因(yīn)市场需求减少，正在持(chí)续发(fā)力的存储芯片巨头兆易创新（603986），一季度(dù)归母净(jìng)利润同(tóng)比大(dà)降78.13％。

　　而(ér)从2022年四季(jì)度(dù)至2023年一季(jì)度，蔡嵩(sōng)松掌(zhǎng)管(guǎn)的诺(nuò)安成长(zhǎng)混合基金(jīn)，已(yǐ)累计减持该公司股(gǔ)票约603万股，混沌投资老板葛卫(wèi)东(dōng)则仅(jǐn)在(zài)2022年(nián)四季度(dù)小幅减持44.8万(wàn)股。不(bù)过，实际控制人朱(zhū)一明的一致行动(dòng)人香港赢富得(dé)有限公(gōng)司，将减持不超过1190.5万股。

　　目前(qián)，兆(zhào)易创新股(gǔ)价为112.48元，总市(shì)值为750亿(yì)元。

　　一季度(dù)净(jìng)利(lì)突降78％

　　兆易(yì)创新4月27日披露的2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，公司一季(jì)度归(guī)母净利润1.5亿元(yuán)，同比下降78.13％，其主要(yào)原因是(shì)芯片产品(pǐn)市(shì)场需求减少(shǎo)，公司营业(yè)收入同(tóng)比下降(jiàng)，毛利(lì)率下降，导致(zhì)毛(máo)利(lì)润同比减少。

　　当(dāng)日同时(shí)发(fā)布的(de)2022年年报(bào)显示，公司2022年(nián)营业收入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中，存储(chǔ)器业务收入减(jiǎn)少约6.25亿元，较2021年度减少11.46％；传感器(qì)业(yè)务收入(rù)减少约1.11亿元，较 2021年度减少20.35％；微控制(zhì)器业务增加(jiā)约3.73亿元，较2021年度增加约15.19％。

　　存(cún)储器业务(wù)、传(chuán)感器业务收(shōu)入减(jiǎn)少主要是受消费(fèi)市场需求(qiú)疲软影响，而微控制器(qì)业务收入增加得(dé)益于(yú)公司多元化产品布局，其(qí)来自工业、网通领域的收入增加弥(mí)补了(le)消(xiāo)费领域的收入下滑(huá)，并带动微控(kòng)制器(qì)业务(wù)收入(rù)增(zēng)长(zhǎng)。

　　在净利润方面(miàn)，2022年兆易(yì)创新为20.53亿元，同比减(jiǎn)少12.16％。

　　这主要受如下方(fāng)面的(de)影响，一方(fāng)面，财务费用(yòng)减少(shǎo)约2.22亿元(yuán)，主要是美元兑人民(mín)币汇率上升(shēng)，汇兑收益增(zēng)加。另一方面，收入减少，毛利同比减少约(yuē)0.86亿元；销售费用、管理费用和(hé)研发费(fèi)用同比增加约1.73亿元，主要是人工、折旧摊销苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义等费用的增加；资产减(jiǎn)值损失同比增(zēng)加(jiā)约2.18亿元(yuán)，其中存货计(jì)提减值同比增加1.32亿(yì)元、商誉减值(zhí)同比增加0.86亿元。

　　二级(jí)市场上，从2022年四季度至2023年一季度(dù)，蔡(cài)嵩松掌(zhǎng)管(guǎn)的诺(nuò)安成长混合基金，已累(lèi)计减持约603万股(gǔ)，混沌(dùn)投资老板葛卫东则仅在2022年(nián)四季(jì)度小幅减持44.8万(wàn)股(gǔ)。

