金融界(jiè)5月15日(rì)消息 央行第一(yī)季度货币政策(cè)执行报告出炉，报告(gào)针对时下经(jīng)济通缩(suō)、利率走势、房地产政策、硅谷银行热点话题做(zuò)了回应。

　　针(zhēn)对经济(jì)通缩(suō)问题的讨论(lùn)，央行一锤定(dìng)音(yīn)。央行第一季度中国货币政策(cè)执行(xíng)报(bào)告写(xiě)到，当(dāng)前我国经济没有(yǒu)出现(xiàn)通缩。通缩主要指价格持续负(fù)增长，货币供(gōng)应(yīng)量也具有下降趋势，且通常伴随经济衰(shuāi)退。我国(guó)物价(jià)仍在温(wēn)和上涨，特别是核心CPI同比稳定在(zài)0.7%左右(yòu)，M2和社融(róng)增(zēng)长相对较(jiào)快，经济(jì)运行持续好转(zhuǎn)，不符合(hé)通缩的特(tè)征。中长期看(kàn)，我国经济总供求基本平(píng)衡，货(huò)币条件合理适度(dù)，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀(zhàng)的(de)基(jī)础。

　　针(zhēn)对利率问(wèn)题，央行表示，2023年3月，新发放(fàng)贷款(kuǎn)加权平(píng)均利率为4.34%，其中企业(yè)贷款(kuǎn)加权平均利率为3.95%，均(jūn)处于历史低位。下阶段，人民(mín)银行将继续实施(shī)好稳健的(de)货币政策，合理把握(wò)宏观利率水平，持续深入(rù)推进利率市场化(huà)改革，健全“市场利(lì)率(lǜ)+央行引导→LPR→贷款(kuǎn)利率”传导机制，为促进经济实现质(zhì)的有效(xiào)提升和量(liàng)的合(hé)理增(zēng)长营造有(yǒu)利(lì)条(tiáo)件。

　　对(duì)于硅谷银(yín)行破产影响，央行(xíng)表(biǎo)示(shì)我国金融机构对(duì)硅谷银(yín)行风险(xiǎn)敞口(kǒu)小，硅谷银行(xíng)破产对我(wǒ)国金(jīn)融市场影(yǐng)响可控(kòng)。当前我国金(jīn)融(róng)体系运行稳健，金融业总资产中占(zhàn)比超过90%的银(yín)行业总体稳定，绝大(dà)多数银行(xíng)业金融机构(gòu)处(chù)于安全边(biān)界内，银行业总(zǒng)资产(chǎn)中占比约七成(chéng)的(de)24家(jiā)大型银行一直保持(chí)评(píng)级(jí)优(yōu)良。但对(duì)硅(guī)谷银行事件(jiàn)的经验教训也要总结反思(sī)。

　　对于下阶(jiē)段的(de)货币政(zhèng)策，展望未来(lái)，经济(jì)延续(xù)复苏态势(shì)有(yǒu)诸多(duō)有利条件。一是居民收入增(zēng)长有所恢(huī)复(fù)，消费场景改善(shàn)，消费倾向回升，就业形势总体稳定，内需潜力将进一步(bù)释放(fàng)。二是(shì)重(zhòng)大项目建设(shè)加快推进，基建投资继(jì)续发挥稳增长(zhǎng)重要支(zhī)撑作(zuò)用，制造业技术(shù)改造(zào)投资(zī)力度加大(dà)，房地(dì)产走(zǒu)稳(wěn)对全部投资的下拉影响也会(huì)趋弱。三是我国产(chǎn)业链供应(yīng)链齐全，配套能力强(qiáng)，出口仍具备结构(gòu)性(xìng)优(yōu)势。四是已出台(tái)政策措(cuò)施持续显现(xiàn)成(chéng)效，积极的财政政(zhèng)策加(jiā)力提效，稳健的货币(bì)政(zhèng)策精准有力，服务实体经(jīng)济(jì)力度加大，为供给侧结构性改革和(hé)高质量(liàng)发展营造了适宜环境。总体(tǐ)看(kàn)，我国经济(jì)运行有(yǒu)望持续分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导整(zhěng)体好转，其中二(èr)季(jì)度在低基数影响下增速可(kě)能(néng)明显(xiǎn)回升，为顺利实现全(quán)年增长目(mù)标(biāo)打(dǎ)下(xià)坚(jiān)实(shí)基础(chǔ)。

