钠电(diàn)池(chí)产(chǎn)能规(guī)划从(cóng)0到10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿(yì)拟撬动54亿乃(nǎi)至94亿投(tóu)资，传艺科(kē)技是真跨(kuà)界还是奢(shē)望，飙(biāo)涨后又(yòu)腰斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕(rào)在键盘生产商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于(yú)跨界钠(nà)电池(chí)。

　　这个热门又令(lìng)人(rén)遐想的题材(cái)搭配公(gōng)司释放钠电池项目进展的“积(jī)极(jí)主动”，在2022年(nián)刺(cì)激着(zhe)传(chuán)艺科(kē)技股价(jià)迅速(s抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市ù)飙涨4倍(bèi)，甚至期间还祭出(chū)“七连板(bǎn)”和“五连板(bǎn)”妖股走(zǒu)势。然去年末(mò)以来(lái)，抛“利好消息”催涨股价(jià)的(de)套(tào)路完全(quán)失(shī)灵，股价又在4个(gè)多月时间极(jí)速腰(yāo)斩(zhǎn)。即便是3月末扔出30亿元定增预案投(tóu)建年产(chǎn)5.5GWh钠电池项目(mù)，传(chuán)艺科技也(yě)只收获了(le)短暂(zàn)的上涨，而后再(zài)未掀(xiān)起波澜。

　　钛媒(méi)体(tǐ)APP注(zhù)意到，股价(jià)过山车式(shì)的涨跌(diē)折射的是市场对传艺(yì)科技(jì)高调跨界钠电赛道(dào)故事的怀疑：从(cóng)宣布跨界到现在，时间不过10多月(yuè)，规划产能已经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)元的传艺科技如何撬动54亿元乃至94亿元的投资(zī)成(chéng)本？巨(jù)头环(huán)伺、落地产能骤(zhòu)增、锂价持续下行，在愈加拥挤(jǐ)的(de)赛道上(shàng)，夸下海口的(de)产能(néng)又该如(rú)何(hé)消化(huà)？过往(wǎng)投资计划频频“跳票”、实(shí)际效益与预期天差(chà)地(dì)别(bié)等“黑历史”在前，“大跃(yuè)进”的(de)新项(xiàng)目如何让人信(xìn)服？

　　跨(kuà)界钠电池，股价“过(guò)山车”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠离子电(diàn)池便与锂(lǐ)离子电池同时(shí)期萌芽，但由于(yú)钠电负(fù)极(jí)嵌钠能力较弱、钠电池能量密度(dù)较低，导致其研发进度大大落(luò)后(hòu)于了锂(lǐ)电池。直(zhí)到(dào)2020年后，随(suí)着钠(nà)电关键(jiàn)技术完成突破以及锂价不(bù)断飙升，钠(nà)电才作为(wèi)锂电“备胎”之一(yī)重回人们重视。尤其2021年7月(yuè)，宁(níng)德(dé)时代推出(chū)第一代钠离子电(diàn)池，掀起钠电(diàn)风潮，并将风(fēng)口带到了A股(gǔ)市场。

　　时值(zhí)2022年(nián)锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天(tiān)之际，传艺科技(jì)于去年6月22日晚间高调宣布入局。彼时的公告显(xiǎn)示，公司拟投资(zī)3000万元通过全(quán)资子公司江苏智纬(wěi)电子科技有限公(gōng)司（以下简称“智纬电子”） 同(tóng)海盈汇(huì)鑫企业、自然人杨磊(lěi)和(hé)杨崇义合作设立控(kòng)股孙公(gōng)司江苏传(chuán)艺钠电(diàn)科(kē)技(jì)有限公司（公司(sī)持股75％，以(yǐ)下简称“传(chuán)艺钠电(diàn)”）。

　　公告出，传艺科技旋即(jí)涨停，当(dāng)日(rì)盘后公司迫不及(jí)待召开电话会议，向合计64名分析(xī)师和个人投资者披露跨界钠(nà)电的各种细节。根据规划，传艺科(kē)技钠(nà)电池项目中试(shì)线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产能(néng)。

