投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于人工(gōng)智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官(guān)网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改(gǎi)变全(quán)球大型行业，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了(le)英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的(de)关注热情(qíng)也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大数据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已布(bù)局英伟达或相关(guān)概念股。交易软件通(tōng)达信(xìn)推(tuī)出了(le)英伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家(jiā)A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有业(yè)务上(shàng)的合作。从公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)一季度末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股(gǔ)票的(de)公募(mù)基金主要(yào)集中在能投资海外市(shì)场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有英伟达且基金(jīn)规(guī)模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全(quán)球科(kē)技公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第(dì)二大(dà)重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融(róng)报》记(jì)者，<古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等strong>国(guó)内AI投(tóu)资的(de)热潮与微软、英伟达(dá)等美股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来(lái)，微软就在(zài)AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最大的(de)一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年一季度(dù)的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资(zī)者而言，英伟(wěi)达(dá)和微软在内的众多美股科技股公(gōng)司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技革命(mìng)最新的突(tū)破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业(yè)模式(shì)的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公(gōng)司将会成为未来(lái)最有(yǒu)潜(qián)力的大古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些特(tè)质，他们(men)的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的(de)故事看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实(shí)际投资(zī)中还受诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资(zī)金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业(yè)一季度整(zhěng)体营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数(shù)据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍(réng)处于(yú)主动(dòng)去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很(hěn)难(nán)说(shuō)行(xíng)业已(yǐ)经(jīng)迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询(xún)首席分(fēn)析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为代表的(de)算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后(hòu)的(de)产能扩(kuò)张(zhāng)信(xìn)息就是最好的例证。而(ér)从未来的一(yī)段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有(yǒu)力(lì)，且(qiě)空间古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业周期(qī)尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高增(zēng)长等(děng)利好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的(de)角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期(qī)待，但投(tóu)资(zī)需(xū)要仔细观察，“就A股(gǔ)的(de)过(guò)去经验来(lái)看，大热必死、均值(zhí)回(huí)归的规律永不变色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发(fā)展之(zhī)间存在着较(jiào)大(dà)差异。在操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价(jià)高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买入(rù)，而(ér)是(shì)需要(yào)在相对(duì)低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具体投资的时候要(yào)选择掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真正具(jù)有核(hé)心竞争力的(de)投资(zī)标的(de)，确保(bǎo)产业(yè)景气能够反映在未来(lái)的业绩(jì)上，要避免没(méi)有业绩(jì)支持的(de)跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚(zhuàn)了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资(zī)金全押一个赛道。

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