钠电池(chí)产能(néng)规划(huà)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)拟撬动54亿乃至94亿投(tóu)资，传(chuán)艺科(kē)技是(shì)真(zhēn)跨(kuà)界还是奢望(wàng)，飙涨后(hòu)又(yòu)腰斩的股(gǔ)价(jià)似(shì)乎(hū)已经(jīng)给出注脚。

　　去(qù)年(nián)6月以(yǐ)来，萦绕在键盘(pán)生产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠电池。

　　这(zhè)个热门(mén)又令人遐想的题材搭(dā)配公司释放钠(nà)电池(chí)项目进展的“积极主动”，在2022年刺激着(zhe)传艺科技(jì)股价(jià)迅速飙涨4倍(bèi)，甚至(zhì)期间还(hái)祭出“七连(lián)板”和“五连(lián)板(bǎn)”妖股走势(shì)。然去年末(mò)以来，抛“利好消息”催涨股(gǔ)价的套路(lù)完全(quán)失灵(líng)，股(gǔ)价又在4个(gè)多月时间(jiān)极速腰斩(zhǎn)。即便是3月末扔出30亿元定增(zēng)预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺科技也只收获(huò)了短暂的上涨，而(ér)后再未掀起波澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，股(gǔ)价过(guò)山车式的涨跌折射的是(shì)市场(chǎng)对传艺科技高调跨界钠电赛道故(gù)事的怀疑：从宣布(bù)跨界到现(xiàn)在(zài)，时间不(bù)过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到(dào)18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿元(yuán)的传艺科技如何撬动54亿元乃至94亿元的投资(zī)成本？巨头(tóu)环伺、落(luò)地产能骤增、锂价持(chí)续(xù)下(xià)行，在愈加拥挤的赛道上，夸下(xià)海(hǎi)口的产能又该如何消(xiāo)化？过往投资计划频频(pín)“跳票”、实际效益(yì)与(yǔ)预期天差地别(bié)等(děng)“黑历史”在前(qián)，“大跃进”的新项目如何让(ràng)人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在(zài)20世纪(jì)70年代，钠离子(zi)电池(chí)便(biàn)与锂离子电(diàn)池同时(shí)期(qī)萌芽，但(dàn)由(yóu)于钠电负极嵌钠能力(lì)较弱、钠电池能(néng)量密度(dù)较(jiào)低，导致(zhì)其研发进(jìn)度大(dà)大落后于了锂电(diàn)池(chí)。直到2020年后，随(suí)着钠电关键技术完成突破以及(jí)锂价不断(duàn)飙(biāo)升，钠电(diàn)才作为锂(lǐ)电“备胎”之一(yī)重回人们重(zhòng)视。尤(yóu)其(qí)2021年(nián)7月，宁(níng)德(dé)时代推出第一代(dài)钠(nà)离子电池，掀起钠(nà)电风潮，并将风(fēng)口带(dài)到(dào)了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天之际，传艺(yì)科技于去(qù)年6月22日晚间(jiān)高(gāo)调(diào)宣布入局。彼时的公告显示(shì)，公司拟投资3000万元通过全资子公(gōng)司江苏智纬电(diàn)子科技有限公(gōng)司（以下简称(chēng)“智纬电(diàn)子”） 同(tóng)海盈汇鑫(xīn)企(qǐ)业、自然人(rén)杨磊和杨崇义合作设立控股孙公司江苏传艺(yì)钠电科技有限公(gōng)司（公司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技(jì)旋即涨停，当日(rì)盘后公司迫不(bù)及待召开(kāi)电(diàn)话会议，向合(hé)计64名分析师和个人(rén)投资者披露跨界钠电的各种细节。根据规划，传艺科技钠电池项目中试线2022年投产(chǎn)，一期(qī)2GWh的(de)产能2023年投产，二期计划新(xīn)建8GWh的(de)产能。

