为了(le)让自己(jǐ)的限售(shòu)股解禁后(hòu)能获得好的回报，上(shàng)市公司董事(shì)长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自(zì)家的股票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露了(le)一则行政处罚决定(dìng)书，引发市场关注。时为新美星董事长何(hé)德平和其(qí)配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委(wěi)托(tuō)蒋(jiǎng)维对(duì)新美星进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬高公司(sī)股价，以便后续自(zì)己减(jiǎn)持获利(lì)。蒋维(wéi)跟毛明(míng)土、李传(chuán)武合(hé)谋，控制35个(gè)证券账户，利用资金(jīn)优(yōu)势、持股优势(shì)，连(lián)续(xù)集中交(jiāo)易(yì)新(xīn)美星(xīng)，影响(xiǎng)公司(sī)股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信息(xī)披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么(me)回(huí)事。

　　董事长雇人(rén)拉抬(tái)自家股票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监(jiān)会行政处(chù)罚(fá)决定(dìng)书(shū)披(pī)露的信息，新美星董(dǒng)事(shì)长、法(fǎ)定代表人、实(shí)际(jì)控制人何德平和他(tā)的妻子(zi)黄(huáng)秀芳(fāng)当时向(xiàng)时任独(dú)墅湖文化传播有限(xiàn)公(gōng)司(sī)董事长蒋维，提供(gōng)保证金(jīn)约(yuē)3200万元，这些(xiē)钱部分来(lái)自他们所掌(zhǎng)控的(de)上(shàng)海海得(dé)泽广投资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他(tā)们提供(gōng)资(zī)金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美(měi)星(xīng)”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)，以(yǐ)便(biàn)何(hé)德平(píng)所(suǒ)持(chí)“新美(měi)星(xīng)”限售(shòu)股(gǔ)于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获(huò)得(dé)好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后(hòu)，即开(kāi)始利(lì)用(yòng)控制的证券账户(hù)并(bìng)联合(hé)其他市场资(zī)金在(zài)二级市场买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找了(le)两个(gè)帮手共同(tóng)合(hé)谋。他经人介(jiè)绍(shào)认(rèn)识并联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)共同操纵(zòng)“新(xīn)美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要(yào)由蒋维与毛明土(tǔ)联系(xì)，传(chuán)递(dì)、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于(yú)两方(fāng)交(jiāo)易决策，更好(hǎo)地共(gòng)同抬高“新美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根(gēn)据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传武控制“俞某(mǒu)华(huá)”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入(rù)成(chéng)交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.3形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字0亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中出(chū)货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看(kàn)看，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土、李传武，控制35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星”股价(jià)，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户(hù)组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量(liàng)比例超20％的交易日(rì)有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过(guò)5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占流(liú)通股本的(de)比例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名(míng)第一，竞价买入成(chéng)交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年(nián)2月28日期(qī)末持股量为(wèi)期初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日(rì)，账(zhàng)户组(zǔ)集中拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期(qī)末持股量较(jiào)期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月(yuè)6日，以不低于(yú)卖一价(jià)或市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期(qī)申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市(shì)场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖(mài)一价(jià)或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市(shì)场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账户(hù)组(zǔ)还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出获(huò)利(lì)的(de)行(xíng)为。经(jīng)测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非(fēi)操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会(huì)不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人(rén)提出多点申诉意(yì)见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何(hé)德平或黄秀芳委(wěi)托，联合(hé)他人操纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等(děng)同于(yú)“操纵证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系(xì)委托理(lǐ)财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将(jiāng)其与毛明(míng)土、李传武等人讨论(lùn)交(jiāo)易新美星的(de)情(qíng)况(kuàng)告知黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈过(guò)股(gǔ)东名册；四是(shì)蒋维没(méi)有与毛明土、李传武(wǔ)就各(gè)自账户交易新美星的盈(yíng)亏分配进行(xíng)约定；五是(shì)蒋维账(zhàng)户组(zǔ)利益(yì)与何德平、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后部(bù)分用于偿还债务(wù)，部分用于非法活动，属于欺诈或诈(zhà形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字)骗(piàn)。

