昨夜，据路透社(shè)最新报道，知情人士透露(lù)，美(měi)国总统拜登和众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡(xī)接近就美国债务(wù)上限达成协议，双(shuāng)方(fāng)在可自(zì)由(yóu)支配(pèi)开支方面的分歧(qí)仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息(xī)人士和另一名了解谈判情况的(de)人士称，最(zuì)终可能达成的不会是一份长(zhǎng)达数百页(yè)、可(kě)能需要立法者花几天时间撰写(xiě)、阅读和(hé)投(tóu)票(piào)的法案，而是一(yī)份包含几个关键数字的精简(jiǎn)协(xié)议。另一位消息人士称，预计谈判(pàn)代表将敲定可自(zì)由支配开支的(de)最高(gāo)限额，包括军费开(kāi)支(zhī)，但让议员们在未(wèi)来几个月(yuè)通(tōng)过正常的拨款(kuǎn)程序敲定(dìng)住房(fáng)和教育等类别(bié)的细节。根据美国(guó)联邦(bāng)数据，2022年，美国(guó)的可自(zì)由支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出总(zǒng)额的27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一些(xiē)议(yì)员(yuán)表示(shì)不应(yīng)该削减这一领(lǐng)域的(de)支出。

　　俄(é)罗斯副总(zǒng)理诺(nuò)瓦克周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产(chǎn)决定(dìng)后，将(jiāng)于6月4日举行的六个(gè)月来首次面(miàn)对面会(huì)议(yì)不(bù)太可能(néng)采(cǎi)取新的措(cuò)施。当(dāng)前的任务是监控市(shì)场形势并及时(shí)作出反(fǎn)应。诺瓦克(kè)重(zhòng)申OPEC+的目(mù)标不是(shì)推动(dòng)油价上涨，而是平(píng)衡价格，以确保(bǎo)生(shēng)产者和消费者的(de)利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原(yuán)油(yóu)价格到(dào)2023年底将略(lüè)高(gāo)于80美元形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句/桶。他认(rèn)为，目前的价(jià)格反映了(le)市场对全(quán)球宏(hóng)观经济形势的(de)评估。美国(guó)加息阻碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘(pán)中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此(cǐ)外，周四(sì)的(de)最新数据显示，交易(yì)员们完(wán)全(quán)押注美(měi)联储会(huì)在6月或7月的某次会议上(shàng)再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其(qí)中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期(qī)合(hé)约升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利(lì)率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表市(shì)场(chǎng)认为接(jiē)下来两(liǎng)次会议(yì)中美联储肯定(dìng)会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显示消(xiāo)化了约14个(gè)基点形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句的加(jiā)息预期，由于美联(lián)储(chǔ)加息(xī)规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特(tè)7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美(měi)油均止步(bù)三日(rì)连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收(shōu)跌(diē)约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英(yīng)伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘(pán)历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿(yì)美(měi)元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球第九家市(shì)值突破1万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的(de)上(shàng)市公司(sī)。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相(xiāng)当于两个(gè)英(yīng)特尔的市(shì)值。英(yīng)伟达创美股(gǔ)史上最(zuì)大单日市(shì)值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份(fèn)股各自的(de)市值(zhí)都高。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美(měi)元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后每股收益(yì)为1.09美元(yuán)，市场预(yù)期0.92美元。按业务(wù)划分，英伟(wěi)达数据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于(yú)市(shì)场预期的(de)39亿美元(yuán)。