　　撂下电话(huà)，股价更加疯(fēng)涨。加上6月23日的涨(zhǎng)停，传(chuán)艺科技宣布跨界(jiè)后一口气收出7个涨停板，市值快速实现翻(fān)倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催涨股价的前(qián)车在前，传艺科技开(kāi)始有意无意地“主动”披露钠电项目进展，而公司(sī)股(gǔ)价(jià)也(yě)往往在公告披露后(hòu)录得大(dà)幅(fú)上涨(zhǎng)。去年12月5日盘中，公司股价(jià)一(yī)度摸(mō)高至54.44元/股，相较于跨界钠电(diàn)池前10元/股左右的温吞股价，不(bù)到半年的时间(jiān)已翻了逾5倍。

　　但此后(hòu)，公司股价开始掉(diào)头向下，无(wú)论(lùn)其(qí)如何发布(bù)“利好”消息，股价(jià)也再难掀大风浪(làng)，反而随着时间的推移，迅速回落(luò)。截(jié)至4月20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多月(yuè)时间已经(jīng)较高点腰斩。

　　值得一提(tí)的是，由于在2022年6月23日(rì)盘(pán)后，公司(sī)迫切召开(kāi)电话会并在《投资者关系活动记(jì)录表》中对外发布钠电池业务未来规(guī)划(huà)、技术水平等(děng)涉及公司(sī)经营的重(zhòng)大信息，但直至2022年7月9日才正(zhèng)式通过《关于对深圳证券交易所关(guān)注函回复的公告(gào)》补充披露相(xiāng)关事项(xiàng)，传(chuán)艺科技(jì)及公司(sī)董事长兼总(zǒng)经理邹(zōu)伟(wěi)民(mín)、时任董秘许小丽还遭(zāo)深交所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱(qián)从(cóng)哪里来？

　　回看传艺科技股价“过山车”式上下，背(bèi)后纵有游资推波助(zhù)澜，但归(guī)根结底还(hái)是其(qí)资金有(yǒu)限(xiàn)与钠(nà)电(diàn)产(chǎn)能(néng)规划“大跃(yuè)进”不匹配无法让市场信服造(zào)成的(de)。

　　根据公司定(dìng)增预案，钠电池二期5.5GWh项目建成(chéng)后，公司产能将达到10GWh。而根据公司此前对交易(yì)所(suǒ)回复函(hán)和2023年度定增预案，公(gōng)司(sī)规划的10GWh钠电池项(xiàng)目(mù)的投资成本约54亿元。其中，土地购置(zhì)及厂房(fáng)成本(běn)约(yuē)4亿元(yuán)，10GWh产能需投入的(de)装修(xiū)及设备成本约50亿(yì)元。

　　实(shí)际上(shàng)，传艺科技规划的钠电(diàn)产能远不止这公告出来的10GWh。据传艺钠(nà)电(diàn)官微消息，公司董事长邹伟民4月16日在公(gōng)开场合演讲时(shí)提到，“2022年7月(yuè)，公司决定，发挥资(zī)金优势，投资50亿元，新征(zhēng)410亩土(tǔ)地，用30个(gè)月的时间，新(xīn)上钠离子电池(chí)全供应链项目，逐步形成(chéng)年产3万吨(dūn)正极材料、4万吨负(fù)极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生产能力(lì)；2022年10底，中试线已经竣(jùn)工投(tóu)产；目(mù)前，4.5GWh量产线已经开始试产试(shì)销，6月(yuè)底有望(wàng)批(pī)量生产(chǎn)。”

　　邹伟民(mín)公(gōng)开演讲(jiǎng)时提到的(de)钠(nà)电产能(néng)规划，来源：传(chuán)艺钠电官微

　　若按邹伟民(mín)的说法，传艺科技在上述的54亿(yì)元资(zī)金(jīn)外，还需要更多资金，仅(jǐn)另(lìng)外8GWh钠电(diàn)池就需要40亿元(yuán)的投入。

　　但现实是，传艺科(kē)技主(zhǔ)营(yíng)式(shì)微(wēi)，年赚1亿(yì)元的盈利(lì)水平显然难以撬(qiào)动动辄几十亿的项(xiàng)目。