　　第三，黄(huáng)秀(xiù)芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武账户(hù)组交易行(xíng)为(wèi)承担责任。

　　第四，部(bù)分账户(hù)不受蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制(zhì)。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不(bù)知情、未参(cān)与，且何(hé)德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中一(yī)方(fāng)存在不当(dāng)行为，不应推定或认定(dìng)另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代(dài)理人也就(jiù)是否(fǒu)合谋、部(bù)分账户的控制关形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字(guān)系、委托(tuō)理财关系(xì)等提出(chū)了申诉(sù)意见。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多(duō)个主体参与、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁链式的上下游衔(xián)接、合(hé)作，共(gòng)同完成的操纵行为。在(zài)案证(zhèng)据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作(zuò)为保证(zhèng)金，委(wěi)托其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易(yì)情况；何德平知悉并参(cān)与(yǔ)了本案行(xíng)为；上述行为的实质是操纵股价(jià)，并非合法理财(cái)。在案(àn)证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)的意图和(hé)目标，共同商议、谋划(huà)操(cāo)盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合影响股价的行动，属(shǔ)于共(gòng)同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和(hé)责任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美(měi)星”客(kè)观上为后(hòu)续(xù)的合谋操(cāo)纵起到(dào)一定程度锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司(sī)的合(hé)作，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛明(míng)土和(hé)李传武的违法期间(jiān)与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础上，在(zài)认定及处罚(fá)时将(jiāng)合谋各(gè)方(fāng)视为(wèi)一个整(zhěng)体(tǐ)，不(bù)区别对(duì)待(dài)各方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武上述行为(wèi)违(wéi)反(fǎn)了(le)2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第(dì)一项规定(dìng)，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三条所(suǒ)述的操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武没收(shōu)违法(fǎ)所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元(yuán)罚款(kuǎn)，其中，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传(chuán)武分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息(xī)披露违法的相关情况，行(xíng)政处罚(fá)决定(dìng)书披露，在(zài)新(xīn)美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇(fù)持有(yǒu)公司80万股股份，占(zhàn)新(xīn)美(měi)星(xīng)上市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月(yuè)19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人(rén)提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二人(rén)不存在(zài)代持，涉案股份系海得泽(zé)广为(wèi)兰某(mǒu)代持，股份减持决策由海得泽广和(hé)兰某(mǒu)作出，海得泽广将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定账户的(de)原因(yīn)系(xì)兰某向(xiàng)黄秀芳归还(hái)借款本息。第二(èr)，涉案(àn)股份仅为1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大性，不对(duì)投资者决策产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认(rèn)定代持成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项(xiàng)，不参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不应受到处(chù)罚(fá)。综(zōng)上，请(qǐng)求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易(yì)流(liú)水、资金流(liú)水及相关银行账(zhàng)户流(liú)水，结(jié)合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金和减持(chí)所得(dé)系家庭共(gòng)同财产，可以认定(dìng)海得泽(zé)广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳持(chí)有新美星股票。当事(shì)人所(suǒ)提相(xiāng)关(guān)理(lǐ)由不具有事(shì)实和法律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，何德平作为上市(shì)公司(sī)实际控(kòng)制人，未如实告知上(shàng)市公司上述持(chí)股情况，导致新美(měi)星(xīng)在相关公告中(zhōng)均未披露相关(guān)情(qíng)况，导致新(xīn)美星违反(fǎn)2005年(nián)《证券法》第六(liù)十三条规定(dìng)，何德平(píng)的行为构成2005年《证券法》第一百九十三(sān)条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会(huì)决(jué)定：就信息(xī)披露违法行为，对(duì)何德平给予警告，并处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

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