金融界5月5日消息 央行(xíng)、香港证券及期货(huò)事务监察委员会、香港金(jīn)融管理局即(jí)将正式启(qǐ)动香港与(yǔ)内地利(lì)率互换市场互联互通合作(zuò)。北向互换通(tōng)下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者通过北向(xiàng)互换通开展利率互(hù)换交易(yì)在轧差后的(de)名义(yì)本金净额每日不超过人民(mín)币200亿(yì)元，后续(xù)可根据市场情(qíng)况适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　全(quán)文如下：

　　中国人民银行、香港证券及期(qī)货(huò)事务监察委员会(huì)、香港金融(róng)管(guǎn)理局即将(jiāng)正(zhèng)式(shì)启动香港与(yǔ)内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作(zuò)

　　为(wèi)促进内地与(yǔ)香港金融衍(yǎn)生品(pǐn)市场(chǎng)的协同发展，构建高水(shuǐ)平金融开放格局，2022年7月4日(rì)，中(zhōng)国人民银行（以下简称人民银(yín)行）、香港证券及期货(huò)事务监察委员(yuán)会（以下简称香港证(zhèng)监会）、香港金融管理局（以(yǐ)下简称香港金管局(jú)）虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思发(fā)布联合公告(gào)，同意中(zhōng)国外汇(huì)交易中心（全国银行间同业(yè)拆(chāi)借中心）（以下(xià)简称外汇交(jiāo)易中(zhōng)心(xīn)）、银行(xíng)间市场清算(suàn)所股份有限公(gōng)司（以下简称上海清算(suàn)所）和香港场外结算有限公司（以下简称场外结(jié)算公司）开展(zhǎn)香(xiāng)港与内(nèi)地利率互换(huàn)市场互(hù)联互通合(hé)作（以下简称(chēng)“互换通(tōng)”），初期先行开通“北向互换通”，香(xiāng)港及其他国(guó)家(jiā)和地(dì)区的境外(wài)投(tóu)资者可通(tōng)过两(liǎng)地基础设施互联互(hù)通参与内地银行(xíng)间金融衍生(shēng)品市场。自联合(hé)公告发布以来，“互(hù)换通”的各项(xiàng)准备工(gōng)作进展(zhǎn)顺利，“北向互换通”下的(de)交易将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启(qǐ)动(dòng)。为便于“北向互(hù)换(huàn)通”的顺利(lì)推出，现(xiàn)就有(yǒu)关事宜(yí)说(shuō)明(míng)如下：

　　一、“北向互换通”的(de)相关交易(yì)及结算安排

　　（一(yī)）交(jiāo)易品种(zhǒng)：

　　“北(běi)向互换通”初期可交易品种为利率互(hù)换产品，报价、交(jiāo)易及结算(suàn)币种为人民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的境内投资者(zhě)（即互换(huàn)通报价商）需(xū)与外(wài)汇(huì)交易中心签署报价商协议，并为上海(hǎi)清(qīng)算所利率互换集中清算业务的清算会(huì)员或该类(lèi)会员的清算客(kè)户。

　　2.参与“北向互(hù)换通(tōng)”的境外投资者为符合人民(mín)银行(xíng)要(yào)求并完成内地银行间债券市场准入备(bèi)案(àn)的境外机(jī)构投(tóu)资(zī)者，并经外汇(huì)交易中心开通“北向互换通(tōng)”交易(yì)权限。拟申请(qǐng)开通(tōng)“北向互换(huàn)通”交易权限的境(jìng)外投资者需同时(shí)申请成为场外结算(suàn)公司的清算会员或该(gāi)类会员的清算客(kè)户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇(huì)交易中心与(yǔ)人(rén)民银行认可的境(jìng)外(wài)电(diàn)子交易平台互(hù)联提(tí)供(gōng)交易服务。

　　2.清算安(ān)排：上海清算所和场外结(jié)算公司(sī)建立中央对手方(fāng)清算机构互(hù)联互(hù)通，共(gòng)同向境内(nèi)外(wài)投资者提供(gōng)清算(suàn)、结(jié)算服务。

　　（四(sì)）额(é)度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者通过(guò)“北向互换通”开展利率互换交(jiāo)易在轧(yà)差后的名义本金净额每日不超(chāo)过人(rén)民币200亿(yì)元(yuán)，后续可根据市场情况适时调(diào)整额(é)度。

　　2.清算(suàn)额(é)度：上(shàng)海清算所与场外结算公司针对双方清(qīng)算所之间的风险敞口建立“互换(huàn)通(tōng)”资源池。初(chū)期，上海清算所与场外结算公司之(zhī)间净头寸对(duì)应的(de)“互换通”资源池风险敞口设定上限不超过人民币40亿元，后续可根据(jù)市(shì)场情况适(shì)时(shí)调(diào)整额度(dù)。

　　二、虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思人民银行、香港证监会和香港金管局(jú)已就(jiù)“互换通”涉及的(de)跨境(jìng)监管(guǎn)合作原(yuán)则和具体安排达成共(gòng)识(shí)，并签署了《关于(yú)内(nèi)地-香(xiāng)港债券及衍生品市场相关事宜(yí)的谅解备忘录》。备忘录健全了两(liǎng)地监(jiān)管机构在债券及衍生(shēng)品市(shì)场(chǎng)方面的监(jiān)管合作安排和(hé)联(lián)络(luò)协商(shāng)机制，共(gòng)同维(wéi)护“互换通”的正常运行、金融市场稳(wěn)定和公(gōng)平交(jiāo)易秩(zhì)序。

　　三、外汇交易中心、上(shàng)海清算所(suǒ)和(hé)场外结算(suàn)公(gōng)司应当依法(fǎ)履行(xíng)“互换(huàn)通”下(xià)的(de)各项(xiàng)职责(zé)，组织市场各方有序(xù)开展“北(běi)向互换通”业务。清算(suàn)会(huì)员应当遵守(shǒu)相关监管规定及(jí)业务规则，加强(qiáng)内部(bù)控制，防范和控(kòng)制风(fēng)险，做(zuò)好投资者教(jiào)育和(hé)服(fú)务，切实维护(hù)投资者(zhě)合法权益。投资者应当充分了解两地市场法律法规、业务规则和实践(jiàn)操作的差(chà)异，评估和控制(zhì)风险，理性开展相关投资(zī)。

　　市场各方应进一步做好准(zhǔn)备工作，确保“北向互换通”顺利启动(dòng)。有兴趣参(cān)与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的投(tóu)资者(zhě)可联系外汇交易中心、上海(hǎi)清算(suàn)所、场外结(jié)算公司(sī)为参与做(zuò)准备。

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