　　传艺科技(jì)主营输入类设备和印制(zhì)电抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思路板(bǎn)（PCB）两大类(lèi)消费电子零组件，具体包抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思(bāo)括笔记本/台式机电脑键盘(pán)、触(chù)控模(mó)组和鼠标等输入类设备(bèi)及通讯(xùn)用板、消费电子(zi)、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模不断(duàn)扩(kuò)大，营收从(cóng)2017年的6.69亿元起步(bù)，逐(zhú)年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但(dàn)盈利并未同步(bù)，上市当(dāng)年公司归(guī)母净利润就下滑(huá)13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之后随(suí)着(zhe)行业式微(wēi)，公(gōng)司盈利水平起起伏伏，到(dào)2022年也仅1.15亿(yì)元，相(xiāng)较于(yú)2017年仅增长了47.90％。而(ér)早在(zài)2016年，公司盈利就已经达到了9000万元，净利润(rùn)增长(zhǎng)乏力可见一斑。

　　传艺科技(jì)业绩(jì)变动情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上(shàng)的资金也并(bìng)不宽裕。2022年，公司经营(yíng)活动产生的(de)现金流量(liàng)净额4.46亿元；截(jié)至(zhì)去(qù)年末，公(gōng)司货(huò)币资金仅2.87亿(yì)元，短期借款(kuǎn)8.41亿元(yuán)；应收账(zhàng)款5.90亿元，应付(fù)账款4.56亿元。

　　那(nà)两年半(bàn)内(nèi)要(yào)拿出54亿元乃至94亿元(yuán)以上的资金投(tóu)资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所(suǒ)的回函中，传艺(yì)科(kē)技(jì)曾详细披露过2GWh项目(mù)资金来源(yuán)：截(jié)至(zhì)2022年5月(yuè)31日，公(gōng)司可用于钠离子电池(chí)项目的自有(yǒu)资(zī)金仅1.61亿元，银行授信未使(shǐ)用额度10.27亿元，足(zú)见(jiàn)其在投资钠电(diàn)项目时自有(yǒu)资(zī)金的“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来源：传艺(yì)科技给深交所的回函

　　很明(míng)显(xiǎn)，一开始(shǐ)规划(huà)的一期(qī)2GWh产能，传(chuán)艺科技就是准备靠银行贷款解决(jué)。后一期产能增加(jiā)到4.5GWh，投资额增加(jiā)10亿元左右，同样仰仗(zhàng)银行(xíng)贷款(kuǎn)。今(jīn)年3月30日公(gōng)司公告称，传艺(yì)科技及(jí)子公(gōng)司拟向工商银行、农业(yè)银行等组成的联合银团(tuán)申请不超过20亿元的项目贷款(kuǎn)，用(yòng)于公(gōng)司(sī)钠电池项目。根据最新的(de)调研记(jì)录(lù)，“截至(zhì)目前，牵头银行(xíng)已(yǐ)审批通过，参团银行处于正常的(de)审(shěn)批(pī)流程中。”

　　一期靠贷(dài)款，二期谋定增(zēng)。今年3月30日，公(gōng)司披露《2023年度(dù)向特定对象发(fā)行股票预案(àn)》，拟募资不超(chāo)过30亿元，其中的24亿元拟投入(rù)钠电池制(zhì)造二期(qī)项(xiàng)目，剩余6亿(yì)元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项(xiàng)目总投(tóu)资额为27.47亿元，除了定增(zēng)的24亿(yì)元(yuán)外，还有3.47亿元的缺(quē)口。而为(wèi)补这部分(fēn)缺口，传(chuán)艺科(kē)技(jì)甚至将2020年定增募(mù)投(tóu)资金中的1.75亿元变(biàn)更用于该项目。

