钠(nà)电池(chí)产能(néng)规划从0到10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚1亿拟撬动(dòng)54亿乃至94亿投资，传艺科技是真跨界(jiè)还(hái)是奢(shē)望，飙涨后又腰(yāo)斩的股价(jià)似乎(hū)已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦(yíng)绕在键盘生产商传艺(yì)科(kē)技（002866.SZ）身上的最大议题莫(mò)过于跨界钠电池。

　　这个热门又令(lìng)人遐想(xiǎng)的题材搭(dā)配公司释(shì)放钠电(diàn)池项(xiàng)目(mù)进展(zhǎn)的(de)“积极(jí)主动”，在2022年(nián)刺激着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出(chū)“七连板”和(hé)“五连(lián)板”妖股走势。然去(qù)年末(mò)以来，抛“利好消息”催(cuī)涨股价的套路完(wán)全失灵，股价(jià)又在4个(gè)多月时间极(jí)速腰(yāo)斩。即便是3月末扔(rēng)出(chū)30亿元(yuán)定(dìng)增预(yù)案投建年产5.5GWh钠电池(chí)项目，传艺(yì)科技(jì)也只收获了短(duǎn)暂的上涨，而后再未掀起波澜(lán)。

　　钛(tài)媒体APP注意到，股价过山车式的涨(zhǎng)跌折射的是市场对传艺科(kē)技高调跨界钠电赛道故事(shì)的(de)怀疑：从宣布跨界到现在，时间不过(guò)10多月，规划产能已经(jīng)从0到10GWh再到(dào)18GWh，年(nián)赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿元乃至94亿(yì)元的投(tóu)资(zī)成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂价持续下行，在(zài)愈加拥挤的赛道(dào)上，夸(kuā)下(xià)海口的产(chǎn)能又该(gāi)如何消化？过往投资计(jì)划频频“跳票”、实际效益与预期天(tiān)差地别等(děng)“黑历(lì)史”在(zài)前(qián)，“大跃(yuè)进”的新(xīn)项(xiàng)目(mù)如何让(ràng)人信服？

　　跨界钠(nà)电池，股价“过山车”

　　早在(zài)20世纪70年代，钠离子电池便与锂离子(zi)电(diàn)池同时期萌(méng)芽，但由(yóu)于钠电负(fù)极嵌钠能(néng)力较弱、钠电(diàn)池能量密度较低(dī)，导致其研发进(jìn)度(dù)大大落后于了(le)锂电池。直到2020年后，随(suí)着钠电(diàn)关键技术完成突破以(yǐ)及(jí)锂价不断飙升，钠(nà)电才作为锂电“备胎”之一重回(huí)人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一代钠离子电池，掀(xiān)起钠电(diàn)风潮，并将风口带(dài)到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴(bào)涨(zhǎng)，A股钠电炒作如日中天之际，传艺科技于去年6月22日(rì)晚间高调宣(xuān)布入局。彼时的公告显示，公(gōng)司拟(nǐ)投(tóu)资(zī)3000万元通过全资(zī)子公司江苏智(zhì)纬电(diàn)子(zi)科技有限公司（以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)“智(zhì)纬电(diàn)子”） 同(tóng)海盈汇鑫企业、自然人(rén)杨磊和杨崇义合作设立(lì)控股孙公司(sī)江(jiāng)苏传(chuán)艺(yì)钠电科技有限公司（公司持(chí)股75％，以下简(jiǎn)称“传艺(yì)钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺科技旋(xuán)即(jí)涨停，当日盘后公司迫不及(jí)待召开(kāi)电话会(huì)议(yì)，向合计6410根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适名(míng)分析师和个人(rén)投资者披露(lù)跨(kuà)界钠电(diàn)的各种(zhǒng)细(xì)节。根据规划，传艺科技钠电(diàn)池(chí)项目中试(shì)线2022年(nián)投产，一期2GWh的产能2023年投产(chǎn)，二期(qī)计划(huà)新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加(jiā)疯涨。加上6月23日的涨停(tíng)，传艺科(kē)技宣布跨界后一口气收出7个涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日K线图(tú)，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股(gǔ)价的前(qián)车在前，传艺科技开始有意无(wú)意地“主动”披露(lù)钠电(diàn)项目(mù)进(jìn)展，而公司(sī)股价也往(wǎng)往在公告披露后录得大幅上涨。去年12月5日(rì)盘(pán)中，公(gōng)司股价(jià)一度摸(mō)高至54.44元/股，相(xiāng)较于跨界钠电池前10元(yuán)/股左右的温吞股价，不到半年的时(shí)间已翻了逾5倍。