　　撂下(xià)电话，股价(jià)更加疯(fēng)涨。加(jiā)上(shàng)6月23日的涨停(tíng)，传艺科(kē)技宣(xuān)布跨界后一口(kǒu)气(qì)收出(chū)7个涨停板，市值(zhí)快(kuài)速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来(lái)源：wind

　　有(yǒu)了钠电消(xiāo)息催涨股(gǔ)价的前(qián)车在前(qián)，传艺科技开始有意无意地“主动”披(pī)露钠电项目进展，而(ér)公司股(gǔ)价也往往在公告披露(lù)后录得大(dà)幅(fú)上涨。去年(nián)12月(yuè)5日盘(pán)中，公司股(gǔ)价(jià)一度(dù)摸(mō)高至54.44元/股，相(xiāng)较于跨界(jiè)钠电(diàn)池(chí)前10元/股左右的温吞股价，不到(dào)半年的时间已翻(fān)了(le)逾5倍。

　　但此后，公司(sī)股价开始掉头向下(xià)，无论其如何发布“利好”消息，股价也再(zài)难掀大风(fēng)浪，反而(ér)随着时间的推移，迅速回(huí)落(luò)。截至(zhì)4月20日(rì)收(shōu)盘，报(bào)28.14元(yuán)/股，4个多月(yuè)时间已经较高点(diǎn)腰(yāo)斩。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，由于(yú)在2022年6月23日(rì)盘后，公司迫切(qiè)召开电(diàn)话会并在(zài)《投(tóu)资者关系活动记录表(biǎo)》中对(duì)外发布钠(nà)电池业务未来(lái)规划、技术水平等涉及公司经(jīng)营(yíng)的重大信息，但直至(zhì)2022年7月9日才正式通(tōng)过《关于对深圳(zhèn)证券交易(yì)所关(guān)注函回复的公(gōng)告》补充披(pī)露(lù)相关事项，传艺科技及(jí)公司董事长兼总经理邹伟(wěi)民、时任(rèn)董秘(mì)许小丽还遭深(shēn)交所通报批评。

　　产能“大跃(yuè)进(jìn)”，钱从(cóng)哪里来？

　　回看传艺科(kē)技(jì)股(gǔ)价“过山车(chē)”式上下，背后纵有游资(zī)推(tuī)波(bō)助(zhù)澜，但(dàn)归根结(jié)底还是其资金有限与钠电(diàn)产能规划(huà)“大跃(yuè)进”不匹配无(wú)法(fǎ)让(ràng)市场信服造成的(de)。

　　根据公司定增预案，钠电池二(èr)期(qī)5.5GWh项(xiàng)目建成后(hòu)，公(gōng)司产能将达到10GWh。而根据公司此前对交易(yì)所回复函和2023年度定增预(yù)案，公司规划的10GWh钠电池项(xiàng)目的(de)投资成(chéng)本约54亿元。其(qí)中，土地购置(zhì)及厂(chǎng)房成本约4亿(yì)元，10GWh产(chǎn)能需投入的装(zhuāng)修及设备成(chéng)本(běn)约50亿(yì)元(yuán)。

　　实际上(shàng)，传艺科技规划的钠电产能远(yuǎn)不止这公告出(chū)来的10GWh。据(jù)传艺钠电(diàn)官微消息，公(gōng)司董事长邹伟(wěi)民(mín)4月16日在公开(kāi)场合演(yǎn)讲时提到，“2022年7月，公司(sī)决(jué)定(dìng)，发挥资金优(yōu)势，投资50亿元，新征410亩(mǔ)土(tǔ)地，用30个月的时间，新(xīn)上(shàng)钠离子电池全供应链项目(mù)，逐步形成年产3万(wàn)吨正极材料、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠离子(zi)电(diàn)池(chí)、15万吨电解液的生产(chǎn)能力；2022年(nián)10底，中试线已经竣工(gōng)投产；目前，4.5GWh量产线已(yǐ)经开始试产试(shì)销，6月底有望(wàng)批量生产。”