　　简单加总便知(zhī)，家底不厚(hòu)，传艺(yì)科(kē)技10GWh钠电项目只能依赖融资(zī)。至于上述(shù)邹伟民公(gōng)开(kāi)演讲时提到的另外(wài)8GWh的项(xiàng)目资金来(lái)源，钛媒体APP向公司求(qiú)证，但截至发稿，仍未(wèi)获回复。

　　锂(lǐ)价(jià)暴跌，钠电还有优(yōu)势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠(nà)电(diàn)池全供应链(liàn)项(xiàng)目计划到2024年(nián)末全(quán)部竣工投产，达产达效后，可实现年销售250亿(yì)元。”若传艺科技的钠电项目(mù)真如邹伟民在(zài)近日的(de)演讲中(zhōng)所言照进现(xiàn)实(shí)，几(jǐ)年后公司营收(shōu)将在当前基础上翻十几倍。但近来腰(yāo)斩(zhǎn)的(de)股价(jià)显示(shì)，市(shì)场对这个故事(shì)并不(bù)再买账，除了资金实(shí)力有限(xiàn)公司外，核心还在其大干(gàn)快上后产能(néng)如何消化的问题。

　　毕(bì)竟，在钠电池(chí)商业化(huà)元(yuán)年的2023年，包括宁德时代、中科(kē)海(hǎi)纳、亿纬锂(lǐ)能(néng)、雅迪等诸多巨头在内(nèi)，已(yǐ)纷纷发产(chǎn)品(pǐn)、量(liàng)产并大建产能，竞(jìng)争者初露威胁，赛道(dào)已然(rán)开(kāi)始拥挤(jǐ)。

　　尽管就披露(lù)的参数和(hé)性能来看，传艺钠电的钠电池(chí)与巨头们(men)不相上(shàng)下，但宁德(dé)时(shí)代落(luò)地(dì)奇瑞车型(xíng)、华语新能源配套雅迪(dí)极钠S9等表明，大佬(lǎo)们已经走在(zài)前面，率先在两轮(lún)电(diàn)动(dòng)车和低速电动(dòng)车领域实现装车应用(yòng)。而传艺科技除了在(zài)岁末年初公告(gào)与中(zhōng)祥航业(yè)、江(jiāng)苏新能源、德(dé)博新能源签订项(xiàng)目合作或战略(lüè)合(hé)作协议外，并(bìng)未官宣(xuān)重点客户。

　　每(měi)每有投资者问及(jí)客户(hù)情况时，公司都以“目前订单下游(yóu)运用覆盖储能、低速电动车及电(diàn)动(dòng)工具等多个领域(yù)”“公司钠离子电池送样后客户的反馈普(pǔ)遍(biàn)较为良好，并已(yǐ)与多名客(kè)户(hù)签订了销售订单”“公司已与多家知名(míng)两(liǎng)轮(lún)电动车品(pǐn)牌(pái)开展送样和(hé)合作意(yì)向洽谈等工作(zuò)”等进行回复。至于具体(tǐ)的客户名称(chēng)和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池(chí)产能落地(dì)正(zhèng)数倍级增长(zhǎng)。上海钢(gāng)联新能源事业部钠电(diàn)池分析师汪奇告(gào)诉钛媒体APP，2022年钠电池项目(mù)落(luò)地产能有3GWh左右(yòu)，预计2023年落(luò)地产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发布数据则称，到2023年底，预计钠电池(chí)产能将(jiāng)增加至21GWh。无论是哪(nǎ)种预测，今年钠电池落地产能大幅增加(jiā)已可(kě)预见。

　　“参(cān)考锂电池行(xíng)业产(chǎn)能利用率，钠电(diàn)池落地的产能中可以实(shí)现装机(jī)的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场(chǎng)规模接近40GWh。前期用于(yú)两轮车的钠电池不到5％，后面成本降下来才会有较大比例的(de)替(tì)代。”汪奇认为，今(jīn)年(nián)钠电池只会小批(pī)量应用到多元化场景。