　　但(dàn)此后，公(gōng)司股价开始掉头向下，无论其如何发布(bù)“利好”消息，股价(jià)也再难掀(xiān)大风浪(làng)，反(fǎn)而随着(zhe)时间的推移，迅速回落。截至4月20日收(shōu)盘(pán)，报28.14元/股，4个多月(yuè)时间已经(jīng)较高(gāo)点腰斩。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，由(yóu)于在2022年6月23日盘后，公(gōng)司(sī)迫切召开电(diàn)话(huà)会并在《投资者关系活动记录(lù)表》中对外发布钠电(diàn)池业务未来规(guī)划、技术水平(píng)等涉(shè)及(jí)公司经营的重大信(xìn)息(xī)，但(dàn)直至2022年7月9日才正式(shì)通过《关于(yú)对(duì)深圳证券(quàn)交易所关注函(hán)回复的公告》补充(chōng)披露(lù)相关(guān)事(shì)项，传艺(yì)科技及公(gōng)司(sī)董事长兼(jiān)总经理邹伟民、时任(rèn)董秘许小丽还遭深交所(suǒ)通报批评。

　　产能“大(dà)跃进”，钱从哪里来？

　　回看(kàn)传艺科技股价“过山车(chē)”式上下，背后(hòu)纵有游资推波助澜，但归根(gēn)结底还(hái)是其资金(jīn)有限与钠电(diàn)产能规划“大跃进”不匹配无(wú)法让市场信服造成的。

　　根(gēn)据(jù)公司定增预案(àn)，钠(nà)电池二(èr)期(qī)5.5GWh项目建成后，公司产能(néng)将达(dá)到10GWh。而根据公(gōng)司此前(qián)对交易(yì)所(suǒ)回复函和2023年度定增预(yù)案，公(gōng)司规(guī)划的10GWh钠电池(chí)项目的(de)投(tóu)资成本约54亿元。其中，土(tǔ)地购置及厂房成(chéng)本约4亿元，10GWh产(chǎn)能需投入(rù)的(de)装修及设备(bèi)成本约50亿(yì)元。

　　实际(jì)上，传艺科技规划的钠电产能(néng)远不止(zhǐ)这公(gōng)告(gào)出(chū)来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长邹伟民4月16日在公开场合演(yǎn)讲时提(tí)到，“2022年7月，公司决(jué)定，发挥资金(jīn)优(yōu)势，投资(zī)50亿元，新征410亩土地，用30个月的时间，新上钠离子电池(chí)全供应链项(xiàng)目，逐步(bù)形成年产3万吨正极材(cái)料、4万吨负极(jí)材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨(dūn)电(diàn)解液(yè)的生产能(néng)力；2022年(nián)10底(dǐ)，中试线(xiàn)已经竣工投产；目前(qián)，4.5GWh量产线已经(jīng)开始试产试(shì)销，6月(yuè)底有望批量生产。”

　　邹伟民(mín)公开演讲时提到的钠电(diàn)产能规划，来源：传艺钠电(diàn)官微(wēi)

　　若按邹伟民的说法，传艺(yì)科技在上述的54亿(yì)元资金外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的投入(rù)。

