踩上AI风口(kǒu)的三六零(líng)，年内一(yī)度大涨超(chāo)200％，市值(zhí)近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡欢离(lí)婚也被市场质(zhì)疑(yí)成(chéng)为减(jiǎn)持铺路。但(dàn)与(yǔ)暴涨(zhǎng)的股价(jià)和市(shì)值(zhí)相比，公司(sī)的基本面较为(wèi)糟糕，交出了回(huí)A上市(shì)后最差年报和一季报(bào)。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发(fā)布2022年(nián)财(cái)报，公司(sī)实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴(bào)亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年报(bào)首次(cì)亏损。三六零同(tóng)时发布了(le)2023年一季报，实现营业(yè)收入(rù)19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利(lì)润(rùn)为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出(chū)，股吧等(děng)平台投资者炸开了(le)锅，不少网友担心公司(sī)下周一股价走势，尤(yóu)其(qí)周五Ai概念显现退潮迹象。一(yī)季报显示，三(sān)六零截至(zhì)3月31日的股东数达到近33万，而(ér)截(jié)至去年(nián)底为20万不到，也就(jiù)是股价(jià)暴(bào)涨的(de)一季(jì)度(dù)股(gǔ)东户数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝(pù)光了其重要投资企业哪吒汽车2022年的(de)财务数(shù)据，后者录(lù)得(dé)133亿的营业(yè)收入(rù)，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零(líng)新增9亿多投资损(sǔn)失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今年(nián)一季度继续(xù)亏(kuī)损

　　三(sān)六零这份2022年年报显示，截(jié)至报告期末(mò)，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四(sì)大业务板块有三个出(chū)现不同程度下(xià)滑(huá)，其(qí)中贡献(xiàn)营收(shōu)半壁江山(shān)的互联网(wǎng)广告及服务(wù)收入为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业(yè)务收入为18.88亿元(yuán)，同比下(xià)降8.5％；互联网增值服(fú)务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其(qí)他业务收(shōu)入(rù)增(zēng)长(zhǎng)，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司(sī)实现归(guī)属于上市公司股东的净利润(rùn)则(zé)为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有(yǒu)化(huà)退市回A后春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句首次亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年六(liù)个年度，三(sān)六零营业收入(rù)为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到下滑。净利润的(de)表现则更(gèng)差(chà)，除(chú)了2019年靠着非经(jīng)常性(xìng)损益撑到60亿元外(wài)，其他年份均(jūn)在30亿元附(fù)近徘徊，但到了2021年净(jìng)利润直接下滑七成，只录(lù)得9亿元（扣(kòu)非(fēi)6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润(rùn)则为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司(sī)称(chēng)主要系营业收入下降及对联营企业投(tóu)资损失所致。

　　一(yī)季度大增13万股东

　　十大股(gǔ)东却大(dà)幅减持

　　股价(jià)一度下(xià)跌9成(chéng)、市值蒸(zhēng)发4000多(duō)亿的(de)三六零进入2023年突(tū)然迎来转机(jī)，诱(yòu)因是chatGPT的突然(rán)爆(bào)火。因(yīn)三六零有搜(sōu)索引擎，被市场(chǎng)认(rèn)为在训练AI大模型(xíng)上(shàng)有天(tiān)然优势，公(gōng)司(sī)及(jí)创始人周鸿祎也在不(bù)同场合(hé)、通(tōng)过不同渠道表达对(duì)大模型的(de)看好，传递(dì)公司(sī)的(de)优势，公司在AI方(fāng)面曝(pù)光度甚至远超(chāo)百度。

　　借着(zhe)这(zhè)一风口，三六零(líng)股(gǔ)价2月(yuè)7号(hào)涨停，此后(hòu)一(yī)发不(bù)可收拾，短短不到两个(gè)月涨幅接(jiē)近(jìn)两(liǎng)倍。如(rú)果(guǒ)从年(nián)初(chū)算起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市(shì)值一度从(cóng)400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增(zēng)加(jiā)超千(qiān)亿(yì)市值。尽管近期股(gǔ)价有所回调，公司股价年内(nèi)涨幅仍(réng)近150％，市值超(chāo)过1100亿(yì)。

　　此背(bèi)景下，三六零年(nián)报和一季(jì)报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资(zī)者表示大跌眼镜，开始担心下周(zhōu)一股价表现。

　　中国基金报(bào)记者注意到，随着今年(nián)以来股价的暴(bào)涨，三六零的(de)投资者人数(shù)大幅增(zēng)加。截(jié)至到去年底，公(gōng)司有股东(dōng)户数19.92万户，几乎连续(xù)六个季度保(bǎo)持基本不变，但到了今(jīn)年一(yī)季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以股权投(tóu)资机(jī)构(gòu)为代表的十大股东却(què)在(zài)逢高大幅减持。十大股东名单显示，一季度“春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句北京中(zhōng)关(guān)村资本(běn)基金管(guǎn)理有(yǒu)限公司-北京中发助力壹(yī)号投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津(jīn)信心奇缘股权投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）减(jiǎn)持(chí)2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大股东(dōng)合计减持超约8500万(wàn)股，即便按(àn)一季度均价计套现(xiàn)金额(é)也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车(chē)巨(jù)亏(kuī)69亿

　　三六零(líng)新增9亿(yì)投资损失

　　此次三六(liù)零的2022年(nián)财报，也首(shǒu)次把其(qí)投资(zī)企业、造(zào)车新势力之一(yī)的哪吒汽(qì)车去年(nián)财务数据(jù)曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实(shí)体(tǐ)为“合纵(zòng)汽(qì)车”）营业收(shōu)入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元。根据三(sān)六零(líng)此前公告披露的数(shù)据，2020年哪吒汽车(chē)营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现(xiàn)营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车(chē)2022年亏损进一步扩大，而三年(nián)累计亏损(sǔn)已经超(chāo)过(guò)百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三六零全资子(zi)公司三六零私募基(jī)金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让给两(liǎng)家有限合伙(huǒ)企业(yè)，对(duì)应的(de)增资额为(wèi)10亿元。据(jù)此(cǐ)估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上(shàng)述增资权后，三六零持有哪吒(zhā)汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月(yuè)28日(rì)，三(sān)六零(líng)又发布对外(wài)投资进展公告(gào)称，已与哪吒(zhā)汽车(chē)各股东方签署有关协议，以支持(chí)哪吒汽车(chē)股份制改造。2023年(nián)1月，三六零发布《关于对外(wài)投资进展》公(gōng)告显示，为了配(pèi)合哪吒汽车股改，三六零(líng)的持股(gǔ)比例降至10.72％，对(duì)应账面价值(zhí)为11.53亿(yì)元。此时，半年(nián)多一(yī)点哪吒汽(qì)车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次(cì)2022年财务数据出(chū)炉后，哪吒汽车估值会否(fǒu)进一(yī)步(bù)下调不得而(ér)知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏(kuī)损，三六零(líng)持有股权的账(zhàng)面值出现(xiàn)较大(dà)投资损失。2022年公司的投(tóu)资收益为亏损12.93亿元(yuán)，变动(dòng)金额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏览(lǎn)器确(què)认(rèn)的投资亏损5.14亿元(yuán)，意(yì)味着(zhe)哪吒汽车(chē)带来的投(tóu)资亏损约9.4亿元(yuán)。

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