　　邹(zōu)伟民公开演讲(jiǎng)时提到的钠(nà)电产能规划，来源(yuán)：传艺钠(nà)电官微

　　若按(àn)邹(zōu)伟民的(de)说法(fǎ)，传艺科(kē)技在上述的54亿元(yuán)资金外，还(hái)需要更多资(zī)金(jīn)，仅另(lìng)外(wài)8GWh钠电池就需(xū)要40亿(yì)元的投入。

　　但现实是，传艺(yì)科技主营式(shì)微，年赚1亿元的盈利水平显然难以(yǐ)撬动动辄几十亿(yì)的项目。

　　传艺科技主营(yíng)输入(rù)类设备和印制电路板(bǎn)（PCB）两大类消费电子零组件，具体(tǐ)包括笔记本/台式机(jī)电脑键盘、触控(kòng)模组和鼠标等输入类设备及通(tōng)讯用(yòng)板、消费电子、计(jì)算机用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以来公司经营规模(mó)不断(duàn)扩大，营收从2017年的6.69亿(yì)元起步(bù)，逐(zhú)年递增，到2022年达(dá)到19.99亿(yì)元，翻了近3倍。但盈(yíng)利并未同步，上市当(dāng)年(nián)公司归母净利润(rùn)就抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市(jiù)下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之后随着行业式微，公(gōng)司盈利水平起起伏伏，到(dào)2022年也仅1.15亿元，相较(jiào)于2017年(nián)仅增长了(le)47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达(dá)到(dào)了9000万元，净利润增长乏力可见一斑(bān)。

　　传艺科(kē)技业绩变动情况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金也(yě)并不宽裕。2022年，公(gōng)司经(jīng)营活动产生的现金流量净额4.46亿元；截至去年末，公司货币(bì)资金(jīn)仅2.87亿元(yuán)，短期(qī)借款8.41亿元(yuán)；应(yīng)收账款(kuǎn)5.90亿元，应付账款4.56亿(yì)元。

　　那两年半内要拿出(chū)54亿元乃至(zhì)94亿元以上的资金投资钠(nà)电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给(gěi)深交所的回函(hán)中(zhōng)，传(chuán)艺科技曾详细披露(lù)过2GWh项目(mù)资金来源：截至2022年5月31日(rì)，公(gōng)司(sī)可用于钠离子电池(chí)项(xiàng)目的(de)自有资金(jīn)仅1.61亿元(yuán)，银行授信未使用额度10.27亿元，足见其在投资(zī)钠电项目时自(zì)有资金的(de)“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传艺科技给深交所的回函

　　很明显(xiǎn)，一开始规划的一期2GWh产(chǎn)能(néng)，传艺科技就是准备靠银行贷款解决。后一(yī)期产(chǎn)能增(zēng)加(jiā)到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰仗银行贷款。今年3月30日(rì)公司(sī)公告称，传艺科技及子公司(sī)拟向工商银(yín)行、农业银(yín)行等组成的联合银团申(shēn)请不超(chāo)过20亿元的项目贷款，用于公司钠电(diàn)池(chí)项目。根据最新的调(diào)研记(jì)录，“截至目前(qián)，牵头银行已审批通过，参团银(yín)行处于正常的审批流程中。”

　　一期靠贷款，二期谋定(dìng)增。今(jīn)年3月30日，公司披露《2023年度向特定对象发(fā)行股(gǔ)票预案》，拟募资不超过30亿元(yuán)，其中的24亿(yì)元拟投入钠电池(chí)制造二期项目，剩(shèng)余6亿元(yuán)补流。

　　根据测算，二(èr)期(qī)5.5GWh项目总投资额为(wèi)27.47亿元，除了定增的(de)24亿元外，还(hái)有3.47亿(yì)元的缺(quē)口(kǒu)。而为补这部(bù)分缺口，传艺(yì)科技甚至将(jiāng)2020年定增募投资金中的(de)1.75亿元变更用于该项(xiàng)目。