　　以(yǐ)下(xià)为(wèi)具体要(yào)点：

　　央(yāng)行：当前(qián)我(wǒ)国经济没有出现通缩(suō) 物价仍在温和上(shàng)涨

　　央行发布第一季度中(zhōng)国货币政(zhèng)策执行(xíng)报告，未来几个(gè)月受高基数等影响，CPI将(jiāng)低位窄幅波动。今年5-7月CPI还将阶段性保(bǎo)持低位，主(zhǔ)要受去年同期(qī)CPI涨幅(fú)基(jī)本在2.5%左右的高(gāo)基数影响。但要(yào)看(kàn)到，随着(zhe)基数降低，特(tè)别是政策效应(yīng)将(jiāng)进一(yī)步显现(xiàn)，市场机制发挥(huī)充(chōng)分作用，经济内生动力也在增(zēng)强，供需缺(quē)口(kǒu)有望趋于弥合(hé)，预计下半(bàn)年CPI中枢可能温和抬升，年末(mò)可能(néng)回升(shēng)至近年均(jūn)值水平附近。当前我(wǒ)国经(jīng)济没有出现通(tōng)缩。通缩主要指(zhǐ)价格持续负增长，货币供应量也具有下降趋(qū)势，且(qiě)通常伴随(suí)经济衰退。我国物价仍在温(wēn)和上涨，特别是(shì)核(hé)心CPI同比(bǐ)稳定在(zài)0.7%左右(yòu)，M2和社融增长(zhǎng)相对较快，经济(jì)运行持续好(hǎo)转，不符合通(tōng)缩(suō)的特征。中长(zhǎng)期看，我国经济总供求基本平衡，货币条件合理(lǐ)适度(dù)，居民预(yù)期稳定，不存在长(zhǎng)期通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　央行：落(luò)实(shí)存款利率市场化(huà)调整机(jī)制 着(zhe)力稳(wěn)定银行(xíng)负债成本

　　央(yāng)行发布第(dì)一季度中国(guó)货币政策执行(xíng)报告：继续(xù)推进(jìn)利率市(shì)场化(huà)改革(gé)，完善中央银(yín)行(xíng)政策利率体系，健(jiàn)全市场化利率形成和(hé)传(chuán)导机制，引导市场利率(lǜ)围绕政策利率(lǜ)波(bō)动。落实存款利率市场化调整机(jī)制，着力稳定(dìng)银行负债成本。发挥(huī)贷款市(shì)场报价(jià)利率改革效能，推动企(qǐ)业综(zōng)合融资成本和(hé)个人消费信贷(dài)成(chéng)本稳中有降(jiàng)。

　　央行：3月新发放贷款加权平均利率(lǜ)为4.34% 均(jūn)处于历史(shǐ)低位

　　央行第一季度中国(guó)货币政(zhèng)策执(zhí)行报(bào)告显示，2023年3月，新(xīn)发放贷款加权平均(jūn)利率为4.34%，其中企业贷款加权(quán)平均(jūn)利率为3.95%，均(jūn)处于历史(shǐ)低位。下阶(jiē)段，人民银行将继续(xù)实施好稳(wěn)健的(de)货币政策，合理把握宏观利率(lǜ)水平，持续深入推进利率(lǜ)市场(chǎng)化改革(gé)，健全“市场(chǎng)利率+央行引导(dǎo)→LPR→贷款(kuǎn)利率”传导机制(zhì)，为(wèi)促进经济实现质(zhì)的有(yǒu)效(xiào)提升和量的(de)合理增长(zhǎng)营造(zào)有(yǒu)利条件。

　　央行展望中国(guó)宏观经济：我国经济(jì)运行有望持续整体好转 其中二季度(dù)在低基(jī)数(shù)影响下增速可能明(míng)显回升

　　央行第一季度中国货币政策执行报告(gào)，展望未来，经济(jì)延续复(fù)苏(sū)态势有诸(zhū)多有利条件。一(yī)是居(jū)民收入增长有(yǒu)所(suǒ)恢复(fù)，消(xiāo)费场景(jǐng)改善，消(xiāo)费倾(qīng)向回升(shēng)，就业形(xíng)势总(zǒng)体稳定，内需潜(qián)力将进一步释放。二是重大(dà)项目建设加快推进，基建投资继(jì)续发挥稳增(zēng)长重要(yào)支撑作用，制造业(yè)技(jì)术(shù)改(gǎi)造投资力度加大，房地产(chǎn)走(zǒu)稳对全部(bù)投资的下拉影响也会趋弱(ruò)。三(sān)是我国产业链(liàn)供应链(liàn)齐(qí)全，配(pèi)套能力强，出口仍具备结构性优势(shì)。四是(shì)已出(chū)台政策(cè)措施持(chí)续显(xiǎn)现成效(xiào)，积极的财政政策加力提效，稳(wěn)健的货币政策精准有力(lì)，服务(wù)实体经济力度加大，为供给侧结构性(xìng)改革和高质量发展营造(zào)了适(shì)宜(yí)环(huán)境(jìng)。总体看，我国(guó)经济运行有望(wàng)持续整体(tǐ)好转，其中二(èr)季度在(zài)低基数影响下增速可能明显回(huí)升，为顺(shùn)利(lì)实现全年增长目标打下坚实(shí)基础。