　　但现实是，传艺(yì)科(kē)技主(zhǔ)营(yíng)式(shì)微，年赚1亿元的(de)盈利水平显然难以撬动(dòng)动辄几十亿的项目。

　　传艺(yì)科技主营输入类设备和印制(zhì)电路板（PCB）两大(dà)类消费电子(zi)零组件，具(jù)体包(bāo)括(kuò)笔记(jì)本(běn)/台式(shì)机(jī)电脑键盘、触控模(mó)组(zǔ)和鼠标(biāo)等输入(rù)类设备及通讯用(yòng)板、消费电子(zi)、计(jì)算(suàn)机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模不断(duàn)扩大(dà)，营收从2017年的6.69亿元起步(bù)，逐年递增，到2022年达(dá)到19.99亿(yì)元，翻了(le)近3倍。但盈利(lì)并未同(tóng)步，上市当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式微，公司盈(yíng)利水平起起伏伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元(yuán)，相较于2017年仅增长了(le)47.90％。而早在2016年(nián)，公司盈利就已(yǐ)经达到了9000万(wàn)元，净利润增长(zhǎng)乏力可见(jiàn)一(yī)斑。

　　传艺科技业绩变动(dòng)情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金(jīn)也并(bìng)不宽(kuān)裕。2022年，公司经营活动产生的(de)现(xiàn)金(jīn)流量净额4.46亿元；截至去年末，公(gōng)司货币(bì)资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应(yīng)收账款5.90亿元，应付(fù)账款4.56亿元。

　　那(nà)两年半内要(yào)拿出54亿元乃至94亿元以上的资金投资钠电(diàn)，钱(qián)从哪里来？

　　在2022年(nián)7月9日给(gěi)深(shēn)交所的回(huí)函中，传艺科技曾(céng)详细披露过2GWh项目资金(jīn)来源：截(jié)至2022年5月31日(rì)，公司可用于钠离子电池(chí)项目的自有资金仅1.61亿元，银行(xíng)授信未(wèi)使用额度10.27亿元，足(zú)见其(qí)在投资钠电项目时自有资金(jīn)的“捉襟见肘”。

　　来(lái)源：传(chuán)艺科技给(gěi)深交所的回函(hán)

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能(néng)，传艺科技就是准备靠银行贷款解决。后一期产能增加到(dào)4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰仗银行贷(dài)款(kuǎn)。今年(nián)3月(yuè)30日公司公告(gào)称(chēng)，传艺科技及子公司拟向工商银(yín)行、农(nóng)业银(yín)行等组(zǔ)成的联合银团申请不超过20亿元的项目贷款，用于公司钠(nà)电池项(xiàng)目。根据最新(xīn)的调(diào)研(yán)记录，“截(jié)至目前(qián)，牵头银行已审(shěn)批通过(guò)，参团银行处于(yú)正常的(de)审批流程中(zhōng)。”

　　一期靠贷款(kuǎn)，二期谋定(dìng)增。今年3月(yuè)30日，公司披(pī)露《2023年(nián)度向(xiàng)特定对象发(fā)行股票预案》，拟(nǐ)募资不超过30亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)的24亿元拟投入钠电池制造二(èr)期(qī)项目(mù)，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期(qī)5.5GWh项目总投资额(é)为27.47亿元，除了定增的24亿(yì)元外，还有3.47亿元(yuán)的缺(quē)口。而(ér)为(wèi)补这部(bù)分(fēn)缺口，传艺科技甚(shèn)至将2020年定增募投(tóu)资金(jīn)中的1.75亿(yì)元变更用于该项(xiàng)目。

　　简单加总便知，家(jiā)底不厚，传(chuán)艺(yì)科技10GWh钠电项(xiàng)目(mù)只(zhǐ)能依赖融资。至于上述(shù)邹伟(wěi)民公(gōng)开演讲(jiǎng)时提(tí)到的另外8GWh的项目资(zī)金来源，钛(tài)媒体APP向(xiàng)公司求证，但截至发稿，仍(réng)未(wèi)获(huò)回复(fù)。

