自4月下(xià)旬高点回调(diào)接(jiē)近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月(yuè)时间(jiān)，场内资金在科创板投资上采取“越(yuè)跌越买”的操作，主要跟踪(zōng)科创板及其关联指数的ETF产品合(hé)计“吸(xī)金”256.43亿(yì)元，其(qí)中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸(xī)金”高达169亿元(yuán)，位居全(quán)市场股票ETF资金净流入(rù)榜首。

　　除了科创板之外，半导(dǎo)体相关ETF也持(chí)续吸引场内(nèi)资(zī)金的目光。场内11只跟(gēn)踪(zōng)半导(dǎo)体及芯片(piàn)指数的ETF合(hé)计资金净流(liú)入超过202亿(yì)元。3只半导体相关(guān)ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月全(quán)市(shì)场(chǎng)行业ETF资(zī)金净流入(rù)榜单前三名(míng)。

　　在业内人士看来，场(chǎng)内(nèi)资金(jīn)不断借道ETF基金加速布局(jú)科创板、半导体板块，体现(xiàn)出市(shì)场(chǎng)对上述板块(kuài)投资(zī)价(jià)值的(de)认可。经过(guò)前期调整，这(zhè)两大板块性价比(bǐ)也(yě)在(zài)逐(zhú)渐提(tí)升。

　　科创板ETF最近(jìn)一(yī)个(gè)月(yuè)“吸(xī)金(jīn)”超256亿元(yuán)

　　作为场内资金配置的工具性产品，ETF市场一直有着逆(nì)势投资的特征，最(zuì)近一个(gè)月，随着科(kē)创板(bǎn)的(de)回(huí)调，相(xiāng)关ETF也(yě)成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近一个(gè)月时间，主要跟踪(zōng)科创板及其(qí)关联(lián)指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中(zhōng)，华夏科创(chuàng)50ETF“吸(xī)金(jīn)”更是高达169亿元，位居(jū)全市场ETF资(zī)金净流入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金(jīn)净(jìng)流入也(yě)超过30亿元，嘉(jiā)实科(kē)创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净流(liú)入也均在10亿元(yuán)之(zhī)上。

　　今年以来(lái)，场(chǎng)内资(zī)金持(chí)续(xù)流入科创板相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模(mó)从年初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿(yì)元，规模位居(jū)股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金(jīn)看(kàn)来，电子、计算(suàn)机等科创板的核心权重(zhòng)行业(yè)持续获得(dé)资金青睐(lài)，一方面源于一季度以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的AI产业(yè)成为市场(chǎng)关(guān)注焦点，另一(yī)方面随着(zhe)半导体下行(xíng)周期拐点临近，业绩边际(jì)改善(shàn)的预期吸引资金切换(huàn)赛(sài)道。

　　从科(kē)创板(bǎn)的核心板块业绩变(biàn)化(huà)来(lái)看，电子(zi)、计算机(jī)和通信板(bǎn)块的(de)2023年(nián)盈利和(hé)收入预期(qī)增(zēng)速保持在较高水平，相比过去明显改(gǎi)善，与此同时新能源板块(kuài)的增(zēng)速依然稳健，凸显出科创板整体较高的盈利质量。

　　易方(fāng)达基金进(jìn)一步分析指出(chū)，整体(tǐ)来看，科创50作为成长性宽基，今年一季度(dù)的(de)利润增速相(xiāng)对较(jiào)高，配置吸引力显现。从未来的一致(zhì)预期净利润增速来(lái)看，科创50相比其(qí)他宽基(jī)指数仍(réng)有优(yōu)势，配(pèi)置性价比较(jiào)高，反映出较好的基(jī)本面。

　　从估值水(shuǐ)平来看，科(kē)创50仍处于历史较低(dī)水平，同时盈利估值(zhí)匹(pǐ)配度(dù)依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金经理(lǐ)姜英也(yě)看好今年以来科创(chuàng)板走势(shì)。“从板块整体估值(zhí)性价比以及对未来产(chǎn)业的反应(yīng)程(chéng)度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三(sān)年的估(gū)值回归，很多公司的估值与成长匹配，买入并持有可以享受行业和公司(sī)的长(zhǎng)期成长。”华(huá)南(nán)一位(wèi)基金经(jīng)理更是直言(yán)。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行业ETF资金净流(liú)入(rù)前三名