　　最(zuì)重要的数(shù)据在于——展望未来(lái)，英伟达预计第二财(cái)季营收将达到(dào)110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这(zhè)一极度积极的展望表明，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期(qī)。英伟达生产极度(dù)复杂的人工智能计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬件。英伟达如今(jīn)在(zài)AI用途的芯片领域占据(jù)主导地(dì)位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训(xùn)练和运(yùn)行机器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色(sè)系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢(gāng)材(cái)期(qī)价创(chuàng)近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期(qī)货盘中明显(xiǎn)下滑并(bìng)创下近(jìn)半年或半年多以(yǐ)来新低(dī)。截至(zhì)5月25日下午收(shōu)盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在(zài)经历短暂反弹后(hòu)于近期再次走弱。对此，大(dà)有期货投研(yán)中(zhōng)心黑色(sè)高级研究员黄科在(zài)接(jiē)受(shòu)期货日报记者(zhě)采(cǎi)访时(shí)表示(shì)，近(jìn)期(qī)黑色(sè)系品种大幅(fú)下跌是宏观和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中(zhōng)宏(hóng)观层(céng)面，目前美国两党(dǎng)对于政府债务上(shàng)限问题仍没有达成一(yī)致(zhì)，随着截止日期临近，市场各方的(de)避险观望情绪较为(wèi)明(míng)显；而从(cóng)美联储5月会议纪要来看，不(bù)能排除接下来继续加息的可能性，当前美联(lián)储(chǔ)6月加息概率上升到40％附近(jìn)，近期美元(yuán)指数(shù)走强对于大(dà)宗商品价格普遍(biàn)形(xíng)成一定压力。国内方面，5月份(fèn)公布的社融和固定资产投资(zī)等经济数(shù)据略低(dī)于市场(chǎng)，市场担(dān)心经济复苏的后(hòu)劲不足，也导致与国内经(jīng)济状况关联性较强(qiáng)的黑(hēi)色系(xì)品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业层面(miàn)也并无利多因素。黄科(kē)表示，从现货市场(chǎng)表现(xiàn)来看，虽然目前铁水产(chǎn)量已经见顶，但随(suí)着(zhe)成本(běn)端原料价格的大幅(fú)回落，钢厂方面并没有很强的减(jiǎn)产动力。在行(xíng)业(yè)利润尚存(cún)、部(b形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句ù)分(fēn)钢厂复产的情(qíng)况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量(liàng)甚至止跌回升(shēng)，减(jiǎn)产不(bù)及(jí)预期以(yǐ)及原料成本持续下移导致钢价(jià)下(xià)方支撑走(zǒu)弱；而当前国内(nèi)钢材需求也已临近淡季，在需求乏(fá)力的情况下，钢材价格(gé)不断下探寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期货(huò)黑(hēi)色产业研究(jiū)主管翟贺攀对记者(zhě)表示(shì)，自今(jīn)年(nián)3月中(zhōng)旬以来(lái)，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)市场(chǎng)整体(tǐ)陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期(qī)现货价(jià)格呈“螺旋(xuán)式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具(jù)体来(lái)看，近两个月来(lái)钢材下游需求恢复距离此前预期有较大差距(jù)，叠加今年年初以来市场(chǎng)对下游需求的(de)乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量(liàng)增幅较大(dà)。