　　实控人(rén)的一致行动(dòng)人

　　拟减持1190万股

　　兆(zhào)易(yì)创(chuàng)新同日还(hái)公告，实际控制(zhì)人朱一(yī)明的一(yī)致行(xíng)动(dòng)人(rén)香港赢(yíng)富得(dé)有(yǒu)限公(gōng)司，拟(nǐ)自披露该减持计划公告日起(苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义qǐ)15个交(jiāo)易日后的6个(gè)月内，采取集中竞价交易方(fāng)式，减持不超过1190.5万股(gǔ)股份，约占公司股份总数(shù)1.78％。

　　目前，兆易(yì)创新的(de)业务主(zhǔ)要有三块(kuài)，分(fēn)别是(shì)存(cún)储芯片、MCU（微控制(zhì)器）、传感器，其中，存储芯片(piàn)占比约为59％。

　　在(zài)存储器方面，兆易创(chuàng)新(xīn)的产品包(bāo)括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产品(pǐn)上，兆易(yì)创新(xīn)目(mù)前市占(zhàn)率排名全(quán)球第(dì)三，竞争对手(shǒu)主要有旺(wàng)宏(hóng)、华邦等企(qǐ)业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行(xíng)业内供应商包括铠侠、华邦(bāng)电子(zi)、旺宏电子等企业占(zhàn)据(jù)了较(jiào)高的市(shì)场(chǎng)份额(é)。兆(zhào)易创新通过差(chà)异化(huà)产(chǎn)品需求(qiú)切入(rù)该细分领域市场(chǎng)，以实现局部(bù)应(yīng)用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于(yú)手(shǒu)机、机顶盒、数据卡、网通产品、通讯设备(bèi)等消(xiāo)费(fèi)类产品，公司(sī)在技术(shù)、产品以及市场(chǎng)应用方面都处于(yú)领先地(dì)位(wèi)。随着(zhe)公(gōng)司车规级SLC NAND Flash 的量产，将更一(yī)步(bù)拓展应用领(lǐng)域至汽车市场(chǎng)。

　　在DRAM领域，目前全球存储器(qì)产业处于高度垄断，主要的(de)DRAM厂商包(bāo)括韩国的三星电子、SK海力士和美国的美光科技，占(zhàn)据全球90％以上(shàng)的市场份额，排名(míng)其后的多为中国台(tái)湾(wān)地(dì)区的企业。兆易创新主(zhǔ)要通过(guò)其(qí)兄(xiōng)弟公(gōng)司长鑫存储参与竞争，从(cóng)趋势来(lái)看，其产业技术开始起步发(fā)展，但占(zhàn)比(bǐ)依旧很低(dī)。

　　根据世界半导(dǎo)体(tǐ)贸易(yì)统计组(zǔ)织（WSTS）的数据(jù)，2022年全球半导体市场规模为5735亿美(měi)元，比2021年增长了3.2％，与2021年(nián)的26.2％增(zēng)幅相比(bǐ)显著放缓，而2023年全球半导体市场的(de)销售(shòu)额预(yù)计则将小幅(fú)下滑到5566亿美元。

　　在(zài)存储(chǔ)市场(chǎng)，CFM闪存市场(chǎng)数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，2022年全球存储市场规模为(wèi)1391.87亿美元，同比下跌(diē)15％，结束连续两年的双(shuāng)位数增(z苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义ēng)长，其中DRAM市(shì)场规模为790.61亿美元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)跌17％。

　　蔡(cài)嵩松旗下基金减仓

　　兆易(yì)创新是基金重仓股，截至(zhì)一(yī)季末，多(duō)家基(jī)金公(gōng)司(sī)旗(qí)下被动和主(zhǔ)动型(xíng)基金持(chí)有(yǒu)该股。

　　从(cóng)前十大流通股东(dōng)变化看，一(yī)季度(dù)银(yín)河创新成长和蔡嵩松管理(lǐ)的诺安成长是持有(yǒu)该股最多(duō)的主动偏股基金，不过，两只基金均在一(yī)季(jì)度减持了兆易创新，其中(zhōng)诺安成长减持(chí)近(jìn)272万股，减持比例超25％。

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