　　最近一段时间，半(bàn)导(dǎo)体行业风声不断。

　　5月23日(rì)，日本经济产(chǎn)业省公布(bù)外汇(huì)法法令修(xiū)正案，将先(xiān)进芯片制造(zào)设备(bèi)等23个品类追(zhuī)加列入出口(kǒu)管理(lǐ)的管制对象，上述修正案在经过2个月(yuè)的公告(gào)期后(hòu)，并将(jiāng)于(yú)7月开(kāi)始(shǐ)实施(shī)。受(shòu)益于国产(chǎn)替代加速的预期，半导体板块成为5月24日A股市场(chǎng)少数(shù)逆势(shì)飘红的(de)板块之一。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随(suí)着前(qián)段时间半(bàn)导体(tǐ)板块回调，资金也在加速(sù)抄底这(zhè)一(yī)板块(kuài)。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟(gēn)踪半导体或是芯(xīn)片指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF合计(jì)资金(jīn)净流入超过202亿元。其中，国(guó)联安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、国泰(tài)芯片ETF资(zī)金净流(liú)入也分别(bié)达到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只(zhǐ)半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)行(xíng)业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导体行业(yè)走势，国泰基金认(rèn)为，存储芯片(piàn)自2022年四季度至2023年一(yī)季(jì)度价(jià)格持续下探之后，当(dāng)前阶段或已接(jiē)近行业底部。

　　存储芯(xīn)片行(xíng)业周期相较于其他半导体(tǐ)产业链环(huán)节，具备(bèi)较强(qiáng)的大宗商品属性，国际龙(lóng)头会在下游新兴需求诞(dàn)生(shēng)时，提(tí)升自(zì)身产能。而当扩产落地时，行业(yè)进入(rù)供过于求周期，各厂商则会(huì)通过降价进行(xíng)库存去化。供(gōng)给与需求的错配使得存(cún)储(chǔ)行业(yè)具(jù)有(yǒu)较强的周期性。

　　国泰(tài)基金称(chēng)，回(huí)顾历史上存储芯片(piàn)的周期走(zǒu)势(shì)，结合2022年四季度(dù)行(xíng)业(yè)龙(lóng)头营收(shōu)数(shù)据，营收增(zēng)速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段(duàn)，下(xià)半年有望(wàng)迎来存储芯片行业周(zhōu)期的反弹机(jī)遇。

　　创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案随着下(xià)游GPT-4大(dà)模型(xíng)为(wèi)代表的人工智(zhì)能(néng)新兴(xīng)需求爆发(fā)，对于算力以及存储的爆(bào)发性需求由产业链下游(yóu)传导到上(shàng)游(yóu)，促进上游(yóu)芯片厂(chǎng)商提升自身产(chǎn)量(liàng)。叠加近两个季度量价(jià)持续(xù)下探的(de)周期性(xìng)磨底(dǐ)，芯片板块有望在今(jīn)年下(xià)半年迎来反弹。

　　不过，国泰(tài)基金(jīn)提醒，投资者需要警惕国际(jì)局(jú)势以及(jí)通胀带(dài)来的(de)负面影(yǐng)响。

　　创金合信(xìn)芯片产(chǎn)业基金(jīn)经理刘扬则表示(shì)，硬科技的(de)投(tóu)资机会需要看到真正(zhèng)的业绩(jì)触底(dǐ)、拐点(diǎn)出(chū)现，以及一些(xiē)真(zhēn)正的创新落地。预计半导体和消费电子大概率在二(èr)季度及二季(jì)度以(yǐ)后触底，当行业周(zhōu)期触底，科技创(chuàng)新蓄能才能真正地(dì)释放出来，下半年硬(yìng)科技的投(tóu)资机会更多。

　　鹏(péng)华(huá)国(guó)证半导(dǎo)体芯(xīn)片ETF基(jī)金经(jīng)理罗(luó)英宇也倾向(xiàng)判断，半导体产(chǎn)业(yè)链正处于供给侧收缩匹配需求端，进一步压(yā)缩产业(yè)链库存的时期(qī)，价格下行压力逐步减轻，行业有(yǒu)望迎来库存加速出清(qīng)，营收和(hé)利润迎来拐(guǎi)点。

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