为了让(ràng)自己的限售股(gǔ)解禁后能获得好(hǎo)的回报，上市(shì)公司董事长雇人拉抬自家的股票价格(gé)，然后高(gāo)位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证监(jiān)会网(wǎng)站披(pī)露了一则(zé)行政处罚(fá)决定(dìng)书，引发市场关注(zhù)。时(shí)为新美星(xīng)董事(shì)长何德(dé)平和其(qí)配(pèi)偶黄秀芳提(tí)供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便(biàn)后(hòu)续自己(jǐ)减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续(xù)集(jí)中交易新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会(huì)对此(cǐ)操纵证券市(shì)场行为(wèi)，罚(fá)没(méi)合(hé)计9567.12万元；还(hái)对何德(dé)平信息披露违法违规，给予警告，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事(shì)长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会行政处罚(fá)决定书披露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表人(rén)、实际控制人何(hé)德平(píng)和他(tā)的(de)妻子(zi)黄秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化(huà)传(chuán)播有限公(gōng)司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提(tí)供保(bǎo)证金约3200万元，这(zhè)些钱(qián)部分来自(zì)他们所掌(zhǎng)控的上海海(hǎi)得(dé)泽(zé)广投资管(guǎn)理中心(xīn)（普通合(hé)伙）（简称(chēng)海得泽(zé)广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收到保证金后(hòu)，即开始利(lì)用控制(zhì)的证券(quàn)账户并联(lián)合其他市场(chǎng)资金(jīn)在二级市场买入并交易(yì)“新美(měi)星”，且在后续操作(zuò)中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认(rèn)识并联(lián)合毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美(měi)星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹(chóu)得的证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同(tóng)交易“新(xīn)美星”；在(zài)此期(qī)间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明(míng)土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘(pán)情况，以利于(yú)两(liǎng)方(fāng)交(jiāo)易决策，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息(xī)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个(gè)证券账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)25.95个百分点。账户组累计(jì)买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，利用(yòng)资金优势、持股优势(shì)，连续集(jí)中交易“新美星”，影响股票交易价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户(hù)拉抬股(gǔ)价、集中(zhōng)出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武，控制35个(gè)证券账(zhàng)户（简称账户(hù)组），是怎么拉(lā)高(gāo)“新美星(xīng)”股价，然(rán)后出货，违中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买量比例(lì)超20％的(de)交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日有11天(tiān)，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账户组持股(gǔ)总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始(shǐ)超(chāo)过5％，持(chí)续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股(gǔ)达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具备资中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年(nián)9月26日开始，账(zhàng)户组(zǔ)持续大量(liàng)买(mǎi)入“新美星(xīng)”，当日申(shēn)买排名第一，竞价(jià)买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在(zài)此(cǐ)期间，“新(xīn)美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬(tái)“新美星”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)有(yǒu)两段典型的(de)拉(lā)抬期(qī)间：2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以(yǐ)不(bù)低于卖(mài)一价(jià)或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新(xīn)美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行业指数(shù)22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘(pán)中拉抬和对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出获利的行(xíng)为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采(cǎi)纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人(rén)提(tí)出多点申诉意见，请求(qiú)不予处(chù)罚：

　　第一(yī)，没有操纵动(dòng)机。

　　第(dì)二，在案证据不(bù)足以证明(míng)蒋维受何德平(píng)或黄秀(xiù)芳委托(tuō)，联合他(tā)人(rén)操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳(fāng)与(yǔ)蒋维系委托理财关系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传(chuán)武等人讨论交易新美星的(de)情况告知黄秀(xiù)芳或(huò)何德平，涉案股东名册并(bìng)非(fēi)黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛(máo)明土、李传武就各自账户(hù)交易新(xīn)美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还(hái)债(zhài)务，部(bù)分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李传武账户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提(tí)供款项不知(zhī)情(qíng)、未参(cān)与，且何(hé)德(dé)平与黄秀芳(fāng)系独立(lì)法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行动(dòng)人中(zhōng)一(yī)方(fāng)存(cún)在不当(dāng)行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武，及他们(men)的代理人(rén)也就是否合谋、部(bù)分账户(hù)的控(kòng)制关系、委托(tuō)理财关系等提出了申诉意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，经复(fù)核，对当事(shì)人(rén)及其代(dài)理(lǐ)人(rén)的主要陈述意见不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主体参与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式(shì)的上下(xià)游衔(xián)接、合(hé)作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案(àn)证据可(kě)以证(zhèng)明，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供资金作为保(bǎo)证金，委(wěi)托其通(tōng)过二级市场(chǎng)交(jiāo)易影响新(xīn)美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平(píng)知(zhī)悉并参(cān)与了本案行为；上述(shù)行为的实质是操纵股价(jià)，并非合法理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影响(xiǎng)“新美星”股价(jià)的意图(tú)和(hé)目标，共同商(shāng)议、谋划(huà)操盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联(lián)合影响股价的行动，属于(yú)共同(tóng)操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期(qī)间和(hé)责任(rèn)承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美(měi)星(xīng)”客(kè)观上为后续的合谋操纵(zòng)起(qǐ)到一定程度锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上(shàng)市(shì)公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才(cái)愿(yuàn)意买入(rù)“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法(fǎ)期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合谋各(gè)方(fāng)视为一个整(zhěng)体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认(rèn)为(wèi)，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)上述行为(wèi)违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)二百零三条所(suǒ)述的操纵证(zhèng)券市(shì)场行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚(fá)款1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信(xìn)息披露违法(fǎ)的相关(guān)情况(kuàng)，行政处罚(fá)决(jué)定书披(pī)露，在(zài)新美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广代何德(dé)平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股份(fèn)，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该(gāi)部分股(gǔ)票继续由(yóu)海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自(zì)2017年12月19日(rì)开始减(jiǎn)持(chí)“新(xīn)美星”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德(dé)平信息披露违(wéi)法，何(hé)德平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提(tí)出(chū)：第一，海得泽广与何(hé)德平(píng)、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉(shè)案股(gǔ)份系海得泽广为兰某代持(chí)，股(gǔ)份减持(chí)决策(cè)由海得泽(zé)广和兰(lán)某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的(de)原因(yīn)系兰(lán)某(mǒu)向黄秀芳归(guī)还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不(bù)对投(tóu)资(zī)者决策(cè)产生重(zhòng)大(dà)影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立(lì)，何德平对(duì)借款、还款等事项，不参(cān)与、不(bù)知情，没有主观过错(cuò)，不(bù)应受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流(liú)水、资金流水及相关(guān)银行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代(dài)持(chí)资(zī)金(jīn)和减持所得系家庭共同财产，可(kě)以认定(dìng)海(hǎi)得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳持(chí)有新美星股票。当(dāng)事(shì)人所(suǒ)提相关理由不具有事实和法律(lǜ)依据，不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平(píng)作为上市(shì)公司实际控制人，未如(rú)实告知上市公司上述持股情况，导致新(xīn)美星(xīng)在相关公告中均未披露(lù)相关情况，导致新美星违(wéi)反(fǎn)2005年《证券法》第六(liù)十(shí)三(sān)条规定，何德(dé)平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)一百九十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就信息披露违法行为，对(duì)何(hé)德平给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

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