燕京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩大爆(bào)发。

　　4月(yuè)20日，燕京(jīng)啤酒发(fā)布2023年一(yī)季报，实现营(yíng)收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万(wàn)元，同比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年(nián)年(nián)报，去年燕(yàn)京啤酒的营收为132.02亿(yì)元(yuán)，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤(pí)酒(jiǔ)巨头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年实(shí)现营收和净(jìng)利润(rùn)的双增长。

　　财(cái)报数据显示，2022年，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)实(shí)现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净(jìng)利润(rùn)37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿(yì)元，同比增长5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿元，同比下降(jiàng)5.3％，剔除(chú)一次(cì)性初始补(bǔ)偿收益影响(xiǎng)后，同比增长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取得，是啤(pí)酒企业调整产品结构(gòu)、上(shàng)调产品售价的结果。

　　相比于净利润的高增长，上述三(sān)家啤酒上市公司的营(yíng)收增长幅度(dù)并(bìng)不大，销(xiāo)量增长也不如人意(yì)。不过，其高(gāo)端产品的表现却(què)非(fēi)常亮眼。当然，业绩数字增长的背后亦不乏(fá)关(guān)厂减员(yuán)、出售土地等降(jiàng)低(dī)经营成本、改(gǎi)善盈利的(de)情况。

　　酒业分析(xī)师(shī)蔡学飞告(gào)诉时代财(cái)经，啤酒企业关停部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)是为了提(tí)高(gāo)运行效率，降低运营(yíng)成本(běn)，同(tóng)时(shí)淘汰(tài)低端落(luò)后(hòu)产能(néng)，而新增(zēng)产能(néng)是为了(le)利用(yòng)自身品牌、品质(zhì)和区位优势，扩大高端产品的占比，符合整个行业消费结构升级(jí)的趋(qū)势。

　　动(dòng)辄(zhé)上千元，啤酒迎来高(gāo)价潮

　　随着啤酒由增(zēng)量市场(chǎng)转为(wèi)存量(liàng)市场，啤酒企业想(xiǎng)依靠卖更多的(de)啤酒来拉动业绩增长变(biàn)得越来越(yuè)难。

　　过去一年，上述三家啤酒上市公司的(de)产品销(xiāo)量增长(zhǎng)幅度均在(zài)个位数(shù)。其中，华润啤酒销(xiāo)量(liàng)1109.6万(wàn)千(qiān)升(shēng)，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销(xiāo)量(liàng)807.2万千(qiān)升(shēng)，同比增(zēng)长1.8％，其中主(zhǔ)品牌销量444万千(qiān)升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万千(qiān)升，同比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变(biàn)啤(pí)酒销量(liàng)增长乏(fá)力的局(jú)面，啤酒企业都把目光锁(suǒ)定在(zài)高端(duān)化上，啤(pí)酒圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去一年(nián)，华润(rùn)啤酒推行多元(yuán)品牌(pái)组(zǔ)合建(jiàn)设(shè)，并推出(chū)多(duō)款新品，其中，在(zài)“醴”的基础(chǔ)上推出首款(kuǎn)超高端烈性(xìng)啤酒“醲醴(lǐ)”。另外(wài)，华润(rùn)啤(pí)酒高端产品(pǐn)黑狮(shī)果啤、雪(xuě)花全麦纯生及(jí)碳酸饮料雪花小(xiǎo)啤等产品也相继上市；青岛啤(pí)酒(jiǔ)在保持“青岛啤(pí)酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同时，也加快(kuài)布局高端和超高端市场；燕京啤酒则持续(xù)实施大单(dān)品战略，形成以(yǐ)燕京(jīng) U8、燕京 V10等(děng)产品为(wèi)代(dài)表(biǎo)的(de)大单品(pǐn)与特色产品组合的产(chǎn)品矩阵。

　　你追我赶之下，啤(pí)酒(jiǔ)的售价也不断上涨。2022年(nián)年初，青岛啤酒(jiǔ)推出了一款名为“一世传奇(qí)”的(de)高端啤酒，这款(kuǎn)一瓶(píng)1.5升(shēng)装(zhuāng)的啤酒，每瓶售价高达1199元(yuán)，而此前华润雪(xuě)花啤酒(jiǔ)最高(gāo)端的啤(pí)酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高端化路线对业绩的提振效(xiào)应明显。华(huá)润啤酒表(biǎo)示，2022年(nián)，高档(dàng)及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年(nián)增长约12.6％，产(chǎn)品结构得到优化(huà)；青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)中(zhōng)高(gāo)端以(yǐ)上(shàng)产品实现销(xiāo)量293万千(qiān)升，约占全年(nián)总销量807.2万千升的36％，中高端以上产(chǎn)品(pǐn)销(xiāo)量同比(bǐ)增长4.99％；燕京啤酒的核心大单(dān)品“燕京U8”的销(xiāo)量达39万(wàn)千升，同比(bǐ)增长超50％。从(cóng)吨价看，中信(xìn)证券研报显示，燕京啤酒的吨价超(chāo)3500元/千(qiān)升，同比增长约6％。