　　锂价暴(bào)跌，钠电(diàn)还有优势吗？

　　“今年(nián)销(xiāo)售不低于10亿元，整个(gè)钠电池(chí)全供(gōng)应链项目计划到2024年(nián)末全部竣工投产，达产达效后，可实现年销售250亿元。”若传艺科技(jì)的钠电项目真如邹伟(wěi)民在近日的演(yǎn)讲中(zhōng)所(suǒ)言照进现实，几年后公司营收将在(zài)当前基础上翻十几倍。但近来腰斩的股价显示，市场对这个故(gù)事(shì)并不再买账，除了资(zī)金实力(lì)有限公司外，核心还在其大干快上后产能(néng)如何消化的问题。

　　毕竟，在钠电(diàn)池商业(yè)化元(yuán)年的2023年，包括宁德时代、中科海(hǎi)纳、亿(yì)纬(wěi)锂能、雅迪等诸多巨头在内，已纷纷(fēn)发产品(pǐn)、量(liàng)产并大(dà)建产能(néng)，竞争(zhēng)者初(chū)露威胁，赛道(dào)已然开始拥(yōng)挤。

　　尽管就披露(lù)的参数和性能来看，传(chuán)艺钠电的钠电池与巨头们(men)不相上(shàng)下，但宁德时代落地奇瑞车型、华语新能源配套雅迪极(jí)钠(nà)S9等表明，大佬们已经走在前面，率先在(zài)两轮电动车和低(dī)速(sù)电动(dòng)车(chē)领域实现装车应用。而(ér)传艺科(kē)技除了在岁末(mò)年初(chū)公(gōng)告与中(zhōng)祥航业、江苏新能源、德博新能(néng)源签(qiān)订(dìng)项(xiàng)目合作(zuò)或(huò)战略合作协(xié)议外，并未(wèi)官宣重(zhòng)点(diǎn)客户(hù)。

　　每(měi)每有投(tóu)资者问及客户情况时，公(gōng)司都以“目前订单下(xià)游运用覆盖储能、低(dī)速(sù)电动车及电动工具等(děng)多个领域”“公司钠离子电池送(sòng)样(yàng)后客户(hù)的反馈普遍较为良好，并(bìng)已与多(duō)名客(kè)户签订了销售订单”“公(gōng)司已与多(duō)家知名两(liǎng)轮电动车品牌(pái)开展送样和合作意(yì)向(xiàng)洽谈等工作”等(děng)进行回复。至于具体的客(kè)户名称(chēng)和订(dìng)单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能(néng)落地正数倍级(jí)增长。上海钢联新能源(yuán)事业部钠电池分析师汪奇告诉钛媒(méi)体APP，2022年钠(nà)电池项目落(luò)地产(chǎn)能有(yǒu)3GWh左右，预计2023年(nián)落地(dì)产能(néng)将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最(zuì)新(xīn)发布数据则(zé)称，到2023年底，预(yù)计钠电池产能将增加至(zhì)21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池落地产(chǎn)能(néng)大(dà)幅增加已可预见。

　　“参考锂电池行(xíng)业产能利用率，钠电池落地的产能中可以(yǐ)实现装机的(de)在(zài)4-5GWh左右，而铅酸电(diàn)池的市场规模接近40GWh。前期用于两轮车(chē)的钠电池不到(dào)5％，后面成本降下来才会有较(jiào)大比例的替代。”汪奇认为，今(jīn)年钠(nà)电(diàn)池(chí)只(zhǐ)会小批(pī)量应用到多(duō)元(yuán)化场景。

　　然传(chuán)艺科技却十分自(zì)信，其在调研记录(lù)中预测(cè)，预计2023年公司实际出(chū)货量(liàng)在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去了2023年钠电池市(shì)场的绝(jué)大(dà)部分份额(é)。

