5月9日晚间，A股上市公(gōng)司金证股份发布的(de)一则(zé)公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在(zài)筹划发行股份及支付(fù)现金购买(mǎi)上海文华财经(jīng)资讯股份有限公司（下(xià)称文(wén)华(huá)财经）90.97％股权(quán)事(shì)项，警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗同时募集配套(tào)资(zī)金。公司(sī)股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时(shí)间不超过(guò)10个(gè)交(jiāo)易(yì)日。

　　文华财经(jīng)两(liǎng)次冲击IPO无(wú)果

　　文华财(cái)经系(xì)头部(bù)期货软(ruǎn)件商。公开(kāi)资料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作(zuò)，占国(guó)内(nèi)期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经(jīng)PC端(duān)交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的(de)第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经(jīng)历(lì)两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回发行上市申请文件(jiàn)，深交所决定终(zhōng)止(zhǐ)对其首次公(gōng)开发行股(gǔ)票并在创业板上(shàng)市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也(yě)无果(guǒ)而终。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨(zuó)晚发布的(de)公告显示，本(běn)次交易事(shì)项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前(qián)正与交易意(yì)向方接洽，初步(bù)确定的交易对(duì)方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨(zī)询(xún)合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏(sū)州中新兴富新(xīn)兴产业(yè)投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业(yè)投资管(guǎn)理(lǐ)中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方合计持有(yǒu)标(biāo)的(de)公司(sī)90.97％的股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示，根(gēn)据《上市公(gōng)司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海(hǎi)证券(quàn)交易所股票(piào)上(shàng)市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次交易前(qián)，交(jiāo)易(yì)对方(fāng)与(yǔ)公司不(bù)存在关(guān)联(lián)关系。本次交易完成(chéng)后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本(běn)次交易预计将构成(chéng)关联(lián)交(jiāo)易(yì)。本次交易前，公(gōng)司无(wú)控股股东、实际控制(zhì)人；本次交(jiāo)易完成后，公司(sī)第一(yī)大股(gǔ)东不会发生(shēng)变化，且不存(cún)在实际(jì)支(zhī)配公(gōng)司股份表(biǎo)决权超过30％的股(gǔ)东，公(gōng)司仍将无(wú)控股股东(dōng)、实警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗际控制人，预计不构成(chéng)公司(sī)重大资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)注册资(zī)本4000万(wàn)元，实际控(kòng)制人为(wèi)该公司(sī)董事长兼总(zǒng)经(jīng)理尚守哲。根据文(wén)华财经此(cǐ)前(qián)披露的招(zhāo)股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文(wén)华财经(jīng)的(de)直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一(yī)和上海经一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的(de)股份，合(hé)计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其(qí)他交(jiāo)易对(duì)方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例分别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金(jīn)融科技全领域服务商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管机构等行业客(kè)户(hù)提供(gōng)全技术栈、全产品(pǐn)线(xiàn)解决方案，同时与(yǔ)政府机关(guān)、互联网公司合作开展包(bāo)括智慧城市(shì)在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于上(shàng)市(shì)公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份证券经纪业务(wù)软件收入较上(shàng)年(nián)同期略有增(zēng)长，资管机构软件收入基(jī)本(běn)持平(píng)。报告期内，数字经济业务因验收(shōu)的大(dà)型(xíng)政务项目成本增幅大(dà)于收(shōu)入(rù)增幅(fú)，导致业务毛(máo)利率(lǜ)及利(lì)润下降(jiàng)。报(bào)告(gào)期内公司确认投资收(shōu)益(yì)-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是(shì)联营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年年(nián)报显示，报告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认(rèn)为，公司金融行业的增长主要得(dé)益(yì)于两方(fāng)面的因素：一是公司在证券(quàn)市场(chǎng)行业占有率(lǜ)基础稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司(sī)加快产品新一代产品布局、积极推进项目上(shàng)线验收(shōu)。二是在资管领域(yù)加(jiā)强了(le)资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个(gè)核心(xīn)产品(pǐn)和技术上形成领先优(yōu)势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融(róng)行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设(shè)备分销业(yè)务及科技(jì)园租赁业务。金证股(gǔ)份解释(shì)称，非金(jīn)融行业的收入下(xià)降，主要由于公司在(zài)数字经济业务上，不(bù)同程度受到需求(qiú)端(duān)的影响，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份综合毛(máo)利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其(qí)中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个(gè)百(bǎi)分点；非(fēi)金(jīn)融科(kē)技业(yè)务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华(huá)财(cái)经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于(yú)母公司股东的(de)净利(lì)润分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模和盈利(lì)能力(lì)来看(kàn)，金证股(gǔ)份均远(yuǎn)高于文华财经，但文华财(cái)经的毛(máo)利(lì)率显著高于金证股份(fèn)，无(wú)疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人(rén)士认为，如果本次交易得以顺利(lì)实施(shī)，对于金证(zhèng)股份而言，文(wén)华财(cái)经的优(yōu)质资产(chǎn)注入后，其盈利(lì)能力将(jiāng)进一步提升；对于文(wén)华财经而言，多(duō)年谋求上(shàng)市无果后，可以实现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金证股份并未披露具体(tǐ)的交易细节，例如交易对价等。公(gōng)告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易对方(fāng)就本次交易签署了(le)《意向(xiàng)协议书(shū)》，公司拟(nǐ)向主要交易对方(fāng)发行股份及支付现金的(de)方式购买其持有的文(wén)华(huá)财经90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意向协议书》仅为(wèi)交易各方关(guān)于本(běn)次交易的(de)初步合作(zuò)意向，交易各方在本次交易中的具(jù)体(tǐ)权(quán)利义务以及各项安排以交易各(gè)方最终签(qiān)署的正式(shì)交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险提示(shì)：截(jié)至(zhì)目前，本(běn)次交易仍(réng)处于筹划(huà)阶(jiē)段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交易(yì)协议(yì)，本次交易尚需(xū)履(lǚ)行必要的内部决策程序，并经有权监管机构批准(zhǔn)后方可(kě)正式实(shí)施(shī)，本(běn)次交易最终能否实(shí)施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年以来，金证股份股价步(bù)入(rù)上升通道。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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