lái)的(de)市场大概率是不好做(zuò)了。”有基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)人士(shì)向财联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上市公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮(liàng)色(sè)不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人度(dù)、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有投3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革(gé)命进程中，人工智能行(xíng)情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链(liàn)上没有形成全面(miàn)的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投(tóu)资(zī)者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中特估”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币(bì)政策(cè)的推出，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前(qián)市(shì)场(chǎng)风格(gé)阶(jiē)段性可能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内(nèi)，人工智(zhì)能(néng)、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核心资产仍(réng)将是持续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板指外(wài)累(lèi)计均(jūn)有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预(yù)期(qī)修复的(de)改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经(jīng)下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个(gè)股批量跳水让追(zhuī)高的(de)投资者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做(zuò)量(liàng)化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系(xì)里面的(de)核心(xīn)，就是(shì)拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块(kuài)没(méi)有能(néng)延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特(tè)估的政策(cè)红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能(néng)源，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募基(jī)金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对(duì)市(shì)场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概率市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未(wèi)必会是(shì)收获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估(gū)全年的(de)投资(zī)机会，但是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其(qí)他板块(kuài)分(fēn)化较为(wèi)极致，也是(shì)不争的(de)事实，提醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活(huó)性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和(hé)结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示(shì)，16日(rì)发(fā)布的4月经济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国经(jīng)济(jì)运行总(zǒng)体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复(fù)的(de)基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货(huò)币政策依(yī)然延续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合(hé)理充(chōng)裕的(de)态(tài)势。当前市场对央行后续(xù)采取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表示不必过(guò)分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和(hé)经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的(de)起伏可能会误判(pàn)方向。边走边(biān)看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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