　　简单加总便(biàn)知，家(jiā)底不厚，传艺科技10GWh钠(nà)电项目只能依赖融资。至(zhì)于上(shàng)述邹伟民(mín)公开(kāi)演(yǎn)讲(jiǎng)时提到的另(lìng)外8GWh的(de)项目资金来源(yuán)，钛媒体APP向公司求(qiú)证，但截至(zhì)发稿，仍未获(huò)回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电还(hái)有(yǒu)优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整(zhěng)个(gè)钠电池全供应链项目计划到(dào)2024年末全部竣(jùn)工投产，达产达效后，可实现(xiàn)年销售250亿(yì)元。”若传艺科(kē)技的钠电项目真如邹(zōu)伟民(mín)在近日的演讲中所言照进(jìn)现实，几年后公司(sī)营收将在(zài)当前基础(chǔ)上翻十几倍(bèi)。但(dàn)近(jìn)来腰斩的股价(jià)显示，市场对这个故事并(bìng)不再(zài)买(mǎi)账，除了资金(jīn)实力有限公司外，核心还在(zài)其大干快上后产能如何消化的问(wèn)题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池商业化元年的2023年，包括宁德时代(dài)、中科(kē)海纳、亿纬(wěi)锂能、雅迪等诸多巨头在内(nèi)，已(yǐ)纷纷发产品、量(liàng)产并(bìng)大(dà)建产能(néng)，竞(jìng)争者(zhě)初露威胁，赛道已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就披(pī)露(lù)的(de)参数和性能来看，传(chuán)艺(yì)钠(nà)电的钠电池与巨(jù)头们(men)不相上下，但宁德(dé)时代落地奇(qí)瑞车型、华语新能(néng)源(yuán)配套雅迪极钠S9等表(biǎo)明，大佬们已经走在前面，率先在两轮(lún)电动车和低速电动车领域(yù)实现装车应用。而传艺科技除了(le)在岁末年初公告与中(zhōng)祥航业、江苏新能源、德博新能源签订项目合(hé)作或战略(lüè)合作协(xié)议外，并未(wèi)官宣重点客户。

　　每(měi)每有投资者问及客户情(qíng)况时，公司都以“目前订单下游运用覆(fù)盖储能、低(dī)速电动车及电(diàn)动工具等多(duō)个领域”“公(gōng)司钠(nà)离子电池送样后客户的反馈普遍较(jiào)为良(liáng)好，并已与多名客户签订(dìng)了销售订(dìng)单”“公司已(yǐ)与(yǔ)多家知名(míng)两轮电动车品牌(pái)开展送样和合作意向洽谈等工作”等进行回(huí)复。至于具(jù)体的客户名称和订单金(jīn)额，一直语(yǔ)焉不详(xiáng)。

　　且2023年(nián)，钠电池(chí)产能落地正(zhèng)数(shù)倍级增长。上海钢联新能源事业部钠电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有(yǒu)3GWh左右(yòu)，预计2023年落地产(chǎn)能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新(xīn)发布数据则称，到(dào)2023年底，预(yù)计钠电(diàn)池产(chǎn)能将增加至21GWh。无论(lùn)是哪(nǎ)种(zhǒng)预(yù)测，今年钠电池落地产能大幅(fú)增(zēng)加已(yǐ)可预见。

　　“参考锂电池行业产能利用率，钠电池落(luò)地的产能中可以实现装(zhuāng)机的在(zài)4-5GWh左(zuǒ)右，而(ér)铅酸电池的市场规模接近40GWh。前期用于两轮车的(de)钠电池不到5％，后面成本降(jiàng)下(xià)来才(cái)会有(yǒu)较大比例的(de)替代(dài)。”汪奇认为，今年钠(nà)电池(chí)只会小批(pī)量应用到(dào)多元化场景(jǐng)。