　　来源：传(chuán)艺科技2023年1月9日(rì)投资者关(guān)系活(huó)动记录表

　　需要注(zhù)意(yì)的(de)是，沉寂多年的钠电池(chí)是在此前(qián)锂价(jià)飙涨的背景下作为“替代”而(ér)被推到台前(qián)的(de)，去年底(dǐ)以来，碳酸锂价格持续下(xià)行，4月20日电碳(tàn)价格均价已经跌(diē)至18万元/吨。一时间，锂价持续下跌(diē)会否(fǒu)影响钠电池商10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适业(yè)化进程(chéng)的讨论(lùn)甚嚣(xiāo)尘上。

　　中科院院(yuàn)士欧阳明高近日就表示：“钠电池能(néng)够(gòu)起到对锂电池的平衡作用，平衡锂(lǐ)价(jià)，保证锂资源的(de)供应安(ān)全(quán)，不太可能成为(wèi)主(zhǔ)流。锂价一便(biàn)宜，就会让(ràng)钠离子的发展陷入被动。”但他也强(qiáng)调，“钠离子技术一定(dìng)要发展，因为它(tā)是锂离子电池的一个有益的补充。”

　　汪奇称(chēng)，锂电和钠电(diàn)建设成本接(jiē)近，目前三元钠电量产的生产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元(yuán)/Wh左右。其进一(yī)步向钛媒体APP分析(xī)，“钠离子(zi)电池性能比较(jiào)接近(jìn)磷酸铁锂(lǐ)电池，高能量(liàng)密度的也接近三元523电池。目前电碳价格下跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电池成本大(dà)幅下降40％以上，所以(yǐ)目前已经和钠电池成本基本(běn)相(xiāng)当；而由于(yú)锂原料价格大幅下降，目前铁锂和锰酸锂等(děng)电池成本已(yǐ)经优于钠电(diàn)池。今年碳(tàn)酸(suān)锂价格在20万以下(xià)时，锂(lǐ)电池对钠电(diàn)池有(yǒu)明显(xiǎn)优势。”

　　当然，市场普遍认为(wèi)钠(nà)电池还有降本的空(kōng)间。兴储世纪总(zǒng)裁助理刘继(jì)茂就告诉钛媒体APP，“待产业链(liàn)完(wán)善后(hòu)，规模量产后钠离子电池(chí)正、负极材料价格可(kě)降(jiàng)至5万元(yuán)/吨甚至以下，钠离子电池(chí)的(de)理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期(qī)来看(kàn)碳酸锂存在降价(jià)可能，但只(zhǐ)要(yào)碳酸(suān)锂价格(gé)高(gāo)于15万元/吨，钠(nà)离子(zi)电池的(de)成(chéng)本优势(shì)就依然存在，并且随着技术不(bù)断发展、产(chǎn)业不断(duàn)成熟，钠离子电池(chí)的降(jiàng)本空间有(yǒu)望进一(yī)步打开，该(gāi)成本临界点(diǎn)仍有进(jìn)一步下探(tàn)的(de)可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规模化完成后，能和(hé)锂离(lí)子电池的成本拉开差(chà)距，接近(jìn)铅酸电池(chí)的(de)成本。但能量密度的限(xiàn)制，使得碳(tàn)酸锂价格在15万以上(shàng)时，成熟后的钠离子电池有一定(dìng)优势；碳(tàn)酸锂(lǐ)价格在10万左(zuǒ)右及以下(xià)时，钠(nà)离子电池在动力领域(yù)优势(shì)较(jiào)小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意到(dào)，包括传艺科技(jì)在内，诸(zhū)多入局钠电(diàn)池(chí)的企业都言锂价(jià)下跌无碍钠电池商(shāng)业化进程。但随着锂(lǐ)价持续下降，钠电池利润(rùn)率下降或也是必然(rán)的。

　　以传艺(yì)科(kē)技为例，其在(zài)1月9日的调研记录中曾表示，公司钠电池定价(jià)主要根据碳酸(suān)锂的价格，一般给到客户的价格比磷酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)便宜25-30％，且定价会随(suí)碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)波动而波动(dòng)。