　　但受(shòu)俄乌关系(xì)等(děng)影响，全球啤酒原材料及包装物(wù)成本上(shàng)升，燕京(jīng)啤(pí)酒和(hé)华润啤酒的整体毛利率均有所下滑。

　　在此(cǐ)情况下，部分啤(pí)酒企业开始筹划拓展非啤酒业务，寻找新的增(zēng)长点。

　　2021年10月，华(huá)润啤酒通过其全资子公司向(xiàng)山东景(jǐng)芝白(bái)酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华(huá)润(rùn)啤酒又(yòu)相(xiāng)继收购金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和(hé)贵州金(jīn)沙酒业股权，成为这(zhè)两家白酒企业的实控方。

　　业内普遍(biàn)认为，华(huá)润啤酒(jiǔ)跨入(rù)白酒行业的目的是希望借助白酒来实现高端化发展(zhǎn)。

　　一(yī)边关厂卖地，一(yī)边扩建产能

　　过去一年，众多啤酒企(qǐ)业的营收增速放(fàng)缓，但(dàn)净利(lì)润大多实(shí)现(xiàn)了(le)可观的增长，除了高端化战略带来的(de)拉动(dòng)效应外，也与其关厂裁员、变卖(mài)资(zī)产以缩减成本的策略有关。

　　华(huá)润啤(pí)酒在年(nián)报中透露，截至2022年年底(dǐ)，公司在中(zhōng)国内地24个省、市、区营运(yùn)63间啤(pí)酒(jiǔ)厂，目前(qián)正持续推动优化产能布局(jú)，已(yǐ)停止营(yíng)运(yùn)两间啤酒(jiǔ)厂。财报(bào)显示，2022年(nián)，华润(rùn)啤酒于2022年一次性确认员工补偿及安置费用(yòng)和(hé)关厂相关(guān)的固定资产减值(zhí)亏损(sǔn)合(hé)共约2.35亿元。

　　近年来(lái)，“关厂”已经成(chéng)为国内啤酒企业优化经(jīng)营的常用手(shǒu)段。燕京啤(pí)酒在近(jìn)期(qī)的投资(zī)者交流会上就(jiù)透(tòu)露，已着手开始进行关(guān)厂(chǎng)动作，同时调整(zhěng)和精简总部和工厂员工架构，压缩(suō)管理(lǐ)层级，未来公(gōng)司销售(shòu)、管理费用率(lǜ)有望(wàng)持续收缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦(shòu)身”，啤酒企(qǐ)业(yè)也出现较(jiào)大规模的(de)减员(yuán)。

　　财报数(shù)据显示，2022年，华润啤(pí)酒人员减少的趋(qū)势仍在延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年(nián)减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数(shù)合计为31707人，较(jiào)2021年减(jiǎn)少1240人；燕京啤酒2022年在职(zhí)员工数(shù)合计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人(rén)。

　　出售空置的土地也为啤酒(jiǔ)上市(shì)公司(sī)增厚了利润。

　　今年3月(yuè)2日，青岛啤酒发布公告称，董事(shì)会同意政府对公司所属杨家群(qún)货场土地进行收(shōu)储。今年3月1日，公司收(shōu)到上述目(mù)标(biāo)土地的(de)征收(shōu)补偿总(zǒng)价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾(céng)通过资产处置的(de)方式获得4.81亿元的收益，较(jiào)上(shàng)一(yī)年增加4.86亿元(yuán)。青(qīng)岛(dǎo)啤酒表示，这部分收益主(zhǔ)要系(xì)公司取得处置土地使用权等长期资(zī)产的收(shōu)益(yì)同(tóng)比增加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市润(rùn)投咨(zī)询(xún)有限(xiàn)公(gōng)司、华(huá)润雪花啤酒（中国）投资有限公司(sī)及本公司(sī)间(jiān)接全资附属公司华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）有限公司(sī)签订搬(bān)迁(qiān)补偿协(xié)议(yì)，华润啤酒就出让(ràng)其拥有的地块收取初(chū)始补偿收(shōu)益(yì)约(yuē)17.55亿元，对应(yīng)税(shuì)后收益13.16亿(yì)元。仅此一(yī)项，就(jiù)为华润(rùn)啤酒带来了当年约三成(chéng)的利(lì)润。

　　而(ér)在关厂(chǎng)裁(cái)员的同(tóng)时，啤酒企(qǐ)业也在筹划新增(zēng)产能。

　　根据官(guān)方资料(liào)，2022年，华润啤酒(jiǔ)共有(yǒu)7个(gè)搬(bān)迁新建(jiàn)项目启动，包(b奥巴马对中国友好么，奥巴马对奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系中国关系āo)括蚌埠80万千升(shēng)/年搬迁新建项目、喜力厦门40万千(qiān)升/年新建项目等，同时还(hái)有8个项目正(zhèng)式投产运营(yíng)，包括(kuò)杭州工厂20万千升/年喜力(lì)啤酒升级改造(zào)项目(mù)、黔(qián)南工厂新增(zēng)12万罐/小(xiǎo)时罐装生(shēng)产线项目等(děng)。此(cǐ)外，燕京啤酒与青岛啤酒也在(zài)年(nián)度报告中披露了多项(xiàng)新建、搬(bān)迁和改造工程。

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