公募基金一季报(bào)募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期，顶流(liú)基金经(jīng)理调仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病港交(jiāo)易(yì)所、招商银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘(liú)彦春一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德。另一(yī)位700亿级(jí)基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累(lèi)的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企(qǐ)业(yè)三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的(de)管理规模(mó)为(wèi)889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年(nián)末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基金管理规模(mó)超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持(chí)了(le)高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金(jīn)的权益资产仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤所持基(jī)金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等行业的(de)配(pèi)置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金(jīn)在2023年一(yī)季(jì)度均实现了(le)正收益，基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大(dà)重仓(cāng)股分别(bié)为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊(yī)利(lì)股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度还减持了香(xiāng)港交易(yì)所、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质公司(sī)。基(jī)本面(miàn)价值(zhí)投资很(hěn)吸引(yǐn)人(rén)的一点(diǎn)是，投资(zī)者可以用(yòng)很长一段时间来充(chōng)分(fēn)观察公(gōng)司的发展，等(děng)到它们用事实证明自(zì)己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价(jià)值投(tóu)资的优势之(zhī)一(yī)在于可积(jī)累性。如(rú)果只是针对(duì)某一次投资，积(jī)累(lèi)的重要(yào)性可能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性(xìng)就(jiù)是这一目(mù)标(biāo)的最重要保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期(qī)内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类份额净值增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、海蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病大集团、药明(míng)康德、山(shān)西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮(liáng)液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基金一(yī)季报中指出(chū)，我国经济复苏、美(měi)国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍(réng)将是今(jīn)年主要宏观背景。经(jīng)济运行(xíng)正(zhèng)常(cháng)化需(xū)要一(yī)个过程，特(tè)别是居民和中小企业，需要时蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病间修(xiū)复(fù)资产(chǎn)负(fù)债表、修复信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今(jīn)年(nián)大概(gài)率超(chāo)预期回升。就近期(qī)公布的社融和地产数(shù)据(jù)分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增(zēng)速(sù)有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续(xù)关注整个经济体(tǐ)发展状况之(zhī)外(wài)，可以将目光更(gèng)多放在(zài)微观企(qǐ)业(yè)层面。可以看到(dào)很多公司在过(guò)去几年始终做正确的(de)事，经(jīng)营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看(kàn)看(kàn)微观企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对全年股票(piào)市场(chǎng)有信(xìn)心，未来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步(bù)指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达(dá)700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金(jīn)在报(bào)告期(qī)内(nèi)均实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管理规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净(jìng)值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜(lán)起科(kē)技、韵达(dá)股份(fèn)、万华(huá)化学、中际(jì)旭(xù)创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合(hé)润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，今(jīn)年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基本(běn)消除，整体经济(jì)逐步回到(dào)复苏轨道(dào)。随着中国的(de)稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预(yù)期改善推动资本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各(gè)国政府较为迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着(zhe)各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等(děng)子(zi)版(bǎn)块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导(dǎo)体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也(yě)实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对(duì)人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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