　　缺乏长远投资(zī)定(dìng)力 过往项目频频“跳(tiào)票(piào)”

　　资金和产(chǎn)能消化(huà)之外，市场还担(dān)忧传艺科技项目投资的定(dìng)力(lì)。

　　尽管公司对进军钠电领(lǐng)域(yù)雄心(xīn)勃(bó)勃，然而钛(tài)媒体(tǐ)APP梳理其过(guò)往投资履历发现，传艺(yì)科技在投资(zī)上缺乏长远定力，临(lín)时“跳票”甚至终(zhōng)止(zhǐ)募投计划可谓(wèi)“家常(cháng)便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技(jì)IPO募资(zī)4.81亿元，其(qí)中将2.98亿元投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投向(xiàng)薄膜(mó)线路板生产线技改并扩(kuò)产项目。然2018年(nián)4月公司就变更募资用(yòng)途，将FPC生产项(xiàng)目未(wèi)用(yòng)的资金1.20亿(yì)元和1.04亿(yì)元分别(bié)用(yòng)于3D玻璃面板生(shēng)产项(xiàng)目、轻薄型(xíng)键盘生产项(xiàng)目(mù)，已经使用了7737.67万元募(mù)资的FPC生(shēng)产项目则被终止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄膜线路(lù)板(bǎn)生产线技改并扩产项(xiàng)目的实施地点(diǎn)从一(yī)厂搬迁至二厂；2021年(nián)6月，再将(jiāng)该(gāi)项目的(de)实施地点变更(gèng)为重庆市合(hé)川区工业园(yuán)区核心区高阳路30号(hào)，实施主体则从传(chuán)艺(yì)科技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项目则再生变(biàn)。公(gōng)司终止(zhǐ)实施3D玻(bō)璃(lí)面(miàn)板生产(chǎn)项目（已投入募资(zī)7445.13万(wàn)元(yuán)），并将(jiāng)该(gāi)项目剩余资金全部投(tóu)入轻(qīng)薄(báo)型(xíng)键盘生产项目的建设(shè)，并将后者的产能从1600万台提升(shēng)至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺(yì)科技再融资，定增募资(zī)6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万平方(fāng)米(mǐ)中高端印制电(diàn)路板建设项目(mù)。但次年6月，公司将(jiāng)该(gāi)项目中(zhōng)的SMT工(gōng)序实施地点由江苏省高邮(yóu)市(shì)经(jīng)开区凌波(bō)路33号改建至江苏省(shěng)高邮市经开区凌(líng)波路49号(hào)的闲置厂房；2023年3月，传(chuán)艺科技再“变卦”，又将该项目剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用于投入(rù)“钠(nà)离子电(diàn)池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募(mù)投计划的地点、资金乃至项目，直(zhí)接的后果就(jiù)是(shì)原(yuán)有的投入打水飘、投(tóu)资效率低下(xià)以及建成项目实(shí)际(jì)效益与预计(jì)天(tiān)差地别。

　　根据(jù)招股(gǔ)书(shū)，薄膜(mó)线路板生产线技(jì)改并(bìng)扩(kuò)产项目建设期(qī)仅12个月，达(dá)产(chǎn)年可(kě)实现销售收入2.24亿元。定期报告(gào)显示，2018年6月(yuè)30日，该项(xiàng)目就已(yǐ)经建成。但2019年-2022年(nián)，该项(xiàng)目的效益分(fēn)别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万元和2599.93万元。

　　而(ér)根据定增方(fāng)案，年产18万平方米(mǐ)中高端印(yìn)制电路板建设(shè)项目建设(shè)期也(yě)仅12个月，预(yù)计达产年实现营收(shōu)7.48亿元，项目净(jìng)利润1.31亿元。然两年多(duō)时(shí)间过去(qù)了，截至2022年12月31日，该项目投(tóu)资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目(mù)效(xiào)益(yì)分别为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与(yǔ)当初的预期相(xiāng)去甚远。

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