金融界5月12日消息(xī) 国内期(qī)货市场收(shōu)盘，商品(pǐn)期(qī)货多数下(xià)跌，沪(hù)银(yín)大跌超(chāo)5％，沪锡、液化石油气跌超(chāo)4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙(yǐ)烯、棕榈(lǘ)等跌超(chāo)2％。豆系品种大幅反弹上(shàng)涨，豆一(yī)涨超3％，豆二(èr)、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货：白(bái)银深跌(diē)，贵(guì)金属做(zuò)多逻(luó)辑变了(le)？

　　白(bái)银跟随大宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据(jù)昨(zuó)夜公布的数据(jù)，美国4月生(shēng)产者价格指数PPI同比上(shàng)涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低于预(yù)期(qī)，反映出(chū)生产(chǎn)物资通胀压力进一步趋(qū)缓(huǎn)。结合此前发布的美(měi)国4月CPI数据，6月美联储(chǔ)大概率暂停加息。

　　背后逻辑来(lái)看(kàn)，一(yī)方面(miàn)，此前加息结束(shù)乃至降息已然成为一种共识，因此本周在美联(lián)储越来越多官员(yuán)为(wèi)鹰派站台的情况下，预计(jì)从加息(xī)结束到降息周期开启(qǐ)，仍有近一个季度的(de)时(shí)间(jiān)，在此期间(jiān)将(jiāng)面临经济和政(zhèng)策的不确(què)定性，贵金属部分回吐(tǔ)前期超(chāo)涨(zhǎng)的幅度。另一方(fāng)面，上周初请失业金人数升至2021年以(yǐ)来的最高水平，劳动力市场正在降温(wēn)。同(tóng)时(shí)国内社融超预期下滑，白(bái)银因工业属性偏强大幅下跌，在情绪修(xiū)复之前难言企稳，后续还需关注海外衰退预期(qī)的发酵情况。

　　方正中期期货：经济(jì)衰退预(yù)期与有色(sè)金属走势(shì)拖累 白银如期大(dà)幅调整(zhěng)

　　前期(qī)强(qiáng)调从宏观经济(jì)衰退(tuì)预期(qī)角度出发，有色金属将会(huì)走弱，白(bái)银连续上涨后会面临调整行(xíng)情(qíng)，当前逐步兑(duì)现；宏观经济衰(shuāi)退预期将会继续影响有色金属(shǔ)与(yǔ)贵金属行情。

　　尽管美国(guó)经济数据疲(pí)软增(zēng)加美联(lián)储(chǔ)政策转向宽(kuān)松预(yù)期以及(jí)经济(jì)风(fēng)险(xiǎn)依然利好贵金属，但是美元(yuán)指数(shù)大幅上(shàng)升使(shǐ)得贵金(jīn)属承压回落，而铜铝(lǚ)等有(yǒu)色金(jīn)属(shǔ)大幅下安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的行，拖累工业属性较强的白(bái)银(yín)走势，白银表现弱于黄(huáng)金。

　　经济衰退预(yù)期与有色金属大幅回落等因素综合影响下，白银高位回(huí)落，下方仍有一定(d安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的ìng)的空间，首先关注24美(měi)元/盎司整数关口（5400元(yuán)/千克(kè)）支撑(chēng)；若(ruò)有效跌破该位置将会(huì)测试(shì)23美元(yuán)/盎司（5250元(yuán)/千克）关键支撑；上方关注继续(xù)26美元(yuán)/盎司（5800元(yuán)/千克）阻力(lì)位。当前偏弱(ruò)行(xíng)情仍未走完，建议继续等白银行(xíng)情企稳再低位做(zuò)多。美欧银行业(yè)危机引(yǐn)发避险需求，美联储政策(cè)收(shōu)紧预期(qī)迅速(sù)转(zhuǎn)向，美元美(měi)债走势偏弱，贵(guì)金属持续走强，当前继续关(guān)注调整(zhěng)行(xíng)情(qíng)；后续政策宽(kuān)松转向、经济(jì)下行风险(xiǎn)、银行业风险与债务上限风险、央行购金持(chí)续等宏(hóng)观因(yīn)素下(xià)，黄金将(jiāng安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的)会(huì)不断刷新历史新高，贵金属逢低做多配置依然是(shì)核心建议。

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