　　然(rán)传艺科技却十分自信，其在调研记录(lù)中预测，预计2023年公司实际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其占(zhàn)去(qù)了2023年钠电池市场的绝(jué)大部分份额。

　　来(lái)源：传艺科技2023年1月(yuè)9日投资者关(guān)系活动记录表

　　需要注(zhù)意的是，沉(chén)寂多年的钠电(diàn)池是在此(cǐ)前锂(lǐ)价飙涨的背景下作为(wèi)“替(tì)代”而(ér)被推到台前的(de)，去年(nián)底以来，碳酸(suān)锂价(jià)格持续下行，4月20日(rì)电碳(tàn)价格均(jūn)价已经跌至18万元/吨。一时(shí)间，锂价(jià)持续下跌会否影响(xiǎng)钠(nà)电池(chí)商业(yè)化(huà)进程(chéng)的讨论甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科院院士欧阳明高近(jìn)日就表示：“钠电池能(néng)够起到(dào)对(duì)锂电池的平衡作(zuò)用，平(píng)衡锂价，保证锂资源(yuán)的供(gōng)应安全，不太(tài)可能成为(wèi)主流。锂价(jià)一便宜，就会让钠离(lí)子(zi)的发展(zhǎn)陷入被动(dòng)。”但他也强调，“钠离子技术一定要(yào)发(fā)展(zhǎn)，因为(wèi)它是锂离子电池的一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和(hé)钠电建设成本接近(jìn)，目(mù)前三(sān)元钠电量产的生(shēng)产成(chéng)本(běn)在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂电池(chí)在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分(fēn)析，“钠离子电池性(xìng)能比较接近(jìn)磷酸铁锂电池，高能量密度的也接近三元523电池。目前电碳价格下(xià)跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电池成本(běn)大幅下降40％以上(shàng)，所以目前已(yǐ)经和钠电池成(chéng)本基本相当；而由于锂原料(liào)价(jià)格大(dà)幅下降(jiàng)，目前(qián)铁锂和锰酸(suān)锂等电池成本已(yǐ)经优于(yú)钠电池(chí)。今年碳酸锂价格在20万以下时，锂电池对钠电(diàn)池有明显(xiǎn)优势。”

　　当(dāng)然，市场普遍认为钠电池还有降本的空(kōng)间。兴储世纪总(zǒng)裁助理刘继茂就(jiù)告诉钛媒体(tǐ)APP，“待产业(yè)链(liàn)完善后，规模量产后钠离子电池正、负极(jí)材料价格可降至5万(wàn)元/吨甚(shèn)至以下，钠离子电(diàn)池的理论BOM成(chéng)本将低至(zhì)0.40元(yuán)/Wh。长期来看(kàn)碳酸(suān)锂(lǐ)存(cún)在降价可能，但只要(yào)碳酸(suān)锂价格高于15万(wàn)元/吨，钠离子电池的成本优势(shì)就依然存在，并且随(suí)着技术不断发展、产(chǎn)业不断(duàn)成熟(shú)，钠(nà)离子电池的降本(běn)空间有望进一(yī)步打开，该成本临(lín)界(jiè)点仍有进一(yī)步下(xià)探的可(kě)能。”

　　汪奇(qí)也(yě)称，明年(nián)钠电产业规(guī)模化完成后，能和锂离子(zi)电池的成(chéng)本拉开差距，接近(jìn)铅酸电池的成本(běn)。但能量密度的限制，使得(dé)碳酸(suān)锂价(jià)格在15万以(yǐ)上(shàng)时，成熟后的(de)钠离子(zi)电池有一定(dìng)优势(shì)；碳(tàn)酸锂价格在10万(wàn)左右(yòu)及以下时，钠离子电(diàn)池(chí)在动力(lì)领域优势较小。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，包(bāo)括传艺科技(jì)在(zài)内，诸(zhū)多入局钠电(diàn)池的企业(yè)都言(yán)锂(lǐ)价(jià)下(xià)跌无碍钠电池商业化进程。但随着锂价持续下降，钠电池利润率下降或也是(shì)必然的。