　　然传艺科(kē)技却十(shí)分自信，其(qí)在调研(yán)记录中(zhōng)预测，预计2023年公(gōng)司(sī)实(shí)际出货量在(zài)2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池市场的绝大(dà)部分份额。

　　来源：传艺(yì)科技(jì)2023年(nián)1月9日投资(zī)者关系活动记录表

　　需要注(zhù)意(yì)的是，沉(chén)寂(jì)多年的钠电池是在此前锂价飙涨的背(bèi)景下作为“替(tì)代”而被推到(dào)台前的，去年底以来，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格持续下行，4月20日电碳(tàn)价格均价已经跌至18万元/吨。一时间(jiān)，锂价(jià)持续(xù)下跌会否影响钠电池(chí)商业化进程的(de)讨论甚(shèn)嚣尘上。

　　中(zhōng)科院院(yuàn)士欧阳明高近日就表(biǎo)示(shì)：“钠电(diàn)池(chí)能够起到(dào)对(duì)锂电池的平衡作(zuò)用，平衡锂价(jià)，保证锂资源(yuán)的供应安全，不(bù)太可能成为主(zhǔ)流(liú)。锂价一便(biàn)宜，就会让钠(nà)离(lí)子(zi)的发(fā)展陷(xiàn)入被动。”但(dàn)他也强(qiáng)调(diào)，“钠离子技术一定(dìng)要发展，因为它是锂离子电池的一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和(hé)钠电建设(shè)成本接近，目前三元钠电(diàn)量产(chǎn)的生产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其进一(yī)步向钛媒体APP分析，“钠(nà)离子电池性能比较接(jiē)近磷酸铁锂电池，高(gāo)能量密度的也接近三元(yuán)523电(diàn)池。目(mù)前电碳(tàn)价格下跌至16-18万元/吨，锂(lǐ)电池成本大(dà)幅下降40％以上，所以目(mù)前已经和(hé)钠电池成本基本相(xiāng)当；而由于锂(lǐ)原料价格(gé)大幅下降，目前铁(tiě)锂和(hé)锰(měng)酸(suān)锂等电(diàn)池成(chéng)本已经优于钠电池。今(jīn)年碳酸锂价(jià)格在20万以(yǐ)下时，锂电池对钠电池有明显优(yōu)势。”

　　当(dāng)然，市场普遍认为(wèi)钠电池还有降本的(de)空间。兴储(chǔ)世纪总裁助理(lǐ)刘继茂就告(gào)诉钛(tài)媒体APP，“待(dài)产业链完善后，规(guī)模量产后钠离子电池正、负极材料价格可降(jiàng)至5万元/吨甚至以下，钠离子(zi)电池的理论(lùn)BOM成(chéng)本将低(dī)至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能(néng)，但只要碳酸锂价(jià)格(gé)高于15万(wàn)元/吨(dūn)，钠离子电池的成本(běn)优势就依然(rán)存在，并且随着技术不断(duàn)发展、产业(yè)不断成熟，钠离子(zi)电(diàn)池的降本(běn)空间有望进(jìn)一步打开，该(gāi)成本(běn)临(lín)界点仍(réng)有进一步(bù)下(xià)探(tàn)的可能。”

　　汪奇也称(chēng)，明年钠电产(chǎn)业(yè)规(guī)模(mó)化完成(chéng)后，能和锂离子电池(chí)的成本拉开差距，接近铅酸电池(chí)的(de)成(chéng)本。但能量密度(dù)的(de)限制，使得碳酸锂价格(gé)在15万以上时，成熟后的钠离子电池(chí)有一定优势；碳酸锂价格在10万左右及以下(xià)时，钠离子电池在动力(lì)领域(yù)优势较(jiào)小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到(dào)，包括传艺科技在(zài)内，诸多入局钠电池的企业都言锂价下跌无碍钠电池商业化进程(chéng)。但随着锂价持(chí)续(xù)下降，钠电池利(lì)润(rùn)率下降或也是必然的。