　　央行(xíng)：支持刚性和(hé)改善性(xìng)住房需(xū)求 加快完(wán)善住房租赁金融政(zhèng)策体系

　　央行发(fā)布第一(yī)季度中国货币政策执行报告：下(xià)一(yī)阶段，牢牢坚持房(fáng)子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持不将(jiāng)房地产作为短(duǎn)期刺激经济(jì)的手段，坚(jiān)持稳地价、稳房(fáng)价、稳预期，稳妥实(shí)施房地产金融审慎管理(lǐ)制度(dù)，扎实做好保交楼、保民生、保(bǎo)稳(wěn)定各项工作，满足行业合理(lǐ)融资需求，推动行业重组并(bìng)购，有效防范化解优质头部房(fáng)企风(fēng)险，改善资产负债(zhài)状况，因城(chéng)施策，支(zhī)持刚性和改善性住房需求，加快(kuài)完(wán)善住房租(zū)赁金融政策(cè)体系，促进房地(dì)产市(shì)场(chǎng)平稳健康发(fā)展(zhǎn)，推(tuī)动(dòng)建立房地产业发展新模式(shì)。

　　央(yāng)行(xíng)：结构性货币政策聚焦重点、合理适(shì)度、有进有退

　　央行(xíng)发(fā)布第一季度中(zhōng)国货币政策执行报告：下(xià)一(yī)阶段，结构性货币政策聚焦重点、合(hé)理适度、有(yǒu)进有退。保持再贷款、再贴(tiē)现政策稳定性，继续对(duì)涉农、小微(wēi)企业、民营(yíng)企业提供普惠性、持续性(xìng)的资(zī)金支持(chí)。实施好普惠小微贷款支持工具，提升小微企业的金融(róng)服(fú)务水平，支持稳企业(yè)保就(jiù)业。实施(shī)好碳减排支持(chí)工具和(hé)支持(chí)煤炭清洁(jié)高(gāo)效(xiào)利用专项再贷款，支持符(fú)合条件的金融机构(gòu)为具有显(xiǎn)著碳减排(pái)效益的(de)重点项(xiàng)目和煤炭煤电的清洁高效利(lì)用(yòng)提供优惠利率(lǜ)资金。继续实施普惠养老、交(jiāo)通物流等(děng)专(zhuān)项再贷款政策(cè)，推(tuī)动房企纾困(kùn)专项再贷款和租(zū)赁住房(fáng)贷款支持计划落地生效。

　　中国央行：硅(guī)谷银行破产对(duì)我(wǒ)国金融市场影响可控

　　中国央行：我国金融机构(gòu)对硅(guī)谷银行风(fēng)险敞口小，硅谷(gǔ)银行破产对我国金(jīn)融市(shì)场影响可控。当前我国金融体系运行(xíng分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导)稳健，金(jīn)融业总资产中占比(bǐ)超过90%的(de)银行(xíng)业总(zǒng)体稳定(dìng)，绝(jué)大多(duō)数(shù)银行业金融机(jī)构处于安全边分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导(biān)界内，银(yín)行业总资产中占比约七成的(de)24家大型银行(xíng)一直保(bǎo)持评级优良。但对硅谷银行(xíng)事件的经验教训也要总结反思。

　　央(yāng)行(xíng)：把实施扩大内需战略同深化供给(gěi)侧结构性改革结合(hé)起(qǐ)来 充分(fēn)发挥(huī)货(huò)币信贷政策效(xiào)能

　　央行发(fā)布2023年第一(yī)季度中国货币政(zhèng)策执行报告(gào)，下一(yī)阶(jiē)段，把实施(shī)扩大内需战略(lüè)同深化供给侧结构性改革结合(hé)起来，把发挥政(zhèng)策效(xiào)力和激(jī)发经(jīng)营主体活力结合(hé)起来(lái)，建设现代(dài)中央银行(xíng)制度，充分发挥货币信贷(dài)政策效(xiào)能，全(quán)力做(zuò)好稳(wěn)增长、稳就(jiù)业、稳物价工作，乘势而上，推(tuī)动(dòng)经济实现(xiàn)质(zhì)的有(yǒu)效提(tí)升和量的合(hé)理增长(zhǎng)。

　　央行：加快(kuài)推(tuī)进金融稳定法制建设 推动《金融稳定法》出台

　　央行表示，金(jīn)融管(guǎn)理(lǐ)部门将持续(xù)强化金融稳定保障体系建设(shè)，牢(láo)牢守住不发生(shēng)系统性金融风(fēng)险的底线(xiàn)。一(yī)是加快推进金(jīn)融稳定(dìng)法制建设(shè)，推动《金融稳定(dìng)法(fǎ)》出台(tái)，健全市(shì)场化、法治化(huà)金融(róng)风险处置机(jī)制。二是加(jiā)强(qiáng)金(jīn)融风险监(jiān)测、预警，充分发挥存款(kuǎn)保险制度的早期纠(jiū)正(zhèng)和(hé)市(shì)场化(huà)风险处置(zhì)平台(tái)作用(yòng)。三是不断充实金融风(fēng)险(xiǎn)处置资源，完善金融(róng)稳定保(bǎo)障基(jī)金管理(lǐ)机制，与存款保险基金和相关行业保障基(jī)金(jīn)双层运行、协同配合，共同维护(hù)金融稳(wěn)定与安全(quán)。

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