　　以传艺科技(jì)为例(lì)，其在1月9日的调研(yán)记录中曾表示，公司钠(nà)电池定价主(zhǔ)要根据碳酸锂的(de)价格(gé)，一般给到客户(hù)的价格比磷酸铁(tiě)锂便宜(yí)25-30％，且定价会随碳酸锂价格波动(dòng)而波动(dòng)。

　　缺乏(fá)长(zhǎng)远投资定力(lì) 过往项(xiàng)目频(pín)频“跳(tiào)票(piào)”

　　资金和产能消化(huà)之外，市场还担忧传(chuán)艺科技项目(mù)投(tóu)资的定力(lì)。

　　尽管公(gōng)司对进(jìn)军钠(nà)电领域雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理(lǐ)其过(guò)往投资履历发(fā)现，传艺(yì)科技在投资上缺(quē)乏长远定力，临时“跳票”甚至终止(zhǐ)募投计(jì)划可谓“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技(jì)IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向(xiàng)FPC生产项目，9418.08万元投向薄(báo)膜线路板生产线技改(gǎi)并(bìng)扩产项目。然2018年4月公司就(jiù)变(biàn)更募资用途(tú)，将FPC生产项目未用(yòng)的资金1.20亿元和(hé)1.04亿元分(fēn)别(bié)用(yòng)于(yú)3D玻(bō)璃面板生产项目(mù)、轻薄型(xíng)键盘生产项(xiàng)目，已经使用(yòng)了(le)7737.67万(wàn)元募(mù)资(zī)的FPC生产项目(mù)则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产(chǎn)线(xiàn)技改并扩产(chǎn)项目的实施(shī)地(dì)点从一(yī)厂搬迁至二厂；2021年(nián)6月(yuè)，再将该项目的实(shí)施(shī)地点变(biàn)更为重庆(qìng)市(shì)合川(chuān)区工业园(yuán)区核心区高阳路30号(hào)，实施主体则从传艺(yì)科(kē)技变为全资子公司重(zhòng)庆(qìng)营志。

　　2020年(nián)12月(yuè)，IPO募投项目则再(zài)生变。公司终(zhōng)止实施3D玻璃面板生产项目（已投(tóu)入募资(zī)7445.13万元），并将该项目(mù)剩余(yú)资金全部投(tóu)入(rù)轻薄型(xíng)键盘生产项(xiàng)目的建设，并将后者的产能从1600万台提升至2240万(wàn)台。

　　2020年8月，传(chuán)艺科技再(zài)融资，定增募(mù)资6亿元，其中的4.20亿元用(yòng)于年产18万平方米中高端印制电路板(bǎn)建设项目。但次(cì)年6月，公司将该项目中的(de)SMT工序实(shí)施(shī)地点由江苏省高邮市经开(kāi)区凌波路(lù)33号改建至江苏省高(gāo)邮市经开(kāi)区凌(líng)波路49号的闲置(zhì)厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将该(gāi)项目(mù)剩余募资(zī)（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投(tóu)入“钠离子电池制造二(èr)期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募(mù)投计(jì)划(huà)的(de)地点、资金(jīn)乃至(zhì)项目，直接的后果就是原有的投入打水飘、投资效率低下(xià)以及建成项目实际效益与预计天差地别。

　　根据招股书，薄(báo)膜线路板生(shēng)产线技改并扩产项目建设(shè)期仅12个月，达产年可实现销售收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该项目就已经(jīng)建成。但(dàn)2019年-2022年，该项目(mù)的效益(yì)分别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根据定增方案(àn)，年产18万平方米(mǐ)中高(gāo)端印制(zhì)电路板建设(shè)项目建设(shè)期也仅12个月(yuè)，预计达(dá)产年实现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然(rán)两年多时间过去(qù)了，截至2022年12月31日，该项目投(tóu)资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效益(yì)分(fēn)别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与当初的预(yù)期相去甚(shèn)远(yuǎn)。

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