　　以传艺科(kē)技为例，其在1月(yuè)9日的(de)调研记录中曾(céng)表示，公(gōng)司钠电池定价主要根据碳酸锂的价格，一般给到客户的价格比(bǐ)磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定价会随碳(tàn)酸锂价格波动而波(bō)动。

　　缺乏长(zhǎng)远投(tóu)资定(dìng)力 过往项(xiàng)目频(pín)频“跳票(piào)”

　　资金和产能消化之(zhī)外，市场还担忧(yōu)传艺(yì)科技项目投资的定(dìng)力。

　　尽(jǐn)管公司对进(jìn)军钠电(diàn)领(lǐng)域(yù)雄心勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳理其过往投(tóu)资履历发现，传(chuán)艺科技在(zài)投资(zī)上缺乏长远定力，临时“跳票”甚至终止(zhǐ)募投(tóu)计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科(kē)技IPO募资(zī)4.81亿(yì)元，其(qí)中将2.98亿(yì)元(yuán)投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线(xiàn)路板生(shēng)产(chǎn)线技改并扩产项目。然2018年(nián)4月公司(sī)就(jiù)变更募资用途，将FPC生(shēng)产项目未用(yòng)的资金1.20亿元和(hé)1.04亿元分别用于3D玻璃面板(bǎn)生产项目、轻(qīng)薄型键盘(pán)生(shēng)产(chǎn)项目，已经使用了7737.67万(wàn)元募资的(de)FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄(báo)膜线路板(bǎn)生产线(xiàn)技改并扩产项(xiàng)目的(de)实施(shī)地(dì)点从一厂搬迁至二厂；2021年(nián)6月，再将该项目的(de)实施地点变更为重庆市(shì)合川区工业园区核(hé)心区高阳路30号，实施主体则从(cóng)传(chuán)艺科技变为全资子公司(sī)重庆(qìng)营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投项(xiàng)目(mù)则再(zài)生变。公司(sī)终(zhōng)止实施3D玻璃(lí)面板生产项目(mù)（已投入(rù)募资7445.13万元(yuán)），并将该项目(mù)剩(shèng)余资金全部投入轻薄(báo)型(xíng)键(jiàn)盘生产项目的建设，并将后者的产能从1600万(wàn)台提(tí)升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科(kē)技再融资(zī)，定增(zēng)募资(zī)6亿元，其中的(de)4.20亿元(yuán)用(yòng)于年产18万平方米中高端印制(zhì)电路板建设项(xiàng)目。但次年6月，公司(sī)将该项(xiàng)目中的SMT工序实施地点(diǎn)由江苏省(shěng)高(gāo)邮市经(jīng)开区凌波路33号(hào)改建至江苏省高邮市经开区凌波路49号的闲置厂房(fáng)；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将(jiāng)该(gāi)项(xiàng)目剩余(yú)募资（已投入募资(zī)2.41亿元）1.75亿元变(biàn)更用(yòng)于投入“钠离子电(diàn)池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更(gèng)募(mù)投(tóu)计划的地点、资金乃至项目，直接的后果就(jiù)是原有的投(tóu)入打水飘、投资效率低下以及建成(chéng)项目实际效益与预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线路(lù)板生产线技(jì)改并扩产项目建设期仅12个月(yuè)，达(dá)产(chǎn)年可实现销售收入2.24亿元。定期报告(gào)显示，2018年(nián)6月30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年(nián)，该项目的效益分别仅283.41万元(yuán)、447.55万元(yuán)、948.94万(wàn)元(yuán)和2599.93万元。

　　而根据(jù)定增方案，年产18万平方米中高端印制(zhì)电(diàn)路板(bǎn)建设项目建设期也(yě)仅12个月，预计达产(chǎn)年实现营收(shōu)7.48亿元，项目净(jìng)利润1.31亿元。然两年多时间过去了，截至2022年(nián)12月31日(rì)，该项目(mù)投资进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年该项目(mù)效(xiào)益分(fēn)别(bié)为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当初(chū)的预期相去(qù)甚远(yuǎn)。

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