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢(gāng)铁原燃料进口规模又出(chū)现(xiàn)明(míng)显增(zēng)长，同时预期中的下半(bàn)年(nián)的粗钢产量平(píng)控政策也进一步压(yā)低了钢铁原(yuán)燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月(yuè)初(chū)以来(lái)，钢(gāng)材五大品种周度表观消费(fèi)量均值(zhí)为(wèi)1000万(wàn)吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局(jú)数据(jù)，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比(bǐ)分别(bié)增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期或延(yán)续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢(gāng)材(cái)市(shì)场面(miàn)临的(de)问题来看(kàn)，方(fāng)正中期期货研究院黑色(sè)组(zǔ)长汤冰华告诉记者(zhě)，主要有(yǒu)以(yǐ)下三个方面的问题：一是高(gāo)炉减产不充分；二是(shì)外需可能会大幅下滑；三是(shì)国内政策刺(cì)激还比较(jiào)有限(xiàn)，当前内需虽(suī)然未见好转，但今年以来表现一(yī)直低(dī)于(yú)预(yù)期。

　　谈及当前钢(gāng)矿(kuàng)品种(zhǒng)价(jià)格(gé)底部(bù)是否已现(xiàn)，汤冰(bīng)华表示(shì)，由于二季度(dù)以来国内政(zhèng)策利多有限(xiàn)，导(dǎo)致“买预(yù)期”交易未能(néng)如期出现(xiàn)，但国内市(shì)场利空在价格中已(yǐ)有体现，从后(hòu)期市场表(biǎo)现来(lái)看，钢材需求端利空可(kě)能来自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则板材供(gōng)应压力(lì)会明显增加，产量(liàng)也面临(lín)继续压减(jiǎn)。因(yīn)此(cǐ)，在(zài)经历(lì)4-5月份的政策不及预期(qī)后，国内(nèi)下一个相对(duì)重(zhòng)要的政策(cè)时点可能在7月的半年度(dù)经(jīng)济数据公布后，在此之(zhī)前，钢(gāng)矿(kuàng)品种价(jià)格底(dǐ)部的(de)确立(lì)需要黑色商品整体供应回(huí)落(luò)，即铁水产量、焦煤(méi)供(gōng)应及铁矿石非主流矿(kuàng)发货均出(chū)现下降。不过(guò)目前(qián)焦煤(méi)进口通关及铁矿(kuàng)石非澳巴(bā)发货已(yǐ)开始减少，但铁(tiě)水(shuǐ)下(xià)降并不明显(xiǎn)，负(fù)反馈还(hái)在持续，价格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科看来(lái)，后续钢矿品种止跌(diē)需要具备两个条件：一是煤(méi)炭价格止(zhǐ)跌，从成本端(duān)对钢(gāng)价形成一定支撑；二是钢厂方面有实质性的减产(chǎn)行动，从而改善市场(chǎng)对于后(hòu)期供需平衡的预(yù)期。不过，从目(mù)前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪(xù)较为悲观(guān)，动(dòng)力煤(méi)价格有(yǒu)加速(sù)下跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产(chǎn)量平控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿不(bù)强。因(yīn)此(cǐ)，预计短期内黑色系品(pǐn)种或延续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的(de)市场供需(xū)格局，与成本(běn)塌陷叠加造成(chéng)的负向循环(huán)，或将令(lìng)铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品(pǐn)价格(gé)惯性(xìng)下(xià)跌趋势短暂延续，难(nán)有像样(yàng)的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外(wài)值得注(zhù)意的是，在期货价格大幅下探(tàn)之际(jì)，螺纹钢现(xiàn)货价(jià)格已跌回(huí)至(zhì)2020年5月(yuè)之前(qián)的水平。对(duì)此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺纹钢现货目(mù)前(qián)回归(guī)2020年(nián)疫情初(chū)期的(de)价格区间有(yǒu)利于行业供需加快调整，且目前距离(lí)2020年(nián)底部不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基(jī)于钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢(gāng)材社(shè)会库存较近年同期偏低、6月份之后来(lái)自政策面(miàn)和市场力量(liàng)的供(gōng)应(yīng)压减速度(dù)加快、稳经济政(zhèng)策效果或将在(zài)下(xià)半年显现、国(guó)际局势缓和以及(jí)国内外(wài)价(jià)差有利(lì)于钢(gāng)材出口再上台(tái)阶(jiē)等因素，未(wèi)来2-4个月，我(wǒ)们对黑(hēi)色系(xì)商品价(jià)格(gé)保持谨慎(shèn)乐观，尽管(guǎn)难以恢复(fù)至(zhì)今年4月中(zhōng)旬之前的(de)偏高水(shuǐ)平，但中期反弹(dàn)依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁产业链(liàn)库存整体(tǐ)较低，因此(cǐ)在后续进入减产期(qī)间后，钢材价格下跌(diē)一(yī)旦出现企稳，那么低价(jià)可能(néng)会刺激补库，并带(dài)动行情出现阶段反弹。

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